ETH2.0におけるPoSとDeFiの戦い

編集者注: この記事は以下から引用しましたIOSG（ID：IOSGVC）、許可を得てOdailyによって転載されました。

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現在、イーサリアム 2.0 の検証ノードの誓約も本格化しています。 PoS コンセンサスに基づく他のパブリック チェーンと比較して、イーサリアム 2.0 のアクティブなプレジャーの数ははるかに優れています。

では、イーサリアム 2.0 の激しい公約は、DeFi 分野における将来のロックアップ収入に対する脅威を意味しているのでしょうか?一方で、イーサリアム2.0のPoSプレッジは大量のETHをロックすることになるが、これは857万ETH以上、現在価値100億ドル以上のDeFi市場を脅かすことになるのだろうか？この記事では、イーサリアム2.0の概要から始まり、PoS導入の見通しとプレッジ収益率の見通しを分析します。

副題

イーサリアム 2.0 PoS の概要

イーサリアム 2.0 のステーキング モデルは、一般的なステーキング モデルとは異なります。一般的なステーキングモデルは「委任型」（コイン保有者がスーパーノードに議決権を委ねる、つまりDPoS）を採用するのが一般的ですが、イーサリアム2.0では各ノードのプレッジ閾値を32ETHに設定しており、1ノードあたり1つのノードのみをアクティブ化できます。 32 ETH なので、当然ネットワーク内には多数のノードが存在します。 Ethereum 2.0 の作成しきい値は少なくとも 16,384 検証者ノードであり、ネットワーク内のアクティブなノードの現在の数は 80,000 以上に達しています。ノード数の観点から見ると、イーサリアム 2.0 の分散度は他の PoS モデルよりもはるかに高くなります。

cr. stakingrewards.com

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cr. launchpad.ethereum.org

イーサリアムの公式データによると、初期段階でETHの約束額が524,000に達したとき、年率換算の収益率は約21.6%でした。ネットワーク全体のプレッジ額が1,000万ETHに達しても、年率リターンはまだ5%程度です。

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• ETH 2.0 の質権収入の減少傾向は、BETH/ETH 取引ペアの価格変動にも見られます。 BETH はユーザーが Binance で ETH をロックするための証明書であり、次の 2 つの権利があります。

ETH 2.0 が正式に開始された後は、BETH が ETH の 1:1 交換のための唯一の証明書になります。

ETHロックアップインカムはユーザーが保有するBETHに応じて発行されます。ロックアップ期間中、Binanceはユーザーが保有するBETHの額に応じて、BETHでのオンチェーンステーキング収入をユーザーのスポット口座に分配します。

この変化は、投資家がETH 2.0のステーキング収入の見通しについて楽観的ではないことも示しており、同時にBETHの価格が額面を下回っており、これはETH 2.0のステーキング収入が一般に機会より低いことも反映している。ブロックチェーン分野への投資コスト。

同時に、もう一つ注目すべき点は、BETHの取引量が1 ETHの価格以上に集中しており、BETH/ETHの価格が下落するにつれて取引量は減少傾向を示しており、これも投資家心理の冷え込みを反映していることである。 ETH 2.0 の誓約に対する感情。

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イーサリアム 2.0 PoS に参加する方法

現在、ETH 保有者は 2 つの方法でイーサリアム 2.0 ステーキングに参加できます: 32 ETH をプレッジして独自のバリデーター ノードを実行する; サードパーティのステーキング サービス プロバイダーを選択するか、ステーキング プールに参加します。

独自のバリデーターノードを実行するには、まず 32 ETH をプレッジし、ブロックの生成と検証の責任を負う必要があります。そうしないと、プレッジ額が差し引かれるか、場合によっては追放されるというペナルティに直面することになります。初期段階での個人参加には一定の技術基盤とハードウェア条件が必要であり、一定の運用保守コストとリスクを自ら負担します。

現在利用可能なステーキングサービスの比較は次のとおりです。

cr. ethereum.cn

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Ethereum 2.0 PoS の分散化の程度

cr. beaconcha.in

イーサリアム 2.0 の質権株式のアドレス分布:

イーサリアム 2.0 ステーキングのもう 1 つの主要な原動力は、イーサリアム 2.0 ロードマップの調整です。以前のロードマップによると、ユーザーが誓約したETHは少なくとも2年間ロックされ、調整された新しいロードマップでは、現在のイーサリアムメインチェーンと2.0チェーンの合併プロセスが簡素化および加速され、ETHのロックアップ時間が大幅に短縮されます。 （できれば 1 ～ 2 年以内に）これにより、現在潜在的な質権者を妨げている流動性リスクが軽減されます。

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