從比特幣到輝達：Gate如何打造Web3時代的「全能交易帳戶」？

原創 | Odaily（@OdailyChina）

作者 | Ethan（@ethanzhang_web3）

早前的某個深夜，我在一個幣圈交易員群裡看到了一場有意思的爭論。

起因是有人發了張輝達股價突破 190 美元的截圖，配文：「早說了讓你們配點美股，現在後悔了吧。」群裡瞬間炸開了鍋。有人抱怨券商開戶太麻煩，有人吐槽資金跨境轉帳慢得要死，還有人乾脆說：「我 USDT 躺在錢包裡，想買也買不了啊。」

這場爭論背後，藏著一個更深層的矛盾：當宏觀市場劇烈波動、美股和黃金輪番創新高的時候，手握加密資產的交易員們，卻被「帳戶體系」這堵看不見的牆困在了幣圈生態裡。

這不是個例。過去兩個月，我陸續和十幾位加密交易員聊過，幾乎所有人都提到了類似的痛點。傳統的「跨界」路徑實在太折磨人：賣幣、提現法幣（T+1）、換匯、匯款到券商、等待入帳——整個流程走下來，少則三五天，多則一週。每一步都伴隨著手續費損耗和匯率波動。等資金到帳，行情早就變天了。

但最近，風向似乎在變。在 Binance 重新加入股票合約戰局前，頭部交易所競相駛入「多資產交易」快車道。從美股合約到 RWA，這場競賽也在印證 Web3 平台正在進化為連接全球金融市場的「超級帳戶」，交易資產的邊界正在被徹底抹平的這一行業共識。

在這場競賽中，有一家交易所的動作格外引人注目——Gate。

與競品「先上線再說」的策略不同，Gate 的多資產佈局更像是一場有計劃的系統性工程。從去年就開始陸續上線金屬、指數、股票等資產，到最近推出 TradFi 板塊整合傳統金融 CFD 交易，Gate 正在構建一個覆蓋 Crypto 和 TradFi 的完整交易生態。

用一位用戶的話說：「宏觀環境因不確定性而瘋狂追逐股票和黃金，各大交易所都在積極整合。但目前來看，Gate 是做得最全、也是最快的那一個。」

這個評價是否客觀？Gate 的多資產交易到底做到了什麼程度？作為一名長期關注 Web3 基礎設施的記者，我決定深入體驗一番。 

行業觀察：多資產交易的三大門檻

在深入體驗 Gate 之前，我先做了一輪行業調研。

從產品形態來看，目前市場上的「多資產交易」方案大致分為三類：

• 代幣化資產現貨：透過發行代幣映射傳統資產（如股票、黃金），讓使用者在鏈上交易。優勢是 24/7 交易、支持碎股，但深度普遍較差，價格容易脫鉤。
• 加密衍生品擴展：在原有合約體系上增加股票等永續合約。優勢是使用者習慣的交易介面，但本質還是加密市場的玩法，與真實市場價格可能存在偏差。
• 傳統 CFD 接入：直接對接傳統金融市場的 CFD（差價合約），提供基於真實市場價格的交易。優勢是價格準確、深度好，可以同時持有做多和做空倉位，但需要處理休市時間、掉期費等傳統金融規則。

大多數交易所選擇其中一種路徑，而 Gate 的策略是：三條路徑全做，並且做出了生態化的完整體系。

這聽起來有些激進，但從實際體驗來看，這種「全覆蓋」策略確實解決了使用者在不同場景下的需求。接下來，我從三個關鍵維度來拆解 Gate 的多資產交易能力。

維度一：資產覆蓋的「廣度」與「深度」

先說一個有意思的發現。

我在 Gate 上搜尋「黃金」，出現了 12 種不同的交易入口：其中包含 XAUT、PAXG 等 4 種不同的現貨代幣、XAUUSDT、XAUTUSDT 等 4 種不同的永續合約以及 TradFi 板塊 4 種不同槓桿類型的黃金 CFD。一開始我以為這是產品冗餘，但實際體驗下來，發現每種方式都有其特定的使用場景。

比如，持有 XAUT 代幣相當於持有「鏈上黃金」，適合長期配置；永續合約支持 24/7 交易和槓桿，適合短線投機；而 TradFi 的黃金 CFD 則是基於真實市場價格，更貼近傳統金融的玩法。

這種「同一資產，多種玩法」的設計，在其他交易所很少見。大多數平台要麼只有代幣化現貨，要麼只有合約，很少有人把整個交易鏈條做全。

從資產類別來看，Gate 目前覆蓋了：

• 金屬：10 種金屬合約（金、銀、鉑、鈀、鋁、銅等），是行業內品類最多的平台之一。
• 股票：72 種股票代幣 + 45 種股票合約，覆蓋科技、消費、金融等主流板塊。
• 指數：19 種全球指數，包括那斯達克 100、標普 500、恆生指數等。值得一提的是，Gate 是全球首創指數永續合約的平台，將傳統市場的情緒指標引入加密衍生品。
• 外匯：48 種外匯交易對，涵蓋主流貨幣對。
• 大宗商品：原油、天然氣等能源類資產。

從數據來看，Gate 的資產覆蓋確實在行業內處於領先位置。

但這裡需要指出一個問題：資產多不代表每個資產的流動性都好。我實際測試了幾個小眾合約，發現有些標的的日交易量確實不高，買賣價差也比主流合約大。對於大額交易者來說，還是要優先選擇成交活躍的品種，比如黃金、納指、主流股票等。

維度二：資金效率的實測

為了測試資金週轉效率，我做了個簡單的對比實驗。

假設我有 10,000 USDT，想在黃金價格突破某個關鍵位時快速建倉。如果用傳統券商，流程是：USDT 賣成法幣 → 提現到銀行卡（T+1）→ 匯款到券商帳戶 → 等待入帳並購買黃金 ETF 或期貨。保守估計，整個週期至少需要 3-5 個工作日。

而在 Gate 上，我只需要：打開 App → 選擇黃金合約或 TradFi CFD → 直接用 USDT 開倉（帳戶顯示為 USDx 餘額，1:1 掛鉤）。整個過程不超過 30 秒。

更關鍵的是資金的「可複用性」。在 Gate 的多資產體系中，USDT 既是加密市場的計價單位，也是傳統資產交易的保證金。當你把 USDT 劃轉到 TradFi 子帳戶時，系統會自動轉換為 USDx（1:1 掛鉤 USDT），無需額外兌換，也沒有託管費。

這意味著，上午你可能還在做 BTC 合約，下午就能直接切到輝達股票或黃金，資金在不同帳戶間一鍵秒級劃轉。這種效率，是傳統金融帳戶完全無法比擬的。

但這裡也要提醒一點：TradFi 板塊採用全倉保證金模式，且不同資產的槓桿是固定的（外匯、指數最高 500 倍，股票最高 5 倍）。這意味著你無法像加密合約那樣自由調節槓桿。對於習慣了靈活槓桿的使用者來說，可能需要一段時間適應。

維度三：交易成本的魔鬼細節

手續費是大部分交易員最關心的問題。我花了些時間對比了 Gate 與幾家主流平台的費率結構。

先說結論：Gate 的費率在行業內確實有競爭力，尤其是對 VIP 用戶和大額交易者。

以 VIP 5 及以上用戶為例（通常要求 30 天交易量達到一定級別或持有平台幣），外匯類 TradFi 合約手續費為每手 5.4 美元，而我調研的幾家競品普遍在 6 美元以上；美國股票 CFD 手續費僅為每手 0.018 美元，競品則需 0.02 美元。

單看這個差距可能不大，但對於高頻交易者來說，一天數十上百筆交易下來，節省的成本是相當可觀的。（詳見公告文檔）

不過在測試過程中，我發現了一個更值得關注的點：TradFi 與傳統合約交易的成本差異。我做了個簡單的計算。假設交易 1 手黃金（按當前價格約 50 萬 USDT 的交易量）：

• 用 TradFi：只需支付開倉手續費 5.4 美元，平倉時不收費。
• 用傳統合約（即便是 VIP 用戶，費率 0.03%）：開倉 150 美元 + 平倉 150 美元，總計 300 美元。

300 美元 vs 5.4 美元——差距超過 50 倍。我一開始以為自己算錯了，反覆核對了好幾遍。這種成本差異，對於日內交易者來說，幾乎是降維打擊。如果你一天交易 10 手，光手續費就能省出近 3,000 美元。

下表是整理的費率對比（Gate VIP5+ vs 競品）：

但這裡有幾個需要特別注意的細節：

1、掉期費（隔夜持倉費）

TradFi 板塊的合約設有休市時間（不同於加密市場的 24/7）。如果你在休市時持有倉位，會被收取掉期費。這個費用的計算方式比較複雜，根據不同合約類型有三種公式。我實測了幾個品種，發現持倉過週末的掉期費會一次性結算三天（因為週六日不交易）。對於短線交易者影響不大，但如果你打算長期持倉，一定要計算好這部分成本。（詳見公告文檔）

2、流動性差異

雖然 Gate 的資產覆蓋很廣，但不是每個標的的流動性都一樣好。熱門品種如黃金、納指、主流股票的成交量和深度都不錯（比如 XAUT 黃金合約 24 小時成交量突破 4.89 億美元，位列全球第三），但一些小眾合約的買賣價差會明顯偏大。建議優先選擇成交活躍的品種。

3、槓桿是雙刃劍

TradFi 板塊提供了最高 500 倍的槓桿，這對於專業交易者來說是很有吸引力的工具。但高槓桿意味著高風險——市場稍有波動就可能觸發強平。在我測試期間，正好遇到一次美股盤中大幅震盪，幾個高槓桿倉位差點被強平。如果你是新手，建議先從低槓桿開始，熟悉規則後再逐步提高。

實測：我是如何用 USDT 交易黃金的

紙上得來終覺淺。為了真正理解 Gate 的多資產交易體驗，我決定實際操作一把。

選擇黃金作為測試標的，主要是因為：1）黃金是傳統資產中流動性最好的品種之一；2）Gate 在黃金上提供了多種交易方式，正好可以全面體驗；3）最近黃金行情波動劇烈，適合短線操作。

第一步：選品——黃金的多種玩法

我發現，在 Gate 交易黃金有多種方式，適合不同風險偏好：

• 現貨代幣：XAUT、PAXG 等黃金代幣，每個代幣由對應的實物黃金全額擔保，適合長期持有。
• 永續合約：XAU/USDT、XAUT/USDT 等金屬永續合約，支持 7×24 小時交易，最高 100 倍槓桿，適合希望利用價格波動進行短線操作的使用者。
• TradFi CFD：基於真實傳統金融市場黃金價格的差價合約，最高 500 倍槓桿，交易遵循 TradFi 市場時間規則（設有休市時間），適合進階交易者。

這裡需要特別說明的是永續合約與 TradFi CFD 的區別：前者是 USDT 本位的加密合約，可以 24×7 全天候交易，槓桿相對適中（最高 100 倍）；後者是基於真實傳統金融市場黃金價格的差價合約，交易遵循 TradFi 市場時間規則，槓桿更高（最高 500 倍），更適合對傳統金融市場有深刻理解的專業交易者。

第二步：下單——驚喜與小坑並存

我選擇了 TradFi 板塊的黃金 CFD 作為第一次嘗試（主要是想體驗一下這個最新功能）。

操作流程確實很簡潔：

• 打開 Gate App → 進入 TradFi 標籤頁 → 完成 KYC（流程很快，我之前已經做過，直接跳過）→ 將 USDT 從現貨帳戶劃轉到 TradFi 子帳戶。

這裡有個小細節值得一提：USDT 劃轉到 TradFi 帳戶後，顯示為 USDx 餘額（1:1 掛鉤）。一開始我還擔心會不會有兌換損耗，後來發現是多慮了，這只是內部計價