JZL Capital ブロックチェーン業界ウィークリーレポート No.39

JZL Capital

特邀专栏作者

2022-09-28 10:54 (UTC+8)

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1週間の業界動向を簡単に概観します。

AI要約

1週間の業界動向を簡単に概観します。

1. 先週の業界動向:

今週、デジタル通貨市場は水曜日の米国株式市場の「ジェットコースター」に乗り、FOMC会議中に急騰と急落を繰り返し、会議開始後15分以内にビットコインはまず5.12％下落し、その後連続４％近く上昇したが、最終的には市場の圧力に抵抗できず、木曜日には１万８２００円付近まで下落した。しかし、その後の数営業日では、暗号相場が米国株と異なるトレンドから抜け出すことはほとんどなく、米国株が続落する中でも暗号相場は基本的に横ばい相場となり、高い反発力を示しました。執筆時点で、BTC は 18990.2 で終了しました。週間では 4.16% 下落しました。イーサリアムは良いニュースの枯渇の影響を受け、強い売り圧力にさらされていました。週間では 1311 で終了し、7.49% 下落しました。現在の市場はイーサリアムにとって恥ずかしい状況です。市場が低迷し続ければ、イーサリアム上海のアップグレードの進行に影響を与える可能性があります。イーサリアム PoS で約束された ETH 流通量の 12% については、そのコストはおよそと推定されます2,500米ドル. BeaconChainのプレッジアクションからもわかる. 今年3月以降, 1日のプレッジ金額が大幅に増加. これらの人々の多くは上海アップグレード後に肉を切りたいと考えている. したがって, 一部のイーサリアムコア開発者は主張している上海のアップグレードは合併後6〜12か月かかる可能性があるが、これは今年のECC5カンファレンスでVitalik氏が示唆した数か月とはかなり異なる。

今週のマクロイベントに加えて、トップの仮想通貨マーケットメーカーであるウィンターミュートもハッカーの攻撃で損失を被りました。ハッカーは秘密キーを解読してウィンターミュートのDefiアカウントから1億6000万ドルを盗みました。1か月前にオプティミズムをサービスしていたとき、2000万のOPが盗まれました。提供されたウォレットの低レベルのエラー。これまでのハッキング事件と比較すると、今回の盗難の手口は異なります。今回のハッカーは総当たりクラッキングによってWintermuteの秘密鍵を解読しましたが、Wintermuteの秘密鍵が解読されやすい理由は冒涜的なものであるためです。」プリティナンバー」制作ツール。

今週の米国株式市場は、月曜は5日線にも触れることなく若干反落したが、特に水曜のパウエル議長の講演後は火曜から下落し始め、下ヒゲ線、年初来安値をほぼ突破した。最低値は10565ポイント。 FRBは今週も75ベーシスポイントの利上げを継続し、利上げペースは予想と一致したが、議事要旨を見るとFRB当局者の最終金利に対する予想の方が注目に値する。 6月、当局者らは年末の金利が現在4.4％から3.4％になると予想し、来年は金利が4.6％に上昇する余地があり、2024年まで引き下げはなく、2025年には全体で2.5％になると予想していた。すべての注目は2022年と2023年の金利予測に集中している。 FRBのドットプロットはタカ派的で予想より25ベーシスポイント高かったため、市場はすぐにこの予想を織り込み、重要なことに、FRBは今年さらに125ベーシスポイントの利上げを示唆し、75年11月には1ベーシスポイント、12月には50ベーシスポイントの利上げを示唆した。、または2022年に少なくとも1回の75ベーシスポイントの利上げ。パウエル議長の発言は総じてハト派的だが、インフレ期待は良好にコントロールされているようで、ドットプロットの予想は計画や約束を表すものではなく、一定期間で利上げが鈍化する可能性があるが、そのような発言には何の意味もない、と述べた。市場への影響は強い鎮静効果があり、その理由は、景気後退期待も徐々に拡大しているためであり、第一に、パウエル議長自身が、利上げが景気後退を引き起こすかどうかは分からないと述べていること、第二に、FRB失業率は2023年に4.4%に達すると予想している。失業者数が123万5,000人増加しているため、失業率の上昇と経済成長の鈍化を犠牲にしてFRBのインフレ抑制を完了しなければならないと感じている。これは投資家にとって更なる流動性の減少を引き起こす可能性があるが、結局のところ、経済危機下では現金を保有することがより合理的なアプローチである。

2. マクロ分析とテクニカル分析:

利上げ後、資本市場はその後の不況と全体の下落を懸念し、デジタル通貨市場もその影響を受けて下落傾向から脱却し、一時は19,000USDTを割り込み現在も取引されている19,000USDTで横ばい。

ETHはBTCと同じ傾向ですが、BTCよりも弱い可能性があります。

米国の２年債は依然高水準で横ばいとなっており、今年は依然として金利を１２５ｂｐ引き上げる必要があることを示唆している。

ナスダックは予想通り下落し、重要なサポートレベルを割り、10,000ポイントを目前に控えている。

Arh999：0.33と、コストパフォーマンスはすでに比較的良好な位置にあり、定期的な投資が可能です。

MVRV: 0.8868 で、価格性能比は比較的高いです。

3. 投融資の概要：

投融資審査

投融資審査
報告期間中、資金調達およびプロジェクトの数は比較的低調でしたが、開示された投融資事件は 21 件（前月比 67% 増）、資金調達額は約 3 億 4,500 万米ドル（前月比）でした。月間44.35%増加）。

特定のトラックに関しては、量的には Web3.0 と NFT が依然として優勢ですが、インフラストラクチャは 1 億 2,600 万米ドルの資金調達額で他のトラックを大きく上回りました。
報告期間中、1億元を超える資金を調達したプロジェクトはなかった。 BrevanHoward Digitalが主導し、FTXVentures、SamsungNext、CoinbaseVenturesなど新旧の投資家が参加し、暗号化データ分析プラットフォーム「暗号通貨のブルームバーグ」MessariがシリーズB資金調達で3,500万ドルを調達し、焦点となっている。この資金調達は、チームの拡大に加えて、主に Messari の下での ProtocolMetrics と DataApps の開発とオンライン運用に使用されます。このうち、ProtocolMetricsは、ユーザーがデータを通じて複数のネットワークにわたる資産を比較し、プロトコルの運用状況、成長、使用状況を分析できるようにするものであり、DataAppsは、より企業ユーザー（Enterpriseusers）に偏り、企業顧客がカスタマイズされたデータを検索する利便性を提供します。将来的には、Messari は強力なデータプロバイダーであるだけでなく、分析研究プロバイダーとしても機能するでしょう。ブルームバーグと比較すると、ブルームバーグは、リアルタイムの相場、過去の金融市場データ、価格、取引情報、ニュースおよびコミュニケーションツールを世界中の企業、報道機関、金融および法律の専門家に提供しており、また、。

競合他社より15分早くパートナー様にサービスを提供しなければならないという経営理念

4. 暗号化された生態追跡:

1.NFTs

1) 市場概要

- 1) 市場概要

- 今週はNFT優良株指数が週半ばから反発に転じ、9月25日14時現在、優良株指数は1カ月ぶりの高値を回復した。

- 今週、NFT市場の時価総額は前年比1.93％増加、総取引量は前年比26.13％増加した。しかし、過去3か月と比較すると、NFTの取引量は依然として低く、市場は依然として冷えた状態にあります。

- 今週市場で取引量が最も多かったトップ3のNFTはENS、BAYC、MAYCです。

2) ダイナミックフォーカス

2) ダイナミックフォーカス

今週、Opensea は、NFT の希少性のオープン標準である OpenRarity を正式に開始しました。この標準は、Opensea、Curio、icy.tools、および Proof によって共同開発されました。合理的なオープンソースの数学的手法を通じて希少性を計算し、 NFT透明度の希少性ランキング。現在、ユーザーはNFTプロジェクトCoolCats、PudgyPenguins、Moonbirdsシリーズでそれを表示できます。しかし、今後NFTを購入する人がまず注目するのは希少性であり、NFT自体の芸術作品としての性格は払拭されるのでしょうか？

今週はスポーツ関連のNFTプロジェクトが相次いで公開・ローンチされており、ワールドカップが近づく中、引き続きサッカー関連のNFTプロジェクトに注目が集まるだろう。例えば、FIFAが立ち上げた「FIFA+Collect」が正式にスタートし、国際サッカー選手権の歴史的古典の断片をアルゴランド上のNFTの形で収集するプロジェクトです。公式ウェブサイトで公開されているデータによると、北京時間9月25日の時点で、現在申請されているNFTの数は10分の1未満です。

ACミランとソラナエコシステムのeスポーツ会社であるモンキーリーグは、新しいNFTの立ち上げに協力する予定です。これは、新しく開発された公式サッカーゲームのパスカードとして機能し、正式に発売されたウェアラブルデバイスを入手する機会があります。 ACミランは常にNFT市場に積極的に取り組んでおり、22年の初めに、ACミランはOneFootballと協力してエキサイティングな瞬間の公式NFTを開始し、サッカー関連ゲームを開発しました; 21年1月には、Sociosと協力してNFTを開始し、ローンチしましたファントークン。

PGATOURはオートグラフと提携して、ゴルフをテーマにしたNFTプラットフォームを作成しました。NFTにはトップゴルファーとそのピークのゲーム記録が含まれます。将来的には、NFTは限定ビデオ、オンサイト体験の機会などのメリットをもたらす可能性があります。

3) 主要プロジェクト
TwitterScanは今週、456万ドルのシードラウンドでの資金調達を完了し、プロジェクト当事者は、この資金調達に基づいてDIDエコロジーと軽量ソーシャルプラットフォームの開発、およびNFTDIDエコロジーの開発を推進することを明らかにした。この資金調達ラウンドは、Redpoint Ventures、Sky9Capital、UpHonestCapital、KuCoinVentures、HuobiVentures、GateLabs、MiranaVentures、Element、NGC、AntalphaVentures、7upDAO、RedlineDao、CoboVentures、LingFengCapital、Fenbushi US、CyberConnect、SNZ、ViabtcCapital、S FCapital、Me によって主導されました。タストーンキャピタル、 OneBoatCapital、BitCokeVentures、MEXC Ventures、AlchemyPay、Nstone、YMCapital を含む 25 の機関が投資をフォローアップしました。」
プロジェクトの近況: ここ 1 週間でプロジェクトは積極的に推進されており、その背後にはメディアトラフィックアライアンスの強力なサポートがあることがわかります。コミュニティ活動は急速に増加しています。Discord には 6,000 人以上の同時オンラインユーザーがおり、新規ユーザーの数は 1 日あたり 10,000 人を超えています。創設チームは土曜日の夜に AMA で、Twitterscan アプリケーションの現在の 1 日のアクティビティが 10,000 人以上であることを明らかにしました

機能説明：TwitterScanはMetaScan社が立ち上げたNFTデータサイトで、従来は主にTwitter上に分散しているKOLが発信した意見を統合し、ソーシャルメディアにおけるKOLのデータパフォーマンスを集計し、数値を用いて可視化することで各KOLの影響力を最大化することができました。、最後に一定の構造に沿って整理してユーザーに出力することで、ユーザーの投資判断をサポートします。さらに、TwitterScan は無料の NFT ホワイトリスト抽選ツールも開始しました。これにより、プロジェクト関係者は特定の成長指標 (Twitter のいいね、再投稿、注目/NFT 保持/Discord への参加など) に基づいて抽選アクションを完了できます。

2. GameFi ブロックチェーンゲーム

全体的なレビュー

全体的なレビュー

今週は、ゲーム分野の主流トークンも市場の下落に追随しましたが、下落幅は比較的小さく、全体的な時価総額ランキングは変わりませんでした。Kapital DAO

今週のアイテム –

Web3 ゲーム資産管理技術を提供する KapitalDAO は、金額非公開の新たな資金調達ラウンドの完了を発表しました (公式 Web サイトによると、累計資金調達額は 700 万米ドル)。投資家および戦略的パートナーには PolygonVentures、Algorand Foundation が含まれます、HBAR Foundation、Solana Foundation、NEAR、YGG、SamsungNEXT、GSR、Wintermute、Keyrock など。コンサルタントには、YGG、Illuvium、LagunaGames などの共同プロジェクトが含まれます。資金は技術開発、運用およびセキュリティの拡大に使用されます。
KapitalDAO は、エンタープライズレベルのゲームアセット管理プラットフォームおよびゲームコミュニティであり、Web3 ゲームコミュニティ向けのサービスを提供する一方で、Web3 ゲームコミュニティでもあります。 Web3 ゲームコミュニティが複雑な経済に成長するにつれて、管理および運用ツールの必要性が課題となっています。KapitalDAO は、データ分析や支払いなどの機能を含む、ゲームコミュニティ (主にゲームギルド) 向けの完全な管理ツールセットを提供します。、ゲームコミュニティがより効率的に管理および運営できるようにします。さらに、KapitalDAOにはワンクリックでDAO組織を展開する機能もあります。 KapitalDAO のビジョンは、ギルド管理のコストを削減することで、10 億人が Web3 ゲームの世界に参入できるようにすることです。

KapitalDAO の創設者は、マイアミ大学を卒業し、コロンビア大学で化学の博士号を取得した Sam Peurifoy で、Columbia Technology Ventures や Goldman Sachs などの企業で働いてきました。
KapitalDAOは近い将来、上限10億のKAPトークンを発行する予定で、配分比率はエコロジー（コミュニティ財務、誓約報酬などを含む）が60％、個人投資家（ロックアップ期間は 12 か月、次の 12 か月以内にリニア) ロック解除)、プロジェクトチーム 20% (ロックアップ期間は 12 か月、リニアロックは次の 12 か月以内に解除)。公式文書によると、KAP のトークン価値の獲得は比較的高く、ガバナンスユーティリティに加えて、プラットフォーム上のすべての料金が KAP を使用して請求され、財務省が取得した外部トークンも KAP として取引されます。

3. インフラ整備

1) 市場概要

9月25日時点での各パブリックチェーン全体のロックアップ額（ステーキング含む）は627億ドルで、先週末比1％未満減少したが、チェーン全体としては大きな変化はなかった。 5 つのパブリックチェーンはイーサリアムであり、BSC、Tron、Avalanche、Polygon、Solana はトップ 5 から外れました。

2) 主要な生態

Algorand

先月の TVL の変化から、Polygon の TVL は 35% 以上下落し、通貨価格は 0.79 から 0.76 まで (4% 未満) しか下落していないことがわかります。 TVL の減少は、チェーン上のアクティビティの流出によって引き起こされます。これは、最近のイーサリアムのアップグレードと他のレイヤー 2 プロジェクト (Optimism や Arbitrum など) の相対的なアクティビティが原因である可能性があります。Curve は Arbitrum と Optimism をサポートします。OpenSea は、 Arbitrum をサポートします)。

アルゴランドの通貨価格とTVLは先月で26%上昇しており、市場がアルゴランドの発展見通しを認識していることを示しているが、現段階での市場価値と市場の注目はまだ優良パブリックチェーンには程遠いものの、依然として優良パブリックチェーンの一つであることに変わりはない。時価総額ランキング上位 30 社の競合他社。

アルゴランドは、チューリング賞受賞者であり、MIT 教授で暗号学者のシルビオ・ミカリによって 2017 年に設立されました。アルゴランドは、未来の金融 (FutureFi) の構築、従来の金融と分散型モデルの統合、金融パブリックチェーンの重視に取り組んでいます。コンセンサスメカニズムは Pure-POS (Pure Proof of Stake) です。これは、ユーザーが自分のトークンを抵当に入れたり、参加の許可を得るために流動性を失わせることなく、保有する資産を通じてコンセンサスに参加する許可を取得できることを意味します。コンセンサス。

投資家マトリックスと協力機関の観点から見ると、アルゴランドはテクノロジー指向の伝統的なパブリックチェーンであり、それがファンダメンタルズを備えていたにもかかわらず市場の注目を欠いていた理由です。しかし、アルゴランドが新しい物語の基盤を持っているのは、継続的な開発と協力のおかげでもあります。 2021年8月31日、ラテンアメリカのブロックチェーン資産のトークン化および金融インフラストラクチャ企業であるKoibanxは、米ドルを使用する主権国であるエルサルバドル政府と協力協定を締結し、アルゴランドに拠点を置くことを発表しました。技術開発ゾーンブロックチェーンインフラストラクチャ。

2022 年 9 月に、Algorand ネットワークがアップグレードされ、PoS メカニズムのアップグレードにより、メインネットワークのトランザクション容量が 1 秒あたり 6,000 トランザクションに増加しました。アルゴランドのブロックチェーンは、最近のプロトコルのアップグレードでクロスチェーン通信を追加し、トランザクション速度を向上させました。

同様に、アルゴランド社は最近、フィデリティ・インベストメンツとビザ社の元コミュニケーション責任者であるミシェル・クインタグリエ氏を最高マーケティング責任者（CMO）として採用し、独自のブランドを構築し、戦略的成長イニシアチブを通じてそのリーチを拡大しようとしている。

2005 年から 2014 年まで、彼女はフィデリティインベストメンツのコミュニケーション責任者、ビザのグローバルコミュニケーション責任者を 3 年間務め、国連世界食糧計画 WFP およびユニセフ関係者で報道官および危機講演者として働きました。

アルゴランドは5月、世界トップのサッカー連盟であるFIFAとパートナーシップを締結した。 FIFAがアルゴランドが同組織の公式ブロックチェーンプラットフォームとなり、より幅広い露出を得ることができると発表した後、ALGOトークンは強気な後押しを受けた。 FIFA との提携以来、アルゴランドは投資家やファンからの注目が高まっています。

最新のハイライトは、FIFA+Collect への暗号ネットワークアクセスを可能にする FIFA と Algorand のパートナーシップです。このプラットフォームでは、ユーザーはさまざまな種類の NFT アイテムを購入できます。 FIFA+Connect の詳細によると、このプラットフォームは NBA Top Shot のように機能します。ユーザーは、有名なサッカーの試合のアートワーク、ハイライト、画像などを購入できます。このプラットフォームは、11月に予定されているワールドカップに先立ってリリースされる予定だ。

TerraClassic

ALGOはこれまでJZLレベル1.5の投資基準をクリアできていませんでしたが、最近の様々なレイアウトや市場からのフィードバックにより、投資対象となる可能性が高まっていますが、同時にデータにもさらに注意を払っていきます。チェーン上で「冬」が ALGO の最下位でポジションを開くのに適しているかどうかを判断します。

TerraClassicは以前、1.2%の取引税燃焼メカニズムを有効にしてLUNCの供給（6.9兆から100億へ）を破壊する提案を採用しており、この提案により一時LUNCが急騰しました（詳細は第36回週次レポートを参照）。ただし、このアップグレードはオンチェーントランザクションに対してのみ有効であり、集中型取引所のオフチェーントランザクションに対しては何もできません。したがって、中央取引所がこの提案に協力しなければ、1.2％の取引税は無駄になってしまいます。

Binance、Kucoin、その他の取引所は以前、LUNCの出金/入金時にユーザーが1.2％の税金を差し引かれると発表しましたが、プラットフォーム上の取引については取引税控除は有効になっていません。したがって、LUNCコミュニティ内では、集中型取引所がその提案を支持できることを期待する声があった。 Binance は LUNC 取引量の 50% 以上を所有しており、その決定が LUNC バーンの決定的な要因となります。

しかし、CZ氏は先週AMAとその後のTwitterで、取引税の義務付けは集中的な決定であり、LUNCコミュニティの決議は民間団体に影響を与える権利がないため、バイナンスはユーザーが取引税に参加するかどうか選択できるようにすると述べた。このニュースが出るやいなや、LUNCの価格は一瞬で20％下落し、その後若干回復しましたが、依然として下落傾向にありました。

LUNCBurner Online のデータによると、現在の破壊データによると、LUNC が破壊目標を達成するには 59 年かかります。

集中型取引所やトレーダーにとって、LUNC の取引税は囚人のジレンマに似ており、いずれかの取引所が取引税を導入した場合、トレーダーは明らかに取引に対して取引税を導入していない他の取引所に資金を引き出すことを選択するでしょう。取引税を支払うなら、コインで「フリーライド」するのが最も低コストの選択肢であることは明らかです。

さらに、LUNCコミュニティが期待する「win-win」は現実的ではありません。コミュニティではトークンの流通量が減ればトークンの価値は上がると考えているようですが、その結論はトークンの有用性（需要）が変わらない場合に成立する必要があり、現状ではLUNCには実用性がありません。競争の激しいパブリックチェーントラックでは、ユーザーに最大 1.2% の取引税を課すことで、ユーザーの使用量とトークンの需要がさらに削減されます。

以前の急騰したLUNCのミーム属性に加えて、取引税の燃焼期待が基本的なロジックであったが、現在ではこのロジックは存在せず、LUNCの将来性は依然として不透明である。

4. DAOの分散型自律組織

Vitalik氏は先週、個人コラムに「DAOは企業ではない：自治組織の分散化が重要である」という記事を掲載した（DAOは企業ではない：自治組織の分散化が重要である）。

原文については https://vitalik.ca/general/2022/09/20/daos.html をご覧ください。主な内容を要約して説明しています。

現在の一部の見解では、分散化は非効率なガバナンスにつながる一方、従来の企業ガバナンス構造の方が正しい意思決定を行い、価値を生み出すことができると考えられています。 V 神はこの記事でこの見解に反論し、次のことを提案しました: 1) 分散化は凹面環境でもより良い意思決定を可能にする; 2) 検閲に抵抗するための分散化; 3) 信頼できる公平性への分散化。

分散化により、凹面環境でもより適切な意思決定が可能になる

新王政政策、軍事的意思決定、技術的ルートなどの凸環境では集中的意思決定の方が有利であり、この場合AかBの選択は有効であるが、妥協の選択は有用性を低下させる、分散的意思決定-凹んだ環境での解決司法判断、公共財への融資、税率など、より良い結果を得るには、より良い答えを出すための群衆の知恵が必要です。

分散型で検閲に強い

Vitalik 氏は、DAO またはプロトコルは、大企業や国家主体からの攻撃を含む外部攻撃が発生した場合に動作し、保護できる必要があると提案しました。 BitTorrent の高度に分散化されたネットワークを例に挙げると、DAO は BitTorrent と同様に動作し、永久的な検閲を回避するだけでなく、純粋な不安定性や中断も回避するサービスを提供する必要があります。

信頼できる公平性としての分散化

V 神は、DAO が国家的機能の一部を引き受ける必要があり、DAO を監督する政府の能力が弱いため、DAO にはより強力な自主規制能力が必要であり、その実現には（効率性よりも高い）分散化が必要であると提案した。以下に 3 つの例を示します。

アルゴリズムのステーブルコインでは、ハイジャック攻撃を防ぐために複数のオラクルが投票して価格を設定する必要があります。

分散型仲裁システムであるクレロスの意思決定が公正かつ集中的であるかどうかは議論を引き起こしており、公共システムが集中的な操作にさらされるのを防ぐためには、より分散型の構造が必要である。

楽観主義の遡及的融資メカニズムでは、インサイダー取引や贈収賄などを防ぐために、より多くの有権者を導入する必要があるかもしれない。

概要: V God は、場合によっては DAO が会社の形態を使用してタスクを完了するのが適切であると信じていますが、一部の特別な DAO の形態 (上記のケースを含む) は政治から始めて非法人組織で維持する必要があると考えています。分散型、システム全体の安定性。

私たちは常に創造的なアイデア、ビジネス、協力の機会を探しています。また、読んだフィードバックも楽しみにしています。hello@jzlcapital.xyz までご連絡ください。

私たちについて

JZL Capital は、ブロックチェーンの生態学的研究と投資に焦点を当てている、海外で登録された専門組織です。創設者は業界で豊富な経験を持ち、多くの海外上場企業のCEOおよび常務取締役を務め、eToroの世界的投資を主導し、参加してきました。

チームメンバーは、シカゴ大学、コロンビア大学、ワシントン大学、カーネギーメロン大学、イリノイ大学アーバナシャンペーン校、南洋工科大学などの一流大学の出身者であり、モルガン・スタンレー、バークレイズ銀行、アーンスト・アンド・ヤング、KPMGなどに勤務した経験があります。、HNAグループ、バンク・オブ・アメリカおよびその他の有名な国際企業。

Website www.jzlcapital.xyz

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