24H熱門幣種與要聞｜聯準會撤銷2023年關於限制銀行從事加密貨幣活動的政策；聯準會理事沃勒：僅憑通膨前景緩和即可降息（12月18日）
- 核心观点：市场整体疲软，监管与宏观成焦点。
- 关键要素：
- 主流币种普跌，长期持有者抛售近140亿美元BTC。
- 美联储撤销银行加密限制，政策转向灵活。
- 市场预期通胀顽固，降息无紧迫性。
- 市场影响：短期承压，关注政策与流动性变化。
- 时效性标注：短期影响
1、CEX 熱門幣種
CEX 成交額Top 10 及24 小時漲跌幅：
- BTC：-1.97%
- ETH：-4.39%
- SOL：-4.65%
- BNB：-3.7%
- ASTER：-9.87%
- BIFI：-1.77%
- CITY：-1.71%
- IDEX：-8.65%
- ZEC：-7%
- BAR：-3.36%
24 小時漲幅榜單（資料來源為OKX）：
- HMSTR：+11.33%
- AERGO：+9.78%
- ZENT：+7.11%
- ACT：+6.73%
- ASP：+6.45%
- OMI：+2%
- BARD：+0.63%
- GHST：+0.58%
- NIGHT：+0.56%
- PRCL：+0.25%
24 小時幣股漲幅榜單（資料來源為msx.com ）：
- MU：+4.83%
- OXY：+4.42%
- SQQQ：+3.36%
- FIG：+3.7%
- SNDK：+3.24%
- GME：+3.1%
- XOM：+2.42%
- GILD：+2.26%
- ADBE：+2.05%
- CVX：+1.93%
2.鏈上熱門Meme Top 5（資料來源為GMGN ）：
- pippin
- https
- CALVIN
- TRUMP
- jellyjelly
頭條
Federal Reserve 於週三撤銷了2023 年發布的政策聲明，該政策此前限制受聯準會監督的州成員銀行從事超出國民銀行許可範圍的「創新」活動，包括多種加密貨幣服務。 Federal Reserve 在發布中表示，隨著對創新產品和服務的理解不斷演進，現將該限制性政策替換為更靈活的政策。
根據2025 年更新的政策聲明，無保險州成員銀行現在可以逐案向Federal Reserve 董事會申請從事有保險銀行不允許的活動。在此之前，2023 年的指導方針曾是Federal Reserve 拒絕Custodia Bank 取得聯準會主帳戶（Fed Master Account）的核心依據。 Federal Reserve 董事Michael S. Barr 對此持有異議，認為對不同執照的銀行應保持公平的競爭環境。
聯準會理事沃勒表示，聯準會僅憑通膨前景緩和即可降息，不過鑑於當前前景，降息並沒有緊迫性，聯準會新的資產購買並非刺激措施。
由里士滿和亞特蘭大聯邦儲備銀行與杜克大學福庫商學院聯合開展的一項調查顯示，企業財務高管仍將關稅視為首要關切，並平均預計明年物價將上漲約4%。這項結果可能加劇聯準會對當前物價壓力的擔憂，這些壓力可能使其無法很快實現2%的通膨目標。該調查於11 月11 日至12 月1 日期間訪問了548 名財務長。結果顯示，受訪者對自家公司和美國整體經濟的信心都有所下降。美國整體經濟樂觀指數從第三季的62.9（滿分100）降至60.2，也低於2024 年底美國總統川普贏得目前任期後達到的近期高點66。整體來看，受訪者預計2026 年就業和經濟將溫和成長，企業中位數預計2026 年就業成長1.7%（與近期調查相似），經濟年增長率預計約為1.9%。不到一半（40%）的企業表示正在招聘新職位，略低於20%的企業表示完全不招聘，約9%的企業預計將裁員。
機構分析指出，美國債市年末焦慮緩解，市場預期聯準會新融資計畫將舒緩季節性資金壓力。銀行通常在季末和年末減少放款、囤積現金以調整資產負債表，這會導致短期貨幣市場利率在跨期時點增加。例如2019 年9 月，因企業集中繳稅和償債導致銀行準備金驟降，回購利率曾大幅飆漲。但在聯準會上周宣布將購買短期國庫券以管理現金水準、確保對利率目標區間的控制後，對今年跨年期間（12 月31 日至1 月2 日）的回購市場定價大幅下降。紐約梅隆銀行宏觀市場策略主管鮑伯·薩維奇表示：「聯準會旨在避免納稅日或年末出現利率劇烈波動，如今已擁有適宜工具，預計不會重演2019 年的市場劇烈波動。」分析師指出，聯準會的舉措將緩解年末資金壓力。同時，聯準會購債可能減少2026 年私人投資者的國庫券需求，從而支撐債價、壓低收益率，緩解先前推高回購利率的債務供給壓力。
前日本央行副行長、政府政策小組委員若田部昌澄表示，「日本必須透過財政政策、成長策略提高中性利率。如果日本的中性利率因財政政策而上升，日本央行升息將是很自然的事情。但目前日本央行應避免過早升息、過度收緊貨幣政策。」分析師Justin Low 表示，對這一評論員持保留態度，因為他是保留日本首相的成員。因此，他的言論和傾向是站在政府一邊，並試圖反對日本央行本週稍後升息的意圖。
行業要聞
根據K33 Research 和CryptoQuant 監測，BTC 自突破12.6 萬美元歷史高點以來，兩個月內下跌近30%。鏈上數據顯示，持有至少兩年的BTC 供應量自2023 年初以來已減少160 萬枚，價值約140 億美元，顯示早期持有者正以近年來最快的速度套現。
2025 年至今，已有價值近300 億美元、休眠超過一年的BTC 重新進入流通。過去30 天內，長期持有者的分發量達到五年來的最高水準之一。 K33 Research 指出，過去兩年約有20%的BTC 供應被重新活化。隨著機構整合加深，預計早期持有者的拋售壓力將在2026 年消退。
隨著美國總統川普公開擁抱加密貨幣，其政策和個人表態正深刻改變美國資本市場結構，大量以加密資產為核心的新型上市公司迅速湧現，同時也放大了市場風險。與以往加密牛市主要局限於交易所和散戶不同，在川普政策推動下，加密風險正透過股票市場向更廣泛的投資者擴散。監管收緊的退出、政治背書的強化以及上市公司結構性“加密化”，正在促使投資者承擔更高波動性與估值風險。今年已有超過250 家上市公司開始將加密貨幣納入資產負債表，透過大量囤積比特幣等數位資產來吸引投資人注意。有些公司甚至缺乏成熟主營業務，其核心「商業模式」就是持有加密資產並押注其價格上漲。
項目要聞
Polygon基金會：Polygon PoS出現的故障波及部分RPC節點，但網路始終在線且區塊生成未中斷
Polygon 基金會與X 平台發文稱，「今日午後，Polygon PoS 網路出現故障，波及部分RPC 節點。不過，整個故障期間網路始終保持在線狀態，區塊生成未中斷，且未發生區塊鏈停機情況。
技術團隊迅速定位問題並向節點運營商推送補丁程序，以恢復節點的完整服務功能。目前，驗證節點正在同步數據，且已逐步達成法定人數要求。
故障期間，仍有大量RPC 節點保持全功能運行，交易可正常流入並完成處理。
在節點完成同步之前，區塊瀏覽器的資料顯示可能仍會出現延遲。 」
Coinbase宣布即將推出機構級資產上鍊平台Coinbase Tokenize
Coinbase 在X 平台發文宣布，即將推出針對機構用戶的一站式資產上鍊平台Coinbase Tokenize。該平台旨在幫助機構有效率且安全地將各類資產實現代幣化與鏈上發行。
官方介紹顯示，Coinbase Tokenize 具備以下核心特性：全額支援（Fully backed），確保資產與代幣一一對應；高度透明且安全，依托Coinbase 成熟的合規與安全體系；符合監管要求，面向機構場景設計，滿足合規需求。
dYdX宣布與BONK合作，推出針對Solana社區的永續交易入口
去中心化衍生性商品協議dYdX 宣布，Solana 生態頭Meme 幣BONK 已成為dYdX 的官方整合合作夥伴。 12 月17 日，BONK 上線了BONK 品牌化的Web 與Telegram 前端，使BONK 及更廣泛的Solana 社區用戶能夠通過該入口，無縫訪問由dYdX 提供支持的永續合約交易。
Solana MEV 基礎設施開發商Jito Labs 宣布將把Jito 基金會的核心業務轉移到美國本土，據悉Jito 將在明年1 月將Jito 基金會總部設在美國以支持網路的成長。
投融資
DeFi流動性層Harbor完成420萬美元種子輪融資，Triton Capital等領投
AirSwap 創辦人Michael Oved 在X 平台發文揭露DeFi 流動性層Harbor 在今年春季和夏季完成420 萬美元種子輪融資，Susquehanna Crypto 與Triton Capital 領投， Selini、Auros、Hermeneutic、Kronos Research 等參投。
ETHGas完成1,200萬美元種子輪融資，Polychain Capital領投
以太坊區塊空間期貨市場ETHGas 宣布完成1,200 萬美元種子輪融資，Polychain Capital 領投，Stake Capital、BlueYard Capital、Lafayette Macro Advisors、SIG DT 和Amber Group 參投，該項目此前曾在2024 年中期完成過一輪未公開的約500 萬美元的融資Pre-Seed。此次融資完全採用代幣發行模式，並使用了未來代幣簡單協議（SAFT），但未透露專案融資後的估值。
監管動向
美國SEC 交易與行銷部發布《關於經紀交易商託管加密資產證券的聲明》，闡明《證券交易法》規則15c3-3(b)(1)對加密資產證券的適用性。聲明指出，若經紀交易商採取下列措施，該部門將不反對其認定自身已對客戶帳戶內的加密資產證券擁有實體佔有或控制權：
存取與轉移能力：具備直接存取加密資產證券並在相關分散式帳本上轉移資產的能力；
技術風險評估：執行書面政策以評估分散式帳本技術及相關網路的特性與風險；
風險規避：知悉相關技術有重大安全或運作問題時，不得認定自身佔有該資產；
私鑰保護：建立內部控制防止私鑰被竊、遺失或遭未經授權使用，確保除自身授權外他人無法存取；
緊急應變計畫：確保在區塊鏈故障、51%攻擊、硬分叉或經紀交易商破產等情況下，資產能持續安全保存並轉移。
日本政界消息人士透露，關於日本何時過渡到對加密資產（虛擬貨幣）實行單獨自我評估稅收制度，目前已提出一項提案，計劃從2028 年1 月開始實施。儘管市場預期日本《金融商品交易法修訂案》明年將在國會通過，新稅制可能在2027 年內實施，但日本政府更傾向於在確認金商法下的市場狀況後再推行稅制改革。
目前日本加密資產交易利潤歸類為“雜所得”，與工資等收入合併計算，最高稅率可達55%。投資者和行業團體長期呼籲將其改為與股票相同的20% 分離課稅制度。政府方面表示，延後原因主要是「投資人保護相關措施仍需完善」。
人物聲音
研究與經紀機構K33 在昨日發布的報告中表示，來自長期比特幣持有者的賣壓在經歷多年分配後，正接近飽和階段，鏈上拋售壓力有望逐步緩解。
K33 研究主管Vetle Lunde 指出，自2024 年以來，持有時間超過兩年的比特幣供應量持續下降，約有160 萬枚BTC 被重新激活並流入市場，按當前價格計算價值約1380 億美元，反映出早期持有者持續進行鏈上出售。 Lunde 認為，此規模已明顯超出技術性遷移或結構性調整所能解釋的範圍，顯示出實質的分配行為。
報告稱，2024 年和2025 年成為比特幣史上長期供應重新流通規模第二和第三高的年份，僅次於2017 年。有別於當年由ICO、山寨幣交易和激勵機制驅動的分配週期，本輪拋售更多是長期持有者直接向美國比特幣現貨ETF 及企業財務需求所帶來的深度流動性兌現收益。
展望後市，K33 預計賣壓將逐步減輕。 Lunde 表示，過去兩年約20% 的比特幣供應被重新激活，鏈上賣方壓力有望接近飽和，持有超過兩年的比特幣供應量或在2026 年結束當前下行趨勢，並高於目前約1216 萬枚BTC 的水平。此外，K33 也指出季末和新季初可能出現的資產配置再平衡效應。鑑於比特幣在第四季明顯跑輸其他資產，固定配置比例的資金在年底及明年初重新配置，或為市場帶來階段性資金流入。
CryptoQuant 分析師MorenoDV_表示，比特幣價格必須保持在81,500 美元，因為該價格是一條心理上的分界線。當比特幣價格高於該支撐位時，投資者通常會感到安心。另一位交易員兼分析師Daan Crypto Trades 表示， BTC/USD 價格將繼續波動劇烈，直到84,000 美元至85,000 美元區域的主要支撐位失守，或94,000 美元的阻力位被突破。
分析：衍生性商品市場顯示BTC近期或有波動，宏觀數據發布前加密市場相對平靜
比特幣30 天隱含波動率目前仍處於低位，顯示在本週四美國通膨數據和週五日本央行利率決議公佈之前市場仍保持相對平靜。不過衍生性商品部位情況顯示，Bitfinex 上BTC/USD 多頭頭寸已達到2 月份以來的最高水平，此外Deribit 上85,000 美元行權價的比特幣看跌期權以及95,000 美元和100,000 美元行權價的比特幣看漲期權交易情況表明比特幣近期或將出現大範圍波動。分析認為，比特幣若要打破熊市趨勢需要重新回到95,000 美元以上，理想情況下是98,000 美元以上。
Matrixport：在當前環境下，交易更傾向於聚焦在高流動性與交易深度更好的頭部資產
Matrixport 發布今日圖表稱，在比特幣市值佔比回落時，我們的戰術模型一度提示山寨幣具備階段性反彈的可能；但隨著加密市場總市值再度走弱並出現回落跡象，反彈未能延續。
過去一到兩年，山寨幣整體表現偏弱；從我們追蹤的指標來看，市場偏好在多數階段仍更偏向比特幣。需要指出的是，往年在比特幣走強階段，山寨幣長期跑輸並不常見。結合當前比特幣短期動能偏弱，風險偏好修復有限，山寨幣環境或仍偏謹慎，行情更可能以結構性分化為主。
在當前環境下，交易更傾向於聚焦在高流動性與交易深度較好的頭部資產，風險控制與部位管理的重要性也隨之上升。整體來看，市場正從相對被動的「長線持有+定投」階段，逐步過渡到強調擇時入場，主動部位與回檔控制的交易環境。
