JZL 定量的機関に関する調査: Jane Street - Ocaml 開発言語の専門家
はじめにと概要
はじめにと概要
概要: ニッチな Ocaml 言語を使用して、マーケット メイキングとアービトラージのプロップ取引会社を実行します。
背景: Jane Street は 3 人の SIG トレーダー (ティム・レイノルズ、ロブ・グラニエリ、マイケル・ジェンキンス) と IBM 開発エンジニアのマーク・ガーシュタインによって 2000 年に設立され、当初はオプションと米国預託証券を取引していました。
事業範囲: ジェーン ストリートは、設立当初は ETF 取引で有名でしたが、ETF 取引のリーダーとしての地位を強固にする一方で、株式、債券、オプション、仮想通貨市場にも主要な参加者となっています。
副題
中心的事業
2020年、ジェーン・ストリートの証券取引額は10兆米ドルを超え、米国ETF市場全体の取引規模の3分の1、米国株式市場の取引規模の10％近くを占めた。同期に開示された財務データによると、2020年上半期のジェーン・ストリートの調整後利益は63億米ドルで、2019年の同時期と比べて1,000％以上増加し、上半期の純取引利益は年間の売上高は84億米ドルでした。利益水準は同時期のシタデル証券の２倍。
伝統的な方向性
米国でのビジネス
Jane Street Capital,LLC: 独自の取引 + 取引所向けのマーケットメイク サービス
Jane Street Execution Services,LLC: 機関投資家およびその他のサードパーティトレーダーに仲介サービスを提供します。
ヨーロッパでのビジネス
Jane Street Financial Limited と Jane Street Netherlands BV は、それぞれ英国 FCA と NAFM によって規制されている 2 つの事業体であり、欧州の顧客に OTC サービスを提供しています。ロンドンに設立された別の会社である Jane Street Europe は、独自の取引およびマーケットメイク サービスを提供しています。
香港でのビジネス
Jane Street Hong Kong Limited (CE No. BAL548) は、香港証券監督管理委員会からタイプ 1 およびタイプ 2 の規制ライセンスを取得しており、香港の顧客に証券および先物仲介サービスを提供しています。
デジタル通貨の方向性
副題
暗号通貨について
Jane Street は 2017 年にデジタル通貨分野に足を踏み入れ始め、Robinhood、CEX、DEX に BTC や ETH を含む多通貨マーケットメイク サービスを提供しました。
同年、アラメダ・リサーチとFTXの創設者は、元GoogleエンジニアでMITの卒業生であるゲイリー・ワンと、バークレーのコンピューター・サイエンス専攻を卒業したばかりの高校の同級生であるニシャド・シンとともにジェーン・ストリートを去り、設立のための資金を集めた。暗号通貨の定量取引会社であるアラメダ・リサーチは、暗号通貨の分野で王者になるための旅を始めました。
2018年、ジェーン・ストリートはデジタル通貨取引用に自社開発の取引プラットフォームJCXをリリースし、最も活発に取引される暗号化トークンの24時間365日の取引サービスを提供しました。
仮想通貨投資
2021年12月、ジェーン・ストリートは1インチの1億7,500万米ドルのシリーズB資金調達に参加し、暗号レベル1トラックへの投資の最初のショットを発射した。
2022年から現在までに、ジェーン・ストリートは、Defiのメインラインを中心に、NEARのエコロジー分散型融資協定Bastion、Terraのエコロジー分散型外国為替取引プラットフォームVertex Protocol、ETHのエコロジー分散型融資プラットフォームEuler Financeを含む9件の投資を完了した。
副題
技術スタック – Ocaml
言語: C、C++、Rust、または Java (B2C2 フロントエンド ビジネス テクノロジ スタックは主に Java と Rust) を選択する他の従来型/暗号ネイティブ マーケット メーカーとは異なり、Jane Street はよりニッチなプログラミング言語 Ocaml[1] (caml 言語の実装) を選択します。 form)、その取引システム、監視システム、データ管理システムはすべて Ocaml を使用して開発されています。 Stack Overflow 2022 年次開発者調査レポート [2] によると、JavaScript は 65.36% の投票率で 10 年連続で最も一般的に使用されているプログラミング言語であり、Ocaml は 0.52% の投票率で 39 位にランクされています (2022 年から 3 位)。ボトム）
[1] OCaml は開発効率と運用効率が高いマルチパラダイム言語であり、Apple の Swift 言語と Rust 言語は両方とも Ocaml 言語の影響を受けています。
[2] このレポートでは、StackOverflow が世界 180 の国と地域の開発者を対象に調査を行っており、調査に費やした時間が 3 分未満の回答者のデータは破棄されます。
長所と短所：
フィルター: Jane Street は、Y Combinator の創設者である Paul Graham が提案した「Python のパラドックス」を引用しています。「企業がソフトウェアを比較的難解な言語で書くことを選択した場合、より優れたプログラマーを雇用できるようになるでしょう。なぜなら、彼らは魅力的な言語だけを獲得できるからです」エリート中のエリートだけが、Java や Python を諦めて、OCaml のようなニッチで高度に学術的なプログラミング言語を学ぶでしょう。OCaml は、最高の開発者を選ぶための自然なフィルターにもなっています。
コアチーム
コアチーム
創設チーム
入手可能な情報によると、同社の現役創設者はロバート・グラニエリ氏のみである同社にはCEOも階層構造も明確な経営委員会も存在せず、フィナンシャル・タイムズ紙の評価を引用して「秘密主義であり、他とは異なる（FT紙はそう述べている）」最近まで役職が重要ではなかったアナキストのコミューンに少し似ています）、それは巨大で、莫大な収益をあげています。また、異常に高い給料を払っています。」
共同創設者のティム・レイノルズは芸術と慈善活動に情熱を持っており、2010 年にÀNI プライベート リゾートと非営利団体 ÀNI アート アカデミーを設立しました。才能;
コアメンバー
副題
Yaron Minsky
開示情報
Company House が開示したデータによると、Jane Street Europe の収入は主にプリンシパル・トランザクションで構成されています。 2021 年、プリンシパル トランザクション収益の崖のような減少 (前年比収益 86% 減) により、ジェーン ストリート ヨーロッパは比較的大きな収益減少を経験しました。
その理由は、公式フィードバックでは、1) 特定の新興市場へのエクスポージャーが長期的であること、および 2) 特定の先進国市場へのエクスポージャーが短期間であることです。"long exposure to certain emerging markets" and "short exposure to certain developed markets, and the combination of exposures contributed to the 86% decrease in revenues.”；
2021 年の時点で、Jane Street Europe の従業員数は合計 332 名です。過去 3 年間で、テクノロジーおよびトレーディング職が 70% 以上を占めています。これと比較すると、一人当たりの収入は 571 万 9100 ポンド、一人当たりの給与は 115 万 2100 ポンドです。 2020 年には大きな違いがあります。
Jane Street Financia の収入は主に管理手数料と成功報酬で構成されており、過去 3 年間でスタッフは着実に増加し (2021 年末時点で 390 名)、収益は比較的安定しています。
副題
フィッチ格付け
2020 年 7 月 24 日、S&P は Jane Street Group LLC に「BB-」発行体および上級担保付債務格付けを割り当てました。
2022年6月1日、フィッチはジェーン・ストリート・グループLLCに発行体デフォルト格付け（IDR）と安定した見通しを持つ上級担保付債券格付け「BB+」を割り当てた。
現在までに、ジェーン・ストリート・グループLLCは、累積額30億5,000万米ドルの2件の未払い債務を抱えており、その内訳は、LIBORが0.028%上昇した24億5,000万米ドルの優先担保付定期ローンと、クーポン4.5%の6億米ドルの優先担保付債券である。
Jane Street Group LLC に対するフィッチの懸念は以下の点に反映されています。
企業が新しい地域や資産クラス（仮想通貨など）に拡大すると、市場、貸借対照表、資金調達のリスクが高まる可能性があります。
ETFへの継続的な資金流入、新しい戦略や資産クラスのレイアウトなどを含め、バランスシートのエクスポージャーは過去24～36か月で大幅に増加しました。
ジョブ設定
ジョブ設定
伝統的な分野における有力な定量的機関として、ジェーン ストリートにはトレーディング、テクノロジー、インフラストラクチャの 3 つのビジネス セクターで構成される明確な雇用設定があります。
従業員の学歴はあまり公開されていないが、ウォール街でもトップクラスの大学であるジャンプ・トレーディング社のターゲットスクール設定を参照（ハーバード大学、MIT、スタンフォード、プリンストン、イェール、カリフォルニア大学バークレー校、UIUCのみに焦点を当てる） 、カリフォルニア工科大学などの学校）、ハドソン・リバー・トレーディングのスタッフ卒業学校（以下に示す）、およびジェーン・ストリートの従業員に対する大学院要件を推測できます。
さらに、ジェーン・ストリートの WeChat 公開アカウントおよびその他のチャネルによると、ジェーン・ストリートは英国でオックスフォード大学、ケンブリッジ大学、インペリアル・カレッジ・ロンドン科学技術修士号および G5 博士号のポストのみを募集しており、国内ではキャンパスでの採用のみが行われています。青北福澳アクティビティで開催されました。
