Foresight Ventures: 弱気市場、パラダイムを変える投資機会の公式への回帰
著者: Forest、Foresight Ventures 共同創設者
Foresight Ventures は、ブロックチェーンと暗号資産への投資に焦点を当てた機関です。本稿では伝統的な業界の事例を多く取り上げますが、それは暗号通貨が常に革新的な業界であり、これまでにない様々な技術スタックやアプリケーションスタックが生まれると考えているからです。以前の暗号通貨サイクルについて言及することも、伝統的な企業について言及することも完璧ではありません。現在、暗号化業界のプロジェクトはトークンノミクスやポンジの設計に過度に執着しており、トークンのダンピングやNFTのオークションに熱心です。本質に立ち返って、私たちは人間の本質のニーズとイノベーションの法則に立ち返り、可能な投資機会を見つけようとします。
パラダイム変化の方程式は、蒸気機関、交流、インターネット、ビットコインといった第一次産業革命が 1769 年に起こってから 200 年以上にわたって検証され続けています。
パラダイム変化の方程式は、蒸気機関、交流、インターネット、ビットコインといった第一次産業革命が 1769 年に起こってから 200 年以上にわたって検証され続けています。
最初のレベルのタイトル
要件とテクノロジーは単独では成功しません
市場価値1兆5000億ドルのアマゾンは、オンラインで書籍を販売した最初の企業だが、ベゾス氏は書籍市場は巨大だが集中度が非常に低く、仲介業者や実店舗のコストが高いことに気づいた。
ここでのユーザーのニーズは、1. 低価格、2. より多くの参考文献、3. より迅速な参考文献の検索です。
そして、テクノロジーはこれらのニーズにどのように適合するのでしょうか: 1. インターネット ビジネスは実店舗コストが不要で、人件費の負担が少なくて済みます; 2. 実店舗の限られた面積と比較して、インターネットの保管スペースはほぼ無制限です; 3.電子検索 参考文献を見つける時間を無限に短縮します。
世界最大のユニコーンであるバイトダンスとその子会社であるティックトックはすでにツイッターとスナップを合わせたよりも多くの収益を上げている。創設者の張一明氏の当初の意図は、アルゴリズムを使用してユーザーにコンテンツをプッシュすることでした。彼は漫画、ジョーク、ニュース、短いビデオを試しましたが、それらはすべてさまざまな程度の成功を収めました。その中でも、短いビデオ アプリが新時代の到来を告げました。インターネットの。
ここでのユーザーのニーズは、1. 多様なコンテンツ、2. より多くの情報を伝えるコンテンツ、3. 嗜好に合わせたコンテンツ、4. 嗜好に基づく社会的関係です。
Zhang Yiming 氏が最初に資金を調達したとき、多くの VC の承認が得られませんでしたが、Shen Nanpeng 氏はインタビューで、主な理由は 2 つあると述べました: 1. アルゴリズムベースのコンテンツ推奨モデルはこれまで成功していませんでした。 2. 他の巨人も同じことをしようとしている。
ByteDance の成功は、次の技術サポートと切り離すことができません。 1. Zhang Yiming は、ユーザーのニーズをよりよく満たすアルゴリズムを開発しました。 2. 4G はより高速なネットワーク エクスペリエンスをもたらし、オンラインで短いビデオを視聴できるようになります。 3. 短いビデオには、テキスト、画像、音声よりも多くの情報が含まれます。 4. コンテンツの読み込み頻度が高いと、アルゴリズムがより多くのデータを取得できるため、プッシュ結果が迅速に最適化されます。
この 2 つの例から、パラダイム変化が起こるかどうかはテクノロジーによって決まるように思えますが、これがテクノロジー革命がビジネス革命を引き起こすとよく言われることです。テクノロジーが十分であったにもかかわらず、需要の不足により失敗した例をいくつか見てみましょう。
セグウェイ自動バランス車は、北京オリンピック中にレポーターが短距離世界チャンピオンのウサイン・ボルトを運転したため、2020年に廃止された。
さまざまな新しい医療機器が市場に認知されていないのは、主に医師がより多くの患者を必要としており、涼しい手術室を必要としていないためです。最大の理由はニーズ分析を行わずに性急な商品開発で42％を占めた。
物語は人間社会の絆です
副題
1. 物語の重要性
まずエベレット・ロジャースのイノベーション拡散理論モデルを引用すると、ユーザーは低から高への傾斜を持ち、その後認知から採用まで減少するプロセスを経験します。完全なイノベーションサイクルでは、普及もスパイラルです。
物語は人間社会の変革において極めて重要です。物語は社会組織における信頼の基礎であり、ユヴァル・ノア・ハラリは著書『人類概説』の中で、ホモ・サピエンスは7万年前に言語を通じて何が存在し、何が存在しないのかを伝えることができたと書いている。物語は人々に神を信じさせ、知らない上司の下で働くこともできます。物語は、人間の知識の伝達と保存の中核的な方法でもあります。継続的な反復と継承を通じて、物語は継続的に強化され、人間の行動を導きます。古代ギリシャの人文主義的精神と儒教文化は、今でも東西の国、政府、産業に大きな影響を与えています。
暗号通貨の世界では、ナラティブ機能についてもよく言及されます。ギャビン ウッドは 2014 年に Web3 という用語を作成しました。この期間中、クリス ディクソンに代表される先駆者たちは、この用語の説明と強化を続けました。たとえば、Polkadot、Dfinity、その他の起業家プロジェクトは、このビジョンを実現するために行動を起こし続けています。メタバース、DAO、所有権、最も重要な分散化などの概念もあります。
BAYC の物語のプロセスと詳細を分析してみましょう: 従来の世界に対する新しい Web3 勢力の反逆から生まれ、ブランド メンバーシップを重視し、エコロジー コンテンツを拡大し、NFT 所有者に商業使用権を付与し、NFT をエアドロップして Apecoin を発行し、合併と買収その他のNFT IP、メタバース、ゲーム、映画の作成、パブリックチェーンとマーケットプレイスの開発など。
強気市場の流通市場では、価格パフォーマンスは主に物語によって左右されるとさえ言えることを認めざるを得ません。製品や実際のユーザーなしで数十億ドルの市場価値を支えるには、物語に頼ることができます。
副題
2. ナレーションの方法
良い物語とは何でしょうか？簡潔で魅力的なものにしてください。
悪い物語とは何ですか？集中力の欠如、問題点が解決されていない、理解するのが難しい。
世界最大手の企業の物語は、次の一文に要約できることがわかります。
Apple: 世界クラスのデザインの製品を作り、ユーザーのプライバシーを保護します。
アリババ: 世界から難しいことがなくなりますように。ストーリーを語る能力は、多くの場合、その評価に大きな影響を与えます。
副題
3. 物語は万能薬ではない
資本市場の価格を動かす上では物語が重要であり、場合によってはデータよりも重要であることを認識する必要があります。しかし、物語だけでは本当にパラダイムシフトを引き起こすことはできません。前回のサイクルでは、オンチェーン取引所やブロックチェーンゲームなどのプロジェクトが登場しましたが、当時は成功しませんでした。
失敗した物語の例として戦利品を挙げさせてください。 Loot は 2021 年に絶対的な驚異的な製品と言えます。その急速な人気と多くの支持者は人々に深い印象を残しました。 Multicoin Capital は数千万ドルを投資しましたが、今日では 95% 下落しました。この時点で、Lootはある程度失敗したと言えます。
Loot の物語は確かに興味深いもので、コミュニティにボトムアップで創作物へのオープン アクセスを提供します。
プレイヤーからも多くの賞賛の声が寄せられています。
NFTのイーサリアム
分散的原理主義
無制限の互換性と拡張性
1週間以内に価格は数百ドルから数万ドルに上昇し、すぐにRarity、Loot Realm、TreasureDAOなどの一連の派生プロジェクトが生まれました。
なぜ戦利品は失敗したのでしょうか?
アセットとしては、フォークのしきい値が低すぎるため、より優れた戦利品を作成することさえ簡単です
混沌としたコミュニティでは合意形成が難しい
最初のレベルのタイトル
テクノロジーの反復ローマは一日にして成らず、パラダイムシフトも紆余曲折を経て遂に臨界点に達した。
テクノロジーの反復能力は、その大規模なアプリケーションに大きな影響を与え、他の技術ソリューションに置き換えられる可能性もあります。
1980年代、ニコンはかつて露光機市場の50％以上を占めていました。 2020年のニコンの市場シェアはわずか8％、ASMLが60％以上を占め、EUV露光機はASMLのみが生産している。 ASMLは2004年、TSMCのリン・ベンジャン氏と協力して液浸リソグラフィー（Immersion Lithography）に果敢に挑戦し、193mmの光源の波長を一気に132nmまで短縮した。ニコンはアーキテクチャの革新においてより保守的であり、新製品の波長はわずか157nmであり、はるかに遅れています。この例では、ニコンは技術蓄積と生産能力が優れていますが、イテレーションが十分に開かれていなかったため失敗しました。
VR 機器の開発は、大規模なアプリケーションに対するテクノロジーの反復速度の影響をより適切に反映できます。前世紀の製品とは関係なく、Oculus Rift は 2012 年に登場しました。HTC VIVE や Valve Index などの優れた製品を生み出すために、数え切れないほどの開発者が 10 年間懸命に努力してきました。しかし現在、VR デバイスは携帯電話やテレビほど普及していません。過剰な音量、低解像度、フレーム レートは、エクスペリエンスに影響を与える主な問題です。 VR デバイスが将来のインタラクションの主流になると確信していますが、そのパラダイム変化の速度は技術の反復の力によって大幅に制限されます。
ブロックチェーンの拡張などのテクノロジーの発展は、上位層のアプリケーションの開発やユーザーの受け入れ速度にも影響を及ぼします。現時点では、ブロックチェーンのTPSやファイナリティと集中サーバーの間には大きな隔たりがあります。
しきい値
ここでは主に、学習しきい値、使用しきい値、変換しきい値について説明します。
学習閾値: ユーザーがゼロから製品を使用するための基本的な能力を習得するまでの難易度。
使用しきい値: ユーザーが製品を使用するために支払う必要がある時間、金銭、その他の条件のコスト。
切り替えのしきい値: 他の製品からこの製品に切り替えるときにユーザーが支払わなければならないコストと放棄する価格。
Stepn はその好例です。 Move to獲得の学習閾値は0で、誰もが歩くことができ、各国の人々のランニング習慣に大きな違いはなく、アプリの操作は従来のランニングアプリと比べて特に難しくありません。 Stepnユーザーの主な使用基準は、ランニングシューズNFTを購入するための金銭コストであり、NFTの価格は通常1〜2,000米ドルです。もちろん、ユーザーがよりレアなNFTをアップグレードまたは購入したい場合は、より多くの費用を費やす必要があります。参加費は Web3 ユーザー以外でも受け入れられます。これは Stepn の成功の重要な理由ですが、すべてのビジネス モデルがこの方法で Web3 モデルを適用できるわけではありません。
ただし、Stepn モデルのコンバージョンしきい値は高くないため、ユーザー維持の課題となっています。同様の競合他社に直面した場合、ユーザーはNFTを販売して新しいアプリをダウンロードするだけで済みます。もちろん、競合他社は、より優れた不正防止機能、経済モデル、より安定した収益を持っていない可能性がありますが、私が言いたいのは、ユーザーが新しいアプリに乗り換えたい場合、実際のコストはより低いということだけです。iPhone の切り替えしきい値は非常に高いです。ほとんどの人は Apple をハードウェア会社だと考えていますが、私はこう思います。ご存知のとおり、IOS は比較的閉じたシステムであり、独立したオペレーティング システム、開発言語、オフィス スイート、エンターテイメント スイートを備えています。さらに重要なのは、同社の iCloud サービスはユーザー データを保存し、写真をバックアップするだけでなく、ユーザーの行動習慣も記録します。ユーザーが新しい iPhone に切り替える場合、データ レプリケーションを通じてシームレスに切り替えることができ、元の習慣やエクスペリエンスをすべて維持できます。しかし、Android への切り替えは難しく、ユーザーが新しいデバイスの使い方を習得するまでに数週間かかります。
過去には、Uniswap もコンバージョンしきい値の低さという課題に直面していましたが、Sushiswap が LP 攻撃を開始し、短期間にインセンティブを通じて Uniswap の LP のほとんどを奪いました。その結果、Uniswap はトークンを発行することで競合に対処する必要がありました。 Uniswap V3 のリリースにより、Uniswap はコードをオープンソースにしませんでした。これにより、変換のしきい値が上昇し、資本の利用率が高まり、評判が向上し、より強力な堀が確立されました。
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パラダイム革命の発生を期待
パラダイム革命は、ブロックチェーンと暗号通貨の技術的特性と人間のニーズに基づいた革命になります。
技術的な特徴は、分散化、相互運用性、プログラマビリティ、および構成可能性です。
ニーズとは、所有権、資産の保護と評価、投機、誇示、プライバシーなどです。
最初の原則を使用して、暗号通貨の根底にあるパラダイム革命がどのようなものかを想像してみましょう。
顧客獲得コストの削減
取引コストの削減
回復力のあるアンマネージド ランタイム
オープンプロトコルとコンポーザブルアプリ
トークン指向プログラミング
ユーザー所有のプラットフォーム、資産、データ、アイデンティティ
不変の信頼システム
新しい収入源
新しい安定通貨
新しい組織形態
等ここまでで、本稿はパラダイム変化の方程式の分析を完了した。私たちはルナの超デレバレッジを経験したばかりで、多くの人が非常にイライラしていますが、パラダイム変革の考え方に立ち返る限り、これは依然として最も有望な業界です。私たちは資本サイクル、イノベーションサイクル、人材サイクルの共鳴を再体験します。
https://en.wikipedia.org/wiki/Diffusion_of_innovations
https://novuminsights.com/post/deep-dive-into-polygon-or-ethereum-off-chain-scaling-solutions/
