Taihe Observation: DEX の既存の問題に対する解決策を簡単に説明します
Along with the increasing trend of Dex development, issues like impermanent loss, slippage, front-running etc. disturbing users in Defi ecology, The following article will mainly discuss about those problems and existing solutions
多くの人は、Unicorn と Pegasus を組み合わせた Unipeg と呼ばれる DEX プロジェクトがあることを知らないかもしれませんが、Vitalik はそれを Uniswap に変更することを提案しました。また、X*Y=K のマーケットメイクが、グノーシスのアラン・ルーによって初めて提唱された、市場を予測する方法であることを知らない人も多いでしょう。 2020 年 1 月の DEX の 1 日の取引量は 100 万程度に過ぎませんでしたが、1 年後の現在、DEX の 1 日の取引量は数十億に達しています。疑問を抱きながら、徐々に受け入れられ、そして今ではCEXが分散型取引所に足を踏み入れるなど、この1年で人々の考えが大きく変わったことを示しています。結局のところ、DEX 取引量の急増は 2020 年の第 3 四半期に始まったばかりです。 DEX を知っている人なら誰でも、スリッページと永久損失の問題を知っているはずです。DEX を使用したことがある人は、分散化された世界での取引に関連するより多くの問題を経験する可能性が高くなります。
クロスチェーンの相互運用性
永久損失
滑り
プライバシー保護
クロスチェーンの相互運用性
永久損失
エピローグ
永久損失
非永久損失（Impermanent loss）は、AMMの出現後に初めて提案された概念であり、オラクルマシンは必要なく、AMMと市場の価格差は裁定取引者によって平滑化され、同等の相対資産を購入するのと比較して、ウォレットに入れておくだけでAMMが流動性を提供し、市場価格が変動すると、価格が下がると価格が上がる、価格が上がると価格が上がる、という異常な取引行動が自動的に行われます。価格が高ければ高いほど価格も高くなり、その結果、引き出したときの資産の価値は財布にある資産の価値よりも低くなり、この差額が永久損失となります。ほとんどの場合、価格変動は流動性プールに参加した価格まで戻らないことが多いのに、それでも流動性を提供しようとする人が多いのはなぜでしょうか?取引手数料などの収入と合わせて、流動性報酬の通貨価格に対する期待があるため、人々は依然として、多くの模倣プロジェクトの短期的な富や、有力プロジェクトの長期的な上昇傾向のために流動性を提供しようとする意欲があります。つまり採掘です。流動性マイニングは価値と共存する必要があることに言及しなければなりません。短期的な利益は期待できますが、空のマイニングプールの通貨価格がゼロに戻る例は数多くあります。キャッチャーになりたい人はいません。したがって、長所と短所を比較検討し、プロジェクトに対する独自の期待を持って運用することをお勧めします。第二に、無常損失が AMM に固有の特性であるということになると、おそらく多くの人が無常損失を軽減する方法についても期待を抱いているでしょう。
AMM にはオラクルがなく、定関数曲線の価格設定に依存しているため、裁定取引者が価格差を平準化するのを防ぐためにオラクルを導入してはいかがでしょうか。 Cofix や Dodo などの一部の DEX の新星は、無常の喪失の問題を軽減するためにオラクルの導入を選択しました。この動きは、永久損失エクスポージャーを減らす目的で、長所と短所のバランスでより大きなオラクルリスクエクスポージャーを選択したと言えます. Defiの世界ではオラクル攻撃の問題は珍しいことではありません. DodoのPMM（プロアクティブマーケットメーカー）オラクルは価格を供給し、価格が変動すると、資金プールが積極的に価格を微調整して資金プールの安定性とバランスを確保します。したがって、オラクルへの依存性や価格フィードの精度も想像できます。第二に、Uniswap の資本利用率も大きな批判の対象となっており、Dodo の PMM は人間の行動を模倣して市場価格に近い資金を集めることができるため、Uniswap の 1/10 の流動性しかなくても、Uniswap と同様のスリッページを提供することができます。
滑り
滑り
永久損失とは異なり、スリッページは AMM 以降の概念ではありません。オーダーブックモードの1to1取引とは異なり、AMMの価格は資金プールの準備金に依存するため、大規模な取引ではスリッページの倍率がスリッページの恐怖となっています。
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データソース: カーブホワイトペーパー
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データソース：1インチ
プライバシー保護
プライバシー保護
Defiエコシステムの主な特徴はKYCがないことですが、分散型ウォレットの法定通貨チャネルのほとんどは依然として集中型取引所であり、集中型取引所にはKYCがあります。ユーザー情報が漏洩しない限り、ユーザー情報は保証されていますが、ハッカーによって取得される可能性があります。ビエンチャングループの副会長であるシャオ・フェン博士は、かつて第4回グローバル・ブロックチェーン・サミットでプライバシー保護の重視を表明し、暗号化アルゴリズムとブロックチェーンがその解決策であると述べた。
フロントランニング (フロントランニング トランザクションとも呼ばれます) は、プライバシーによって引き起こされる大きな問題の 1 つです。ユーザーがトランザクションを実行するときにガスを支払う必要があり、送金トランザクションの速度は Eth ユーザーの量に応じて異なることは誰もが知っています。支払うことを喜んで。通常、大額のトランザクションはスリッページを引き起こし、価格を上昇させるため、一部のハッカーはこのメカニズムを利用して、大額のトランザクションが完了する前に高額のガスを支払って特定のトークンを購入し、大額のトランザクションが完了した後にトークンを売却します。 、リスクのない裁定取引は数分、場合によっては数秒で完了できます。フラッシュ ローンでも同様の状況が発生し、ハッカーは他人のフラッシュ ローン裁定取引戦略をコピーし、他の人より先に取引を行うことができます。フロントランニング トランザクションの話は長い話であり、イーサリアム マイナーがブロックを構築するときにトランザクションを配置する順序によって、トランザクションが実行される順序が決まります。実際、この種のアービトラージ ロボットは実際に存在しており、非常にインテリジェントです。仕組みや操作方法も様々です。
このような課題の解決策として、1inchはプライベートトランザクション機能の開発を選択しました。人々が今後のトランザクションを事前に取得できるため、ハッカーが先手を打つことができます。また、1inch のプライベートトランザクション機能により、流動性プール内のトランザクションが事前に取得されるのを防ぐことができます。第二に、イーサリアムチェーン上のトランザクションはイーサリアムマイナーによって選択的にパッケージ化され、1インチの別のプライベートトランザクション機能はトランザクション情報を10人のマイナーに直接送信できます。ガスが低すぎない限り、マイナーは通常パッケージ化を選択します。トランザクション速度の画期的な進歩でしたが、プライベート トランザクションの保護も提供しました。
クロスチェーンの相互運用性
クロスチェーンの相互運用性
上記の問題に加えて、現在のイーサリアム DEX は ERC-20 トークンの交換しかサポートできません。集中型取引所に比べて取引はオーダーブック上で統一されており、多くの分散型パブリックチェーンでは現状では取引ができないため、BTCの流動性を導入するWBTCなどの概念はあるものの、BTC以外の他のチェーンで資産を取引する方法はありません。それ。
副題
イーサリアム送金手数料
イーサリアムの既存の問題は誰もが知っています。ネットワークが混雑するとガス料金が通常の数倍になる可能性があり、数十ドルの送金手数料は多くの個人投資家にとって非常に不親切です。ネットワークが混雑すると、ガスが多くなるだけでなく、通信速度も非常に遅くなります。現時点では、多くの人がレイヤー 2 拡張ソリューションを思い浮かべるかもしれませんが、これほど多くの既存の拡張ソリューションがあるにもかかわらず、なぜイーサリアム ネットワークは依然としてこれほど混雑しているのでしょうか?その理由は、第一に、プロジェクト側にとって、移行の完了には大量のコード変更が伴い、監査や保守などの多額の費用が発生すること、第二に、ユーザーにとって、移行に一定の課題があることが挙げられます。切り替えコストと運用の難しさ。
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データソース: ZKSwap
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エピローグ
エピローグ
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2021.2.5時点のデータ
Reference
0x88. (2021,Jan,5). URL: BlockBeats: https://www.theblockbeats.com/news/19630
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Dev@12lab.org. (2020,Feb,2). ZKSwap Whitepaper. URL: zks.org
EgorovMichael. (2019,Nov,11). StableSwap - efficient mechanism for Stablecoin. URL: https://www.curve.fi/stableswap-paper.pdf
KonstantopoulosRobinson，GeorgiosDan. (2020,Aug,29). Ethereum is a Dark Forest. URL: medium: medium.com/@danrobinson/ethereum-is-a-dark-forest-ecc5f0505dff
