なぜ私たちは損失を出し続け、通貨サークルから離れたくないのか

みなさんこんにちは、中本カレーです。

みなさんこんにちは、中本カレーです。

通貨サークルには常に 2 つの矛盾したシナリオが存在します。

一方で「リスクが高すぎる」と考える人も多いですが、99.9％下落するのは普通のことで、20～30％上昇または下落することも珍しくありません。

一方で、多くの人は 5 倍、10 倍、20 倍、または 100 倍に増やしたいと考えていますが、できれば 10,000 倍は多すぎません。 （ナンセンス）

「ハイリスク」「ハイリターン」って本当？急いで結論を出さないでください。まず、私たちが知っている 2 人の「美しい B 人」の大物たちがどのようにしてお金を稼いでいるのかを見てみましょう。

1. ビッグショートBBB

この映画は、すべての投資家にとって必見の映画と言えます。ジョン・ポールソンは、2008 年のサブプライムローン危機で 250 億の巨額の利益を上げました。実際、ジョン・ポールソンは、リスクとリターンの非対称性を利用して、これほどの利益を上げました。莫大な資産。

当時、米国のサブプライム債にはさまざまな等級があり、良いものはAAA、悪いものはBBBと格付けされていました。 BBB 格付けの債券は米国国債の利回りよりわずか 1% 高いだけです。つまり、収入を1％増やしたいなら、比較的安全な米国債を手放す必要があるということだ。 （国の借金は安全である可能性が高いと考えられる）

なぜBBBの利回りが国債の利回りよりわずか1％しか高いのかというと、BBB以下の格付けの債券はすべてゴミだからです。これにより、BBB と AAA の価格が非常に高くなっています。ジョン・ポールソン氏のチームは現時点でBBBの背後にある資産を注意深く研究し、これらの組み合わせは非常に危険であることを発見した。

考えてみれば、BBBの利回りは国債よりも1%高いのですが、逆にBBBが1%下がったら国債を買った方が良いのでしょうか？

言い換えれば、BBB が 6% 下落する限り、価値はありません。 BBB が 6% 下落した場合、100% のリターンを得るには 12% のデフォルトだけが必要です。

一般的に、損失が発生した場合、年に 1% の損失が発生します。ファンドにとっては1%なんて霧雨でも、儲かれば100%も稼げます！

ジョン・ポールソン氏はこの機会を見て、BBBの資産規模を250億米ドルに空売りした。一般の人々の目には、250億の資産は巨大であり、リスクも巨大です。でも比例計算すると年間2億5000万赤字、儲かれば250億儲かります。

リスクと利益の比率は 1:100 で、これは非常に非対称です。

その後、ジョン・ポールソンはBBBの価値が無くなるまで待って250億ドルを儲けた。実はジョン・ポールソン氏の当初の経営規模は60億ドルだったのですが、250億ドルまで規模を拡大したのはソロスの影響によるものです。

次回は、ソロス氏の有名な「ショートポンド」のリスクとリターンの非対称性についてお話します！

2. ソロスはポンドをショートした

1992年、当時のヨーロッパには為替レートの仕組みがあり、各国通貨の為替レートは概ね2％前後で変動していました。しかしその後、この為替レートのメカニズムに英国ポンドとマルクが追加されてからは、1 ポンド = 2.95 マルク、つまりポンドが大幅に過大評価されるようになりました。

何らかの要因により、ドイツ政府はマルクの金利を引き上げ、金利の上昇はマルクの値上がりを表しました。このように、1ポンド＝2.95マルクの為替レートによれば、ポンドはさらに過大評価されています。

しかし、当時のイギリス経済は低迷しており、水を放出するには遅すぎたため、誰もポンド金利を上げようとはせず、ポンドは持ちこたえるしかありませんでした。

ソロスはこの法則を発見した後、ポンドは下落すると信じた。もちろん損をする可能性も考慮されており、当時の為替の仕組みによれば、ポンドが利上げ（利上げ）しなければ最大で2％の損失となる。そして、ポンドの価値が下がる限り、それは2％だけではなく、20％になる可能性があります。

リスクと利益の比率は 2:20 で、これは非常に非対称です。

このような機会は非常にまれであるため、ソロスは英国ポンドを精力的に空売りして多額のお金を稼ぎました。

ジョン・ポールソンがソロスに触発されたことが今ではわかります。

非対称なリスクを伴う投資に遭遇した場合は、死ぬまでやり遂げてください。

ビットコインを振り返ると、ビットコインは現在約7,500ドルであり、次の強気市場では多くの人が10万ドルを期待するでしょう。ビットコインは過去最高値から90％も下落した。しかし、増加率は10倍程度になることが多いです。

例えば、

今 7,500 ドルのビットコインを購入すると、90% 下落すると 6,750 ドルを失うことになります。

利益が出た場合、目標価格の5倍の37,500ドルとすると、純利益＝30,000ドルとなります。

リスクと利益の比率は 9:50 です。

(目標が 100,000 ドルの場合、リスクと報酬はさらに非対称になります)

危険ですか？大きくはありません。損失はわずか 90% ですが、利益は 500% です。ここで物理的なビジネスに目を向けてみますが、これほどのリスクと利益の比率を達成できる企業はほとんどありません。

為替の世界では、リスクをより低い水準に下げてリターンをより高い水準に引き上げる、よく言われる「底値買い」のようなリスクベネフィットレシオを常に計算しています。

また、先日のETHとEOSの比較では、実は価格の観点から見るとEOSよりもリスクリターンがリーズナブルであり、これもETHよりもEOSの人気が高い要因の一つとなっています。

なぜ多くの人が為替相場にハマってしまうのかというと、その最大の理由はリスクとリターンの非対称性だからです。

資産が増えても、ゼロに戻らない限り、収入が増えるのは時間の問題です。たとえば、ビットコインですが、通貨サークルが最も考慮する必要があるコストは機会費用であると私は確信しています。

本当のリスクは、ALL-IN したときにポジションがすでにいっぱいで、キャッシュ フローが存在しないことです。

本当のリスクは、適切な目標を持たないことです。

本当のリスクは、底値を求めて貪欲になることです。

ビットコインに投資したいが効果的な利益を上げる方法が見つからない、またはスポットで買いだめしているがリスクをヘッジするために契約を使用する方法がわからない、または中本カレーのユーモアが好きな場合は、コミュニケーションを歓迎します。将来の無知を心配し、投資してください。旅には心強い友人がいます。私はナカモト カリー (BTC6668888) です。どんな時も辛い時もあなたと一緒に頑張ります!