弱気相場かどうか、どう判断すればいいのでしょうか？

政策要因が市場パニックを引き起こす

5月18日、中国の主要3業界団体は「通貨サークル」が厳しい規制取り締まりの先駆けとなったと一斉に声明を発表し、注目を集めた 仮想通貨取引は米国内国歳入庁に報告する必要があり、バイデン政権の重要な一部とみなされている。この提案が可決されるかどうかは、その後の結果を待つ必要がある。この提案により、ビットは前日の2万9000ドルで底を打ち、その後4万2000ドルまで反落した。

5月21日、国務院金融安定発展委員会（以下、金融委員会）は第51回会議を開催し、金融分野における次の段階に向けた主要課題を検討・展開した。この会議は、中国共産党中央委員会政治局員、国務院副首相、財政委員会主任の劉鶴氏が議長を務めた。プラットフォーム企業の金融活動に対する監督を強化し、ビットコインのマイニングや取引行為を取り締まることが求められているが、ここで言うのは取り締まりであって、完全な「禁止」ではない。

米連邦準備制度理事会のハーカー氏は先週5月22日土曜日、仮想通貨は金融安定リスクを引き起こすほど金融システムに占める割合は高くないと主張した。国内メディアは、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）のロム・パウエル議長が「ビットコインには金融システム上のリスクがあり、厳しく管理し取り締まる必要がある」と述べたと報じた。

実際、ロム・パウエルの元の言葉は次のとおりです。「仮想通貨は、ボラティリティが高く、リスクが高い投機資産に使用されています。ビットコインは金の代替品であり、米ドルの代替品ではありません。パウエル連邦準備制度理事会議長は、ビットコインのボラティリティの高さは、その主な理由は、ビットコインが事実上金の代替品であることを指摘しながらも、米ドルの代わりにならないという重大な欠陥であると指摘し、ジェローム・パウエルFRB議長がビットコインが交換手段として米ドルに挑戦するチャンスを否定した後、こう述べた。暗号通貨は金に取って代わる可能性があります。」

ビットコインは前回の悪いニュースを受けて一週間急落し、国内のニュースメディアは圧倒的にビットコインの暴落が悪いと報じ、パニックとなりユーザーは資産を売却せざるを得なくなった。

弱気相場かどうか、どう判断すればいいのでしょうか？

ビットコインが急落し、資金が撤退しましたが、強気相場はピークに達しているのでしょうか？最近、多くの人がビットコインが暴落するのではないかと尋ねています。弱気市場について明確な結論を出すのは時期尚早です。市場の歴史によると、強気市場は 4 年から 11 年の範囲であり、最初の 1 年に大幅な上昇があり、その後、より長い期間、強気市場期間。

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(画像ソース WIND)

赤い範囲では両方が同時に上昇し、緑色の範囲では両方が同時に下落していますが、これは米国10年債が2つのトレンドを表しているためです。まず、これは市場の活動を表しており、市場への投資が活発であればあるほど、米国債券の価格は下がり、利回りは高くなります。 2つ目は無風金利指数を表しており、景気が上向きになるとリスクフリー金利も上昇し、最終的には高すぎる金利が市場の投資心理に影響を及ぼし、株価や景気動向を下押しすることになります。ブル・ベア金融サイクルの形成。

しかし、近年の米国株式市場のバブル拡大と金融と不動産の乖離の拡大により、2019年に米国債利回りが低下したとしても、米国株は依然として上昇傾向にある。

歴史上、比較的大きな株式市場の下落や株価暴落を見てみると、それは米国債の利回りという財務指標だけでなく、経済成長にも直接関係しており、米国債の利回りが高値から低値までの変曲点となるのは、金利の変曲点は同時に経済の衰退を伴うものであり、市場崩壊の比較的明白なシグナルであるが、実体経済の成長が大幅に停滞しない限り、たとえ財務データがピークの兆候を示していたとしても、中小規模のリトレースメントのみを示します。

実際、歴史的データから、米国経済には長い間混乱が続いていたことがわかります。1929 年から 1933 年の世界経済不況は、第二次世界大戦前の 1940 年末まで続きました。最も深刻な世界経済不況は、 1929 年 10 月 24 日に株式市場が下落し、10 月 29 日には 1929 年のウォール街株価大暴落となり、世界を席巻し、国際貿易は 50% 減少し、米国の失業率は 25% に急上昇しました。農産物の生産量は約60％減少し、農業に大きな打撃を与えた。

1969年から1970年にかけてアメリカではスタグフレーションが起こり、経済成長率が低下し、ダウ工業株指数は950ポイントから790ポイントまで下落しました。 1979年に第二次石油危機が発生し、株式市場は年間を通じて大きく変動し、経済成長率は3.1倍からマイナス0.25倍に低下した。

1989 年から 1990 年にかけてジャンク債務と第三次石油危機が発生し、米国の経済成長率は 3.6 から 1.8 に低下し、株式市場は 1989 年には下落しなかったものの、1990 年には大幅に下落しました。そして1999年にインターネット株バブルが起こりました。

2008年から2009年にかけての経済危機、世界金融危機、サブプライムローン危機、そして信用危機により、投資家は証券に対する信頼を失いましたが、今回の金融危機は皆さんよくご存じのとおりです。

したがって、「9」の年は、その前後の年に経済危機や株価下落が起こりやすく、その共通点は、株式市場の下落を伴うGDP成長率の極めて顕著な低下である。債券市場の利回り変動などの影響もあるが、現在、米国のGDP成長率は徐々に正常水準に戻り、経済も再開しつつあるが、よほどのことがない限り、実体経済の回復はまだ見込めない。短期的には大きな打撃を受けるだろうから、短期的な株式市場の暴落はまだ見えていないが、それは起こるだろう、そして株式市場は暴落しない、つまりビットコインもそれに伴って暴落するのではなく、株価のリトレースメントが起きるということだ中長期的な株式市場や為替市場、さらには比較的大きなリトレースメントも可能です。

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(写真はYingwei Caiqingより)

その後上昇サイクルに入り、現在の米国債利回りは1.6倍を超えており、このことから利上げサイクルは21年後半から22年初頭と判断できる。金利反転から 4 分の 1 以内に、金融市場は段階的に上昇し、その後、資産価格が調整され、金利も低下し、その後、金利が下落するでしょう。次のサイクルで。

現在、バイデンの政策はまだ有効であり、金融​​市場は依然としてバイデンの政策に疫病補助金を加えたボーナス政策を享受している。金利が正常化すれば、経済成長率も正常化し、正しい軌道に戻るが、その際、米国の投資市場に大きな衝撃を引き起こす要因は、バイデンチームの大政府経済学との組み合わせである可能性が高い。富裕層の強奪と貧困層の救済、地政学的な対立の影響、いわゆる成功もバイデン、失敗もバイデンだ。

私の言っていることが理解できると思います。