Apr. 2022, Vincy
Data Source: Footprint Analytics - Algorithmic Stablecoin Analysis
TerraUSD（UST）これは、「だった」という方が良いかもしれませんが、アルゴリズムのステーブルコインです。その安定したメカニズムは、LUNA守るという約束。パブリック チェーン Terra への信頼から、トレーダーは UST の安定性を確保するために必要に応じてトークンを鋳造したり破棄したりします。
しかし、先週はUSTの価格が暴落して10セントを割り、ペッグの役割を完全に失ってしまった。 USTは、米ドルとのペッグ解除前は時価総額で3番目に大きいステーブルコインだった。このフラッシュクラッシュは、暗号通貨分野で最も憂慮すべき展開の1つとなり、ブロックチェーンに興味を持つすべての人が知っておくべきことです。
長い間安定してきたUSTがなぜペッグ解除されるのでしょうか？結果は何ですか?
アルゴリズムステーブルコインは他のステーブルコインとは異なります
UST のデカップリングを分析する前に、UST が法定通貨ステーブルコインや過担保ステーブルコインとどのように異なるかを見てみましょう。
アルゴリズムステーブルコインは担保を必要としません。逆に、通貨の価格変動によってユーザーの通貨保有量を調整し、通貨の価格が上昇すると通貨の保有量を減少させ、通貨の価格が下落すると通貨の保有量を増加させます。
法定ステーブルコインおよび過剰担保ステーブルコインは、それらと引き換えに担保を必要とします。たとえば、テザー (USDT) 法定通貨ステーブルコインには担保として法定通貨 USD が必要です。過剰担保のステーブルコインは、デジタル通貨 BTC および ETH で担保する必要があります。 BTC と ETH の価格変動が大きいため、担保を過剰に担保する必要があります。
UST は 1 ドルに固定されたステーブルコインと同じですが、十分な住宅ローン資産がありません。通貨価格が 1 ドルを下回ると、LUNA やプロトコルを含むその生態系全体が停止します。Anchor引きずり下ろされてしまいます。
UST価格デカップリング前後の傾向分析
UST通貨価格は1ドルで安定画像の説明
Footprint Analytics - Token Price: UST vs LUNA
1 ドルに固定された UST の安定性が、Terra の生態学的成長の原動力です。
画像の説明
Footprint Analytics - Anchor TVL vs UST Price
LFG（ルナ財団ガード）はUSTの安定を支え、テラ生態系の発展を促進するために2022年1月に設立されました。 2月には、USTの定着とTerraエコロジーの発展を支援するためのBTCを裏付けとして、LUNAを売却することで複数のVCから10億米ドルの資金を調達した。
しかし、これらの仕組みや予備力ではUSTの安定性を維持することはできません。
なぜUSTが切り離されるのでしょうか?USTの価格は5月8日の1ドルから5月14日の最低値0.18ドルまで下落した。一時的に反発し、メカニズムが十分な回復力を持つことを予感させましたが、その後フラッシュクラッシュが再開しました。
5月16日の時点でUSTは機能不全に陥っているようで、アルゴリズムステーブルコインに対する市場の信頼は失墜している。
どうしたの？
5月7日、巨大クジラが2億8500万ドル相当のUSTを投げ捨てた。これがUSTの米ドルからのデカップリングを促すきっかけとなった。
USTがペグを失ったことで、LUNAが解放されます。これは、ユーザーがペグされていないUSTを手放すことでLUNAの鋳造が増加し、LUNAのさらなる下落につながるためです。
しかし、LUNAの価値の下落はあまりにも急速に起こったため、1ドルに戻すのに十分なUSTを買い戻すことができませんでした。
LUNA と UST は両方とも 1 ペニー単位です。
画像の説明
Screenshot Source - Anchor Website Yield Reserve
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Footprint Analytics - BTC Price
これは、UST の定着と Terra 生態学の発展に多大な悪影響を及ぼします。
USTの価格が下がった後、Terraの生態系と暗号通貨にどのような影響を与えるでしょうか
画像の説明
Footprint Analytics - Daily Mint & Burn: LUNA
画像の説明
Footprint Analytics - UST vs LUNA of Market Cap
もちろん、通貨価格や市場価値などの指標への影響に加えて、Terra エコシステム内のさまざまなプロトコルの TVL にもマイナス成長があります。特にアンカーとLidoまとめ
Footprint Analytics - Terra Top 10 Protocols TVL Change
まとめ
上記の内容は、参考およびコミュニケーションのみを目的とした個人的な意見であり、投資アドバイスを構成するものではありません。明らかな理解やデータの誤りがある場合は、フィードバックを歓迎します。
この記事の由来はFootprint Analytics地域貢献
上記の内容は、参考およびコミュニケーションのみを目的とした個人的な意見であり、投資アドバイスを構成するものではありません。明らかな理解やデータの誤りがある場合は、フィードバックを歓迎します。
フットプリント コミュニティは、メンバーがデータの視覚化を活用して伝達可能な洞察を共同作成する、グローバルで相互支援的なデータ コミュニティです。 Footprint コミュニティでは、Web 3、Metaverse、GameFi、DeFi などのブロックチェーンに関するヘルプを得たり、リンクを確立したり、学習や研究を交換したりできます。多くのアクティブで多様性があり、熱心なメンバーがコミュニティを通じて互いに刺激し合い、サポートし合っており、データを提供し、洞察を共有し、コミュニティを前進させるための世界的なユーザー ベースが構築されています。
この作品は作者によるオリジナルですので、転載する場合は出典を明記してください。商業的転載には著者の許可が必要であり、許可なく転載、抽出、またはその他の方法を使用した場合は、関連する法的責任が調査されます。
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