イーサリアム MEV の暗い森を探索して、最初に取引するのは誰ですか?
編集者注: この記事は以下から引用しましたIOSG（ID： IOSGVC）、許可を得てOdailyによって転載されました。
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マイナー抽出可能値 (MEV) とは何ですか?
MEV（Miner Extractable Value）とは、「マイナーがスマートコントラクトから利益として直接抽出できる価値」を指します。取引手数料やブロック報酬による通常の利益に加え、トランザクションの再編成、トランザクションの挿入、トランザクション検閲によるマイナーからの非従来型利益が含まれます。
イーサリアム上のMEVは、主にDeFiトレーダーが構造的な裁定取引戦略を通じて取得しており、マイナーはこれらのトレーダーの取引手数料から間接的に利益を得ています。マイナーは通常、ブロックチェーンエコシステムにおけるサービスの対価として、取引手数料とブロック報酬の組み合わせを通じて支払われます。同時に、マイナーは、ネットワーク内のステータスを利用して、ブロックを作成し、トランザクションを自由に並べ替える権限を与えることで、新しいブロックを作成するときにブロックチェーン ネットワークから追加の価値を得ることができます。
MEV が重要な理由は何ですか?
まず、MEV は、単純な支払いをサポートするレイヤー 1 ブロックチェーンとスマート コントラクトをサポートするブロックチェーンの間のセキュリティ モデルの違いを明らかにします。
第 2 に、MEV の分析は、レイヤー 1 の設計がアプリケーション層のセキュリティ/経済性および公平性に根本的に影響を与えることを示しています。
MEV の例は何ですか?
特別な MEV は、ブロックの順序を制御するためにマイナーによって発明された方法である Ordering Optimization (OO) として定義されます。
もう 1 つの例は、マイナーが特定のトランザクションを優先し、ICO コントラクトにトークンを送信し、他のユーザーより早く ICO に参加できるように、特定の方法でトランザクションを注文する「フロント ランニング」です。多くの ICO プロジェクトは先着順で運営されるため、誰よりも先にトークンを送信できる人に多くの収益機会が生まれます。
MEV市場の規模はどれくらいですか?
ブロックごとのトランザクションの利益を最大化する順序を計算するのは難しいため、MEV 市場の実際の規模を推定することは困難です。 MEV 市場の規模を理解するには、「各ブロックで、マイナーは最大の価値を引き出すために何ができるでしょうか?」と尋ねる必要があります。
副題
レイヤ 2 は MEV にどのような影響を与えますか?
レイヤ 2 はシステムの構成可能性を低下させるため、MEV のサイズが増加します。システムの構成可能性が低くなるにつれて、より多くの裁定取引の機会が得られるようになります。
副題
解決策は何ですか?
MEV のソリューションとしての MEV オークションに関しては、いくつかの深い疑問があります。
MEV オークションの共謀。採掘者や発注者が共謀して、利益を維持するために可能な限り低価格で入札します。仕分け人になるコストが十分に高い場合、仕分け人は数人しかいない可能性があります。さらに、これらの発注者がマイナーと協力してオークション入札を引き下げ、それによって MEVA を無効にすることも可能です。
寄生的な L2 問題は、MEVA がレイヤー 1 チェーンのセキュリティを低下させ、レイヤー 1 マイナーの収益をレイヤー 2 の注文者に再ルーティングすることでレイヤー 2 の価値獲得を潜在的に増加させることを示唆しています。長期的には、これによりレイヤー 1 のセキュリティ予算の問題が発生する可能性があります。
副題
キーポイント
MEV はすべてのブロックチェーンに存在しますが、スマート コントラクトにロックされている価値が増加するにつれて、POS スマート コントラクト チェーンの MEV 市場規模も増加します。したがって、DeFi とレイヤー 2 ソリューションが進歩するにつれて、MEV はさらに重要になります。
現在、いくつかの解決策が存在します。それは、MEV の市場規模を公開し、取引注文の透明性を高め、公共財に資金を提供するために MEV の一部をレイヤー 2 に転送することです。ただし、これらの解決策は理論の領域にとどまっており、実用的な解決策はまだありません。
マイナーやノードなどのエコシステム内の重要なプレーヤーがコミュニティによって提案されたソリューションにどのような影響を受け、反応するかを見るのは興味深いでしょう。
副題
誰がフォローできるでしょうか？
Flashbots は、スマート コントラクト ブロックチェーン上のマイナー抽出可能価値 (MEV) の負の外部性と存続リスクを軽減することに特化した研究開発組織です。
