将来のチャンスはどこにあるのでしょうか? 20の仮想通貨投資機関の意見を聞く

星球君的朋友们

Odaily资深作者

2022-09-06 11:30

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ほとんどの投資機関は監視を多くし、あまり動かない傾向があります。彼らはインフラプロジェクトにより多くの注意を払っています。

AI要約

展開

ほとんどの投資機関は監視を多くし、あまり動かない傾向があります。彼らはインフラプロジェクトにより多くの注意を払っています。

原作者: Jiang Mengchu、Chen Siyu、Dave Chan

ソーシャルネットワーキングに関する主な論争は、ソーシャルネットワーキングが必要な需要であること、そしてそれには非常に高い上限があることには誰もが同意しているということです。しかし、多くの組織は、既存の SocialFi プロジェクトはまだ開発の初期段階にあり、モデルはまだ明確ではなく、持続可能なパラダイムは形成されていないと考えています。トークンエコノミーとWeb2ソーシャルネットワーキングのパッケージング変革だけに頼っていては、従来の巨大企業からユーザーを獲得することは困難です。

まとめ

暗号化市場が弱気市場に入ったことは、すべての投資家と実務家のコンセンサスとなっています。そして冬は春の植え付けの準備をする時期です。将来どのような実がなるかは、もちろん、それを蒔いた人に尋ねる必要があります。 Huobi Researchは、業界の現状やトレンドに対する投資機関の判断を理解し、可能性のある軌道を発見するためのサンプルとして、その開発状況、投資哲学、レイアウトの方向性を利用することを期待して、20以上の代表的な世界の優れた投資機関にインタビューしました。

インタビュー中に、ほとんどの投資機関は監視を増やし、行動を減らす傾向があることが分かりました。彼らはインフラストラクチャプロジェクトにより多くの注意を払っており、その中でもZK、新しいパブリックチェーン、ミドルウェアが最も関心を持っています。アプリケーションプロジェクトに関しては、DeFi、ゲーム、ソーシャルネットワーキングがトップ3にランクインしています。その中で、DeFiは機関にとって最も有望な方向性であり、ゲームとソーシャルネットワーキングは非常に物議を醸しています。

各機関の重点分野と論理は次のとおりです。

ZK は次のサイクルの潜在的な核となる推進力の 1 つであり、長期的な価値を持っています。これは、イーサリアムの拡張とプライバシーコンピューティングの 2 つのコアレベルの物語を占めています。 ZK 加速ネットワークとマイニングは、安定したゲーム構造を備えているため、機関のレイアウトの焦点となっています。
機関は明確な機会を捉えるよりも、新しいパブリックチェーンに戦略的に注目しています。彼らは、最近の新しいパブリックチェーンに含まれる 2 つの革新、Move プログラミング言語と並列処理技術を非常に懸念しており、その価値が特定のパブリックチェーン自体を超える可能性があると信じています。
ミドルウェアの注目度はzkと新パブリックチェーンに次ぐ。分散型 ID、データプロトコル、ウォレットにさらに注目が集まっています。
金融機関は引き続き DeFi に注目する傾向がありますが、一般的には様子見の姿勢を維持しています。既存のDeFiプロトコルの場合、安定したキャッシュフローを持ち、補助金に依存しないものだけが再び爆発する可能性があります。新興の DeFi プロトコルについては、各機関は現在、伝統的な分野で比較的成熟したビジネスを持つが、チェーン上の競合他社が少ないプロトコルに注目しており、カテゴリーの観点から見ると、そのほとんどはデリバティブの方向に属しています。
ソーシャルネットワーキングに関する主な論争は、ソーシャルネットワーキングが必要な需要であること、そしてそれには非常に高い上限があることには誰もが同意しているということです。しかし、多くの組織は、既存の SocialFi プロジェクトはまだ開発の初期段階にあり、モデルはまだ明確ではなく、持続可能なパラダイムは形成されていないと考えています。トークンエコノミーとWeb2ソーシャルネットワーキングのパッケージング変革だけに頼っていては、従来の巨大企業からユーザーを獲得することは困難です。
投資機関がこれまでどの分野に注力してきたかを振り返ってみましょう。下の図に示すように、第 2 四半期に世界の仮想通貨投資機関が最も懸念している分野は GameFi と NFT です。ゲーム、ゲーム関連のインフラストラクチャ、およびテクノロジーソリューションは合計 82 件の資金調達を受け、金額の点で第 1 位となり、資金調達総数の 16% を占めました。 GameFi分野の資金調達額も29億9,600万ドルに達し、業界全体の資金調達額の23.5％を占めている。 NFT分野では合計67件の資金調達を獲得しており、量的には2位となっている。 DeFiは50件の融資で4位にランクされた。 L1、L2、マイニング、プライバシー、アイデンティティなどに代表されるインフラ分野は「ロングテール分野」となっており、獲得した投資件数は10件程度となっている。

私たちは、今後さらに可能性がある産業は、ZKを含むインフラストラクチャ、新しいパブリックチェーン、ミドルウェアであると考えています。アプリケーション側では、不確実性が大きく、DeFi の勝率は比較的高く、潜在的な方向性はデリバティブの分野にあります。社交に必要な前提条件がまだ整っていないため、流行までにはまだ時間がかかる。ゲームには成長のチャンスがあり、より優れた経済モデルを持つゲームにはさらに大きなチャンスがあります。

1. 投資事業の現状

まず、世界の暗号化市場における投資ビジネスの現状を観察します。 Odaily と PANews が報告した公開情報統計によると、2022 年の第 2 四半期に世界の暗号化市場で合計 511 件の投資および融資イベント (資金調達と合併・買収を除く) が発生し、開示総額は 127 億 1,000 万米ドルに達しました。すべての資金調達イベントのうち、資金調達規模が 1 億米ドルを超える取引の数は 28 件に達しました。

今年の第 1 四半期と比較してください。今年第 1 四半期には世界の暗号化市場で合計 461 件の投資および融資イベントが発生し、公開された総額は 92 億米ドルに達しました。第 2 四半期は暗号流通市場の環境が悪化しましたが、投融資活動には回復の兆しが見られました。投融資件数は前月比11％増、金額は前月比38％増となった。

しかし、月単位で見ると、ちょっと涼しさを感じます。 4月から7月にかけて、投融資活動の件数と金額は単調減少した。投資と融資の総額は4カ月間で70％近く減少し、量は16％減少した。投融資市場の荒廃した状況は、インタビューした投資家の心理状態と基本的に一致している。

四半期と月の乖離の理由は、1月から3月にかけて流通市場が回復して投資・融資市場を牽引し、融資関連のニュースが4月にほとんど開示されたためと考えられる。 Terraと3ACの破綻は市場の信頼感を大きく揺るがし、投資家が慎重になったため、5月から7月にかけて投融資の件数と金額が減少した。

投資機関がこれまでどの分野に注力してきたかを振り返ってみましょう。下の図に示すように、第 2 四半期に世界の仮想通貨投資機関が最も懸念している分野は GameFi と NFT です。ゲーム、ゲーム関連のインフラストラクチャ、およびテクノロジーソリューションは合計 82 件の資金調達を受け、金額の点で第 1 位となり、資金調達総数の 16% を占めました。 GameFi分野の資金調達額も29億9,600万ドルに達し、業界全体の資金調達額の23.5％を占めている。 NFT分野では合計67件の資金調達を獲得しており、量的には2位となっている。 DeFiは50件の融資で4位にランクされた。 L1、L2、マイニング、プライバシー、アイデンティティなどに代表されるインフラ分野は「ロングテール分野」となっており、獲得した投資件数は10件程度となっている。

2.潜在的なランキングと投資ロジックを追跡する

Huobi Researchは、投資機関に関するこの調査で、仮想通貨ネイティブのトップ投資機関、伝統的な投資機関の仮想通貨部門、仮想通貨グループ企業（取引所、ウォレット、資産管理など）の投資部門を含む20以上の投資機関にインタビューしました。投資特定のトラックに焦点を当てた企業および投資機関を育成します。多様なインタビューサンプルを通じて、より包括的で本当の理解を得ることができれば幸いです。今回のインタビューでは、主に各トラックの現状分析と展望、投資ロジックや投資戦略などについて、様々な投資機関とコミュニケーションをとりました。読者が仮想通貨業界を深く理解するためのガイダンスになれば幸いです。

2.潜在的なランキングと投資ロジックを追跡する

副題

各機関の重点分野は、インフラストラクチャとアプリケーションの 2 つのカテゴリに分類できます。全体として、誰もがインフラストラクチャプロジェクトにより多くの注意を払っています。言及頻度が最も高いのはインフラであり、主に ZK と新しいパブリックチェーンの 2 つが挙げられますが、ミドルウェア、データ、オラクル、DID などの分野にもインフラコンポーネントが含まれることは明らかです。アプリケーションプロジェクトに関しては、DeFi、GameFi、ソーシャルネットワーキングがトップ3にランクインしています。 DeFiはしばらく放置されてきましたが、それでも金融機関にとっては最も楽観的な方向性です。対照的に、ゲームとソーシャルメディアは非常に物議を醸しており、協力的な組織もあれば、明らかに楽観的ではない組織もあります。なぜ各機関がこれらの分野に注目しているのかを一つずつ分析してみましょう。

次に、Web3 の新しい物語に備える必要があります。現在のインターネット分野における最も壮大な物語は Web3 であり、Amazon、Google、Meta、ByteDance、Baidu などの多くの伝統的なインターネット巨人が積極的に探索と展開を行っています。一説によると、Web3 はブロックチェーン技術に基づいた新世代のインターネットエコシステムです。もちろん、このインターネットシステムがサービスを提供するユーザーは数百万人ではなく、10 億人にもなります。ただし、現在のブロックチェーンインフラストラクチャは、これほど多くのユーザーにサービスを提供するには十分ではないため、継続的にアップグレードして変革する必要があります。

調査結果は、さまざまな機関がアプリケーションよりもインフラストラクチャに注目していることを示しています。一部の機関は「インフラ」という言葉を明示的に言及していませんでしたが、依然として ZK や新しいパブリックチェーンなどの分野に焦点を当てています。議論の便宜上、この記事ではゼロ知識証明、新しいパブリックチェーン、ミドルウェア、DID、データ、モジュール化などの分野をインフラストラクチャに分類します。

なぜインフラストラクチャに注目するのか

インフラストラクチャにさらに注意を払う主な理由は 2 つあります。1 つ目は業界の発展サイクルに従うため、2 つ目は Web3 の新しい物語に備えるためです。

まず、産業発展のサイクルに従うこと。ここで述べたサイクルは一般的なブル・ベア・サイクルではなく、インフラストラクチャーとアプリケーションの間のセクター・ローテーション・サイクルです。

IOSG Ventures は、「ニュートンの振り子」の法則を使ってこの現象を要約しています。彼らは、新興技術分野がアプリケーションを普及させたい場合、まず技術サポートとして基盤となるインフラストラクチャが必要であり、インフラストラクチャの開発が一定のレベルに達すると、そのパフォーマンスがいくつかの初期アプリケーションの芽をサポートできると考えています（たとえば、イーサリアムスマートコントラクトを使用しない初期の DeFi アプリケーション）。アプリケーションの成長と繁栄には、より強力なインフラストラクチャとより複雑なテクノロジーミドルウェア、または細分化された分野でのアプリケーションインフラストラクチャの改善が必要ですが、これは逆に影響を及ぼし、インフラストラクチャのさらなる反復を促進します（たとえば、より複雑なDeFi IIレイヤープロトコルには、より強力なパフォーマンスサポートが必要です） Rollup の開発は逆に行われます。現在の暗号通貨 GameFi と SocialFi も初期段階にあり、それぞれのサブディビジョンに専用のインフラストラクチャが必要です)。このルールによれば、最初にファットプロトコルとシンアプリケーションという現象が発生します。つまり、プロトコルが最初に大規模なトークンの価値を取得します。投資実務では、プロトコル層とインフラストラクチャへの 5 年間の投資の後、IOSG はレイヤー 1 で Cosmos/DoT Near Avalabs などのプラットフォームに投資し、レイヤー 2 で Starkware と Arbitrum に投資し、多数のネイティブプラットフォームに投資しました。ミドルウェアプロトコルの開発者。インフラが安定と成熟に近づいたとき、IOSG はファットアプリケーションの投資戦略に目を向け、DeFi とゲームソーシャルユニコーン (メタマスクと 1 インチ/プロジェクトギャラクシーと /サイバーコネクト/ビッグタイムスタジオとイルヴィウムなどを含む) を獲得し始めました。

Bixin Ventures は、現在、アプリケーション層から出てくる革新的な製品はそれほど多くなく、大々的に宣伝されているコンセプトの一部はまだ実現しておらず、投資する時間がないと考えています。これは、次の強気市場で最初に投資を開始することを期待して、インフラストラクチャに投資するのに良い時期です。応募案件に賭ける場合と比べてこの勝率です[1]より高いレイアウト。さらに、インフラプロジェクトの可能性も非常に高く、より大きな資金を引き受けることも可能です。マトリックスパートナーズは実務指針として「8020法」を提案した。弱気市場ではエネルギーの 80% をインフラの研究に、20% をアプリケーションプロジェクトの研究に使い、強気市場ではこの比率を上下逆に調整します。

次に、Web3 の新しい物語に備える必要があります。現在のインターネット分野における最も壮大な物語は Web3 であり、Amazon、Google、Meta、ByteDance、Baidu などの多くの伝統的なインターネット巨人が積極的に探索と展開を行っています。一説によると、Web3 はブロックチェーン技術に基づいた新世代のインターネットエコシステムです。もちろん、このインターネットシステムがサービスを提供するユーザーは数百万人ではなく、10 億人にもなります。ただし、現在のブロックチェーンインフラストラクチャは、これほど多くのユーザーにサービスを提供するには十分ではないため、継続的にアップグレードして変革する必要があります。

文章

インフラストラクチャーのいくつかの主要分野に関するさまざまな機関の見解と判断ロジックについては、以下で説明します。

まずは 2 つの水平比較を行って、各機関の中での ZK の状況を見てみましょう。

ゼロ知識証明 (ZK) は、技術インフラストラクチャのさまざまな機関が最も注目している分野です。これには主に ZK Rollup とその高速ネットワークが含まれます。

ZKの位置

まずは 2 つの水平比較を行って、各機関の中での ZK の状況を見てみましょう。

まず、ZK Rollup はイーサリアムの拡張においてより大きな役割を果たすことになりますが、その機能は現時点では十分に活用されていません。言うまでもなく、ZK はパフォーマンスの向上とともに、軽量ブロックチェーンの問題も解決できます。すべてのノードが大量のデータを保存する必要があるため、一般のオペレーターがそれを運ぶのは困難であり、集中化の度合いが高まります。 ZK Rollup は、より少量のデータをチェーンにアップロードする必要があるため、ノードに対するストレージの負担が軽減されます。チェーン上のエコシステムが繁栄するほど、軽量化への需要が高まり、ZK Rollup の開発の余地が大きくなります。もちろん、元のトランザクションデータを保存する必要があるため、モジュラーパブリックチェーンのデータ可用性レイヤーが役に立ちます。

第二に、パブリックチェーンの競争環境において、各機関は新しいパブリックチェーンよりも ZK について若干楽観的です。その理由は、ZK または ZK が支持するレイヤー 2 がイーサリアムの拡張方向を表しており、現段階では各機関がイーサリアムについて比較的楽観的であるためです。 JDACキャピタルでは、将来的にはイーサリアムが決済協定となり、この協定を利用する対象が拡大し、従来のインターネットでもパブリックチェーンを決済に利用できるようになる可能性があると考えています。イーサリアムは資産性が高く、ネットワーク価値のコンセンサスが高いため、イーサリアム上での決済の信頼性が高まり、資産価値がより認識されることになります。

レイアウトのロジック ZK

ZK に楽観的な理由は、その比較優位性に加えて、ZK 自体の価値を深く考える必要があるためです。 Zonff Partners は、ZK は次のサイクルにおける 4 つの潜在的な中核推進力の 1 つであり、長期的な価値があると明確に述べています。これは、イーサリアムのスケーリングとプライベートコンピューティングという、物語の 2 つのコアレベルを占めます。おそらく、暗号化やブロックチェーンにとっての ZK Proof は、人工知能にとっての機械学習の位置づけとなるでしょう。特にイーサリアム拡張の分野では、開発者、コンピューティング機器プロバイダー、ノードサービス、アプリケーション要件、ユーザー要件など、トラックの上流と下流の構造がすでに確立されています。一方では、安定した構造を持つトラックは、機関タイプの資本レイアウトにより適していますが、他方では、開発期待は安定しており、マクロや特定の注目のイベントに完全には依存しません。プロジェクトや起業家の参入プロセス中に生成される可能性が高くなります。

機関は産業構造全体における ZK Mining の位置により多くの注意を払っています。

上記のロジックに基づいて、多くの機関は ZK Rollup が Layer2 の最良のソリューションであると信じています。また、イーサリアム財団自体も ZK テクノロジーを気に入っており、これまで同様の高度なソリューションを見たことがなかったため、その最下層をレイアウトする必要がありました。

ZKのキー配列方向

Zonff Partners、JDAC Capital、Hashkey Capital はいずれも、ZK 高速化ネットワークとマイニングに注力していると明確に述べています。 ZK Rollup はプルーフを生成するときに大量の計算を必要とするため、ハードウェアによる高速化が必要であり、実際の要件があります。上記の生態系全体における ZK の地位を考慮すると、ZK 採掘は依然として長期的な需要です。

機関は産業構造全体における ZK Mining の位置により多くの注意を払っています。

第二に、ZK は DA 層の需要を拡大します。前述したように、ZK ロールアップはチェーンにアップロードする必要のあるデータが少なくなりますが、それでも元のデータをアップロードする必要があります。 DA 層は、これらの生のトランザクションデータを保存し、その可用性を確保する責任があります。この観点から見ると、ZKの上流産業であると言え、ZKの繁栄はDA層の繁栄も牽引することになる。著者の以前の記事「データ可用性レイヤーがブロックチェーンの未来をどのように形作ることができるか」で簡単な計算をしたことがありますが、ロールアップがさらに発展すれば、「ロールアップ中心」の状況が出現します。ETHの価格が再び上昇する中、DAレイヤーは年間収益は20億ドルに達すると予想されています。

しかし、ZKハードウェア業界がビットコインマイニングのような市場規模を獲得することは困難です。 1 つ目は、ZK の基礎となるプロトコルが分散化の証明、つまりマイニングにオープンであり、集中化された方法で実行できるかどうかを確認することです。 2 番目の点はさらに重要で、ZK マイニングは ZK プロジェクトの規模、つまり将来どれだけの資本を ZK に持ち込めるかによって制限されます。将来この点で大きな進歩があれば、ZK Miningの天井も非常に高くなる可能性があります。

ZKの台頭が他のトラックに与える影響

最後に、ZK の台頭が他のトラックとどのように相互作用するかを見てみましょう。

まず第一に、ZK はイーサリアムの競争力を強化します。 JDAC は、イーサリアムの技術ソリューションとコミュニティ構築のレベルは他の L1 の追随を許さず、EVM を使用する際に他の L1 がその優位性を破ることは困難であると考えています。 ZKが成熟すれば、イーサリアムの地位はさらに強化されるでしょう。ここで結論を出すのはやめましょうが、ZK の開発によってイーサリアムの競争力が大幅に強化され、パブリックチェーンの鉄の玉座はそう簡単に移ることはなくなるだろうと推測できます。昨年の市場が好調だったとき、イーサリアムのレイヤー2は大規模に採用されておらず、他の新しいパブリックチェーンの手数料はすでに無視できるほどであり、イーサリアムは依然としてTVLの60％以上を占めていました。したがって、イーサリアムが他のパブリックチェーンとのパフォーマンスの差を縮め、高度な分散化を維持すれば、その地位がさらに強化されると信じる理由があります。

文章

第 4 に、ZK の開発により、新しいアプリケーションプロジェクトが生まれる可能性があります。 ZK Rollup は少量のデータをアップロードする必要があります。これは、アプリケーションがより複雑なビジネスロジックを設計できることを意味します。より複雑なビジネスロジックを備えた DeFi プロジェクトなど、いくつかの異なるアプリケーションプロジェクトが存在する可能性があり、レイヤー 2 のキラーアプリケーションが ZK ロールアップに登場する可能性があります。ただし、これには前提条件、つまり一般的な ZKEVM の成熟度が必要です。

新しいパブリックチェーンを構築するロジック

新しいパブリックチェーンも大きな注目を集めていますが、投資機関はゼロ知識証明に比べて、このチェーンについて議論することがはるかに少ないです。彼らの多くは、明確な機会を見出すのではなく、戦略的構成に焦点を当てています。

新しいパブリックチェーンを構築するロジック

新しいパブリックチェーンのハイライト

プロジェクトを判断し選択する際に、いくつかのベンチャーキャピタル機関はパフォーマンスを正しく見ることを提案しています。まず、性能そのものは重要ではなく、性能の比較が重要です。新しい世代のパブリックチェーンは必ずパフォーマンスの向上について言及する必要があり、その比較対象はイーサリアムです。ただし、イーサリアム自体の性能も向上しており、レイヤー2の採用が進むとパブリックチェーン間の性能差をユーザーが認識しにくくなったり、その差がユーザーを惹きつけるほどではなくなったりする可能性があります。第二に、実験室でのパフォーマンスよりも実際のパフォーマンスの方が重要です。 Aptos が主張する 160,000 TPS は実験室データであり、同時実行機能をより有効に活用するにはトランザクション間の相関関係を検出する必要がありますが、実際のパフォーマンスはまだわかりません。 Solana は 65,000 TPS を謳っていますが、大規模なダウンが 4 回あり、パフォーマンスが十分に安定していません。

新しいパブリックチェーンのハイライト

特にエキサイティングなプロジェクトはないものの、HashKey と NGC Ventures は、最近の一連の新しいパブリックチェーンに登場した 2 つのイノベーションを非常に懸念しています。1 つ目は、人気のパブリックチェーンプロジェクトである Aptos と Sui で使用される Move プログラミング言語です。 2つ目は並列処理技術です。その価値は特定のパブリックチェーン自体に限定されない可能性があり、業界により大きな影響を与えるでしょう。

分散型 ID (DID) は、ユーザーが所有および制御できるインターネットアドレスであり、多くの Web3 アプリケーションのインフラストラクチャです。現在のブロックチェーンネットワークでは、ユーザーはすでに資産の所有権を持っていますが、仮想生活におけるユーザーのアイデンティティはまだ確立されていません。分散型世界の資産がアプリケーションの境界を自由に行き来できるのと同様に、ユーザー自身もこの能力を備えている必要があり、そのためにはユーザーを代表できるユーザー ID が必要です。 ID を使用すると、ソーシャルアプリケーション、その他の Web3 非金融アプリケーション、および一部の新しい DeFi ビジネスを立ち上げることができます。たとえば、ユーザーがソーシャルアプリケーションを使用する場合、特定の DeFi プロトコルを使用したり、DAO のガバナンスに参加したり、特定のゲームをプレイしたりすることで、自分が誰であるかを証明して、同じ考えを持つ友人を見つけることができます。しかし、投資機関は、この協定が持続可能な収入を生み出すことができるかどうかについても懸念している。この点はまだ見られておらず、ほとんどの DID プロトコルはステーキングと流動性マイニングを通じて収入を得ていますが、これは不健全です。長期的には、一定のユーザー層がいれば、サービス料で利益を得ることができます。中間には長い建設サイクルがあり、プロジェクトチームは長期主義を堅持する必要があります。

並列処理も大きな明るい点であり、これが根本的な改善傾向である可能性があります。現在、イーサリアムのトランザクションはシリアルに処理され、すべてのトランザクションは EVM のシングルコア CPU によって処理される必要があります。トランザクションの並列化の考え方は、線形処理を使用するのではなく、より並列的な方法を使用することであり、たとえば、Aptos は 16 コアの CPU を使用して複数のスレッドを開き、無関係なトランザクションを同時に処理して TPS を向上させます。フラグメンテーション技術は並列処理の代表的な例ですが、どちらかというとアーキテクチャレベルでの並列設計であり、ここでいう並列処理とは、システムの最下位層に近いプログラム処理におけるプロセスやスレッドの並列化を指します。。並列化は将来パブリックチェーンの標準構成になる可能性があり、すべてのパブリックチェーンが多かれ少なかれこの機能を備えています。この変革は、18 ～ 19 年後のパブリックチェーンにおける POS コンセンサスメカニズムの採用と、POW メカニズムの一般的な放棄に似ています。

2.1.3 ミドルウェア

ミドルウェアの注目度はZKと新パブリックチェーンに次ぐ。ミドルウェアは一般に、アプリケーションに共通のサービスと機能を提供するソフトウェアを指します。データ管理、アプリケーションサービス、メッセージング、認証、および API 管理は、多くの場合ミドルウェアによって処理されます。その役割はインフラストラクチャとアプリケーションを接続することですが、説明の便宜上、この記事ではまずインフラストラクチャカテゴリに分類します。

ミドルウェアはインフラストラクチャの性質を持っているため、より多くのアプリケーションがそれを採用すると、他のアプリケーションも追従するようになり、不文の標準が形成されます。そのため、ネットワーク効果が非常に強く、勝者総取りの状況になりやすいのです。当然、投資機関はこうした分野を手放すことはないでしょう。彼らは分散型アイデンティティ、データプロトコル、ウォレットに重点を置いています。

文章

ウォレットのようなミドルウェアにとって、対象ユーザーの拡大は重要な課題です。ほとんどの部外者は暗号化されたウォレットを使用したことがなく、彼らにとってウォレットは暗号化された世界に入る障害ですらあります。 StepN は優れたデモンストレーションを行っており、Web3 ウォレットを製品自体に統合しており、アカウント登録時にサークル外のユーザーにウォレットの作成を案内し、ユーザーに初めてシームレスなウォレットエクスペリエンスを提供します。これは、消費者向けの dapps との密接な統合を通じて、非誘導的な増分ユーザーの獲得を実現する、ウォレット自体の新しいアイデアでもあります。

2.2 DeFi

アプリケーション層の先駆者として、DeFi は当然多くの議論を引き起こしました。しかし、AMMアルゴリズムを除けば、DeFiにはそれ以上のメカニズムの革新はなく、入れ子人形スタイルの革新は市場にそれほど大きな波紋を起こすことはできません。したがって、パブリックチェーンと同様に、各機関はDeFiに引き続き注意を払い続ける傾向がありますが、一般的には様子見の姿勢を維持します。

AMM の誕生以来、現在の DeFi 市場は比較的成熟して発展しています。トラックが多様であるだけでなく、エコロジープロジェクトも比較的完成しています。一部の大規模で包括的なインフラストラクチャは、DEX、融資などの明らかなヘッド効果を形成しています。 Nothing Research や Matrix などの機関は、将来の DeFi の全体的な傾向について、いくつかの基本的な判断を行っています。

ブロックチェーンは当初から金融と密接な関係にあり、スマートコントラクトの導入により、DeFiは徐々に強い金融イノベーションの活力を発揮し、多くの資金を引き寄せるようになりました。同時に、DeFi は、独自の組み合わせとアクセスの必要がないため、アクセスしきい値の高さ、集中化のリスク、従来の金融における資本量の多さなどのユーザーの問題点をうまく解決しています。資産の流用を防止し、チェーン上の流動性とポジションに基づいて誰でも対応する操作を実行できます。スマートコントラクトは、特定の金融商品やプロトコルがどのように動作し、実行され、コードによって管理されるべきかについて、特定の投資家を有利にすることなく自動化されたルールを提供します。 CeFi機関による頻繁な雷雨の後、DeFiの利点は特に際立っています。

開発パス

副題

2. 新しい DeFi プロトコルに関しては、現在の DeFi トラックは比較的飽和しており、破壊的なイノベーションが一般環境に現れる前に、開発のための新しい大陸を見つけることは困難です。したがって、各機関は現在、伝統的な分野で比較的成熟したビジネスを行うDeFiプロトコルに焦点を当てていますが、チェーン上の競合他社は少なく、カテゴリーの観点から見ると、そのほとんどはデリバティブの方向に属しています。一部のデリバティブ契約の現在のモデルは悪くありませんが、市場はまだ教育されていません。ユーザーが大きな上昇市場で自ら学習できるようにすることに加えて、増加するユーザーを獲得するにはプロトコル自体の運用能力に依存することも必要です。

ソーシャルレイアウトのロジック

ソーシャルトラックは常に注目に値するホットなトピックですが、このトラックに関するさまざまな組織の見解や判断はまったく異なります。

ソーシャルレイアウトのロジック

一方で、さまざまな機関は、社会的存在の意味についての議論について基本的に合意に達しています。つまり、社会的相互作用は人間の基本的なニーズであり、価値観の相互作用と交換のために必要な行動でもあります。生産やその他の社会活動で発生するもの。 Web3 ソーシャルネットワーキングは将来のトレンドであり、開発の上限は非常に高いです。 Cobo Ventures は、Web 3.0 時代のソーシャルプラットフォームでは、人々がソーシャルデータを完全に制御できるようになると考えています。SocialFi 製品は、Web 3.0 の基礎となるインフラストラクチャに基づいており、分散型の社会と金融に対する人々のニーズから始まり、2 つのニーズを 1 つの製品カテゴリに統合します。プラットフォームの独占を打ち破り、単一点リスクを排除し、グローバルなデジタル経済システムの波の中で新しいビジネスモデルと製品カテゴリーを生み出すことができます。

一方、機関間の違いは主に短期と中期の期待に起因します。 Huobi インキュベーターはこう考えます既存のSocialFiプロジェクトはまだ開発の初期段階にあり、持続可能なパラダイムは形成されておらず、将来のモデルはまだ不透明です。さらに重要なことは、SocialFi がトークンエコノミーと Web2 ソーシャルネットワーキングのパッケージ化変革にのみ依存している場合、従来のソーシャル巨人とのユーザーギャップを埋めるのは困難になる運命にあり、本来のユーザー特性とユーザーをさらに掘り下げる必要があるということです。 Web3のニーズ。各プロジェクトの焦点は徐々に変化し、Web3 ユーザー自身により多くの注意を払い始め、それぞれの Web3 アイデンティティに基づいた基礎的な情報伝達と関係の確立を改善しました。

開発パス

多くのインタビューを経て、ソーシャルトラックの開発経路を要約しました。ブロックチェーンテクノロジーとトークンノミクスを使用してソーシャルを強化するプロトコルには、次の方向性があります。

まずはブロックチェーン＋ソーシャル、Web2ソーシャルのデメリットを改善

一部のソーシャルプロジェクトの中核となるアイデアは、従来のソーシャル巨人の独占を打破し、ブロックチェーンの特性を利用して変化を起こすことであり、それは主に次の側面に反映されています。

1. データの自律性。従来のソーシャルプラットフォームでは、ユーザーは単なるデータ参加者またはユーザーであり、ブロックチェーンはデータのアップロードを実現し、ユーザーが自分でデータを制御できるようにします。

2. データ共有。 Web2 の世界には情報が孤立しており、さまざまなプラットフォーム間のデータは相互運用できません。

3. データのプライバシー。ユーザーがプライバシー漏洩のリスクを受動的に負う従来の Web2 とは異なり、ブロックチェーン内の情報は公的にアクセス可能ですが、ユーザーは暗号化テクノロジーを使用して、チェーン上のアドレスなどのデータのプライバシーを保護し、開示の程度を制御することもできます。

経済システムの観点から見ると、ブロックチェーンソーシャルプロジェクトがプラットフォームトークンを発行してユーザーに報酬を与えるのは論理的です。トークンエコノミーの導入後、ユーザーとプラットフォームとの利害関係はそれに応じて変化し、プラットフォームとの結合関係もより深くなり、ユーザーがプラットフォームに参加し、より多くの支払いをすれば、ユーザーは単に報酬を得るだけでなく、トークンの数に応じて、単一のトークンの価値も増加します。同時に、より経済的なインセンティブを提供するために、一部の「X2Earn」またはコンテンツ作成およびマイニングモデルもソーシャルネットワーキングに新しいアイデアをもたらし、短命な SocialFi ブームにつながりました。

トークンエコノミーは、ブロックチェーンソーシャルプロジェクトが初期のコールドスタートで一定のサポートを提供するのに役立ちますが、より多くのユーザーがプラットフォーム上で実際の社会的ニーズを生成し、生産と創造を実行できるようにする方法は、トークンエコノミーの解決に依存するだけでは達成できません。

SocialFi が直面するさらに大きな問題は次のとおりです。

1. ユーザーベースが小さい。 Web3 ソーシャルユーザーグループの数が比較的少ないことを考慮すると、Web2 トラフィック変換を実現するためにトークンのみを使用する効果は理想的ではありません。

2. トークン経済の反発。トークン自体によって表される利害関係は時間的な性質を持っています。現金で発行される報酬はタイムリーですが、トークンの価値は時間の経過とともに変化し続け、トークンの価値が低下すると、ユーザーが得られるインセンティブも縮小し、プロジェクトのファンダメンタルズがさらに悪化します。

3. チェーン上のユーザーのぼやけたポートレート。ほとんどのSocialFiプロジェクトは「Fi」、つまりプロジェクトの財務的な性質に重点を置いているため、多数の取引投機家が集まり、採算が合わなくなるとすぐに去っていきます。プラットフォームはチェーン上のソーシャルユーザーに対する理解が不十分で、真のニーズを捉えることができません。

4. インフラが不十分。現在の基盤となるインフラストラクチャは、複雑でデータ集約型の SocialFi アプリケーションをサポートできません。

2 番目に、Web3 ソーシャルの探求

各プロジェクトの焦点は徐々に変化し、Web3 ユーザー自身により多くの注意を払い始め、それぞれの Web3 アイデンティティに基づいた基礎的な情報伝達と関係の確立を改善しました。

2. ID の集約。データ分析にしきい値はなく、どのプロジェクトでもアイデンティティデータを使用して、これに基づいて製品を開発できます。しかし、ユーザーが複数のチェーン、複数のアドレス、さらにはオフチェーン上の情報を積極的に集約し、より正確で立体的なイメージ描写を行うことができれば、それはプロジェクトの継続的な発展の源泉となるでしょう。

着実かつ長期的な進歩の前提は強固なインフラストラクチャであり、実際の社会的ニーズを持つユーザーグループを表す Web3 アイデンティティの作成を検討するプロジェクトがますます増えています。恒等グラフの確立には、次の 2 つの側面が含まれます。

1. データ分析。従来のソーシャル製品はユーザーの習慣を一から確立する必要がありますが、Web3 チェーン上のデータは公共リソースであり、誰でも既存のデータ (トランザクションデータ、アイデンティティや個人の好みを称賛する NFT など) を使用してユーザーのイメージを表現し、識別可能性を確立できます。アイデンティティ ;

2. ID の集約。データ分析にしきい値はなく、どのプロジェクトでもアイデンティティデータを使用して、これに基づいて製品を開発できます。しかし、ユーザーが複数のチェーン、複数のアドレス、さらにはオフチェーン上の情報を積極的に集約し、より正確で立体的なイメージ描写を行うことができれば、それはプロジェクトの継続的な発展の源泉となるでしょう。

2. ダイレクトメッセージング。たとえば、指定されたアドレスまたはアドレスの種類を含むメッセージを送信します。主なシナリオは、NFT オフサイトトランザクション、ハッカーの交渉、プロジェクトのエアドロップです。

情報伝達には 2 つのケースがあります。

1. 指示のない情報伝達。主にソーシャルメディアの形式に依存して、コンテンツ (テキスト、写真、ビデオ) を公開することで他者の注意を引き、コミュニケーションを図ります。

2. ダイレクトメッセージング。たとえば、指定されたアドレスまたはアドレスの種類を含むメッセージを送信します。主なシナリオは、NFT オフサイトトランザクション、ハッカーの交渉、プロジェクトのエアドロップです。

関係構築

副題

一般に、ソーシャルネットワーキングは、初期の探求と SocialFi の熱狂を経て、持続可能な発展の道をゆっくりと見出してきました。将来的には、ソーシャルデータやネットワーク関係などのインフラストラクチャが継続的に完成するにつれて、ソーシャルネットワーキングの真のニーズが徐々に発見され、Web3 ソーシャルネットワーキングが目前に迫っています。

4. ゲームは、L1 の交通入口および L2 のテストフィールドとして使用できます。 GameFi は、これまでで最もアクティブなトランザクションがあり、物理アプリケーションに最も近いトラックとみなされます。 2021年、GameFiはパブリックチェーンの役割に注目し始め、イーサリアムのTPSではゲームシーンにおけるインスタントコンピューティングの要件を満たすことができず、一部の高性能パブリックチェーンは新たな機会を模索し始め、L2に関しては、現時点では注目が不足しているが、納期が早く、活動性が高いドル箱であり、このゲームはそれにぴったり合っており、将来的にはこの 2 つが互いに達成できる可能性がある。

需要の観点から見ると、ゲームはソーシャルネットワーキングと非常に似ており、どちらも生活における共通のアプリケーショントラックに属します。違いは、2021 年の Axie が主導するゲームの波が、ゲームが独自のアルファから抜け出すだけではないことを証明したことです。、しかし、ゴールドを作成するためにトークンに依存することもでき、お金を稼ぐ効果は、第2レベルで十分なプレミアムを獲得することができます。しかし、良い時期は長くは続かず、トッププロジェクトが徐々に冷めていくにつれ、GameFi を空にするという議論がますます増えており、GameFi はしばしば瀬戸際に立たされています。この調査から判断すると、GameFi も論争に満ちています。

レイアウトゲームロジック

なぜゲームを連鎖させる必要があるのかについての議論については、ほとんどの組織が合意を見つけることができます。 Animoca Brands と Huobi Ventures はこれについて詳しく議論しており、次のように要約しています。

1. ブロックチェーン + ゲームはプレーヤーの所有権の返還を実現することができ、これによりゲームは分散型信頼メカニズムと資産移転可能性をより適切に確立し、ゲームをより持続可能にすることができます。

2. さまざまな取引シナリオを簡単に生成できるゲームです。従来のオンラインゲームやクライアントゲームにおけるゴールドマイニングとフリーマーケットは古くから存在し、オンサイトマーケットとオフサイトマーケットの両方で成熟した調整メカニズムと設計ロジックが開発されており、ゲーム内でのアイテム流通やゴールドコイン流通のニーズもあります。従来のゲームでは二次取引市場はあまり一般的ではありません。これは主に会社が禁止しているためであり、この分野でのユーザーエクスペリエンスは実際には良くありません。ブロックチェーン技術はこれを変え、ゲーム会社とユーザーの両方に利益をもたらします。現在、同社は主にスキンの販売で収益を上げていますが、ゲームの流通市場も広大であり、ゲーム会社は取引税を徴収することで継続的な収入を得ることができます。プレイヤーはより自由になり、より多くのゲームプレイを作成および体験できるため、ゲームへの執着心が高まり、ゲームの価値が高まり、ゲームにお金を払う意欲が高まります。

3. ゲーム内の固有の資産の複数の目的 (取引、投機、収集) は、NFT と比較的高い適合性を持っています。ゲーム内アイテムの中にはユニークなものもあり、レアリティや機能にも違いがあります。 NFT化は当然のことです。

4. ゲームは、L1 の交通入口および L2 のテストフィールドとして使用できます。 GameFi は、これまでで最もアクティブなトランザクションがあり、物理アプリケーションに最も近いトラックとみなされます。 2021年、GameFiはパブリックチェーンの役割に注目し始め、イーサリアムのTPSではゲームシーンにおけるインスタントコンピューティングの要件を満たすことができず、一部の高性能パブリックチェーンは新たな機会を模索し始め、L2に関しては、現時点では注目が不足しているが、納期が早く、活動性が高いドル箱であり、このゲームはそれにぴったり合っており、将来的にはこの 2 つが互いに達成できる可能性がある。

全体として、投資の観点から見ると、GameFi Tier 1 への投資はよりリスクが高くなります。従来の Web2 ゲーム分野では、ゲームが開発され発売される前に、メーカーは多くの市場調査とテストを行いますが、人的資源、物的資源、資金のコストは、特に時間の点で暗号通貨業界にとって耐え難いものです。。この業界は周期性が非常に高いため、利益を得る機会は市場全体の状況に左右されることがよくあります。 GameFi がゲームのプレイアビリティを考慮したい場合は、強力でプロフェッショナルなチームが必要であり、開発サイクルは自然に延長されます。したがって、この矛盾は、多くの場合、投資リスクや交渉材料の増加を意味します。

この問題を解決するには 2 つの方法があります。 1 つ目は、ゲームを楽しくし、楽しく続けることです。 2 つ目は、経済構造をより健全にし、ゲームの結果やゲーム内での分業によってプレイヤーが比較的安定したゲーム関係を築けるようにすることです。成長に頼ってすべての問題を解決し、新しいプレイヤーに引き継いでもらうことはできません。ゲームベースのアセットが長期的な価値の基盤を持ち、その価値のコンセンサスとトランザクションロジックが可能になるようにするには、これら 2 つの方法のうち少なくとも 1 つが機能する必要があります。

GameFi 開発パス

マズローの欲求段階説によれば、人間は一般に、基本的な生理的欲求と安全欲求をまず満たし、次に社会関係、尊敬、自己実現などの高次の欲求を追求します。この観点から見ると、このゲームはより高いレベルの需要に属しており、ブロックチェーンの世界では開発の非常に初期段階にあります。具体的には、イーサリアムの歴史はわずか 10 年ですが、アプリケーションの爆発的な増加は 2020 年の DeFi Summer から始まり、その 1 年後には Axie に代表される GameFi が続きました。強気市場のブームにより、GameFi の開発は予定より少し早くなりました。一次市場には新しい物語が必要であり、二次市場には新しいゲームプレイが必要です。市場の状況により、GameFi の急速な台頭が余儀なくされました。市場が徐々に沈静化する中で、ゲームの路線を再検討することができ、欠点はあるものの、長期的な価値という観点から見ると、ゲームは依然としてインフラ上に構築されたキラーアプリケーションの出発点と見なされており、依然としてその中で多くのチャンスが生まれました。

1. ゲームチームからの機会を検討する

まずはWeb2の伝統的なゲームメーカー。従来の Web2 企業が変革を求め、Web3 ニュースを積極的に採用することは珍しいことではなく、ゲーム分野も例外ではありません。一般に、この種の長年培ってきたゲームメーカーは豊富なゲーム開発経験とリソースを有しており、ゲームのリリース、オンライン運営、プロジェクト収益、広告などのさまざまなチャネルにおいて独自のシステムを持っています。問題。したがって、GameFi トラックに参入するこの種のゲームメーカーは、1 つのゲームを開発するだけでなく、既存のユーザーベースを使用して徐々にユーザーコンバージョンを実現し、さらに多くのユーザーをエコロジーに注入する一連のゲームマトリックスを開発する可能性があります。確かなことは、この変換によってもたらされるユーザーの増加が最も効果的であるものの、開発と運用のプロセスが比較的遅く、ゲームメーカーは長期的な計画を立てる必要があるということです。

2つ目は、暗号通貨ネイティブゲームメーカーです。これに応じて、ネイティブ暗号化業界にも、ブロックチェーンゲームの開発を選択するチームがいくつか現れるでしょう。ただし、ゲーム開発にはかなりの参加閾値があります。たとえ大手 Web2 ゲームメーカーから人材を導入できたとしても、元の大手メーカーの運営とチャネルを失ってしまえば、ゲームプレイの面で過去の成功を再現することは困難になります。その結果、一部のゲームチームは考え方を変え始め、トークンエコノミーモデルを突破する方法を見つけようとしました。優れた経済モデルには、プレイヤーがプロジェクトパーティーの金をやみくもに拾うのではなく、お金を払いながら他の人から利益を得ることができるように、ゲームが満載されている必要があります。 Foresight Ventures は、GameFi の場合、経済モデルは 1、ゲームプレイは 0 であると提案しました。オリジナルのメーカーがゲームプレイの面で従来のゲームと競合することは不可能であり、優れた経済モデルが最優先事項です。

2. ゲームモードからチャンスを探る

Axie に代表される P2E モデルであっても、StepN に代表される X2E モデルの拡張された意味であっても、GameFi は実際には汎 DeFi 製品とみなすことができます。なぜなら、そのようなプロジェクトの主な革新はゲームプレイではなくトークノミクスに焦点を当てているからです。 P2E モデルと X2E モデルは、本質的にはいくつかのステップを追加した流動性マイニングですが、新しいトークン配布メカニズムであり、核となる競争力はありません。さらに、上で述べたように、現在のトークンエコノミクスモデルはそれほど健全ではありません。将来的には、GameFi の価値の源泉は、ゲームのプレイアビリティと暗号ネイティブでのさらなるモデルの革新でなければなりません。 SevenX は、突破口を開く可能性が最も高い 3 種類のゲームがあると考えています: 1 つ目は、プレーヤーの数を拡大するために低い敷居を使用する単純なゲーム、長期維持、3 つ目は経済的であることです。モデルがより最適化され、一部のプレイヤーがゲーム内で安定してお金を稼ぐことができ、ゲームエコシステムの内生的サイクルを実現できます。

最初のレベルのタイトル

さらに、ゲーム自体の観点から見ると、どんなゲームにも寿命があります。ゲームの種類は最初から決まっており、更新や反復が比較的難しく、GameFi への投資は単発取引に近いです。したがって、ゲームが上記の問題を解決する前に、さまざまな機関はゲームプロジェクトに対してより慎重な行動をとるようになり、監視が多くなり、行動が少なくなる傾向があります。

ZK Mining は勝率とオッズが高く、良い機会です。ビットコインマイニングと同様に、ZK マイニングの集中度はそれほど高くなく、収益は比較的安定しています。その市場には想像の余地が多く、現状の技術ルート（GPU/FGPA/ASIC）は不確実であるものの、最初の2つの残存価値は高く、耐障害性も高い。 ZK Rollup プラットフォームには、StarkNet と zkSync という 2 つの比較的有力なプロジェクトがありますが、業界の競争環境はまだ完全には決定されていません。ここにも大きなチャンスがあり、技術力と資金調達状況の観点から見ると、先行する 2 つのプロジェクトが依然として最も楽観的です。ただし、StarkWareの現在の評価額は比較的高く、リスクが伴う可能性がある。

これだけ多くの分野を分析すると、次の強気相場ではどのようなプロジェクトが爆発するのか、どの分野で生まれるのかを考えずにはいられません。そして、そのチャンスを掴むためにはどのような戦略をとるべきなのか。私たちは多少の予測を行っており、投資アドバイスを構成するものではありません。

インフラの予測と戦略

プレートローテーションのサイクルから判断すると、暗号化市場の次の主役はインフラストラクチャになる可能性が高いです（実際、すでにそうなっています）。

ZK Mining は勝率とオッズが高く、良い機会です。ビットコインマイニングと同様に、ZK マイニングの集中度はそれほど高くなく、収益は比較的安定しています。その市場には想像の余地が多く、現状の技術ルート（GPU/FGPA/ASIC）は不確実であるものの、最初の2つの残存価値は高く、耐障害性も高い。 ZK Rollup プラットフォームには、StarkNet と zkSync という 2 つの比較的有力なプロジェクトがありますが、業界の競争環境はまだ完全には決定されていません。ここにも大きなチャンスがあり、技術力と資金調達状況の観点から見ると、先行する 2 つのプロジェクトが依然として最も楽観的です。ただし、StarkWareの現在の評価額は比較的高く、リスクが伴う可能性がある。

確率が非常に高く、SNSよりも勝率が高く、中小規模のプロジェクトが多く受け入れられるトラックです。より多くの大手メーカーが市場に参入するにつれて、より多くのユーザーが市場に参入し、トラック全体の成長をもたらします。したがって、ゲームは次の強気相場が勃発する可能性が高い分野です。楽しさは必ずしもチェーンゲームの最も重要な属性ではありません。P2E の物語は、特に市場の上昇段階では間違いなく復活するでしょう。より優れた経済モデルを備えたゲームは、より大きな成功を収める可能性があります。比較的長期的な発展を遂げるためには、安定したゲーム構造を備えた経済モデルが不可欠です。

ミドルウェアもニューパブリックチェーンと同様、勝率が低く勝率が高い業界でもあります。上流と下流の協力にもっと注意を払う必要がある。ミドルウェアに関しては、先行プロジェクトのメリットが持続しやすくなるため、今後も注目していきたい。業界の競争パターンが明確になる前に、インデックスを使用して競争パターンを構成することができますが、特定のプロジェクトだけに賭けることは適切ではありません。

適用された予測と戦略

DeFiには次の強気市場において大きな成長のチャンスがまだ残されています。 DeFiは、勝率は高いものの勝率が低い分野でもあります。現在、市場の低迷により、DeFiは一時的に休止期間に入る予定です。一部の優良プロジェクトは強気相場を通過する可能性があり、その第 2 の成長曲線には、パブリックチェーンのパフォーマンス向上に基づいたメカニズムの革新や事業範囲の拡大を重ねる必要があります。 DeFi イノベーションの焦点は、新しいパブリックチェーンのレイヤー 2 またはその派生に集中する可能性があります。デリバティブの分野では、無期限契約の取引量の割合はまだ CEX に比べてはるかに低く、まだ発展の余地があります。市場が回復し上昇を続ける中、無担保/過小担保融資とアルゴリズムステーブルコインに対する需要と物語は長年続いており、成長の機会がある可能性があります。しかし、UST と 3AC の崩壊後、これら 2 つの分野は進化する必要があります。 DeFiの成長の可能性は大きく、業界の集中度が高いため、主導的なプロジェクトに焦点を当てる必要があります。

社会的確率は非常に高いですが、勝率は非常に低いです。その開発は、オンチェーン ID とパブリックチェーンのパフォーマンス向上、およびより多くのアプリケーションシナリオに基づいて行う必要があります。なので、スタートが遅いエリアなのかもしれません。既存のモデルをコピーするだけでは画期的な優位性を持つことは難しく、従来のソーシャル大手と競争することは不可能です。ブロックチェーンベースのソーシャルネットワーキングは無駄ではなく、これらの分野にチャンスがあるかもしれません。まずは正確な情報発信やコミュニティ構築など、チェーン本来のニーズに応える。第二に、トークンエコノミーを使用して、ソーシャルネットワーキングにおける信頼問題など、実際のソーシャルネットワーキングの真のニーズを解決します。

この記事の提案やインスピレーションのために調査に協力してくれた 20 を超える投資機関に感謝します。機関のリストは以下のとおりです (アルファベット順で、名前を公開したくない機関はリストされていません)。

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