CryptoQuant CEO が暗号化市場の現在の傾向と業界の将来を解釈する

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この号の編集者 | コリン・ウー

CryptoQuant は、暗号化の世界で最も使用されているデータ Web サイトの 1 つであり、同社 CEO の Ki Young Ju 氏がデータから業界の現在の傾向と将来をどのように見ているかについて説明します。

0: Ki Young Ju (以下、Ki) を招待して、CryptoQuant を紹介し、中国人コミュニティに一言お願いします。

Ki: CryptoQuant はデータ サービスを提供することで、個人投資家に投資の可視性を向上させます。ほとんどの仮想通貨投資家は仮想通貨に投資する際に不安を経験しているため、データドリブンな投資のハードルを乗り越えようとしています。データがなければ、暗号通貨投資はギャンブルになってしまいます。ここでCryptoQuantの出番です。私たちはデータプロバイダーとしてスタートしましたが、今ではビジュアルデータとコミュニティ主導の洞察をすべての人に提供することで、仮想通貨市場のすべての投資家にサービスを提供することが私たちの使命です。

1: GBTC は長期にわたってマイナスプレミアムを抱えていますが、この状況についてどう思いますか?マイナスプレミアムはいつまで続くのでしょうか？

Ki: このマイナスプレミアムの主な理由は、人々がビットコインETFがすぐに承認されるだろうと考えていることだと思います。 ETFが承認されれば、人々はビットコイン信託商品を必要としなくなる。

このシナリオは、ほとんどの金融機関がビットコインETFが1年以内に承認されると信じていることを意味する可能性がある。さらに、機関がビットコインを購入する方法は、間接購入から Tesla や MicroStrategy などの直接購入に変わりつつあります。

ビットコインを購入するためにグレースケール製品を使用する代わりに、直接購入には Coinbase Prime、OTC カウンター、Custody 製品を使用します。したがって、これらのデータを「機関投資家の需要への関心が減少している」と解釈したくないでしょう。おそらくですが、必ずしもそうとは限りません。

2: 現在のビットコイン価格は S2F モデルが予測した価格から大きく乖離していますが、S2F モデルはまだ信頼できるのでしょうか? S2F モデルによって提供される予測価格についてどう思いますか。

Ki: S2F モデルは要件の点で欠陥があると思います。このモデルは希少性に基づいており、希少性は供給側に関するものです。これが、現在の BTC 価格が S2F モデルによって予測された価格と大きく異なる理由です。

たとえば、すべての取引所のすべての BTC リザーブには、需要側と供給側の要因があります。 BTC を売りたい場合は、取引所に送ります。そうでない場合、彼ら（主にクジラ）は取引所から出て保管ウォレットに移ります。

プラン B に需要側の要因を調べるためにいくつかの変数を追加すれば、モデルはより正確になると思います。

3: EIP-1559 は今日発売されますが、イーサリアム、さらには暗号通貨市場全体に何をもたらすことができますか?

Ki: EIP-1559 はゲームチェンジャーになると信じています。手数料を削減することでブロックチェーンのトリレンマを解決し、スケーラビリティ、セキュリティ、分散化を向上させることができます。現在、すべてのDeFiサービス、NFTマーケットプレイス、ブロックチェーンゲームは不当に高い料金で運営されています。

これらのサービスを非常に低い手数料で利用できれば、トランザクションの数が増加し、一般にネットワーク活動によりブロックチェーンの価値が増加し、長期的には価格も上昇します。しかし、短期的な価格トレンドを判断するためには使用できません。

4：市場では、イーサリアムやその他の優良DeFiの台頭がビットコインの束縛から抜け出し、市場を新たな頂点に導くのではないかという声が上がっています。これは可能性があると思いますか?もしあるとしたら、今年の残り期間にチャンスはありますか？

Ki: 長期的には、イーサリアムはビットコインの時価総額を超えるかもしれないと思いますが、今年はそうではありません。この強気相場は「仮想通貨への機関投資家参入」という物語によって推進されている。この傾向は来年も続く可能性があります。イーサリアムは機関の需要がなければビットコインの時価総額を反転させることはできない。

私は数週間前にマイアミでゴールドマン・サックス、フィデリティ、その他の大手機関投資家資産運用会社の幹部に会ったが、彼らはイーサリアム/DeFiとは何なのかを上司に説明するのにまだ苦労していると語った。イーサリアム/DeFiプロジェクトが機関導入の信頼を得るには数年かかると思います。

5: 最近メタバースが非常に人気がありますが、ご意見を聞かせていただけますか?

Ki: 今では、NFT、AR/VR、ゲームなど、あらゆる用語をメタバースと呼びます。メタバースは単なるNFTとPlay-to-Earnゲームだと思います。どちらも数年以内に大きな上昇の可能性を秘めていることは確かです。しかし、メタバースの構築には少なくとも数年かかる可能性があります。

6: ありきたりな質問ですが、誰もが最も懸念している質問ですが、弱気相場に入ったと思いますか?今年下半期に新高値を更新するチャンスはまだあるでしょうか？今年下半期の価格動向をどう判断するか?

キ：素晴らしい質問ですね。取引所クジラ比率などの取引所フロー指標は、クジラが依然として大量のBTCを取引所に預けていることを示しており、市場はまだ弱気傾向にあると思います。

クジラ比率が 85% ～ 90% の場合、市場は弱気または横ばいの可能性があります。

副題

注目の視聴者からの質問

1: NFT市場の将来の成長スペースは何だと思いますか?

Ki: NFT 市場を動かす要因は 3 つあると思います: 1. メタバース (+ゲーム)、2. アート/お土産の購入、3. NFT 購入によるマネーロンダリング。

最初の点は、多くの改善の可能性がありますが、メタバース全体を構築し、より成功するゲームをリリースするには数年かかります。

2 番目の点は、現在はうまく機能しています。サザビーズ (オークションハウス) のような伝統的な美術市場に浸透できれば、それは巨大なものになるでしょう。

第三に、NFTの大量購入の一部はマネーロンダリングのためであると私は考えています。これはより大きなデジタルアート市場の出発点となるでしょう。

全体として、NFT市場は数年後には巨大になると信じています。

2: Gamefi は人気を集めていますが、この分野にはまだキラー ゲームがありません。後続のキラーゲームはプロのゲーム会社によって開発されると思いますか?それともブロックチェーン企業ですか？

Ki: 従来のトップゲーム会社は、データベースをブロックチェーンに変更するメリットがないため、分散型ブロックチェーン ゲームを立ち上げないと思います。ゲームを分散化すると、収入が減少する可能性があります。二流や新興のゲーム会社は分散型ゲームをローンチできると思いますが、現時点ではプロのチームは見当たりません。

3: 最近、ステーブルコインの発行が鈍化していますが、これは何を意味すると思いますか? この傾向を裏付ける他のデータはありますか?

Ki: 最近は多くのステーブルコインが償還されています。 BTCが新しいATHを突破するには、より多くのステーブルコインまたは法定通貨のオンランプが必要ですが、傾向としてはステーブルコインが償還され、ステーブルコインの発行が少なくなっているようです。

私は 2 つの強気のシナリオを考えています。

まず、大手企業がBTCの購入を発表（例：Apple）

第二に、個人投資家は現地の法定通貨でBTCを購入します（ほとんどがアメリカ人だと思います）。この傾向を確認するには、Coinbaseのプレミアムを見ることができます（Binance BTC/USDTペアとCoinbase BTC/USDペアの価格差）。

4: 市場の強気派と弱気派を測るのに最も効果的な 3 つの指標は何だと思いますか?

Ki: 将来を確実に予測できる単一の指標はありませんが、私は主にクジラダンピング指標 (全取引所クジラ比率 (72 時間移動平均)、全取引所流入平均 (24 時間移動平均) など)、取引所ネットフロー、ステーブルコイン比率を使用します。強気相場か弱気相場かを判断します。