暗号通貨現象の本質は何ですか?
副題
1) 反復資本: 暗号通貨現象の性質は何ですか?
これは、2018 年末に Iterative Capital によって書かれた詳細な論文です。この論文は、ビットコインの誕生のタイムラインと暗号通貨現象の歴史的背景を体系的かつ包括的にレビューしており、ビットコインがどのように人々にさまざまな影響を与えるかについての優れた議論です。動機とスキル Iterative Capital は協力して、暗号通貨システムの価値の成長を達成する方法について独自の答えを出します。
この論文の最後の部分では、Iterative Capital はビットコインの成功とその価格予想の潜在的な影響を検証し、ほとんどのアルトコインが失敗する運命にある理由を説明し、投資家が避けるべき投資の方向性と価値観も指摘しています。蓄積する可能性があります。以下はその抜粋の一部です。
暗号通貨のパラドックス
いくつかの明らかな矛盾にもかかわらず、暗号通貨は世界中で見出しを飾りました。これらの不一致には次のようなものがあります。
市場の熱意は衰えていないにもかかわらず、明確な有用性の欠如
ウォール街のちょうど半数に嫌われている
世界で最も賢い起業家が模倣したもの
詐欺が横行しているにもかかわらず、キラーアプリは存在しない
苦境にある新興国経済に大打撃
鉱山労働者が支配する「恐怖の微妙なバランス」
ビットコインのような許可のない暗号通貨システムでは、大規模なマイナーも潜在的な攻撃者です。彼らのネットワークへの協力は利益を前提としており、攻撃が利益を生むようになれば、大手マイナーは攻撃を試みる可能性があります。近年のビットコインの発展を追ってきた人は、マイナーの独占というテーマが物議を醸していることを知っています。
一部の参加者は、ASIC がさまざまな方法でネットワークの健全性を損なうと考えています。ハッシュ レートの集中により、コミュニティは、マイナーが協力していわゆる 51% 攻撃を開始するのではないかと懸念しています。つまり、ハッシュ レートの過半数を持つマイナーがこの計算能力を利用してトランザクションを書き換え、同じ資金を費やすことができるのです。二流。この攻撃は、安価に 51% のハッシュレートを達成できる小規模なネットワークでよく見られます。
ハッシュレートが 51% を超えるマイニングプール (またはマイニングプールの連合) はネットワーク内に「核兵器」を持っています。これはハッシュ レートを効果的に利用してコミュニティを人質に取っていることになります。このシナリオは、冷戦時代の核戦略家アルバート・ウォルセッターのテロの微妙なバランスに関する考えを思い出させます。
「バランスは自動的には生じません。第一に、熱核兵器は侵略者に多大な利点をもたらすため、核技術のどのレベルにおいても、安定したバランスを考案するには多大な創意工夫と現実主義が必要です。第二に、技術自体が急速に変化しています」憂慮すべき速度だ。抑止には緊急かつ持続的な努力が必要だ。」
コア開発者の支配下にある「構造のない圧制」
悪意のあるマイナーはパーミッションレスな暗号通貨システムに絶えず脅威を与えていますが、コアソフトウェア開発者の支配はシステムの完全性にとって同様に有害である可能性があります。少数のエリート技術者によって制御されているネットワークでは、コードを実行しているマイナーやフルノードオペレーターは、コードに対する誤った変更を簡単に検出できない可能性があります。
悪意のあるマイナーはパーミッションレスな暗号通貨システムに絶えず脅威を与えていますが、コアソフトウェア開発者の支配はシステムの完全性にとって同様に有害である可能性があります。少数のエリート技術者によって制御されているネットワークでは、コードを実行しているマイナーやフルノードオペレーターは、コードに対する誤った変更を簡単に検出できない可能性があります。
マイナーの甚大な影響力に対抗するために、コミュニティではさまざまなアプローチが取られてきました。 Siacoin のチームは、Bitmain の Sia マイナーについて知った後、独自の Asic マイナーを作成することにしました。 Zcash などのコミュニティは、ASIC を慎重に歓迎しています。 GRIN などの新しいプロジェクトは、ハッシュ アルゴリズムを RAM (ランダム アクセス メモリ) を集中的に使用するように設計しており、ASIC の製造コストを押し上げています。 Monero のような一部のプロジェクトは、あるメーカーの ASIC マシンが動作しないようハッシュ アルゴリズムを変更するという、より抜本的な措置を講じています。ここでの根本的な意見の相違は「分散化」ではなく、生成されたコインベースの報酬を市場が評価する方法をどちらの派閥がコントロールするかということであり、それは「金のガチョウ」のコントロールをめぐる争いだ。
分散型ネットワークは非常に動的な性質を持っているため、マイナーへの権力の集中に迅速に対応すると、逆の極端なトップ開発者への権力の集中につながる可能性があります。どちらの権力の集中も危険です。後者の極端な場合は、正式な権力階層が存在しないという誤った前提の下で、コミュニティが個人崇拝の主要な実行者を崇拝する、構造化されていない専制政治につながる可能性があります。
この用語は、1972 年に次のように書いた社会理論家のジョー フリーマンに由来します。
「グループが非公式に構成されている限り、意思決定がどのように行われるかについてのルールは少数の人だけが知っており、権力の認識はルールを知っている人に限定されます。ルールを知らず、啓蒙者として選ばれなかった人は、混乱したままでなければ、よく理解できない何かが起こっているという偏執的な妄想に囚われてしまうのです。」
正式な構造の欠如は、新しい貢献者にとって目に見えない障壁となる可能性があります。暗号通貨のコンテキストでは、これは、より多くの開発人材をチームにもたらすインセンティブはあるものの（それにより、プロジェクト開発が加速され、ネットワークの価値が向上する）、前のセクションで説明したオープン分散ガバナンス システムが依然として何かを意味することを意味します。間違ってしまう可能性があります。
マイナーや開発者による支配は開発ロードマップの変更につながり、システム全体を混乱させる可能性があります。その一例は、それらの「大きなブロック政党」によって下された誤った決定です。一部のマイナーがより大きなブロック サイズのサポートを主張したため、ビットコイン ネットワークは 2017 年 8 月 1 日に 2 つに分割され、その結果フルノード オペレーターのコストが増加しました。そして、proof-of-work を使用するブロックチェーンの場合、これらのオペレーターはルールを強制する上で重要な役割を果たします。コストが高くなると、ネットワーク上のフルノードオペレーターが少なくなる可能性があり、その結果、マイナーが自らの利益のためにパワーバランスを崩すことが容易になります。
Iterative Capital 不均衡のもう 1 つの例は、イーサリアム財団です。イーサリアムには DAPP (分散アプリケーション) 開発者の強力なコミュニティがありますが、コア プロトコルはプロジェクト リーダーの少数のグループによってのみ定義されます。イーサリアムのコンスタンティノープルハードフォークに備えて、開発者はマイナーに意見を求めずにマイニング報酬を33%削減することを決定しました。時間の経過とともにマイナーが疎外されると、ネットワークから主要な利害関係者グループ (マイナー自体) のサポートが奪われ、マイナーが利益や復讐のためにネットワークを攻撃する新たなインセンティブが生まれます。
この論文は非常にエキサイティングで価値があり、読者には全文を読むことを強くお勧めします。著者の 2 人、Chris Dannen と Leo Zhang の多大な尽力、翻訳の Katt Gu、および Multicoin Capital のエグゼクティブ ディレクターの Mable に心から感謝します。推奨事項。
2) アルトコインはなぜ消滅するのか、そして 2020 年 1 月の短期的なアルトコインの春の後には何が起こるのでしょうか?
データプロバイダーの CryptoRank は、死滅したアルトコインをレビューしました。2017 年に大量のアルトコインが出現したのは、ICO の熱狂によるものでした。ICO 後の IEO も楽観視できません。2019 年 7 月の時点で、Binance IEO の平均 ROI は 450% でした。その後、この数値は 72.92% に低下しましたが、他の多くの取引所ではこの指標がマイナスの値になりました。
以下のグラフは、2019 年のピーク価格から最も下落した 10 の資産を示しています。
ビットコインはかつて市場シェアの大部分を占めていましたが、2017 年のアルトコイン ブームの間に、支配的なビットコインの市場シェアは 86% から 33% に低下しました。その後、アルトコインの価値が下がり始め、ビットコインの市場シェアは再び急上昇し、2019年には70％近くに達しました。
2013年以来、トップ20コインのほとんどはほぼ完全に消滅し、新しい資産に置き換えられました。 Namecoin、Peercoin、Feathercoin などのプロジェクトは、Ethereum、Monero、EOS に置き換えられました。かつて大成功を収めたプロジェクトは、仮想通貨コミュニティの記憶から消えただけでなく、一部は完全に放棄され、トークンの価格が何度も下落したり、取引所での流動性を失ったりしました。
なぜアルトコインは死んだのか?
アルトコインは急速に消滅しているため、そのようなコインを追跡するサイトが出現しています。 「Deadcoins」には 1839 件、「Coinopsy」には 1407 件の終了したプロジェクトがあります。
ほとんどのプロジェクトは 2018 年に消滅しました。これは当然のことです。2017 年の ICO ブームで市場にはアルトコインが溢れていましたが、残念なことに、それらは見た目と同じくらい早く消滅してしまいました。
暗号通貨プロジェクトが消滅する最も一般的な 4 つの理由: 放棄された、またはボリュームがゼロに近い、ブロックチェーン詐欺プロジェクト、資金調達の失敗、単なる冗談。
次は何ですか？
次は何ですか？
以前と同様、ほとんどのアルトコインと取引所では状況は変わっていません。取引所は引き続き出来高を操作しており、個人投資家は短期的な利益機会を追い求めている。
多くのアルトコインは下落を続けており、今後もさらに低いレベルまで下落し、価値と流動性を失う可能性があります。これは、ほとんどのプロジェクトがまだ立ち上げ段階にある一方で、数年後にトークンがロック解除されると価格圧力が高まり、ほとんどのトークンにはトークンの流動性を維持するためのデフレやその他のメカニズムがないという事実の結果でもあります。
しかし、アルトコインは2017年に非常に魅力的な利益を示したため、多くの人がその春を待っています。そして2020年1月には、多くのアルトコインが再び有望に見えました。
2020年には、TON、Dfinity、Polkadotなどの大規模プロジェクトが市場に参入し、Libraなどの大規模ステーブルコインも市場にさらなる流動性をもたらす可能性があります。
時価総額の大きい資産への資金の集中が高まっており、CryptoRankのデータによると、上位20銘柄が時価総額全体の87.6％を占めている。そして、小型株資産から流動性が流出し続けるにつれ、これらの資産の支配力は今後も高まる可能性がある。
3) NuCypher についての洞察を得る
NuCypher について書いたレポートによると、暗号化ネットワークのオペレーターである Figment Networks は、NuCypher の奨励を受けたテストネットに参加しました。
NuCypher は、プライバシーを保護するプロトコルとアプリケーションのための暗号化インフラストラクチャを構築しており、同社のキー管理システム (KMS) は、現在のコンセンサス ネットワークの制限に対処して、プライベート データや暗号化されたデータを安全に保存/送信/運用することを目的としています。
NuCypher の主力製品である Umbral は、プロキシ再暗号化スキームです。これにより、プロキシ エンティティは、秘密キーにアクセスすることなく、ある公開キーから別の公開キーにデータを変換または再暗号化できるようになります。彼らは、暗号化されたデータに対して任意の安全な計算を可能にする完全準同型暗号化ライブラリである NuFHE にも取り組んでいます。
ネットワークステータス
NuCypher のインセンティブ付きテストネットは現在実行中であり、フェーズ 2 は 2 月 17 日まで実行されます。最初の 2 つのフェーズでは、ユーザーはステーキング、ノードの開始、再暗号化の実行、報酬の再獲得などのさまざまなタスクを完了する必要があります。
第 3 フェーズ (2 月 17 日に開始予定) では、「WorkLock」と呼ばれる新しいトークン配布メカニズムをテストします。まだ最終決定されていませんが、貢献期間は 3 ～ 4 週間となります。
4) ガントレット: Uniswap が優れたオラクル マシンである理由
これは、暗号化ネットワーク シミュレーション テスト プラットフォームである Gauntlet ブログで公開された記事です。Gauntlet は最近 Uniswap に関する分析レポートをリリースしました。この記事はそのレポートの一部です。理論的には十分な裏付けがあるようで、安定した Uniswap が十分に分散化された市場と実際の安定した価格オラクル。同時に、すべての結果はそれに依存するため、大規模な資本準備金プールを持つことが非常に重要です。
Uniswap は、古典的なオーダーブック取引所に代わる一般的な代替手段となっており、2 つのチェーン上のトークン間の相対価格を測定するための一般的なメカニズムとなっています (これを試みるコントラクトは、「価格オラクル」と呼ばれることがよくあります)。驚くべきことに、Uniswap の基本的な考え方の単純さにもかかわらず、実際の結果は非常に良好です。「現実世界」では、Uniswap は大規模な取引所と比較して 2 つの資産の相対価格を正確に推定できるようです。
Uniswap の安定性も驚くべきことであり、個人的な利益のために価格を操作しようとする悪意のある人物に対しては耐性があるようです。
Uniswap ユーザーにとって、これらの結果は実際の動作を見て直感的に理解できるかもしれません。しかし、懐疑論者はこれを有利な条件の結果としてのみ見ていますが、私たちの分析はUniswapが優れたオラクルであるための数学的枠組みを提供します。
5) ENS が独自のブロックチェーンをカスタマイズせずにイーサリアムを使用する理由
ENS の運用責任者である Brantly 氏は、イーサリアムと ETH を使用することがブロックチェーン上でドメイン名を提供する最良の方法である理由を説明しました。
Ethereum Name Service (ENS) は、Ethereum アドレスのみをサポートするためではなく (ENS は、IPFS ハッシュや Tor .onion アドレスなどの非ブロックチェーン データだけでなく、あらゆる暗号通貨アドレスもサポートできます)、Ethereum での実行をサポートしているため、そのように名付けられました。ブロックチェーンとETHでの支払い。
いくつかの歴史
最初の有名なドメイン名プロジェクトである Namecoin は、2011 年に独自のブロックチェーンを開始しました。
その時点で新しいブロックチェーンベースのアプリケーションを作成するには、この目的専用の新しいブロックチェーンを展開する必要があります（ビットコインでのアプリケーションの開発は難しいため）。これには、新しいレイヤー 1 を作成および維持し、セキュリティを向上させるために新しいマイニング コミュニティを推進 (成長) し、最終的には人々が実際にそれを使用できるようにするのに十分な知識が必要です。
2015 年のイーサリアムの開始により、すべてが変わりました。既存のイーサリアム ブロックチェーンのセキュリティ、ユーザー ベース、インフラストラクチャを活用する新しいブロックチェーン アプリケーションを簡単に起動できるようになりました。
2017 年 5 月にイーサリアム上で開始された ENS は、これら (およびそれに続くもの) を利用するオープンソースの非営利プロジェクトです。 ENS はすぐに主要なブロックチェーン ドメイン名プロジェクトとなり、100 を超えるウォレットと DAPP を統合し、310,000 を超える登録ドメイン名を獲得しました。
他の同様のプロジェクトは、Namecoin の道を選択しました。たとえば、Handshake ブロックチェーンとその関連トークン HNS は少し前に開始され、FIO ブロックチェーンとそのトークンも間もなく登場します。 (また、不必要に多数の新しい TLD が作成され、最終的には確実に DNS 名前空間と衝突することになります。これはユーザーにとっても、インターネット ドメイン名にブロックチェーン テクノロジーを使用することにとっても悪いことであると私たちは考えています)
ブロックチェーンとトークンをカスタマイズする利点
カスタム ブロックチェーンでネーム サービスを実行することには、ブロックチェーンの肥大化の軽減、トランザクションの速度とコストの低下、攻撃対象領域の縮小など、明らかな技術的な利点がいくつかあります。
イーサリアムとETHを使用する利点
ENS は、イーサリアムと ETH を使用する利点はカスタム ブロックチェーンやトークンをはるかに上回ると考えています。
最も明白なのは、イーサリアムを使用するということは、ENS がイーサリアムのセキュリティ、堅牢性、検閲耐性、分散化、および一般的なプロトコルの改善をすべて取得することを意味します。
人々が気づいていないかもしれない他の利点もいくつかあります。
構成可能性と対話性 (ENS を使用してスマート コントラクトまたは DAO と対話するなど)。
ENS のネイティブ「.eth」ドメイン名などのエコシステムとインフラストラクチャ (サポート) は ERC721 互換の NFT アセットであるため、「.eth」ドメイン名を任意の NFT マーケットまたはウォレットに埋め込むことができ、ENS は既存のイーサリアムからも恩恵を受けることができます。 MetaMaskなどの基礎設備
