ブロックチェーンテクノロジーの継続的な改善により、そのアプリケーションシナリオも常に充実しています。その中でも、DeFiエコシステムの急速な発展により、より多くの人々や機関が市場に参入するようになりました。 DeFi Llamaのデータによると、現時点でDeFiエコシステムのロックアップ総額は1900億米ドル以上に達しており、主にイーサリアムネットワークエコシステムで活動している。 2、3 年の探求と開発を経て、ステーブルコイン、融資プラットフォーム、デリバティブ、保険、決済プラットフォームなどのさまざまな金融イノベーションが徐々に生み出され、金融エコシステムは継続的に改善されてきました。

DeFiの分野では、現在よく開発されているアプリケーションフォームには、主に質入融資、分散型取引所（DEX）、安定通貨資産、決済取引（分散型ウォレットなどを含む）が含まれており、その中で融資がDeFiアプリケーションの最も人気のある形式です。 . 豊富な申請フォーム。 DeFi Llamaのデータによると、DeFi貸付契約はDeFiエコシステム全体の比較的大きな割合を占めており、ロックされたポジションの合計は430億米ドルを超えています。初期の融資プロジェクトの事業形態は、主に基本融資と安定通貨融資に基づいており、その後、ターゲットを絞ったシナリオを備えたレバレッジド・マイニング・融資などの新しいビジネスに移行しました。

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DeFiレンディングプロトコルとは何ですか?

分散型融資プロトコル (Lend プロトコル) は、分散型で貸し手と借り手を接続するプラットフォームです。一方では、貸し手がプラットフォームから暗号通貨を借りて利子を支払うことができ、他方では、預金者が利息を得るためにプラットフォームに暗号通貨を預けることができます。融資プロセス全体は、最初から最後まで仲介者なしで実行されます。

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主流の DeFi 融資プロトコルとは何ですか?またその利点は何ですか?

DeFiレンディングプロトコルというと、まずDeFiレンディングプロトコルのリーダーであるMakerを思い浮かべるはずですが、次に有名なAaveやCompoundなども含まれており、市場の多様なニーズに応えるさまざまなプロトコルが用意されています。 DeFi Pulseのデータによると、現在、上位5つのDeFiレンディングプロトコルはMaker、Aave、Compound、InstaDapp、Liquityであり、そのほとんどがイーサリアムネイティブのプロジェクトです。

上位にランクされる主流の DeFi 貸付契約は、独自の利点によって発展し、成長してきました。今日、Zhenniu は主に Maker、Aave、Compound という 3 つの「重量級」DeFi 融資契約について説明し、さまざまな融資モデルについてより深く理解できるようにします。

1. メーカー：ステーブルコイン担保ローン

Ethereum ブロックチェーン上の最大の分散型アプリケーション (dApps) の 1 つである Maker プロトコルを使用すると、ユーザーは DAI を生成し、DAI に対してお金を借りることができます。 DAIは、その価値が米ドルに固定されているステーブルコインです。 Maker プロトコルは、個人情報の制限や要求がなく、世界中のどこにいても誰でも利用できます。

2. Aave: 多様化したローンプール

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データ出典：Aave公式サイト

3. コンパウンド: 流動性プール融資モデル

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データ出典：コンパウンド公式サイト

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DeFi融資契約における一般的な用語は何ですか?

1. 担保

担保とは、さまざまな融資プラットフォームからお金を借りたいときに担保として使用するものです。 DeFi契約から一部の資産を借りたい場合は、契約の担保としていくつかの資産を提供する必要があります。もちろん、DeFiの担保は通常暗号化された資産です。ローンを返済できない場合、契約はそれを返しません。あなたに担保として。

2. 住宅ローン金利

デジタル暗号通貨の価格は不安定であるため、担保の価格が下落すると十分な融資が受けられなくなる可能性があるため、暗号資産を担保として使用するのは危険です。住宅ローンの金利は、担保の額に応じて借りられる金額を決定します。たとえば、Compound の DAI と ETH のモーゲージ ファクター (住宅ローン金利) は 75% です。これは、提供された DAI または ETH の価値の最大 75% を他のトークンで貸与できることを意味します。各暗号化資産の価格安定性は異なるため、異なる資産ペアに対して担保比率を個別に設定するのが一般的です。

3. 興味

DeFi における関心の概念は、従来の銀行業務と同じです。利息には大きく分けて「単利」と「複利」の2種類があります。ただし、DeFi の利息の計算はより複雑です。イーサリアムのトランザクションは外部トリガーに依存する必要があり、DeFi プロトコルは通常、利息を計算するためにユーザーの操作に依存する必要があるからです。

たとえば、Compound はブロックごとに利息を計算しますが、バックグラウンドで自動的に計算を完了するのではなく、ユーザーの主要な行動 (預金、ローン、清算など) に基づいて利息計算プロセスをトリガーします。が動作しない場合、DeFi プロトコル自体は利息の計算を実行しません。

4. オラクルの価格

価格オラクルは、DeFiプロトコルにおける一般的な概念です。 DeFiプロトコルがさまざまな資産を扱う場合、それらの資産の現在の価格を知る必要があることが多く、基本的に価格オラクルは資産価格をDeFiプロトコルに提供するために使用されます。

DeFiエコシステムでは、価格オラクルは重要なコンポーネントですが、DeFiユーザーは通常、価格オラクルの動作メカニズムに注意を払いませんが、実際には、価格オラクルが適切に設計されていない場合、重大なセキュリティ問題を引き起こす可能性があります。つまり、資産価格が攻撃されると、DeFi プロトコル全体が機能しなくなります。

現在、ほとんどの DeFi プロトコルは独自の価格オラクルを使用しているため、これらのプロトコルに多額の投資を行う前に、これらの価格オラクルの実装コードを確認し、価格がどのように処理されるかを理解する必要があります。しかし、Compound は、業界標準化ソリューションの良いスタートとなる Open Oracle をリリースしており、さまざまな DeFi プロトコルの価格オラクルを置き換えることができるため、これらのオラクルの潜在的なリスクを取り除くことができます。

5. 清算

清算とは、担保の価値が債務に近づくか、債務を支えることができなくなるまで下がったときに、DeFiプロトコルによって他の人があなたの担保を購入できるようにすることを意味します。一般的に、DeFiプロトコルは適時の清算を促進するために清算人に報酬を提供します。これは清算ボーナス（清算ボーナス）または清算インセンティブ（清算インセンティブ）と呼ばれます。担保の価格が下がりすぎる前に適時に清算できるため、これは DeFi プロトコルの利益になります。担保価格が債務価格を下回ると、貸し手にとってローンを返済する意味がなくなり、この場合、DeFiプロトコルは債務を返済できなくなることは指摘する価値があります。

6. 過剰担保

DeFi市場における最も一般的な運用方法は、超過担保（または全額担保）を通じて資産価値をトークンに移転することです。本質的に、このモデルは、システム プラットフォームを通じて資産を抵当に入れることであり、プラットフォームは信用伝達を実現するメカニズム機能を備えています。これは銀行準備金と似ていますが、現実世界の銀行準備金比率が 100% 未満であり、過剰担保ではない点が異なります。超過担保はスマートコントラクトの保護メカニズムであり、借り手が抵当に入れている仮想通貨が過度に変動し、しばしば清算基準に達することを避けるために、担保の価値を融資金額より大きく設定することで清算プロセスの確率が低下します。 。

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DeFi貸付契約の今後の発展傾向は何ですか?

DeFi融資市場の活発な発展に伴い、競争と機会が共存しています。最先端のブロックチェーン技術のサポートに加えて、さまざまな DeFi 融資プロトコルの優れた運用メカニズムにさらに依存します。現在、流動性、金利、セキュリティが DeFi 融資プロトコルを前進させる上での焦点となっているのは間違いありません。将来的には、DeFi レンディングプロトコルはこれら 3 つの側面で画期的な進歩を遂げ、既存の障壁を打ち破るでしょう。同時に、さまざまな金融ツールを中心に革新し、既存の金融システムを改善し、真の分散型金融の世界に近づき、ユーザーによりスムーズで安全、より効率的な金融サービスを提供します。