BTC短線磨底蓄勢待發，HYPE三重支撐面臨關鍵考驗 | 特邀分析

上週的加密市場，被消息面牽著走。

11 月 4 日，中期選舉消息點燃市場情緒，比特幣單日放量大漲 3.92%，一舉站上 8 萬美元；然而僅隔一天，美股大跌引發風險資產集體回撤，幣價單日放量下挫 5.48%，盤中最低探至約 75,222 美元，創下 9 月 21 日調整以來的新低，恐慌指數一度逼近 25。從亢奮到恐慌，只用了一個交易日。

HYPE 同樣未能倖免。受美股系統性下跌外溢衝擊，HYPE 週線收出一根跌幅達 15.19%的大陰線，將前一週的漲幅悉數回吐，價格回落至 75 美元關口一線。

劇烈波動過後，市場最關心的問題是：這場「一日遊」行情，是否改變了原有的技術結構？比特幣的調整還要持續多久？HYPE 的多頭格局還能否守住？

本期週評，我們將繼續沿用「52 週均線確認法」、波浪理論、均線體系、黃金分割及「勢界飄帶」量化模型，對比特幣與 HYPE 的趨勢性質、走勢結構及本週操作策略逐一拆解。

本週交易核心觀點摘要：

• 比特幣當前市場趨勢性質研判（詳解見第一部分內容）

• 比特幣日線級別走勢結構分析（詳解見第二部分內容）

• 比特幣本週行情預判及中、短線操作策略（詳解見第三部分內容）

• HYPE 日線級別走勢結構分析（詳解見第四部分內容）

• HYPE 本週行情預判及短線操作策略（詳解見第五部分內容）

一、比特幣當前市場趨勢性質研判

在 8 月 31 日與 10 月 12 日發表的兩期週評中，我們基於自建的「52 週均線確認法」之量化三原則，分別對當時的市場趨勢性作出了判斷。截止當前，市場又運行了近 4 週，這 4 週裡盤面發生了哪些變化？本文將沿用同一套量化規則，對當前趨勢性重新作出評估。

圖一 比特幣週線 K 線圖

1、週線框架下的盤面特徵（如圖一所示）

①、價格已連續八週站上 52 週均線

自 9 月 14 日週線收盤後，幣價已連續八週成功突破並站上 52 週均線（白藍色），基本滿足量化規則之「價格突破原則」。

②、階段高點已現，回踩確認已運行五週

幣價於 9 月 21 日觸及階段最高價 87,399 美元，並於 9 月 28 日錄得週線收盤階段高點 86,515 美元。此後，盤面自高點持續回落，運行回踩確認走勢，至今已歷時五週時間。

③、52 週均線仍處下行，價格回探至均線附近。

當前 52 週均線位於約 76,110 美元，方向依舊向下。上週收盤價約 74,900 美元，收在 52 週均線附近。

2、綜上所述，基於當前市場表現，我們得出以下四點結論：

①、 "價格突破原則"已滿足，牛熊過渡已經開啟。

當前市場表現已滿足量化規則中的「價格突破原則」，正處於「熊市」向「牛市」的過度階段。必須強調，過度不等於確認。能否真正完成轉變，取決於後續兩個條件是否達成。

②、回踩尚未發出成功確認信號

截止上週收盤，幣價雖已回踩至 52 週均線附近，但回踩確認信號尚未發出。

③、52 週均線尚未走平

目前 52 週均線仍處於下行階段，尚未進入量化規則所要求的「走平階段」。

④、結論：本輪反彈仍屬超跌反彈

幣價自 7 月 1 日 57,820 美元低點啟動的本輪反彈，截止目前仍應界定為超跌反彈行情，尚不足以確認牛市成立。

3、後市關注：兩道關卡如何驗證？

①、觀察價格能否在 52 週均線（當前約 76,110 美元）附近獲得支撐並企穩上行。這是短期最關鍵的問題。

②、觀察 52 週均線的斜率變化，何時由下行轉為走平乃至向上。這是牛市確認的最終鑰匙。

附：「52 週均線確認法」之量化三原則。

第一、價格突破原則（熊轉牛）：週線收盤價突破 52 週均線，並連續 2-3 週站穩該均線上方；若僅單週刺穿後隨即回落，則視為假突破。

第二、回踩確認原則：幣價在 52 週均線上方持續運行一段時間後（通常 5 週以上），宜出現一次回踩確認走勢，以進一步提升突破的有效性。

第三、牛市確認原則：價格持續運行於 52 週均線上方，且均線斜率向上拐頭。

二、比特幣日線級別走勢結構分析

上週市場被消息面左右，連續兩個交易日上演極端反轉。11 月 4 日，中期選舉消息刺激幣價放量大漲 3.92%，振幅達 7.1%，當日站上 8 萬美元；僅僅一天之後，美股大跌拖累幣價放量下挫 5.48%，振幅約 7.01%，盤中探至 9 月 21 日調整以來最低點約 75,222 美元，恐慌指數一度接近 25。

圖二 比特幣日線 K 線圖

1、復盤：上期研判得到驗證

上期週評我們提出明確結論：自 9 月 21 日啟動的調整已進入底部區域，短線反彈後或現二次築底，即便跌破近期低點（約 76,265 美元）,日線調整ⅰ浪於 75,000 美元附近終結也是大概率事件，該位置無需恐慌。實際走勢印證了這一點。消息擾動雖使幣價刺穿 75,000 美元支撐，但是，上週幣價依然收在 75,000 美元附近，說明該位置承接盤的力度較強。

2、結構：四個信號看當前走勢（如圖二所示）

①、通道未被打破

幣價仍沿原有下降通道運行。該通道下軌由 9 月 24 日與 10 月 8 日兩個低點連線，上軌以 10 月 5 日高點為基準作平行線。經歷上週劇烈震盪過後，價格依舊落在通道內。短期趨勢未見偏離。

②、價格交叉點已失守

幣價已跌破兩條重要均線（白線、紅線）形成的交叉點（約 77,200 美元）支撐，但目前價格仍貼著紅色均線運行，尚未完成脫離該均線的「束縛力」。

③、0.382 分割位依然有效

依據前期五浪漲幅，本輪迴調三個黃金分割位分別是：76,130 美(0.382),72,610 美元（0.5）以及 69,120 美元（0.618）。當前幣價尚未有效跌破 76,130 美元，且下面的第二道（72,610 美元）支撐力度更強。

④、市場進入磨底階段，反彈隨時展開

只要本週不出現新的外部利空消息，幣價有望以震盪方式消化 11 月 5 日的拋壓，逐步轉入磨底階段，期間不排除出現「單針探底」走勢。本輪調整已持續 48 個交易日，時間與空間維度基本到位。外部消息只會影響市場節奏，但不會改變方向，市場終將回歸自身運行規律。ⅱ浪反彈或許會遲到，但不會缺席。

3、三浪框架下的調整

①、ⅰ浪（調整浪）：9 月 21 日至今

• 啟動位：87,399 美元

• 已運行 48 個交易日（仍在進行）

• 區間最大跌幅：15.9%

②、日線ⅰ浪調整未終結

幣價調整以來，無論消息如何擾動，幣價始終未突破通道上軌走出反彈修復走勢。說明本輪調整結構從未被打破，ⅰ浪尚未終結，ⅱ浪反彈尚未開始。

③、後續走勢推演

待ⅰ浪走完，市場有望迎來ⅱ浪反彈，隨後或再運行ⅲ浪回調，完成末端築底。

4、勢界飄帶：多空量化模型

如圖二所示，我們回溯市場近九年的歷史數據，基於概率統計自建了一套多空操作量化模型，即「勢界飄帶」（圖中黃灰色通道）。模型判定規則如下；當價格有效站上飄帶、飄帶轉為黃色時，判定為多頭市場，操作上以逢低做多為主。當飄帶轉為灰色時，判定為空頭市場，操作上以逢高做空為主。當前信號顯示，多頭格局仍在延續。

三、比特幣本週行情預判及操作策略

1、BTC 本週行情走勢預判

本週核心觀點：重點關注多空對「勢界飄帶」的爭奪。

2、核心壓力位

• 第一壓力區：76,500～78,500 美元區域 （前期重要點位）

• 第二壓力區：82,000 美元附近 （前期重要點位）

• 第三壓力區：85,000～87,500 美元區域 （前期重要點位）

3、核心支撐位

• 第一支撐位：72,500～73,500 美元區域 (前期重要支撐位)

• 第二支撐位：69,100～70,000 美元區域 (前期重要支撐位)

4、本週操作策略(排除突發消息影響)

①、中線策略：

圖三 比特幣 _ 日 K 線圖：(倉位監測模型)

中線空倉觀望

如圖三所示，經歷上週行情演繹，當前幣價已跌破「倉位監測通道」，但尚未完成有效回抽確認。在信號沒有確認之前，中線策略以空倉觀望為主，暫不做方向性介入。

②、短線策略：利用 30%倉位，設置止損點，依據支撐及壓力位，尋找做「價差」機會。(以 30 分鐘/60 分鐘作為操作週期)。

③、在短線操作中，結合當前走勢結構分析，本週策略以「逢低做多」為主。我們提前擬定一套操作預案。

• 強支撐區輕倉試多。

• 開倉：若調整至 72,500～73,500 美元區域出現明確止跌企穩形態，且量化模型同步發出底部信號，可輕倉建立多頭頭寸，倉位控制在 30%以內。

• 風控：設置初始止損位。

• 平倉：當反彈至重要壓力位附近並結合模型信號，可分批平倉、獲利了結。

四、HYPE 日線級別走勢結構分析

圖