2023 年の暗号化業界のテーマ予測: Layer1、Dapp、NFT、GameFi...
原文の編集: The Way of DeFi
原文の編集: The Way of DeFi
これを読んでいるあなたは、おそらく真の信者、非常に賢いトレーダー（複数の仮想通貨サイクルを経験している）、または仮想通貨は永遠に残ると本気で考えている人でしょう。技術革新に加えて、暗号化市場は 2022 年にほぼあらゆる面で衰退すると予想されます。それでも、プロトコルとアプリケーションレベルでの革新により、2023年以降の暗号通貨業界の将来に非常に興奮しています。
この記事では、価格について非常に簡単に説明した後、ブロックチェーン、アプリケーション、主流の採用に関するいくつかの関連トピックを取り上げます。これらの示唆に富んだ視点を楽しんでいただけたこと、また、フィードバックを提供できるほど多様な方だったことを願っています。
これが 2023 年に起こると私は信じています。楽しんでください。
価格推移
最新の物語は、仮想通貨の降伏が起こり、真の仮想通貨信者だけがまだ業界を信じているというものです。 「時間ベースの市場降伏」についても読んだことがありますが、これは基本的に投資家が飽きるか、資本を移動するためのより生産的な場所を見つけることを意味します。たとえば、$ETH 価格が 6 か月間変動しておらず、普通預金口座で 2.5% を獲得できる場合は、資金を移動することを決定するかもしれません。
ビットコインは、いくつかの理由から保持しておくのが難しい資産です。
TradFi取引アルゴリズムが仮想通貨業界に組み込まれているため、ナスダックとの相関性が高い
マウントゴックスの補償金は2023年中に配布される予定だ。ハッキングの被害を受けた人々には15万BTC（250億ドル相当）が配布される予定だ。
デジタル・カレンシー・グループは、FTXへのジェネシスローンとグレイスケールのGBTC商品で巨額の損失を被り、現在47.5％のマイナスプレミアムとなっている。投資家は、グレイスケールがDCGの支払い能力を維持するのに十分な資金を調達するためにBTCの一部を清算する必要があるのではないかと懸念している。
私は依然として、暗号通貨がTradFiの足跡をたどるという考えに同意していますが、暗号ネイティブマネーはBTCから流出し続け、優れたレイヤー1トークンとDAppトークンに流入するでしょう。これは、ビットコインの優位性が引き続き低下するはずであることも意味します。私の一番の願いは、景気後退と潜在的なスタグフレーションにより株式市場が横ばいになり始め、収益が下方修正され、最終的に利上げ率が5％を超えるまで利上げが続くことです。
1層目（レイヤー1）
Solidity はすでにスマート コントラクト言語間での競争に勝利しています (はい、Vyper のような新しいバージョンがあることは知っています...) ので、来年になります。」
ソラナのネオンとニトロ
コスモスのカントー、モナド、ベラチェーン。 Canto には先行者利益がありますが、Berachain の革新的なリキッド ステーキングとデルタ ニュートラル パープス マシンをめぐる誇大広告は激しいものです。
2年間にわたりVCが安い資金の絶頂期に略奪的な戦術を採用した後、小売業界は、PERPを通じて早期のトークン割り当て倍数をロックしてヘッジすることを可能にする略奪的な慣行によって虐殺されました。
したがって、私はVCとは関係のない、有機的で真のビルダー中心のコミュニティに対して非常に強気です。具体的には：
イーサリアムと L2 (主に Arbitrum と Optimism)
Fantom
Canto
むしろ、より良いトークンの実践が現れるまで、私は以下のプロジェクトについては悲観的です。
Aptos
Sui
Solana
Avalance
Near
私はビットコインにも弱気ですが、実用性がまったくなく、インフレヘッジ/価値保存の物語が失敗しているため、ビットコインはL1と呼ぶべきではありません。 2023年に$BTCが$ETHを上回る唯一の方法は、次のことが起こる場合です。
スマートコントラクトプラットフォームやPoSに損害を与えるいくつかの規制が可決される
大幅な通貨暴落または通貨安（ユーロ、日本円、米ドル）
以下は、私が試してみようと準備しており、可能性があると考えているブロックチェーン エコシステムです。
Binance Smart Chain は、Wombat エコシステム (インセンティブ付きのステーブルコイン スワップ)、Thena (Solidly スタイルの DEX)、および Level (永久プロトコル) によるものです。 OpenSea は最近 BSC のサポートも追加しました。これにより、より多くの NFT アクティビティが促進される可能性があります。 CZはどんな犠牲を払ってでもBSCのエコシステムをサポートしますが、集中化は危険なので、チェーンに置く資金は常に制限します。
Osmosis は最近、ステーブルコイン スワップと流動性ステーキング (Stride、Quicksilver) という新しいアプリケーションを追加しました。 Mars プロトコルも準備中です。これにより資本効率が大幅に向上し、$OSMO トークン プールの一部となるはずです。
Synapse (Synchain) は、チェーン間で価値を転送するために大規模な取り組みを行い、$nUSD を導入した信頼できるブリッジです。 Synchain は、多数のパートナー プロトコルとともに間もなく展開される予定の Optimistic ロールアップです。 Berachain は、追加のトランザクション量をもたらす可能性がある正規ブリッジとして Synapse を使用することにも興味を持っています。 Synapse には、Synchain、トークンエコノミクス、および私が多額の投資を行うための配信に関する具体的な進捗状況に関して、答えなければならない質問がたくさんあります。
Cosmos Hub が ATOM 2.0 トークンの経済学を理解し、ガバナンスや内紛を一掃できればいいのですが。残念ながら、「良いテクノロジー、悪いトークン学」は初期のインサイダーに利益をもたらすだけのようで、個人投資家は損害を被ります。
他の 2 つのコスモス チェーンにも注目しています。これらが配信されればモンスターになる可能性があります。
Sei は Cosmos で最も短いブロック時間 (0.6 秒のファイナリティ) を持ち、MEV を防ぐためにトランザクションを並列化する方法を見つけ出しました。
イーサリアム
イーサリアム
イーサリアム 2.0 の次で最後のハードフォークは上海アップグレードです。これにより、ビーコンチェーン、PoS、チェーンから $ETH のロックが解除されます。来年3月に予定されているこのアップグレードは、投資家にETHを取り戻せるという安心感を与えるため、ステーク供給量が大幅に増加するはずだ。
同時に、リキッドステーキングデリバティブ（LSD）が2022年に急速に成長するのを見てきましたが、2023年にはそれらがインフレによるETHの新たな供給よりも速く成長すると予測しています。
画像の説明
出典: 超音波.money
デリバティブ
デリバティブ
オンチェーン永久市場は、GMX (弱気市場の寵児 - 強気市場での取引量と手数料を想像してください)、永久プロトコル、ゲインズ ネットワークのおかげで 2022 年に爆発的に成長します。 Arbitrum は、各プロトコルが展開または移行されるにつれて、流動性ハブになりつつあります。 2023年にはオンチェーンオプションが本当に改善されると予想しています。 Dopex、Buffer、Premia は Arbitrum 上で実行されますが、Aevo はリボン上に構築されています。流動性は低いにもかかわらず、これらはすべて2023年にTVLを2倍にします。
ストラクチャード製品とボールトは、永久とオプションを組み合わせることで、2023 年に急激に増加すると予想されます。
Rage TradeやUmamiのようなデルタニュートラルな金庫は、リスク調整後の利回りが高いため、今後も暗号通貨ネイティブ資本、そして最終的には機関投資家を惹きつける可能性が高い。
分散型取引所
2023 年までに、Velodrome ($VELO)、Equalizer ($EQUAL)、Thena ($THE)、Camelot ($GRAIL) などの DEX が Uni v2 タイプの製品 ($SUSHI、$QUICK、$ BOO など) や $UNI を上回るパフォーマンスを発揮するようになります。実質利回り、持続可能なトークンリリース、組み込みの贈収賄メカニズムを備えたトークンは、変動性が低く、横向きの市場で収入を生み出す必要があります。
お金を借りる
FTX事件後、過少担保融資の流れは大きく後退したが、2023年まではまだ成長すると信じている。ローンの過剰担保の性質により、DeFi は非常に好調であり、大規模な資本プールでは資本効率が最重要課題となります。
crvUSD は、DEX 中心のステーブルコインの始まりにすぎません。 Univ3 LP (NFT) は十分に活用されておらず、他の流動性ポジション (バランサー BPT など) がステーブルコインの流動性とレバレッジの増加につながる可能性があります。
リアルワールドアセット（RWA）はDeFiにおけるレバレッジの聖杯ですが、2023年には何の進歩も期待していません。これを実現するには、規制の明確さが重要な要件です。
代替不可能なトークン (NFT)
確かに、私はNFTの専門家ではありませんが、NFTFiは2022年の私のテーマの一部であり、これが2023年も続くと予想しています。
私は最近、資金調達メカニズムとしてNFTを使用したプロトコルファイナンスに参加し、その経験を徹底的に楽しみました。これは、受け取ったNFTを裏付ける価値があるため、プロフィール写真用の宝くじを購入した他のミントキャンペーンとは異なります。他のプロトコルでもこのメカニズムが再現されることを期待します。
NFT融資は開始が遅く、常に価値の高い優良資産を中心に展開されてきたが、Llama Lendの追加はロングテール資産の流動性を獲得する上で非常に魅力的である。 JPEG の TVL は最も高く、成長は遅くなります。 NFT 融資の大きなリスクの 1 つは清算エンジンです。住宅ローン金利の引き下げは契約のリスクを軽減する方法の 1 つですが、清算されたローンの買い手を見つけるのは必ずしもすぐに簡単であるとは限りません。
私は、価格オラクルとして使用され、即時流動性へのアクセスとして使用される新しい NFT AMM である Sudoswap に興奮しています。 Sudoswap LP トークンは、ステーブルコインの貸し出しや鋳造を通じて活用することもできます。 $SUDO トークンは、2023 年にリリースされる最も大きなものの 1 つになるはずです。
私は、2023 年までにほとんどの主流の暗号通貨が NFT 分野に導入されると予想しています (詳細は以下を参照)。
GameFi
ゲームは、近い将来ブロックチェーンと仮想通貨の破壊的分野として最も明らかに宣伝されています。ゲームスタジオや企業には何十億ドルも投資されており、ゲームに仮想通貨によるインセンティブが追加されれば、大衆がゲームに群がるだろうと期待されている。
実際、私はこの発言を信じるほど優れたゲームや主流で採用されているゲーム（仮想通貨投機家以外）を見たことがありません。お金が安くなく、流動性が薄い世界では、GameFi に多額の流動性投資を行うには実際の結果が必要です。おそらく 2024 ～ 25 年までには可能ですが、2023 年には無理でしょう。
ソーシャルファイナンス (SocialFi)
SocialFi の最初のエキサイティングなプロトコルは STFX です。私はベータテスターとしてその UX を試してきましたが、2023 年に完全に展開されたら、もっと参加したいと思っています。 STFX を使用すると、誰でも透明性を持って自分のトレーディング洞察力を実証し、ファンドのために資金を調達し (指向取引)、コミュニティ キャピタルの力を活用することができます。 STFXはまた、GMXをより大きな永久スワップの有力企業にし、より多くのCEXトレーダーをDeFiに誘致するでしょう。
Lens と Farcaster は、仮想通貨ネイティブの誇大宣伝を伴う分散型ソーシャル メディアですが、より優れたユーザー エクスペリエンスと Twitter と同等のエクスペリエンスを必要としています。そうしないと、暗号通貨ネイティブがそれらを利用できるようになることはありません。
大量採用
Visa などのクレジット カード会社は、ブロックチェーンがどのように支払いプロセスを簡素化できるかに注目しています。そのため、Visa はステーブルコイン決済を組み込む方法を深く検討してきました。
Visaが先頭に立っているが、他の決済処理企業はAmazon、Apple、PayPalなどのFortune 100企業よりも上位に位置し、そのすべてが暗号通貨決済の軌道から恩恵を受けることになるだろう。
私は、JPモルガン、ゴールドマン・サックス、BNYメロンのような大手銀行が仮想通貨取引所や経営不振企業の資産を買収し、マーケットメイクと保管に参入し、Web3ウォレットを統合すると予想しています。 SeriesFi などのデジタルネイティブで純粋なオンライン銀行は、暗号ネイティブ企業に対応します。
Polygon NFT (Starbucks ロイヤルティ プログラム、Nike など) の採用は継続されます。彼らはビジネス開発に焦点を当てており、企業が顧客ロイヤルティプログラムの一環として独自のNFTを発行することが双方にメリットがあることを企業に納得させることが戦略となっています。 NFTの導入が行動の変化や収益の増加につながるかどうかはまだわかりませんが、大量採用の拡大に役立つ可能性のある興味深い開発であることは間違いありません。
もう 1 つの切望されている開発は、仮想通貨投資家が分散型取引所 (DEX) に直接法定通貨を追加し、保管プラットフォームで資産を保有するリスクを回避できるようにすることです。 Moonpay はすでにある程度の成功を収めており、他の企業も手数料を分配することに熱心になるだろう。
CEX → DEX の使用量と取引の大規模な流出がこれまでにあり、今後も起こり続けるでしょう。 CEX が関連性を維持するには、ガバナンスと透明性の戦略を適応させる必要があります。 CoinbaseとBinanceが最大の生き残りだ。それらはすべて、DeFi戦略、おそらく顧客のウォレットからの資産移転のマルチ署名認証、またはその他の技術的改善を必要とし、そうでなければ国民の不信のために開発できなくなります。
監督
議会の陣営が分裂しているため、2023年に抜本的な規制変更がもたらされるとは思えない。しかし、FTXの影響と一般的な否定的な仮想通貨感情を考慮すると、私たちはコインセンターのような組織と積極的に連携し、トム・エマーのようなオープンマインドで知識豊富な国会議員をサポートする必要があります。
