銀行が破綻した後、仮想通貨市場はどうなったのでしょうか?
2023 年 3 月 10 日、米国の規制当局はシリコンバレー銀行の資産を差し押さえました。これに先立ち、シリコンバレー銀行の預金者は銀行の財務状況への懸念から大規模な取り付け取り付けを経験し始めた。世界中の金融規制当局は、世界の金融システムへの信頼を高めることを目的に、シリコンバレーの銀行破綻による影響を緩和するための措置を急いでいる。エクストラネット ニュースの解説: これは、2008 年以来、米国で最大の銀行破綻です。
シリコンバレー銀行 (SVB) はテクノロジー分野で幅広い存在感を示し、シリコンバレーのエリート層とのつながりが深く、大手機関が融資するにはリスクが高すぎると判断する新興企業を支援することで知られています。シリコンバレー銀行破綻の2日後、米国の規制当局はシグネチャー銀行の資産を凍結した。ニューヨークに本拠を置き、仮想通貨分野での取り組みで知られるシグネチャー・バンクは、米国史上で3番目に大きな破綻銀行でもある。
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FRBが流れを変えるために介入する
米国の規制当局は日曜日、両銀行のすべての預金を保証すると発表した。 FRBはまた、赤字の債券売却を強いられることを回避するために銀行にFRBから直接借入する選択肢を与えることで金融システムへの信頼を高めることを目的とした、新たな銀行ターム・ファンディング・プログラム（BTFP）も発表した。
連邦預金保険公社（FDIC）は、すべてのSVB預金（無保険預金を含む）と預金保険国立銀行（DINB、FDICが創設）に保有されている事実上すべての資産をブリッジバンクに移管した。最も直接的な影響は、3月13日にはすでに預金者が移行銀行でシリコンバレー銀行の預金をすべて引き出すことができるようになったことだ。これまでのところ、FRBはシリコンバレー銀行と署名銀行をカバーし、ショックを安定させるための措置を講じている。
FRBの行動はこの仮想通貨市場の動きや投資家心理に影響を与えるのでしょうか？連邦準備制度による国有銀行の救済が市場の信頼を高め、暗号業界に利益をもたらす可能性があると信じている人もいますが、連邦準備制度が伝統的な金融機関を過度に支援しており、それによって暗号業界における分散型金融に対する市場の熱意が減退していると考える人もいます。
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救助の背後にある
「連邦準備制度がシリコンバレー銀行を救済する」というミンダオ教師の発言には疑問の余地があり、シリコンバレー銀行の救済とは理解できない。 「救済: (通常、経済的に) (誰かや機関を) 困難から救うことを指します。」 それが公式の尺度によるものであれ、権威あるメディアの情報開示によるものであれ、前回の金融危機の背景と公式の状況が反映されています。違いが生じる・異なる。 「救済」の背景には、無条件かつ底なしの包括的な保障ではなく、市場全体の安定の維持と預金者の資産の保護がある。
銀行ではなく「貯蓄」市場と貯蓄者
小松氏は、FRBの救済措置はより大きなシステミックリスクを回避するためでもあると指摘し、市場低迷の中、当局は預金者の資産を保護するだけでなく、金融市場の安定を維持するための影響を防ぐために適時措置を講じた、と指摘した。この事件の金融市場全体のドミノ効果。ロキ氏も、FRBの措置が同時に市場の信頼を高める可能性があることに同意する。
銀行ではなく「救済」金利政策
シリコンバレー銀行の破綻の根本的な原因という観点から見ると、自己資産の配分ミスという内的要因とFRBの利上げなどの外的要因によって引き起こされている。 FRBの「救済」はリスク管理と自らの政策のコントロールのための「自己救済」でもある。
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暗号化市場のショックはどこから来るのでしょうか?
シリコンバレー銀行事件が勃発するとすぐに、暗号化市場への最大の衝撃はステーブルコインUSDCの急落から生じました。ステーブルコインにとって下落は非常にまれであり、この出来事に対する暗号市場の最も直接的な反応である。
アダム先生は、シリコンバレー銀行と暗号化業界の関係について説明してくれました。シリコンバレー銀行は署名銀行のようなものではなく、Web3 とは直接関係がありません。言い換えれば、シリコンバレー銀行は仮想通貨銀行ではなく、ユニコーンや革新的な企業にサービスを提供する革新的なデジタル銀行です。サービス分野には暗号化産業やインターネット技術が含まれますが、生物医学などの他の企業もあります。
Xiaosong先生はまた、シリコンバレー銀行は暗号通貨に優しい銀行であるが、暗号化企業とは直接の関係がないことを直接指摘しました。今回のUSDCショックは、USDCの発行者であるCircleの提携銀行6行のうちの1行がシリコンバレー銀行であり、Circleはこれら6行に約400億USDCの現金準備金を保管し、約33億米ドルが預けられていることに起因する。シリコンバレー銀行にて。サークルは、FDICによるシリコンバレー銀行の買収が預金者にどのような影響を与えるかを待ちながら、サークルとUSDCが引き続き正常に運営されることを保証すると公式に述べたが、それでも仮想通貨ユーザーの信頼はFRBの動き後の価格とともに回復した。
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暗号の黙示録: 分散型資産は集中型の暗号銀行に依存している
事件全体を振り返ると、これは銀行預金者と USDC 保有者にとっての誤報であり、実際に個人資産の損失はなく、暗号化市場全体としては 3 日以内に回復を示しました。しかし、暗号化愛好家や Web3 のパイオニア開発者が追求する分散型の世界は、高度に集中化された銀行/機関の安定性と流動性に大きく依存しており、真の分散型暗号化市場に可能性をもたらすのでしょうか? リスクはどうでしょうか?
ロキ氏は、市場のこの問題が暗号業界に疑問をもたらしていることを明確に指摘しました。暗号通貨は集中型の資産とは異なり、分散化と信頼を重視しているため、集中型の銀行を信頼していないユーザーにも合意とコンセンサスが得られるのに、いつ銀行は仮想通貨に直接影響を与えることができるのでしょうか？ユーザーの信頼はどうやって続くのでしょうか？暗号化市場の状況はどうなるでしょうか?
ステーブルコインのカテゴリー
アダム氏は、さまざまなタイプのステーブルコインから分析することを提案しました。ステーブルコインは、法定通貨担保のステーブルコイン、仮想通貨担保のステーブルコイン、少額証拠金なしのステーブルコインの3種類に大きく分けられます。
ステーブルコインは、法定通貨を担保としており、米ドルと1対1でペッグされており、米ドルを測定単位とする場合、担保価値が変動するリスクがありません。トークンの償還、担保コスト。
暗号通貨を担保としたステーブルコイン。暗号通貨を超過担保として使用し、暗号通貨または複数の資産を裏付けとした分散型債券発行。このモデルでは、ステーブル コインを裏付ける担保自体が分散型暗号化資産です。その限界は担保の変動性にあり、過剰な担保を必要とするブラックスワン現象（シリコンバレー銀行の破綻など）に対する耐性がほとんどない。
賭け金の少ないステーブルコイン: シニョレッジ株式/分散型銀行業務/アルゴリズム安定化メカニズム。中央銀行が法定通貨で行うのと同じように、アルゴリズムに基づいて価格を拡大および縮小することでコインの供給を安定させます。その限界は、安定性が中央集権的なメカニズムによって維持されることが多いこと、金融政策が依然として複雑で不透明かつ実証されていないこと、そしてインセンティブが不十分である可能性があることです。これらのプロジェクトのほとんどは価格が下落するなど、非常に不安定です。
シリコンバレー銀行の崩壊は、中央集権的なステーブルコインに非常に直接的な影響を与えており、これがその固有のリスクであることがわかります。ステーブルコインのアルゴリズムでは、明らかな市場変動はありません。
ステーブルコインはどのようにリスクを回避するのか、専門家の意見に耳を傾けてください
ブルース氏は、より分散化されたステーブルコインソリューションが必要であると示唆しました。アダム教師は、中心となるステーブルコインについては、資産の透明性と資産準備を通じてそれ自体の信頼性と安全性を促進する必要がある、アルゴリズムのステーブルコインについては、優れたビジネスモデルが流動性リスクやデススパイラルリスクをよりよく回避できる、そしてかなりのリスクを回避できると述べた。適切な市場リスク管理には規模が必須です。
Xiaosong先生は、発行銀行の観点から、法的かつコンプライアンスに準拠した監督を実現できるだけでなく、ステーブルコインをさらに発展させることができる認可されたデジタル銀行が将来存在するかどうかについて、将来のビジョンとビジョンを述べました。チェーン上のデータのオープン性と透明性によって安定します。
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Web2からWeb3へ、まだ時間がかかります
Web2 から完全な Web3 の世界への移行は 1 日で完了するプロセスではなく、Web2 から Web3 への移行中には「Web5」 (Web2 + Web3) への対応が必要になります。 Xiaosong氏が述べたように、この期間中、暗号化市場は理想的な信頼性と透明性を達成するために規制を受け入れる必要があります。
集中化から分散化までにはまだ時間がかかります。
