イーサリアム合併後の市場変化を4つの側面から語る
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オリジナルコンピレーション：ブロックユニコーン
今週のトレンド
ETHW（イーサリアムのフォークトークン）の価格は、売り圧力が高まりマイナーが撤退したことで急落した。
イーサリアムのプルーフ・オブ・ワーク（Proof-of-Work）は厳しいスタートを切った。イーサリアムネットワークの新しいハードフォークを代表するトークンであるETHWは、FTXでの上場以来80％以上下落した。ネットワークの一般的に貧弱な立ち上げは、不具合と、取引所 Poloniex が支援する EthereumFair と呼ばれる競合フォークの出現によってさらに悪化しました。
一方、ハードフォークを最初に行ったネットワークの 1 つであるイーサリアム ネットワークでは、合併が成功した後、マイナーが ETC のマイニングに移行したため、ハッシュレートが急上昇しました。イーサリアム クラシックは 2016 年に分岐しましたが、長年にわたって大きな市場シェアや使用量を獲得できませんでした。 ETCは今週25％下落しており、集中型取引所では非常に流動性が低く、現金化を目指す新規マイナーにとっては問題となる可能性がある。
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合併後の売りが市場を席巻
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ETHの割引率は5月以来の最低水準に縮小
スポットETHに対するステークETHトークンの割引率は5月以来の最低水準まで縮小しており、この傾向はイーサリアムネットワークがプルーフ・オブ・ステークへの移行に成功した数時間後に初めて見られた。 Coinbase の cbETH、Binance の bETH、Lido の stETH などのリキッド ステーキング デリバティブ トークンは、イーサリアム コンセンサス レイヤー (ビーコン チェーン) にステーキングされたイーサのラップ バージョンです。これらはETHに固定されておらず、市場価格は一部の規制リスクやスマートコントラクトのリスクを考慮しています。たとえば、バリデーターに悪い問題があった場合に、バリデーターがイーサリアムネットワークによる「処罰」に関与した場合、イーサリアムステークノードのペナルティ部分に関わるトークンが危険にさらされる可能性があります。
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米ドルは依然として暗号通貨の中で支配的な法定通貨である
現在、ほとんどの暗号通貨取引はステーブルコインを使用して行われていますが、法定通貨は依然として参入と退出の重要な経路です。米ドルは歴史的に仮想通貨において最も重要な法定通貨でしたが、その役割は時間の経過とともにどのように変化しましたか? 2018 年以来、米ドルに対して取引されるビットコインのシェアは大幅に増加し、現在では米ドルがビットコインの 70% を超えています。通貨の取引量。
この傾向は、大規模投資家が一般にドルでの取引を好むため、市場の制度化が進んでいることによって説明できます。しかし、法定通貨ごとの内訳を詳しく見ると、現地の規制も影響している可能性があることがわかります。日本市場におけるビットコイン取引量が大幅に減少していることは注目に値し、日本での9,700万ドルのハッキングと規制強化の後、日本の取引所Liquidの年間取引量は2018年から2021年の間に5%減少しました。対照的に、米ドル市場におけるビットコインの取引量は同期間で 30% 増加しました。
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ETH市場シェアは統合後の下落で過去最高を記録
イーサの取引高シェアは先週の統合後の急落で過去最高を記録し、ビットコインの取引高の70％に近づいた。デリバティブ市場におけるレバレッジを活用したロングポジションの大規模な解消がスポット価格の下落をさらに悪化させ、スポット取引量の急増につながった。全体として、ETH の市場シェアは 2020 年以降 3 倍以上に増加しており、市場構造が BTC から別のビットコインに移行していることを示しています。
ETH-usd (T) 注文帳の仲値の 2% 以内の買い注文と売り注文の量で測定される取引量が急増するにつれて、ETH スポット市場では流動性が蒸発しました。これは、マーケットメーカーが神経質になり、合併関連のボラティリティに巻き込まれるのを避けるために流動性を減らしていることを示唆している。流動性は合併後急速に増加し、現在は合併前と比べてわずかに増加しているだけです。
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バイナンス、取引量の傾向を逆転
取引高は、長期的な弱気相場を示す最良の指標の 1 つです。トレーダーがボラティリティを利用する（またはボラティリティに悩まされる）ため、初値の下落の後には出来高が急増することがよくあります。しかし、価格低迷が数日から数週間、そして数ヶ月に及ぶにつれて、ほとんどの取引所の出来高は減少し始めました。しかし、最も流動性の高いBTCとETHのペアの合計出来高を見ると、5月の弱気相場の開始以来、そのような傾向は観察できません。毎週の取引高は依然として過去最高値を大幅に下回っていますが、実際には過去数か月間で活動がわずかに増加しています。
残念ながら、集約されたデータは取引所レベルの傾向を混乱させる可能性があります。この集約されたデータセットからバイナンスを分析すると、世界最大の取引所と他の 13 の取引所との間のアクティビティに大きな違いがあることがわかります。バイナンスがBTC/ETHペアの取引手数料を廃止して以来、BTC/ETHペアの取引量は急増しました。 Binanceの市場シェアは初めて、他の13の取引所（Coinbase、FTX、Huobi、Okexなどを含む）の取引量の合計をはるかに上回りました。 2022年の初め以来、Binanceを除くすべての取引所の出来高は実際に減少傾向にあり、弱気市場の予想と一致しています。
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ATOMの建玉は強気相場の中で急上昇
Cosmos のトークンである ATOM は、ここ数カ月間の仮想通貨価格の低迷の中で、数少ない明るい材料の 1 つです。 Cosmos は、エコシステム全体でデータとトークンを共有できるようにする「ブロックチェーンのインターネット」を目指す、独立した相互運用可能なブロックチェーンの分散型ネットワークです。
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ETHの融資レートが大幅に上昇
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米国の予想を上回るインフレでFRBの利上げ観測が高まる
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ビットコインと債券の相関関係、9月の株価は上昇
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