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現在の暗号市場を多面的に解釈すると「エコーバブル」が出現しようとしている?
PANews
特邀专栏作者
2023-01-20 05:30
この記事は約1412文字で、全文を読むには約3分かかります
テクニカル分析、オンチェーンデータ、取引所/デリバティブ市場からの分析と解釈

元のソース:アンドリュー・カンのツイート

元の編集: PANews

元の編集: PANews

金融市場では、バブル初期の市場構造に似た、バブル崩壊後のリバウンド、いわゆるエコーバブル(エコーバブル)が起こることがあります。実際、暗号市場は中期的な底にあり、「エコーバブル」が目前に迫っていると思われますが、本稿ではテクニカル分析、オンチェーンデータ、取引所・デリバティブ市場から分析・読み解いていきます。

2022年の弱気相場はあまりにも長く抑制され続け、仮想通貨市場反発の「エコーバブル」が現れようとしている?

テクニカルアナリストの観点から見ると、暗号通貨市場は、取引/投資において技術的な考慮事項を持つすべての人に、長期エクスポージャーを探し始める理由を与えてくれたばかりです。ビットコインとイーサリアムはどちらも対角線のトレンドラインと移動平均線を突破し、週ごとの取引の勢いがクロスオーバーに達し、主要な価格サポートレベルが反発した。

2022年の弱気相場はあまりにも長く抑制され続け、仮想通貨市場反発の「エコーバブル」が現れようとしている?

最近の仮想通貨市場の回復において、注目すべき重要な指標の一つが週次相対力指数(RSI)であり、これまでの長期にわたる弱気の勢いに比べ、現在は回復し、画期的な分岐点に達している。これは、市場の供給が逼迫していることから、暗号化市場は回復し、さらに上昇する大きな可能性があることを意味します。 2015年以降、毎週のRSIクロスオーバーはわずか5回しかなく、それぞれの後に大幅な市場上昇が起こり、クロスからトップまで平均1775%の上昇を記録しました。

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取引所におけるビットコインとイーサリアムのオンチェーン指標(強気市場の水準を下回っている)とマイナーの売り圧力の低下は、仮想通貨市場が供給不足に陥っていることを示唆している。

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2022年の弱気の勢いの主な要因は、マイナーが過剰なレバレッジを利かせた財務戦略を採用していることであり、その結果、最終的にはマイナー全員が「強制売り手」となり、マイニングしたBTC、さらには在庫まで売却しなければならなくなる。最近、ビットコインネットワークのハッシュレートが逆転傾向にあり、いくつかの大きな降伏の後、マイナーの健康状態が安定したことを示唆しています。

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現在、鉱山労働者は強気市場の「贅沢な」取引手数料をもはや心配していませんが、これは以前の弱気市場サイクルの底打ちプロセスも反映しています。

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現在の供給発行BTCUSD値も、BTCUSD値の365日移動平均と比較して最下位領域にあり、以前の収益の急激な減少に耐えることができたマイナー間の回復力を示唆しています。

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ビットコインとイーサリアムの総保有者ベースは、これまでの弱気サイクルで大きく損なわれてきましたが、今のところ、この指標は実際には非常に回復力があり、最近は水没していません。

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ビットコインとイーサリアムの総保有者数の増加に加えて、仮想通貨の市場価値総額には依然として多数のステーブルコイン資産が存在し、これらのステーブルコインは市場価値を押し上げる「燃料」として使用できることがわかります。仮想通貨市場の回復。マクロファンド、個人投資家、巨大クジラ、暗号化ファンド、政府系ファンド(SWF)、ファミリーオフィス(FO)などが将来的に買い手となる可能性がある。

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歴史的に、仮想通貨市場における最大/最長の上昇は、通常、ボラティリティが低い期間の後に行われてきました。結局のところ、現在の仮想通貨市場は歴史的に低いボラティリティレベルを経験しています。

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レバレッジをかけた強気派がまだ市場を押し上げていないことを考えると、仮想通貨デリバティブの現状は市場上昇の余地も与えている。先物ベーシス指数を例にとると、現在は 0 に近く、前回の強気相場前の状況と非常によく似ています。

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過去の長い間、暗号化技術に対する国民の関心の欠如が続いており、関連する検索と取引量は 2020 年の水準まで低下していることに注意する必要があります。

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それでも、最近のNFT取引活動の回復は、暗号通貨市場の上昇を主導するもう1つの触媒となっています。 NFTの活動の増加はオンチェーンの活動の増加につながり、NFTへの関心が再燃するにつれてさらに増加すると予想されます。

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それだけでなく、NFT市場の回復はETHの燃焼を加速させ、PoW(Proof of Work)からPoS(Proof of Stake)に移行した後のイーサリアム供給の影響を悪化させる可能性があります。

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しかし、マクロ市場のパフォーマンスはどうなるでしょうか?

実際、前回の強気相場の出発点は、S&P 500指数が低水準にあった2020年4月頃に始まりましたが、仮想通貨の時価総額総額はその後すぐに強気市場の中期レベルである2兆ドルまで回復しました。一時的な下落にとどまり、現在の仮想通貨の時価総額のほぼ2倍に相当するが、これはリスク資産の流動性が依然として豊富であることを意味する。

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