VanEck: 2023 年の仮想通貨業界に関する 11 の予測
原題：「11 Crypto Predictions for 2023 》
原題：「
原作者: マシュー・シーゲル、ヴァンエック
オリジナル編集: Ning、Gyro Finance
仮想通貨は死んだのか？答えは「ノー」です。私たちは、仮想通貨の金融的混乱は今後も進化すると信じています。ここでは、2023 年の仮想通貨トレンドの予測と理論的根拠を共有します。
1. マイナーの破産が相次ぐ中、BTCは2023年の第1四半期に10,000～12,000ドルまで下落し、仮想通貨弱気市場の底を示す可能性がある。
MVIS® グローバル デジタル アセット マイニング インデックスの時価総額の中央値は現在わずか 1 億 8,000 万ドルで、ほぼすべての構成銘柄が現金を使い果たしており、簿価を大きく下回って取引されています。電力価格の上昇とBTC価格の下落により、BTCマイニングはほとんど採算が取れなくなり、多くのマイナーが破産、再編、合併するだろうと予想しています。米国証券取引委員会の訴訟におけるXRPの敗訴（おそらく第1四半期、詳細は後述）はこの最後の下降トレンドと一致する可能性があり、2020年以降のBTC半減市場はほぼ全面的に押し上げられることになるだろう。
2. 2023 年後半には、BTC は 30,000 ドルに上昇します。インフレの低下、エネルギー懸念の軽減、ウクライナでの停戦の可能性とM2供給の改善は、市場回復の新たな段階に弾みを与えるだろう。
BTCとより広範な暗号通貨エコシステムは、この分野の多くの企業が崩壊し、市場センチメントが低迷する中、2022年のかなり厳しい冬を耐え抜いた。一方、BTCは前年にすでにリスク資産として取引されており、金利上昇に対する価格敏感性を示しています。"BTC が高金利にうまく対応できなかった理由の 1 つは、先進国市場におけるインフレに対する政治的対応が、エネルギー価格の上限を決め、制裁を延長し、経済活動を微細に管理して経済活動を促進しようとしてきたということです。"エネルギー遷移
。ウクライナ戦争が終結すれば、少なくともこれらの政策は逆転し、BTCマイニングが政治的に受け入れられるようになるかもしれない。その一方で、この戦争は、中国とロシアがデジタル人民元や石油と金の交換取引で行っているように、国境を越えた貿易における新たな決済方法を奨励し、より経済的に統合されたユーラシアを生み出している。
先進国市場では、消費者は BTC を長期的な価値の保存カテゴリーの 1 つとして、また M2 インフレに対するヘッジとして見るだろうと考えています。しかし、新興国市場では、送金やドル覇権に代わる中立的な手段に重点が置かれています。
私たちの景気後退予測が現実となった場合、インフレの抑制、紙幣の印刷、政府の財政赤字が続く中、FRBは利上げを一時停止します。上記のシナリオでは、仮想通貨分野に対して弱気でなくなっただけで、BTC価格が再び反転して3万ドルに戻る可能性があります。
3. 金融機関は 100 億ドルを超えるオフチェーン資産をトークン化します。
金融機関はブロックチェーンを採用して保管と決済を簡素化し、顧客のコストを削減します。 KYC/AML は、アイデンティティ プロトコルと許可されたサブネットワーク/アプリを使用して実装されます。 BlackRock と Coinbase の協力を得て、MakerDAO は 10 億ドルの米国債やその他の政府証券を運用し、Dai 保有者がより高い預金利回りを獲得できるようにすることを計画しています。 KKRはAvalancheおよびSecuritizeと提携して民間資金をトークン化します。シンガポール金融管理局のプロジェクト ガーディアンも、資産のトークン化と DeFi でのアプリケーションの実現可能性をテストするため、金融業界と提携した取り組みとして加速しています。シンガポール金融管理局は最近、トークン化されたシンガポール政府証券、日本国債、日本円、シンガポールドルを含む流動性プールを対象とした取引に参加しました。
オープンソースのブロックチェーンの中で、イーサリアム、ポリゴン、アバランチ、ポルカドット、コスモスが強力な競争力を持っていると考えています。 VanEck はまた、2023 年に現実世界の資産をオープンソースのブロックチェーン上にマッピングする予定です。
4. ブラジルは世界で最も仮想通貨に優しい国の一つとなり、ソブリン債発行の一部をオンチェーンでトークン化する。
ラテンアメリカでは、進行中のインフレと人口動態の若返りにより、世界で最も急速に暗号通貨とステーブルコインが普及しています。ブラジルの規制当局は、民間企業がこの分野を前進させるためのサンドボックスの創設を積極的に推進している。同国最大の銀行イタウ・ウニバンコ（ITUB）は、従来の金融商品をトークンに変換し、顧客に保管サービスを提供する資産トークン化プラットフォームの立ち上げを計画しているため、まずブラジルでソブリン債のトークン化が始まる可能性がある。
5. Twitter は、Venmo や Cash App とより直接的に競合するために、各国通貨のライセンスを取得して決済サービスを強化する予定です。
Twitter の現在の支払い機能は、ライトニング ネットワーク経由の BTC など、ポイントツーポイントの少額消費に限定されていますが、一般にユーザー エクスペリエンスの悪さを反映しています。私たちは、マスク氏が WeChat Pay に似た支払い機能を実装し、消費者が販売者にサービスの対価を支払うよう促すことを期待しています。 11月、Twitterは財務省の金融犯罪取締ネットワーク(finCEN)に登録書類を提出し、おそらく米ドル、BTC、そしておそらくドージコインのような他の暗号資産での支払いを処理するための基礎を築いたとニューヨーク・タイムズ紙が報じた。
6. ある国、特に石油輸出国は、政府系ファンドへの BTC およびその他のデジタル資産の追加を発表するでしょう。
私たちは複数の仮想通貨企業から、サウジアラビアの政府系ファンドが小規模ながらすでにBTCのマイニングを行っていると直接聞いた。さらに、ロシア政府当局者は、暗号資産の国境を越えた取引に取り組む意向を明確にしている。ロシア最大の銀行であるズベルバンクは最近、自社のブロックチェーンプラットフォームをメタマスクおよびイーサリアムのブロックチェーンと統合し、ロシアの複数のメディアも、ロシアが11月にBTCマイニングマシンのアシックスを積極的に買収したと報じた。
7. 市場には時価総額 10 億ドルの新しい分散型ステーブルコインが登場します。"ステーブルコインは、米ドルや金などと相互作用する通貨です。"安定させる
準備資産にリンクされたデジタル通貨。ステーブルコインプロジェクトは、ペッグを維持する方法が異なります。たとえば、USDT と USDC はどちらも、現金や政府財務省を含む法定外貨準備でトークンを担保する中央組織によって運営されています。たとえば、Dai は分散型エンティティによって管理されており、そのユーザーはスマート コントラクトに ETH を預け入れて、米ドル建ての過剰担保の Dai を鋳造します。 2022年11月17日の時点で、Daiの流通額は50億ドルを超えています。
アルゴリズム ステーブルコインは、デジタル資産を過小担保または過大担保として担保している点で異なります。通常、アルゴリズムのステーブルコインは、別のデジタル資産や需要と供給のバランスをとるオンチェーン アルゴリズムによって固定されています。アルゴリズム ステーブルコインの一般的な使用例には、トランザクションでの使用、分散型自律組織 (DAO) の運営への使用、保有者へのステーキング報酬の提供などがあります。規制当局による押収ができない検閲耐性のあるステーブルコインに対する需要は依然としてかなりあることがわかります。
したがって、LUNAの崩壊と、それに関連するアルゴリズムのステーブルコインUSTの切り離しにもかかわらず、2023年にはさまざまな分散型ステーブルコインが依然として繁栄するだろう。たとえば、AaveのGHOサービスは、超過担保戦略を採用し、アービトラージとコミュニティのリーダーシップに依存することになる。安定化のための金融政策トークンは1ドルです。
8.リップル社はSEC訴訟に敗訴する。
2020年以来、リップルラボはトークンXRPをめぐってSECと法廷闘争を続けている。 SECの訴訟では、XRPは未登録証券であると主張している。デジタル資産分野におけるリップルとXRPの卓越性を考えると、この訴訟の結果は業界に広範な影響を及ぼし、将来の訴訟の前例となる可能性があります。
リップルは、コインベースやブロックチェーン協会などの業界最大手企業の多くから支援を受けており、その擁護活動は拡大し続けており、現在では12の別個の団体がリップルに法的支援を提供している。 SECとリップルはいずれもこの訴訟について連邦判事に略式判決を求めているため、第1四半期末までに判決が下される可能性が高い。"暗号通貨にとって残念なことに、SECは11月にブロックチェーンベースの出版社LBRY（LBC-USD）に対する訴訟で勝訴した、とニューハンプシャー州の連邦地方判事は次のように書いている。"判例法には、消費可能かつ投機的なトークンを投資契約として販売できないことを示唆するものは何もありません。
。これを前例として、リップルが勝つ確率は大幅に減少しました。リップルの最高経営責任者（CEO）は、仮想通貨会社が敗訴した場合は別の国に移転すると述べた。さらに、多額の金銭的罰金が科せられる可能性が非常に高いです。
9. ゲイリー・ゲンスラー氏は、提案された法案が広範な支持を得られなかったことを受けて SEC を去る。"暗号通貨愛好家は、ゲイリー・ゲンスラーSEC委員長が米国のデジタル資産エコシステムの発展の推進者であることを期待していた。しかし、SEC は現在も引き続き"市場操作
BTCスポットETFの決定を拒否または延期する理由。奇妙なことに、BTC先物ETFやインバースBTC先物ETFさえも承認されています。
ゲンスラー会長は、BTCは商品であるが、他のほとんどのデジタル資産は有価証券であると信じていると何度も述べている。それでも、SECと商品取引所がこの分野の監督を巡って争っており、どの機関が業界を規制するかについてはかなりの不確実性がある。 2022年の仮想通貨業界の爆発を回避するには適切な指導と規制が有効だったことを考えると、BTCスポットETFが論争の産物とならざるを得なくなったのは残念だ。具体的には、NAV に対して約 48% 割引で取引されている、グレースケールが支配する OTC:GBTCBTC トラストにも、サンダーの主要な市場参加者数社からの疑わしい融資が含まれています。"その結果、ゲンスラー議長が更迭される可能性が高まっているが、2022年の中間選挙を控えた現在、ゲンスラー議長に対する厳しい監視に直面しており、それがホワイトハウスの政治的責任となる可能性が高い。 11月8日、米国議員4人が同氏に公開書簡を送り、透明性に関するSECの二重基準を嘲笑した。ニューヨーク州民主党のリッチー・トーレス下院議員は12月に米国会計検査長官に書簡を送り、連邦立法監視機関がSECが国民を安全に守れていないことを調査するよう要求した。"FTX (FTT-USD) 不十分な管理と不正行為
インパクトレビュー。この強い文言の書簡には、ゲンスラー会長のリーダーシップに対する痛烈な批判も含まれており、3,500人の労働者からなるSEC労働組合さえも、年金、職場復帰、労働力の過剰供給をめぐって会長と争っている。
1934 年以来、SEC 議長の平均在任期間は 2.75 年であり、中央値は 2 年であるため、SEC がリップルに勝利すれば、まともな退場が得られると予想されます。
10. 複数の AAA ゲームが市場に参入すると、Web3 の月間ゲーマー総数は 200 万人から 2,000 万人に増加します。
従来のゲームの総アドレス可能市場 (TAM) は驚異的であり、世界中で 32 億人が参加しており、総市場価値は 3,000 億米ドルに達する可能性があります。デジタルネイティブなアクティビティとして、ゲーム (デジタル資産とも呼ばれます) は、世界中の何億人ものゲーマーによって購入され、使用されています。それにもかかわらず、私たちは従来のゲームと暗号ゲームの間にはカテゴリーのギャップがあり、成長の余地が生じていると考えています。具体的には、ブロックチェーン対応のゲームにより、以前はほぼ不可能であったゲーム間でのゲーム資産の転送の可能性が開かれます。
初期の Play-to-Earn および Play-to-own ゲームには、高品質の制作価値と大衆市場の視聴者にアピールするのに十分な予算が欠けていました。しかし、従来の AAA タイトルの一部は 2023 年の発売によってその空白を埋めることを目指しており、大量導入を促進する新しいタイトルが登場すると考えられます。"この予測を追跡する中で、Web3 の将来の可能性が従来のゲーム業界でますます認識されてきていることがわかりました。 EA CEO のアンドリュー・ウィルソン氏は最近、Web3 を"私たちの業界の未来"。ユービーアイソフトのCEO、イブ・ギルモ氏も同様の意見で、ブロックチェーンゲームは業界最大の挑戦者であると述べた。"革命
、ブロックチェーンゲームを開発する計画を発表しました。現在、FTC 訴訟により Activision の買収が危機に瀕している Microsoft (MSFT) も、この分野の開拓の重要な部分として Web3 スタートアップ企業に投資を行っています。
業界全体で、ゲーム会社はゲームの次なるものを模索するために、ブロックチェーン、NFT、暗号通貨の専門家を雇用し続けています。ブロックチェーン ゲームと宇宙プラットフォームは今年 90 億ドルのベンチャーキャピタルを呼び込むと予想されており、2023 年に画期的な進歩が起こる可能性はこれまで以上に高まっています。
11. イーサリアムにより、ビーコンチェーンからの出金が可能になります。
