OKEX 投資調査: 今週資産価格は回復、利下げは金とビットコインに良い影響を与えた
執筆者: OKEx アナリスト、Yan Song
執筆者: OKEx アナリスト、Yan Song
資産価格は今週反発した
ビットコインはFRBの緊急利下げ決定にリアルタイムで反応
金利の低下は金とビットコインに有利
反発力の点では、金が最も強い傾向を示しており、前回の下落を回復し、近い将来今年新高値を更新し、1700ドルに達する可能性が非常に高い；上海総合指数もそれに続き、失地を完全に回復した2月23日以来; 週間最大の下落; ビットコインと米国株式市場も同様の傾向にあり、23日以来約9%下落した。債券市場では、米３０年債利回りが初めて１．５％を割り込み、米１０年債利回りも１％を下回る水準が続いたことも米債券価格の高騰を招いた。これにより、ほとんどの債券商品の利回り水準が米国のインフレ率よりも低くなり、実質金利はすでにマイナスになっています。さらに、人民元為替レートの上昇により、店頭取引される USDT は大幅に下落しました。
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北京時間３日夜、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は短期政策金利を０．５％ポイント引き下げ１─１．２５％の範囲に設定すると発表した。一方、ビットコインは昨夜のFRBの決定に米国株式市場と同様に反応し、決定発表後急速に上昇したが、不安定な市場心理を受けて下落し始めた。また、ビットコインがFRBの決定にリアルタイムで反応したのはこれが初めてのはずで、仮想通貨市場はさらに興味深いものとなった。
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2月26日以降、ビットコイン先物の1日の取引高は200億ドル以上から約100億ドルに減少した。その後、ビットコインの価格は比較的狭いレンジ内で推移し、米国株式市場ほど大きく変動することはなかった。 OKEX 四半期契約の日次取引高からも、8 日間連続で 1 日の取引高がいずれも 20 日平均を超えていないことがわかります。
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また、ビットコインとS&P 500のボラティリティの差のチャートからも、その差は減少傾向にあることがわかり、S&P 500のボラティリティが上昇している一方、ビットコインのボラティリティが相対的に低いことが分かります。株式市場が安定すれば、ビットコイン市場の取引量も増加するはずだと、より楽観的に見積もることができます。同時に、さらなる利下げに対する市場の期待を受けて、低コストファンドはリターンを獲得できるターゲットをさらに創造的に探すことになる。
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市場は現在、FRBが2週間以内にさらに50ベーシスポイントの利下げを行うと予想しており、低金利環境の継続的な広がりにより金とビットコインの保有コストは低下するとみられている。 CICCは、世界の金ETFは史上最高水準に達しているものの、米国SPDR金ETFのポジションは2009年の歴史的最高水準からはまだ15％離れていると考えている。また、以下のチャートを見ると、過去10年間、米国30年国債金利（Y軸座標反転）と金価格がほぼ一致していることがわかります。金利低下が予想される中、金価格には上昇余地が大きく残されている。
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図5：金価格（オレンジ色）対米国30年国債利回り逆転曲線（灰色）
ビットコインの計算能力は最近、史上最高を記録し、ハッシュ値は 136 エクサハッシュ/秒 (EH/s) に達しました。ビットコインのハッシュレートは4年間で135倍に増加しており、マイナーが投資を続けるにつれてこの成長は続くだろう。
リスク警告: この記事は投資を推奨するものではありません。投資にはリスクが伴います。投資には個人のリスク許容度を考慮する必要があります。プロジェクトについて詳細な調査を実施し、投資に関する決定を慎重に行うことをお勧めします。
