Folius Ventures: Friend.Tech の爆発ロジックと今後の進化
原題: 「ショート ストーリー: Web3 の友人がいるのは素晴らしいことです - ソーシャルと暗号化の混沌とした交差点で、Friend.Tech が結集の呼びかけを鳴らしました」
原著者: Jason Kam、Folius Ventures パートナー兼投資マネージャー
出典: Folius Ventures
Friend.Tech 開発体験レビュー
1 か月以内に、私たちは前任者の肩の上に立ち、業界の共通の問題点を解決すると同時に、適切なタイミングで投機効果によってコールド スタートを達成し、迅速なイテレーションとバンドル パラダイムに依存して、開発への期待を確固たるものにする。
• 正しく縫製された製品:PWA の選択はソーシャル軽量製品と一致しており、古いテクノロジーに新しいシナリオを与え、Web3 に不向きな App Store を回避することが重要です。さらに、Web2 のようなログイン方法を統合してしきい値を下げ、Twitter アカウントを無料の初期トラフィックにバインドし、流動性の出入りを便利にする曲線設計を組み合わせています。Base/OP スタックは優れたソーシャル/少額の最小限のセキュリティを備えています + USDC オフショア ドルの成熟度と同様に、トレードオフがうまく組み合わされて、Friend.Tech が現在の Web3 の限られたインフラストラクチャの下でスムーズに推進および変革し、「CT」のビジネス モデルを成功裡に達成できるようになります。トラフィック、FT の実現」。
• 問題点をある程度解決します。Web3 サークル、それが であるかどうか。 Friend.Tech は市場のギャップをある程度埋め、業界で最も知識が豊富で利益を上げている人々に直接支払うことを可能にします。
• コールド スタートを克服するための投機効果と早期 KOL 戦略:業界の物語空白期と時を同じくして、Friend.Tech は当初、Twitter の KOL に現金と住宅所有者にキーを購入したユーザーからの利益の 5% を直接与えることで大量のトラフィックを獲得しました。ユーザーの期待とKOLの値上がり期待の実現、そして市場投入後の資産効果により、プロジェクトのコールドスタートの第一波が達成されました。このプロジェクト自体のエアドロップへの期待と市場を突破する可能性も、熱狂的なファンのグループを惹きつけ、熱心に取り組み続けてコンテンツを作成し、プロジェクトの DAU を活発に保ち続けています。
• パラダイムコア二次ロケットの強化:配当金の第一波が減少した後、パラダイムが業界の主要機関として投資を主導したというニュースは、プロジェクトの発展のための強力な基盤を築きました。今後、コインのエアドロップが定着し、評価額が大幅に上昇すると予想されるため、ユーザーの入金意欲や入金金額も大幅に増加することが予想されますが、投資会社自体の強力なバックグラウンドにより、製品に小さな問題が多く発生する可能性があります。法的問題も解決する可能性が高いと同時に、逃亡リスクも大幅に軽減され、利用者の利用意欲や預け意欲も大きく高まります。
• 正しいパスをすばやく繰り返します。製品としては、Friend.Tech は中国/アジア太平洋の Web2 サークル内での水平ベンチマークで本当に失敗しています。幸いなことに、私たちは住宅所有者とユーザーがお金を稼ぎ、スムーズな体験を楽しむための中核的な収益化という点で正しい道を繰り返し続けており、実装においては非常に現実的です。更新速度、返信機能、クロスチェーン + デポジット機能、グローバル比較/ランキング レイアウト、画像機能などの機能から判断すると、Team 996 の能力は今後も製品の継続的な改善を守り、最終的には Web2 に到達すると予想されます。合格レベル。
Friend.Tech のポイント システムとエアドロップへの期待により、キーの保持と発言が偽装 Poo l2 マイニングに変わります。
Friend.Tech のポイント システムとエアドロップへの期待により、キーを保持し、偽装された Poo l2 マイニングに話しかけることができます。これは露出を得る唯一の方法でもあり、潜在的な収益率は現在高いです。
Friend.Tech の現在の人気は主に通貨発行が期待されているためです。頻繁に参加する人にとって、彼らの認知フレームワークは、1 ポイントごとに 1 ～ 5 米ドル、または参加額に応じて 200 ドルのトークン エアドロップに変換される可能性があるということです。 -500% APR 以上のマイニング:
• Friend.Tech は 25 週間以内に 1 億ポイントを配布します。一般的なコンセンサスは、ポイントはトークンのエアドロップを表し、キーへの投資総額、保有期間、アプリ内アクティビティ (クリック数、継続時間、コメントなど) に強く関連しているということです。
• 以下の表に示すように、Friend.Tech の発行通貨の最終 FDV が 15 億の場合、10% がエアドロップとして使用され、25 週間以内の平均 TVL は 80 ミリで、参加者のエアドロップの割合はTVL に参加している場合、最終的な年換算のエアドロップ金利は約 ~ 360% になります。
• KEY の購入、アクティブな状態の維持、および製品摩擦のしきい値が大規模な資金の参入を妨げます。しかし、業界の認知度の向上、製品の反復、支援金融機能の改善、シリコンバレー+アジア太平洋+交通志向の人々の参入により、TVLとKEYの価格は大幅に上昇する可能性が高いと当社は考えています。
• Friend.Tech は現在、Paradigm を除くすべての VC との連絡を拒否していることは言及しておく価値があります。したがって、これは個人投資家やセカンダリーファンドにとってチャンスであり、マイニングが同社へのエクスポージャーを獲得する唯一の方法である可能性があると当社は考えています。
PMF について: 平均的な専門家にとって、急速な評判の変化は、短期的には 1,000 ドルから 10,000 ドルの利益をもたらします。
• 定期購入価格 = 販売価格 * 0.9 - 購入価格 * 1.1。つまり、価格が 22% 上昇すると、ユーザーは無料で購読することになります。換算式によれば、再購入後にキーホルダーの数がさらに 10% 増加すると、このユーザーは「自由」になるのとほぼ同じになります。
• 最終的な価格設定は、1 人のユーザーに対する複数のコンサルテーションの費用 ~= 価格の 20% (1 回入力、1 回終了) 以内に収まる必要があります。イーサの現在の価格と、一般的なヘッジファンドの 1 時間の業界コンサルティング価格 (USD 500 ～ 1000) によると、トップ報酬コンサルタントの KEY の数は約 150 ～ 215 になるはずで、1 つのキーの価格は約1.4 – 3.0 イーサ。興味深いことに、1 人のユーザーが複数の KEY を保持できるという前提の下では、このキーの数は実際にはダンバーの法則では 150 にほぼ等しく、これは 1 人が維持するのが最も簡単な小さなサークル内の人数でもあります。 、私たちはこれが (S^ 2 / 16000 * 1) であると信じています。方程式の設計は意図的なものであるべきであり、1.5 ～ 3.0 イーサの単一の個人価格は、潮が引いた後の一般の業界専門家にとっての通常の価格であると私たちが考えるものでもあります。 。
• 世間の評判と専門性に対する認識により、価格はすぐに妥当な範囲にまで押し上げられます。早期発見と利益のスリルは無限大です。高い利益分配により、インフルエンサーは収入の喜びをすぐに感じることができ、それによってプラットフォームのプロモーションがさらに促進され、ネットワーク効果が加速されます。 50/100/150 キー ノードを持つインフルエンサーには、ロイヤルティだけで少なくとも約 200/1700/5600 ドルの費用がかかります。初期段階では、低価格で 3 つの KEY を保持できれば、50/100/150 KEY ノードを販売することで追加の 750/3000/6750 ナイフを獲得できます。ほとんどの専門家にとって、すぐに 1,000 ドルから 10,000 ドルを稼ぎたいという誘惑は、毎日参加して宣伝するのに十分です。
• ユーザーは、無料で報酬を得てステータスシンボルを維持したいという理由から保有する傾向にあると考えられますが、業界のトップの注目を集める機会は非常に稀であると考えられます。権力と認知度を備えたトップの人々の注意を引くことは非常に低いです。困っている人にとって、注目とフィードバックに対して支払うことができる対価は無制限であり、それによって Key の上限が開かれます。その後の期間でもインフルエンサーに継続的にキャッシュフローをもたらすことは問題となる可能性があり、解決する必要があります。
早期の爆発的な収入とその後の収入の問題 – Friend.Tech は継続的な支払いメカニズムを導入する必要がある
KEY+ トークンの価格は後続のサイクルで下落します<->ユーザーの放棄は死のスパイラルを引き起こす可能性があります。
Friend.Tech は、後期には住宅所有者向けの価格の高騰、鍵がいっぱいで販売を躊躇しているユーザー、資金不足により購入意欲が欠けている潜在ユーザー、その結果継続的なキャッシュ フロー不足といった問題に必然的に直面すると考えています。 。住宅所有者は、初期段階でロイヤルティや鍵の販売による一時金を実現した後、必然的にスタミナ不足という中核的な問題に直面することになる。私たちは、Web2 トラフィック コアとミッドエンドからハイエンドのプロフェッショナル向けに、Friend.Tech が外部グループと内部グループの両方に継続的なペイパービュー モデルを開設する必要があると考えています。
• 効果的かつ継続的な収益化を達成するには、キー/キーレスの差別化された価格設定、キー所有者向けの紹介リンク/利益分配メカニズム、ロック解除時間またはその他の方法に基づく適切な無料開示をその設計と組み合わせる必要があると考えます。住宅所有者のために。
• これがスムーズに達成できないという前提の下では、ユーザー数が比較的飽和した後の下降サイクルでは、KEY とトークンの販売に伴いユーザーの解約率が大幅に上昇し、KEY とトークンの価格にさらに影響を与えると考えられます。 、双方向の死のスパイラルを形成します。
実行が十分に良好である限り、Friend.Tech は今後も少なくとも 2 回の DAU ピーク影響を与える可能性があります。
実行が十分に良好であれば、Friend.Tech は今後も少なくとも 2 回の DAU ピーク影響を与える可能性があると予測しています。その後、製品は十分なネットワーク効果と品質を形成する必要があります。
その後の潜在的な参加者:
• シリコンバレーの VC + シリコンバレーの起業家集団: パラダイムと現在の Web3 の人々を通じて放射される
• アジア太平洋地域の多くのベンチャーキャピタル、創業者、オピニオンリーダー、通貨投機家、テクノロジー専門家: 西から東へ放射状 + 資産効果
• あらゆる階層の非 Web3 の人々、特に富裕層の人々: ビジネスを拡大し続け、会社自体を通じて GTM 料金を支払います。現金やトークンを使ってオピニオンリーダーを引き付けることが非常に重要
• Web3 ネイティブのリキッド ファンドはエアドロップの機会を得るために直接割り当てられます。一般のリキッド ファンドがワンクリックで ETF のような KEY を購入し、潜在的なエアドロップを直接享受できれば、多額の資金が流入すると考えています。
• 新しい人々 + TVL に伴う資産効果は、トークンの評価を高め、より多くの既存ユーザーの既存資金を引き寄せます。エアドロップへの強い期待により、この製品の人気は 2024 年 1 月から 2 月まで続くと考えられます。
必要な機能が追加されました:
• 無料プレビュー: 潜在的なユーザーの購入意向を高め、発見される可能性を高めます。
• より豊かなマルチメディア エクスペリエンス: 特にビデオとライブ ストリーミング
• グローバル ページ: ローカルで優れたコンテンツを発見し、インフルエンサーによるトラフィックの促進を支援します。広告の機会を考慮することはできますが、必須ではありません。
• 推奨報酬: プラスの利益分配により、インフルエンサーがより迅速かつ適切に収益化できるようになります。 • グループ内の追加の暗号化コンテンツまたは有料コンテンツ: インフルエンサーが収益化し続けるのを支援します。
• 製品の詳細 – 投票、同じ投稿へのコメント、ピン留めされたコンテンツなど、WeChat + Telegram をコピーできます。
• KEYの送信、ホワイト注文やトークン/NFT購入の直接誘導など、より強力なトランザクションシナリオ。
• ユーザーが参加し、資金を入出金するためのしきい値をさらに引き下げます。 • 製品の流暢性を大幅に向上させます。
• 結合曲線について深く考えて複数の曲線を導入し、通貨発行後のアクティブ + 通貨保有者に対する継続的なインセンティブについても考慮します。
結合曲線にはまだ改善の余地があります – チームはシンプルさにおいて良い選択をしました
結合曲線にはまだ改善の余地があり、チームはシンプルさとの適切なトレードオフを行っています。パラダイムがさらに刷新することを楽しみにしています。
現時点では、Friend.Tech の製品形式は純粋で単一です: 簡潔な結合曲線は理解しやすく、実際のお金をもたらす高価値 KOL に適しています; しかし、制限もあります - ユーザー プロファイルが拡張される場合、そうでない場合すべてのユーザー このタイプに適していますが、同時に、KOL であっても自分のユーザーを階層化する必要があります。ユーザーにいくつかの選択 (3 ～ 4 の曲線形状など) を行う権利を与え、それを簡単な方法で実装することで、Friend.Tech が達成できる TAM はさらに大きくなると考えています。
• 実現可能な一定価格 KEY: x^2 ではなく一定価格、収入の 5% ではなくほとんど (90% など) が住宅所有者に渡されます。このようにして、キーホルダーは、onlyfans と同様に数千人に拡張でき、キーのユーティリティの調整により、一般化がより速くなります。
• 強力なナレッジ支払いフォーム、S カーブ価格 KEY: 価格は x^ 2 ではなく、限界ユーザーの後に収束します (S カーブと同様)。これにより、初期の投機的要素を考慮しながら、後の期間のほとんどのユーザーの取得コストを安定させることができます。ユーザー入力、専門的な人材に適しています。
• イベント駆動型のマルチ S カーブ価格 KEY: 上記と同様ですが、ユーザー数がさまざまなボトルネックを突破した後は改善の余地があります。有名人の住宅所有者に適しており、ユーザーを促進するための紹介リンクと併用できます。自発的なプロモーションにより価格の突破口を開く 停滞期。
幸いなことに、パラダイム自身の機構設計と数学に関する専門知識は、Friend.Tech チームに大いに役立ちます。
高トラフィック、高粘着性、高純資産を長期保有し、製品に長期間深く関わってきた住宅所有者は、ポイント獲得を最大化できる可能性があります。
KEY を構成するロジックとしてポイントの最大化を使用する場合は、高トラフィック、高粘着性、高純資産を長期保有し、商品に長く深く関わっている住宅所有者が最も適していると考えられます。
エアドロップは、知識の相談やアイデンティティの認識を超えた重要な価値を与えることが期待されています。最終的なトークンのエアドロップ結果がポイントに強く関係していると仮定すると、設定の目的は毎週のポイント獲得を最大化することになるはずです。チームは毎週この方程式を微調整できますが、おおよその変換は次のようになると予想してみます。
アプリ内アクティビティ（自分＋他人）×KEY総合資産価格（自分＋他人）×KEY保有期間
これを念頭に置くと、計算式を調整する前に、毎週のポイントを最大化するための大まかなガイドは次のようになります。
• 製品は常にオープンであり、自分自身および他の人がアクセスできるようにする必要があります。同時に保持する KEY の所有者はアクティブ ユーザーである必要があります。
• バックアップリソースが豊富な住宅所有者を優先し、保有している ETH が KEY に変換される可能性が高く、比重が高くなると同時に、資産価格の高いユーザーを優先する。
• 注目に値するのは、高アクティブな KOL を最初に低価格で購入するのは簡単ではないため、十分な弾丸と自分のトラフィックを持つユーザーの場合は、最初に十分な KEY を大量に購入できる可能性があることです。これはパラメータをブーストするための最良のソリューションの 1 つです。
• 保有期間が重みの 1 つであり、さらに 1 つのインと 1 つのアウトに対して約 20% の手数料がかかることを考えると、最善の解決策は、最も掘り下げたいユーザーを早めに購入し、長期間保持することかもしれません。頻繁に売買するのではなく、商品を大切にするため、単にトレンドを追うだけの人よりも、明らかに手を抜いていない人や、明らかに深く関わっている人を慎重に選んだ方が良いかもしれません。
• したがって、構成の観点から見ると、トラフィックが多く、粘着性が高く、純資産が高く、製品に自社のブランドを長期間開発する意欲のある住宅所有者が、その製品を長期保有するための最良の選択となるはずです。ポイントを最大化する時間。興味深いことに、このタイプのユーザーは過去 4 週間でかなり多くのポイントを獲得しているはずなので、フィルタリング基準としても使用される可能性があります。
Folius の消費者向け製品 Web3 には 3 つの要素が統合されており、Friend.Tech によく反映されています。
Folius の消費者向け製品 Web3 には、オフショア法定通貨チャネル、顧客獲得のための低現金コストのインセンティブ、外部流動性への依存、徹底した経済課税という 3 つの要素が統合されており、そのすべてが Friend.Tech によく反映されています。
Friend.Tech は製品形態として、Web3 ベースのコンシューマ製品を観察するときに見たいいくつかの特徴を備えており、言い換えれば、Web3 のバリュー ネットワークの特性を最大限に活用して成功に導くことができる製品であると考えています。 :
オフショア法定通貨チャネル：国境を越えたサポート（ロシア人がアルゼンチン大統領の鍵を購入したり、アフリカ人がメキシコ人にコンサルティングしたりするなど）や、特定の業界（最も高リスクで物議を醸している大規模業界など）における注目/知識/コンテンツに対する支払いは、可能性が低い。従来の金融法定通貨の支払いゾーンを使用しますが、ETH/BASE 上の USDC を通じて簡単かつシームレスに実現できます。法定通貨の入出金のラストマイルは依然として摩擦点ですが、業界は常に改善されています。
現金コストが低いため、規模の経済を達成するための顧客獲得が促進されます。Friend.Tech は、独自の投機 + 資産効果とエアドロップによる資産期待を通じて、一定期間にわたってほとんどコストをかけずに忠実度の高いユーザーを迅速に獲得できます。トークン自体が潜在的なキャッシュフローの倍数となる可能性は、新規投資家を引き付けるための一般的な現金購入の強度よりも桁違いに高くなります。もちろん、これらの利点が失われる前にチームが統合できない場合、Web3 ボーナスによってもたらされたユーザーはすぐに離れてしまう可能性が高く、規模の効果を早急に達成する必要があり、注目/知識の収益化に強く関連するソーシャル プロダクトとして、そんなに悪い選択ではないようです。
外部流動性と経済的重税への依存: エアドロップから期待される財務レバレッジに加えて、Key 自体にも 1 回限りの支払い倍率が備わっています。言い換えれば、現在の KEY は、Friend.Tech 自身の資本と住宅所有者自身のキャッシュ フロー価値乗数の組み合わせです。これに基づいて、5% の手数料収入の強度は、通常の Web2 企業のそれよりもはるかに高いです。また、将来的には金融性の高い商品への課税やペイ・パー・ビュー報酬への課税も十分に予想されます。また、企業規模が大きくなった後の他のプロジェクトへの転用や流入口としての揚水強度にも期待がかかる。
危険
Friend.Tech は、強力な財務的特性を持つソーシャル垂直製品として、その開発過程には多くのリスクを抱えています。
• プロジェクトは最終的にトークンをまったく発行しないか、エアドロップの強度が前例のないほど小さい可能性があります。したがって、参加者が早期に参加し、数サイクルにわたる ETH の損失を厳密に制御することが非常に重要です。
• サークルから抜け出すことができず、事前に崩壊する: 現在、製品は Web3 を高度にカバーしていますが、サークルから抜け出すことができない場合、すべての資産が減価償却されるリスクにさらされます。
• 手数料が高すぎる：10% 売買手数料が非常に高く、商品開発が遅れてベースが上がった後に強い不満が生じる可能性があります。
• KEY 自体が規制上有価証券として定義される可能性があるという大きなリスクについて: このリスクは排除できず、パラダイム自身の法務チームと会社自体の賢明な設計に依存する必要があります。
• 大きな製品実行リスク: 企業の成長プロセスでは、財務特性との強い相関関係により、機能の更新や問題の継続的な迅速な反復/排除の各段階に、大きな崩壊リスクが伴います。チームはすべてにおいて非常に堅牢である必要があります。さらに、製品自体のレベルは依然として Web2 のベースラインを下回っており、ユーザー エクスペリエンスも劣っています。改善できない場合は、その後に予想される排除後の保持に問題が発生します。
• DAU の変動と価格の変動は避けられない金融サイクルをもたらします。KEY 自体は、エアドロップの期待、ユーザーのエントリー速度、価格自体の変化に伴い、強いボラティリティと循環性を持ちます。これには永久的な損失という重大なリスクが伴い、チームは期待をしっかりと管理し、このサイクルを繰り返す必要があります。
• 長期保有リスク: 潮流が消えた後、Friend.Tech は一般向けの KEY の価格が高いため、予想される高い FDV をサポートできず、ニッチな製品になる可能性があります。 Clubhouse や多くのニッチなソーシャル製品の失敗は過去からの教訓です。
• 秘密キーと Web3 資産のセキュリティ リスク: カストディ メカニズムとスマート コントラクトに基づくウォレットにはハッキングされるリスクが伴うため、考慮する必要があります。
• チームの匿名性リスク: チームはユーザーに対して実際の責任を負いません。もちろん、パラダイムの関与によりこれはある程度軽減されましたが、半匿名の創業チームに伴う風評リスクは依然として存在します。
• コンテンツのリスク: この種のコンテンツ プラットフォームには、どの国の法律にも違反するコンテンツが含まれるリスクが非常に高いことは明らかです。プラットフォームが大きくなるにつれて、必然的に多くの監査や規制上の課題に直面することになります。チームはこれに対処するために多くの忍耐と準備を必要としています。
リスク警告: 読者は、このプレゼンテーションの内容を法律、税金、投資、またはその他のアドバイスとして解釈しないでください。
