Solana チェーン上の RWA プラットフォーム Parcl の完全な説明: RWA は不動産投資をどう変えるのか?完全なプロセスのユーザーガイドが添付されています

この記事は Long 氏によって提供されました"Leo"Pham@CASTELIAN は Solana Superteam Substack Blog に公開され、Solana Superteam の受賞歴のある研究レポート提出活動で賞を受賞しました。Solana Superteam Blogオリジナル情報を取得します。

Parcl は、誰でも 1 ドルから不動産資産に投資できる Web 3 不動産投資プラットフォームです。このプラットフォームを通じて、ユーザーはREITのような手法で投資することで、全米都市の不動産市場への投資機会を得ることができます。

市場の背景

市場の背景

REITs 

REIT（不動産投資信託）は古くから存在しています。 Investopedia は、REIT を収益不動産を所有、運営、または融資する企業と定義しています。投資信託と同様に、REIT は複数の投資家の資金をプールし、個人投資家が不動産を購入、管理、融資することなく不動産に投資できるようにします。

REIT は公的または民間の資金源を通じて投資することができ、株式や住宅ローンを通じて投資することもできます。ただし、個人投資家にとって、不動産投資機会にアクセスする最も一般的な方法は公開株式 REIT です。

断片化された所有権

個人投資家は、不動産に加えて、部分的な不動産投資を通じて不動産資産を取得することもできます。これは、多くの異なる投資家が不動産の費用を分割するときです。分割所有権では不動産の分け前が与えられ、共同所有者となります。

不動産投資にはさまざまな形があります。投資家が不動産の権利書と株式を受け取る場合もあれば、人々が不動産の株式を購入し、その後管理会社が運営する場合もあります。場合によっては、端数所有権により、投資家は休暇のために年の一部の間その土地に滞在する権利が得られます。また、投資家が実際に住むことなく不動産に投資し、Airbnb などのプラットフォームを通じて賃貸して利益を得るケースもあります。

連鎖投資

REIT と分割所有権の概念から拡張して、多くの Web 3 企業は、ブロックチェーン テクノロジーを活用して、実世界資産 (RWA)、特に不動産へのアクセスを提供しようとしています。

不動産投資におけるブロックチェーンの基本的な使用例は次のとおりです。

Propy は、不動産オークションにブロックチェーンを使用する実験を行った最初の企業の 1 つです。 2021年、TechCrunchとArrington XRP Capitalの共同創設者であるMichael Arringtonは、ウクライナのキエフ近郊にある自分のアパートをNFTにトークン化し、オークションで36ETHで売却した。

一例として、個人投資家が特定の不動産の分割所有権を一定の価格で購入できるようにする会社、Fraction があります。 RWAが提供されるカテゴリーは、海辺のプールヴィラ、ペントハウス、EV充電ステーションから豪華ヨットまで多岐にわたり、不動産に限定されません。現在、同社はタイのみで事業を展開しており、米国国民が同社製品にアクセスすることは許可されていない。

もう1つの例は、Solana上の不動産証書のトークン化プラットフォームであるHomebaseDAOです。これにより、Solana上の不動産をトークン化し、NFTに関連付けられたスマートコントラクトを使用することで、個人がNFTとして分割証書の所有権を購入できるようになります。南テキサスの住宅の証書所有権をトークン化することに成功した。この物件の評価額は 235,000 ドルでしたが、Homebase はこの物件の資金を 246,800 ドル (USDC) で調達することができました。

上記は、Web 3 不動産会社とその実践に関する最近の関連する例です。

パークルについて

Parcl は、ブロックチェーンを使用して不動産投資における現在のボトルネックを解決し、世界で最も人気のある現実世界の資産をブロックチェーンに導入する Web 3 不動産投資プラットフォームです。

2022年5月、Parclは750万ドルの資金調達完了を発表し、参加者にはArchetype、Dragonfly Capital、Shima Capital、Solana Ventures、Not Boring Capital、FJ Labsなどの著名な機関が名を連ねた。

Parclのモデル

Parcl は他のモデルとは大きく異なります。最も重要なことは、Parcl を使用すると、ユーザーが特定の建物ではなく近隣地域や都市に投資できるようになります。その指数は REIT のような指数システムとして機能し、都市の住宅不動産市場を表します。

Parcl が開発したプロトコルは、「ユーザーが世界中のコミュニティのデジタル平方フィートの不動産に投資できるようにします。これは、特定のエリア内の平方フィート/メートルあたりの平均価格に関連付けられた合成「パークル」の作成を許可することによって行われます。簡単に言えば、各 Parcl インデックスは、特定の地理的位置における平方フィート/メートルあたりの価格の中央値を表し、プラットフォームの流動性プールで自由に取引できます。 Parcl は正確な価格設定を提供するために 1 日あたり 1,000 万を超えるデータ ポイントを収集するため、精度を向上させることができます。

理論的には、この概念は、特に不動産、またはより広範には RWA (Real World Assets) において、流動性の高い資産と広範な分散を求める個人投資家にうまく機能します。これにより、新型コロナウイルス感染症後のような市場低迷時に問題を引き起こす可能性がある、特定の地域の不動産所有に伴う特有のリスクが排除されます。また、エントリーとエグジットの時間が大幅に短縮され、ユーザーがポートフォリオを積極的に管理できるようになります。

Parcl は、グローバルな機会を求める投資家にも適しています。ニューヨーク、マイアミ、ロサンゼルスを含む世界のトップパフォーマンス都市の近隣地域全体に焦点を当てており、今後パリ、ロンドン、シンガポールなどの国際市場も対象となります。個人投資家は、市場トレンドの長短方向を予測することで、複数の都市に同時に投資できます。

Parcl プロトコル v2

Parcl プロトコル v 2 Parcl がどのように機能するかを理解するには、まず Parcl を駆動するプロトコルを理解する必要があります。以下に簡単に紹介します。

Definition

Parcl v 2 を永久合成資産の自動マーケットメーカーとして定義 ("AMM"）、従来の AMM と合成資産プロトコルの最良の機能を組み合わせて、効率的でシンプルな合成資産 AMM を生成します。

AMM はアルゴリズムを利用します"お金ロボット"合成資産

"合成資産"、またはトークン化されたデリバティブは、原資産と購入者の間の関係の記録です。従来の金融では、デリバティブはトレーダーが実際には所有していないが売買したい株式や債券を表します。合成資産、つまりトークン化されたデリバティブは、デリバティブの記録をブロックチェーンに追加し、そのための暗号通貨トークンを実際に作成することで、このプロセスをさらに一歩進めます。合成資産プロトコルは、この記録とトークンのシステムを管理するスマート コントラクトを生成します。

主な機能

• 隔離プール

• 支払能力

• 価格執行

• 信用リスクゼロ

• オプションの流動性提供

• スキュー管理

• 決済遅延

アドバンテージ

アドバンテージ

Parcl v 2 を使用して合成資産を取引する利点には、支払能力、信用リスクゼロ、資本効率、オラクル価格での執行などがあります。さらに、Parc v 2 は、独自の流動性トークン会計モデルを通じてユーザーの支払能力とゼロ信用リスクを保証します。このモデルでは、プールの所有権とポジションの損益計算が考慮されており、クローズされたすべてのポジションの決済は流動性トークンで支払われます。これは、すべてのトレーダーがポジションをオープンするときは暗黙的流動性プロバイダー (LP) になり、ポジションをクローズするときは明示的 LP になることを意味します。トレーダーは担保のドル価値に基づいてドル対ドルの支払いを受けることができないため、このメカニズムにより支払能力が強制されます。

Parcl v 2 プロトコルは、主に他の競合他社と比べてリスク パラメータが少ないため、ガバナンスを最小限に抑えようとします。プール管理はパーミッションレスに構成でき、流動性プロビジョニングは常にパーミッションレスです。

制限

現在、Parc v 2 は流動性取引市場をサポートしていない資産価格フィードのみをサポートしています。スリッページやその他のプロトコル機能の将来の開発により、このプロトコルをあらゆる資産価格フィードで使用できるようになります。

ガバナンスの観点からは、パーミッションレス構成ではない領域がいくつかあります。たとえば、プールの作成が権限なしに設定されていない場合、プロトコル管理者のみが新しいプールを作成できます。

プラットフォームについて詳しく見る

Parcl DApps は Parcl v 2 プロトコルに基づいて構築されており、ここから一般にアクセスできます。このパートでは、Parcl DApp の機能を紹介していきます。

ソラナウォレット

そして"explore"そして"trade"ページ。 Solana ウォレットを Parcl DApp に接続する必要があるのは、投資を開始したい場合のみです。

現在、Parc DApp は、Backpack、Phantom、Solflare、Ledger ウォレットをサポートしています。

探検する

これは、アプリケーションのデフォルトのホームページです。

本稿執筆時点で、Parcl はニューヨーク、ボストン、フィラデルフィア、サンフランシスコ、ロサンゼルス、ワシントン、シカゴ、アトランタ、シアトル、デンバー、ラスベガス、マイアミビーチ、フェニックス。

ユーザーは、最大値/最低値の値動き、新しい指数、および地理 (東海岸、西海岸、中西部) ごとに指数を並べ替えることができます。最初のいくつかだけでなく、すべてのインデックスを表示するには、[すべて表示] をクリックします。

貿易

貿易

任意の指数の「取引」ボタンをクリックすると、ユーザーはその指数の取引ページに移動します。たとえば、アトランタでの私の見解は次のとおりです。

期間を 1 年に設定したので、チャートには過去 1 年間のアトランタ指数の動きが表示されます。その他のオプションには、7 日、1 か月、3 か月、6 か月があります。右側のフローティング取引ウィジェットを使用すると、ユーザーは買い/買い/買いまたは売りの取引を行うことができます。これについては後ほど詳しく説明します。

下にスクロールすると、インデックスに関するさらに多くのデータが表示されます。

Parcl DApp は、主要な取引統計 (証券取引所で REIT 株を購入する場合と同様) や市場センチメントなど、指数に関連するすべてのデータをユーザーに提供します。この市場センチメント機能は、ユーザーが強気方向と弱気方向の両方から議論を読み取ることができるため、非常に興味深いものです。

さらにその下には、アトランタ都市圏の地図があり、すべての住宅ユニットと市に関する基本的な事実と統計が示されています。

このヒートマップには、ユーザーがタイプ別にフィルタリングできる物件のコレクションが表示されます(一戸建て、タウンハウス、コンドミニアム、またはすべて表示)。ヒートマップは、適用されたフィルターに基づいて変化します。

主要な統計には、総人口、年齢の中央値、世帯収入の中央値、総面積、さらには過去 90 日間の最高気温と最低気温 (都市の住みやすさを考慮する場合に重要となる可能性があります) が含まれます。

下部では、ユーザーは他の関連市場も表示できます。

地理的な理由は相関関係とは何の関係もありません。この関連項目の下に、指数が最も大きく上昇したカテゴリーが表示されます。

「さらに探索」ボタンをクリックすると、探索ページに戻ります。フローティング ページに戻り、ユーザーがトランザクションを実行しようとすると、ウォレットが接続される必要があります。

レバレッジ、取引手数料率、為替レート (USDC-USD++++++++++++++++++++)、推定手数料など、その他のデータも表示できます。このデータをもとに推定投資額を算出します。

注文 (この場合は買いロング注文) を送信した後、ユーザーはウォレットで取引を受け入れ、ガスとして SOL を支払うように求められます。その後、次のような確認ウィンドウが表示されます。

SolScan を使用してオンチェーン転送を表示することも、単にこのウィンドウを閉じることもできます。ウィンドウは次のようになります。

「ポジションを開く」をクリックすると、ユーザーは再度取引を行うことができます。一方、「My Positions」の下のポジションをクリックするとパネルが展開され、ユーザーはそのポジションを閉じることができます。

流動性プール

ウォレットを正常にリンクしてポジションを確立すると、ユーザーは「流動性プール」タブに移動できます。ここでも例としてアトランタを使用することにしました。

注文を確認し、「送信」をクリックして、Solana ウォレットでトランザクションを承認すると、ユーザーは確認コンポーネントを確認できます。

上記の取引機能と同様に、「閉じる」をクリックすると、プールに流動性を追加またはプールから削除するための更新されたビューが表示されます。

「+/-」ボタンを使用すると、ユーザーはプールへの流動性の入金と引き出しを切り替えることができます。

ポートフォリオ

ポジションをオープンし、いくつかの LP を追加したら、ポートフォリオ ページに移動しましょう。

左側では、ユーザーはロング/ショート取引と LP の建玉総額を表示できます。 「LP ポジションの合計」ブロックをクリックすると、ユーザーは流動性プール ページに戻り、インデックスのロング/ショート ポジション ブロックをクリックすると、そのインデックスの取引ページに戻ります。

右側では、ユーザーは接続されたウォレット内のUSDCの量を意味する購買力と、SOL残高（トランザクションガス料金に使用されます）を表示できます。

その他のツール

ウォレット管理

ポートフォリオ ページに加えて、ユーザーは任意のページの右上隅にあるウォレット アイコンをクリックして残高にアクセスすることもできます。

「ウォレット」ボタンをクリックすると、ウィジェットがドロップダウンします。

ここでは、ポートフォリオ ページと同じように購買力を確認できます。他にも、トランザクション設定（高度な機能ユーザーのみ）、ウォレットアドレスのコピー、ウォレットの変更、ウォレットの切断などの機能があります。ウォレットの変更/切断は、現在接続されているウォレットを新しいウォレットに置き換える必要がある場合、またはこのウォレットからログアウトする必要がある場合にのみ使用してください。

USDC デポジット

USDC を購買力に追加したい場合は、Parc DApp を使用すると、ウォレット アイコンの右側にある残高をクリックするだけで、DApp 内で USDC を購入できます。クリックすると、ウィンドウがポップアップ表示されます。

この機能は、複数の通貨をサポートする Web 3 支払いゲートウェイである MoonPay を利用しています。ユーザーは電子メールを確認してから、個人情報を入力する必要があります。名前、生年月日、居住地などを入力し、最後に支払いの詳細（デビットカード/クレジットカード）を入力します。一度完了すると、この情報を再入力することなく簡単に USDC を購入できます。

思い出させる

ユーザーは、個人のソーシャル アカウントの更新情報を受け取りたい場合に、通知を受け取るようにサインアップすることもできます。右側のウォレット アイコンの隣にあるベルのアイコンをクリックすると、ドロップダウン ウィンドウが開きます。ユーザーは、アクセスする前にウォレットでこのアクションを承認する必要があります。

ユーザーは、電子メール/携帯電話番号/電報で通知を受け取ることを選択できます。完了したら、ユーザーはいつでも戻って通知設定を管理できます。 (Telegram の場合、追加の認証手順が必要です。)

チャット（ベータ版）

このベータ機能は基本的に、ChatGPT を利用した AI アシスタントで、ユーザーは Parcl 製品、機能、一般的な市場洞察に関する情報をクエリできます。現在、英語、中国語、ヒンディー語などの複数の言語をサポートしています。

貿易競争

ユーザーはコンテスト ページにアクセスして Parcl での取引活動に参加することもできます。人々は他の Parcl ユーザーと競い合い、現金 (USDC) 賞品、NFT、バッジなどを含む賞品を獲得できます。コンテストの賞品、期間、ルール、週間統計、リーダーボードも表示できます。ただし、「可能性の最大化」は上級者のみが利用できます。この記事の執筆時点では、Real Estate Royale の第 3 シーズンのイベントが進行中です。

(おまけ) 高度な機能

この一連の機能は上級ユーザーのみが利用できます。つまり、ユーザーがオプトインするにはレバレッジ取引に関する十分な知識が必要です。

ユーザーは、上記のウォレット ウィンドウを通じて Parcl DApp の高度な機能プランに参加できます。参加を確認した後、ユーザーは次のフォームに回答するように求められます。

[機能を有効にする] をクリックすると、ユーザーはウォレット ウィンドウのトランザクション設定パネルにアクセスできるようになります。ここで、ユーザーは取引のデフォルトのレバレッジを設定できます。デフォルトでは、クローズ アンド バーンがオンになっています。つまり、ショート ポジションとロング ポジションが 75% 以下に低下すると、自動的に清算されます。

変更を保存してインデックスの取引ページに戻ると、ユーザーはポジションを開くときに新しい機能に気づくことができます。このレバレッジは手動で調整できます。

さらに、ユーザーは複数のロング ポジションまたはショート ポジションを同時にオープンできます。つまり、アトランタ市でロング ポジションをオープンし、同時にサンフランシスコ市でショート ポジションをオープンできます。

パルクルの意味

副題

Crypto/Web 3 ユーザーへの影響

暗号通貨ユーザー、特にトレーダーは、レバレッジ、ロング/ショート取引、流動性プールなどの概念に精通している可能性が高いため、Parcl の高度な機能を理解し、使用するのは簡単です。基本機能と高度な機能の両方を備え、トレーダーは非常に低い初期資本 (最低 1 USDC と SOL ガス料金のペニー) でまったく新しい資産クラスを探索できます。これらすべての不動産市場とその利回り、さらには都市全体にインデックス アクセスして、単一サイトでのリスクを最小限に抑えることができます。

副題

一般ユーザー (Web 2 ユーザーなど) への影響

副題

Web 2 ⇒ Web 3 初心者への影響

Parcl を使用した後、これらの個人投資家は Web 3 製品について学び、ブロックチェーン技術を従来の投資慣行に簡単に適用できることを学び、他の Web 3 現実世界の資産や製品についてさらに理解できるようになると考えられます。 Parcl プロトコル上に構築された他の DApps にとって、これは単に他の現実世界のアセットに関係する RWA を超えた大きな機会を開くことになります。