ステーブルコインの勝者はまだ決着がついていませんが、マースはどのようにしてマーケットブレーカーになるのでしょうか?丨チェーンノードAMA
ステーブルコインは常にユーザーがブロックチェーンの世界に参入するための鍵でしたが、DeFi市場の爆発に伴い、この「鍵」の使用も大幅に増加しました。 USDT、USDC、BUSD は現在のステーブルコイン市場シェアの 90% 以上を占めていますが、これら 3 つのステーブルコインは複数の異なる実体企業によって支援されており、依然として集中型のステーブルコイン製品であるため、当然のことながらいくつかの欠点があります。
9 月 10 日、分散型ステーブルコイン プロトコル Mars Ecosystem の創設者兼 CEO である John-MarsEco 氏は、ゲスト チェーン ノードとしてオンライン AMA を実施し、質問するためにコミュニティに戻りました。
9 月 10 日、分散型ステーブルコイン プロトコル Mars Ecosystem の創設者兼 CEO である John-MarsEco 氏は、ゲスト チェーン ノードとしてオンライン AMA を実施し、質問するためにコミュニティに戻りました。
この AMA の内容は次のとおりです。
Q: チームの背景、コアチームメンバー、プロジェクトファイナンスの概要、著名なベンチャーキャピタル機関からの投資を受けているかどうかなど、マーズエコシステムプロジェクトについて紹介してください。
John—MarsEco：
マーズ・エコシステムの創設者兼CEO。私は国境を越えた買収や投資に長年の経験があり、この業界に入る前はスタンフォード ビジネス スクールでファイナンスの博士号取得を目指して勉強しており、ファイナンスの理論と実務の両方で豊富な経験があります。
私たちのチームメンバーは金融、インターネット、ブロックチェーンの分野で豊富な経験を持っています。当社には、業界で 15 年以上の経験を持つ多数の技術開発者と、豊富な起業家経験を持つマネージャーがいます。当社のマーケティングチームは、DeFiプロジェクトにおいても豊富な経験を持っています。
私たちのチーム全体は、ブロックチェーン技術と DeFi に対して確固たる信念と素晴らしいビジョンを持っており、分散型ステーブルコイン プロトコルの開発に新しいモデルを貢献し、DeFi 世界の繁栄のための強固な基盤を構築することが目標です。
マーズ エコシステムは、ステーブルコインの作成と使用を同じシステムに統合する、新しい分散型ステーブルコイン パラダイムです。
Mars エコシステムは、Mars トレジャリー、Mars ステーブルコイン、Mars DeFi プロトコルの 3 つの部分で構成されており、これらが一緒になって正のフィードバック ループを形成します。
マース ステーブルコインは、安定した価格、高い資本利用率、強力な拡張性、分散化という特徴を備えています。これらはまさにステーブルコインが満たすべき前提条件です。
Mars Ecosystem は 200 万ドルのシード資金調達に成功しました。シリコンバレーの仮想通貨ファンドContinue Capitalが投資を主導し、Parallel Ventures、Kernel Ventures、YBB Foundationを含む10機関が投資に参加した。 Continue Capital を含むいくつかの投資機関は、分散型ステーブルコインの分野について深い研究と理解を持っており、私たちは彼らの信頼とサポートを得ることができて非常に嬉しく思います。
Q: Mars ステーブルコインと、DAI や FEI などの市場の分散型ステーブルコイン プロジェクトとの違いは何ですか?それは担保付きステーブルコインですか、それともアルゴリズムステーブルコインですか?
John—MarsEco：
DAI は過剰担保型ステーブルコイン、AMPL はアルゴリズム ステーブルコインですが、私たちの設計はこれら 2 つのカテゴリに属さず、部分担保型ステーブルコインと部分準備型ステーブルコインのカテゴリに分類できます。安定通貨の背後にある裏付け資産は、常に安定通貨の価値より大きいわけではなく、0になるわけでもないことが理解できます。
https://docs.marsecosystem.com/v/zhong-wen/bai-pi-shu/yin-yan
ホワイトペーパーのこの部分では、さまざまなステーブルコインモデルの長所と短所の分析が行われます。
Q: Mars ステーブルコインの応用シナリオは何ですか?火星の生態系の目標ビジョンは何ですか?ユニークなイノベーションとは何ですか？
John—MarsEco：
Mars Ecosystem は、分散型ステーブルコインの新しいパラダイムです。その目標は、正の外部性と統合の問題を解決でき、高い価格安定性、高度な分散性、および高いスケーラビリティの特徴を備えたステーブルコイン システムを提案することです。
Mars Ecosystem のターゲット アプリケーション シナリオは、DeFi 世界の中央銀行と準備通貨を構築することです。
当社のユニークなイノベーションは次のとおりです。
財務資産の多変量格付けメカニズム
キャスティングコントロール機構
「取り付け取り付け」防止メカニズム
DeFiプロトコルとステーブルコインを同じシステムに統合
Q: 現在のステーブルコインの追跡パターンは何ですか?どのような問題点が存在するのでしょうか?
John—MarsEco：
2020年、分散型ステーブルコインの時価総額は20倍に増加しました。主要な分散型ステーブルコインプロトコルである Maker のステーブルコイン DAI の鋳造量は、1 年以内に 1 億から 40 億に増加しました。この増加は膨大ですが、ステーブルコインにおける分散型ステーブルコインの現在の市場シェアは10％未満であり、将来の成長率はさらに驚くべきものになるでしょう。
DeFi ユーザーに広く受け入れられ、使用されるためには、分散型ステーブルコイン プロトコルは少なくとも次の特性を備えている必要があります。
高い価格安定性: 価格はアンカー値である 1 ドルを中心に変動します。この性質が満たされない場合、安定通貨の概念は成り立ちません。
高度な分散化: プロトコルの運用は、集中化された担保、集中化されたプロトコル ガバナンスなどの集中化されたインフラストラクチャへの依存をできる限り少なくする必要があります。この性質が満たされない場合、分散化の概念は成立しません。
高いスケーラビリティ: 摩擦の少ないステーブルコインの需要の増加に伴い、ステーブルコインの供給も増加する可能性があります。この性質が満たされない場合、広くユーザーに利用してもらうことはできません。
具体的には、現在の分散型ステーブルコインプロトコルは大きく 3 つのカテゴリーに分類することができ、以下ではそれぞれの長所と短所を一つずつ分析していきます。
最初のカテゴリは、超過担保されたステーブルコイン (DAI、sUSD など) です。このタイプの安定通貨の利点は、価格に底値サポートがあり、1 ドルを下回らないことです。デメリットは以下のとおりです。
資本の利用率が低い。 1 ステーブルコインを生成するには、常に 1 ドルを超える資産を過担保する必要があります。
スケーラビリティが低い。超過担保法を使用したステーブルコインの生成は、担保を清算リスクにさらすことになるため、ステーブルコインを生成するユーザーの意欲は最大でもユーザーの融資需要に等しいため、そのようなステーブルコインの供給は、多くの場合、経済成長に伴って効果的に拡大することができません。このステーブルコインの価格は 1 ドルを超えるでしょう。
分散化の度合いは低い。スケーラビリティが低いという問題を解決するために、Maker プロトコルは DAI を生成するための担保として現実世界の資産を受け入れ始めました。これにより、Maker プロトコルは分散型の安定通貨プロトコルではなく、ますます融資プロトコルに近くなります。
2 番目のカテゴリは、アルゴリズム ステーブルコイン (ESD、BAC など) です。アルゴリズムステーブルコインは一般に、担保なしで価格の安定性が純粋にアルゴリズムによって保証されるステーブルコイン契約を指します。これまでのこうした協定はすべて、基本的な物価の安定を保証できず、死のスパイラルに陥っている。
3 番目のカテゴリは、上記 2 つのカテゴリのステーブルコインを除く他のすべてのステーブルコインです。一般名には、アルゴリズム ステーブルコインと抵当ステーブルコインが含まれますが、実際にはこのタイプのステーブルコインを指します。このタイプの安定通貨の代表としては、Frax、Fei などが挙げられます。以下では、これら 2 つのプロトコルのそれぞれの問題の分析に焦点を当てます。
Fraxプロトコルが空売り者に攻撃されると「バンク・ラン」（バンク・ラン）が発生し、デス・スパイラルに陥る。具体的な原理としては、空売り者が安定通貨FRAXとガバナンス通貨FXSを空売りし、FRAXの価格が1ドルを下回ると、ユーザーがUSDCとFXSを得るために大量のFRAXを引き換え、ユーザーがFXSを売却することで価格が下落するというものです。 FXSは続落。 FRAXの価格が1ドルを下回ったにもかかわらず、システムの担保率は上昇しましたが、この時点ではシステムにUSDCを入金しようとするユーザーがいなかったため、先にFRAXを引き換えたユーザーはより多くのUSDCを獲得し、後でFRAXを引き換えたユーザーは逆に、得られるUSDCが減れば減るほど、ユーザーはFRAXを引き換えてFXSを売ろうと争うことになり、システムは死のスパイラルに陥る。
Fei プロトコルの直接的なインセンティブ メカニズムは効果がないことが証明されています。このメカニズムが失敗する根本的な理由は、価格が 1 ドル未満のときにステーブルコインを販売するユーザーを罰することは、実際には安定性の不可欠な部分であるステーブルコインの流動性を本質的に人為的に低下させることになるためです。ジェネシスのFeiプロトコルは、ETHでFEIを鋳造するために多数の短期投機ユーザーを惹きつけており、これによりFEIの流動性も制限され、これらの短期投機ユーザーはFEIを売却するために10％、さらには100％の罰を負うことを好むようになりました。 、そのため、安定通貨FEIは長期間にわたり1ドルで安値になります。
現在、さまざまなステーブルコインプロトコルが価格の安定性、分散化の程度、スケーラビリティの点で直面するトレードオフに加えて、2 つの共通の基本的な問題があります。1 つは正の外部性の問題、もう 1 つは正の外部性の問題です。統合。
ステーブルコインプロトコルの正の外部性の問題は、ステーブルコインを生成し、ステーブルコインの価格安定性を維持するためのステーブルコインプロトコルのコストが、ステーブルコインプロトコルとステーブルコインプロトコルのユーザー（ミンター、シェアトークン保有者、債券トークンを含む）によって負担されることを意味します。ただし、ステーブルコイン プロトコルによって作成されたステーブルコインの価値の実現は、他の DeFi プロトコルで発生し、これらの DeFi プロトコルによって取得されます。ステーブルコイン プロトコルは、他の DeFi プロトコルのように、それによって作成された価値を取得できないため、ステーブルコイン プロトコルの供給ステーブルコインの総量は、仮想通貨経済におけるステーブルコインに対する実際の需要を常に下回っています。
ステーブルコインプロトコルの統合問題とは、ステーブルコインプロトコルによって生み出されるステーブルコインの需要が、ステーブルコインプロトコル以外の他のDeFiプロトコルによるステーブルコインの統合の度合いに大きく依存することを意味しており、他のDeFiプロトコルによるステーブルコインの統合を無視した場合、そうなると、ステーブルコインの成長と安定性に影響が及びます。
Q: マーズチームはどのようにして「取り付け取り付け」対策メカニズムを導入したのですか?
John—MarsEco：
簡単に言うと、一般的なステーブルコインプロトコルにおける「取り付け取り付け」の理由は、ステーブルコインプロトコルに早めにアクセスして償還したユーザーが償還した資産の価値が、後から訪れたユーザーよりも価値があるため、ユーザーが急いで償還しようとするためです。
マーズ エコシステムの非対称設計は、この悪い均衡を打破します。ステーブルコインを早めに引き換えるユーザーは、後でステーブルコインを引き換えるユーザーよりも販売時の流動性が高くなりますが、XMS を売りたがるすべてのユーザーは、マーズ スワップで取引するときにスリッページ損失を負担しなければなりません。 ; Mars vault が XMS 流動性の主要なプロバイダーであるため、これらのスリッページ損失は Mars vault によって捕捉され、ユーザーが所有するステーブル コインの数に対する Mars vault の予備資産のサポート倍率が増加するため、ユーザーが後で引き換えたり、引き換えなくても、U ステーブルコインをより高い価値と交換できます。
この設計により、当初ステーブルコインを引き換えたかったユーザーは、「銀行取り付け」イベントが発生しないように、ステーブルコインを引き換えないことを選択できます。
Q: 火星生態系ガバナンス トークン XMS の経済モデルは何ですか?効果は何ですか？火星の生態系システムの価値をどのように捉えているのでしょうか?
John—MarsEco：
マーズ エコシステムのガバナンス通貨 XMS の価値の獲得には、次のアプローチが含まれます。
キャスティングコントロール機構。鋳造制御メカニズムにより、XMS の市場価値が USDM 鋳造量の少なくとも 2.5 倍になることが保証されます。 USDM の市場需要が 1 億である場合、XMS の市場価値は少なくとも 2 億 5,000 万米ドルになります。そうでない場合、USDM の鋳造量は 1 億に達しません。
このタイプの値の取得は非常に効率的です。現在、市場で Maker プロトコルによって鋳造された DAI の量は 48 億、ガバナンス通貨 MKR の市場価値は 37 億米ドルですが、Maker プロトコルも火星エコシステムによって作成されたファウンドリ制御メカニズムを使用すると、その場合、48億DAIに相当するMKRの市場価値は1億2,010万米ドルに達し、37億米ドルの3倍以上となる。
火星の保管庫の管理値。 XMS 保有者は、プロトコル ガバナンスを通じて Mars ボールトを制御できます。これにより、XMS の市場価値が Mars ボールト内の資産の価値の少なくとも 2 倍になり、一般的な 51% 攻撃を防ぐことができます。市場での USDM の鋳造額が 1 億で、保管庫内の資産 1 億米ドルに相当する場合、XMS の市場価値は少なくとも 2 億米ドルになります。そうでない場合、火星の保管庫は、次のようなリスクに直面します。攻撃されました。
Mars DeFi プロトコルによって生成される取引手数料。ユーザーが Mars Swap や Mars StableSwap などの Mars DeFi プロトコルで取引する場合、手数料が発生します。これらの手数料の一部は流動性プロバイダーに引き渡され、一部は契約によって請求されます。この契約では、これらの手数料で XMS を買い戻し、破棄することで XMS に価値を割り当てます。
Q: 分散型ステーブルコイン システムとして、マーズ エコシステムには資本の問題が伴い、セキュリティが常に中心的な問題となります。 Mars は、システムの安全性と信頼性をどのようにして確保し、ハッキングされて資産が盗まれないようにしているのでしょうか?セキュリティ会社のコード監査に合格していますか?セキュリティをさらに向上させるために、DeFi保険との協力を検討しましたか?
John—MarsEco：
当社は、当社のイノベーションの考えられる攻撃ベクトルに細心の注意を払い、広範なテストを実施しています。
当社は SlowMist と CertiK の監査に合格しており、次のリンクから監査レポートをご覧いただけます。
https://certik-public-assets.s3.amazonaws.com/REP-MarsEcosystem-2021-08-25.pdf
https://github.com/MarsEcosystem/mars-resource/blob/master/audit/SlowMist%20Audit%20Report%20-%20Mars%20Ecosystem%20-%20CN.pdf
また、有名なバグ報奨金組織である Immunefi とも協力しており、バグ報奨金プログラムの立ち上げに 60,000 米ドル相当の報奨金を提供しています。同時に、火星のエコシステムのセキュリティを共同で維持するために、セキュリティ分野の技術専門家の参加も歓迎します。
Q: Mars Ecosystem のステーブルコイン USDM キャスティング メカニズムとは何ですか?ユーザーはUSDMの鋳造と償還にどのように参加する必要がありますか?鋳造されるUSDMの総量を厳密に管理するにはどうすればよいですか?アルゴリズムで制御されているのでしょうか？
John—MarsEco：
鋳造
USDM はミントメカニズムを通じて生成されます。ユーザーは、Mars Vault が受け入れたホワイトリストに登録された 1 ドル相当のアセットを Mars Vault に引き渡すことで、いつでも 1 USDM を取得できます。
償還
USDM は償還メカニズムを通じて破棄されます。ユーザーはいつでも 1 USDM を Mars Vault に渡すことで、1 ドル相当の Mars Ecosystem ガバナンス通貨 (XMS) を入手できます。
鋳造工場の管理
USDMの最大鋳造額はXMSの市場価格によって決まります。
システムは、3 分ごとに過去 3 分間の XMS の平均市場価値を計算し、この平均市場価値をガバナンスを通じて合意によって決定される XMS サポート マルチプルと呼ばれるパラメータで割って得られた数値を定義します。 USDM供給上限として。次の 3 分間で、ユーザーはこの USDM 供給制限までのみ USDM を鋳造できます。
例えば、過去 3 分間の XMS の平均市場価格が 2 億 5,000 万米ドル、XMS サポート倍率が 2.5 倍であると仮定すると、USDM 供給の上限は 1 億米ドルとなります。鋳造される USDM の量は 1 億までしか到達できません。現在の USDM の鋳造量が 5,000 万である場合、ユーザーは最大で 5,000 万 USDM しか鋳造できないため、USDM 鋳造量は USDM 供給制限の 1 億に達します。 3分後、過去3分間のXMSの平均時価が2億7,500万米ドルであれば、USDMの供給上限は1億1,000万米ドルとなり、USDMの最大鋳造額が増加します。
契約当初のXMSサポート倍率は2.5倍に設定されており、将来的には徐々に倍率が上昇していきます。
Q: 最近、NFT がすべての主要なサークルを席巻し、主流メディアも報道していますが、火星のエコシステムには NFT に関する計画はありますか?ユニークであることに加えて、NFT の本当のエキサイティングな点は何ですか?
John—MarsEco：
2021 年に、マーズ エコシステムはマーズ ジェネシス プロジェクトを正式に開始し、選ばれたユーザーは宇宙ヒッチハイカーのメンバーとなり、火星の自律コミュニティである MarsDAO を設立できます。その目的は、人類の生存使命を支援し、火星に高度に自律的なコミュニティを構築し、星間金融システムを確立および改善することです。
その際、ホワイトリストから一定数のユーザーとコミュニティに貢献したユーザーが選ばれ、最初の宇宙船の搭乗券NFTまたはキャプテンNFTをエアドロップし、それを取得したユーザーはジェネシス宇宙船1号に乗って、金の採掘のために火星のエコシステムに飛んで、共同で MarsDao コミュニティを作成して、より多くの権利を獲得し、より多くの遊び方を模索してください。
マービン博士は火星初の原住民であり、火星の生態系のスポークスマンでもあります。彼の任務には次のようなものがあります。
Mars Eco 製品を使用するための新しいユーザーフレンドリーな説明書を作成します。
火星の機器、宇宙船、酸素ボンベ、タオル、スピーカー、スケートボードなどを含む火星のエコシステムをフォローするユーザーにさらに多くのNFTをエアドロップして販売し、XMSに直接報酬を与えます。
将来的には、火星のエコシステムもさまざまなレベルのNFTを強化する予定ですので、ご期待ください。
Q: 火星のエコシステムはガバナンス トークン XMS にどのように力を与えますか?
John—MarsEco：
今年 6 月、Mars Ecosystem は BakerySwap、Helmet.insure、および独自のプラットフォームで IDO を実施し、2,000 名を超えるユーザーが参加することに成功しました。 IDO の後、私たちは MarsSwap モジュールと Mars Saking モジュールを開始しました。
9 月 1 日に、ファーム/プール モジュールをリリースします。私たちの農場/プールは高い APR と持続可能な設計を採用しており、参加者が長期にわたって高い収益を維持できることを保証します。当社のファーム/プールは、BSC エコシステム内の複数の DeFi プロトコルと連携します。
プロジェクトの勢いがさらに高まった後、9月末から10月初旬にかけて安定通貨モジュールをリリースする予定です。ステーブルコインモジュールがローンチされると、「Genesis Launch」作成イベントが開催され、ユーザーはステーブルコインを鋳造することで多くの報酬を得ることができます。
次に、私たちは投資、インキュベーション、共同開発を通じて火星エコシステム向けの一連の DeFi プロトコルをリリースし、火星エコシステムを共同で強化していきます。 2021 年の第 4 四半期には、スマート プール モジュールをリリースし、同時に Launchpad プラットフォームを開発する予定です。
2022 年の第 1 四半期には、他のパブリック チェーンにステーブルコインの鋳造機能を実装する予定です。
上記の計画により、XMS ガバナンス トークンが強化されます。
