原文作者：Bernard，ChainCatcher

鮑威爾「倒數計時」，川普提前佈局

2026 年5 月，聯準會主席鮑威爾的任期將正式結束。但川普政府的佈局已經開始——川普與財政部長貝森特正試圖透過掌控聯準會理事會（ FRB ）的關鍵投票權，在2026 年上半年之前實現對貨幣政策的實質控制。目前，川普陣營已透過Stephen Miran 接替Adriana Kugler 獲得三席，理事Lisa Cook 因被指控房貸欺詐面臨離職壓力，距離掌控七人理事會的多數僅差一席。

從「影子主席」概念的提出，到理事會席位的悄然佈局，這場圍繞聯準會控制權的博弈，正在重塑加密貨幣的未來圖景。根據Polymarket 和Kalshi 兩大預測平台顯示，多位對加密貨幣持開放態度的候選人正在角逐這一關鍵職位，市場對下任美聯儲主席人選的預期出現明顯分化：凱文·哈塞特、凱文·沃什、克里斯托弗·沃勒成為三大熱門候選人，Polymarket 值得注意；鮑曼、貝森特等。

三大熱門人選浮出水面

9 月5 日，川普在橢圓形辦公室接受記者採訪, 確認了凱文·哈塞特（白宮國家經濟委員會主任）、 凱文·沃什（前美聯儲理事）和克里斯托弗·沃勒（現任美聯儲理事）為其替換鮑威爾的“前三名”最終候選人。

1. 凱文哈塞特（ Kevin Hassett ）：預測市場領先

在預測市場上，現任白宮國家經濟委員會主任凱文哈塞特以Kalshi 29%、 Polymarket 8% 的機率領先。這位63 歲的經濟學家在川普陣營中地位舉足輕重。他曾在2017-2019 年擔任經濟顧問委員會主席，是川普第一任期內《減稅與就業法案》的主要設計者之一，並在2024 年總統競選期間為川普提供經濟政策建議。

加密立場方面，根據今年6 月提交的財務揭露文件，哈塞特持有價值100 萬至500 萬美元的Coinbase 股票，這些股份來自他擔任Coinbase 顧問的工作報酬。他的總資產至少達760 萬美元，其中包括高盛、花旗等機構的演講費收入。

在貨幣政策立場上，哈塞特是典型的鴿派。他多次公開批評鮑威爾維持高利率的決定，認為聯準會應該更積極地降息以支持經濟成長。川普在今年8 月CNBC 的“Squawk Box” 節目中多次稱讚哈塞特，將“凱文”（哈塞特和沃什）視為美聯儲主席的優先候選人。

2. 凱文沃許（ Kevin Warsh ）：「雅詩蘭黛女婿」

凱文沃什以Kalshi 19%、 Polymarket 13% 的機率位居第二，他的背景堪稱華爾街與華盛頓的完美結合。 2006 年，年僅35 歲的沃什被時任美國總統布希任命為聯準會理事，成為聯準會史上最年輕的理事。在2008 年金融危機期間，他扮演了聯準會與華爾街之間關鍵聯絡人的角色，協調了貝爾斯登出售給摩根大通的交易，並參與了雷曼兄弟倒閉的決策過程。

沃什的個人背景同樣引人注目。他的妻子Jane Lauder 是雅詩蘭黛化妝品帝國的繼承人，淨資產超過20 億美元。岳父羅納德·蘭黛不僅是川普的老友和前金主，更是在川普第一任期內首次提出美國購買格陵蘭島想法的人, 深厚的政商關係網絡讓沃什在華盛頓擁有獨特的影響力。

在加密貨幣態度上，沃什展現出一種務實但謹慎的立場, 他曾作為天使投資人投資過算法穩定幣項目Basis 和加密指數基金管理公司Bitwise 。 2021 年在接受CNBC 採訪時，沃什表示：「在當前貨幣政策重大轉變的環境下，比特幣作為投資組合的一部分是有道理的，它正在獲得作為替代貨幣的新生命，如果你不到40 歲，比特幣就是你的新黃金。」他還提到，比特幣的部分上漲源於黃金的「出價轉移」, 指出比特幣角色作為價格的嚴重性。此外，沃什在2022 年《華爾街日報》的評論文章中支持美國發行央行數位貨幣（ CBDC ）以對抗中國的數位人民幣，這一立場引發了加密社群的批評，認為可能威脅去中心化。

3. 克里斯多福沃勒（ Christopher Waller ）：穩定幣的堅定支持者

現任聯準會理事克里斯多福沃勒以Kalshi 17%、 Polymarket 14% 的機率排名第三，他可能是對加密貨幣態度最積極的現任聯準會官員。沃勒自2020 年起擔任聯準會理事，此前曾任聖路易斯聯邦儲備銀行研究主管，是貨幣經濟學領域的權威專家。

沃勒對穩定幣的支持尤其引人注目。今年8 月在懷俄明區塊鏈研討會上，他將支付系統的變革稱為「技術驅動的革命」，並明確表示「穩定幣有潛力維持並擴展美元的國際角色」。他認為穩定幣憑藉24/7 全天候可用性、近乎即時的結算速度和不受限制的流通性，已成為特別有用的金融工具，尤其是在通膨經濟體或銀行服務有限的地區。

沃勒認為穩定幣實際上加強而非削弱了美元的全球地位。在今年2 月的「 A Very Stable Conference 」演講中，他將穩定幣比作「合成美元」（ synthetic dollars ），與比特幣的「數位黃金」互補。他也稱讚了最近通過的GENIUS 法案，認為這代表了美國數位資產監管的重要里程碑，為穩定幣的負責任擴張提供了基礎。沃勒堅持認為創新應該主要來自私營部門，反對聯準會發行CBDC 。

其他潛在人選

4. 米歇爾·鮑曼（ Michelle Bowman ）：從內部崛起的改革者

雖然在預測市場上僅有1% 的機率，但現任聯準會監管副主席米歇爾·鮑曼不應被忽視。身為川普2018 年直接提名進入聯準會的理事，她在今年5 月被提升為負責銀行監管的副主席，在製定穩定幣法規方面擁有關鍵話語權。

鮑曼對加密貨幣展現出開放態度。今年8 月，她在演講中主張銀行應該支持數位資產浪潮，聯準會應該為該產業提供不會阻礙其發展的規則。她特別強調「監管機構必須認識到這些新資產的獨特特徵，並將它們與傳統金融工具或銀行產品區分開來」。她甚至建議聯準會員工應該被允許持有少量加密資產，以便「實現對底層功能的工作理解」。

鮑曼認為代幣化可以讓所有權轉移更快、降低成本並減輕「眾所周知的風險」，穩定幣「將成為金融體系中的固定裝置」。她批評了「過度謹慎的心態」，主張採用「務實、透明和量身定制」的監管框架。在2024 年9 月的FOMC 會議上，她投票反對50 基點的大幅降息，支持更溫和的25 基點降息，這種獨立性讓她贏得了川普的賞識。

5. 史考特‧貝森特（ Scott Bessent ）: 現任財政部長，貝森特在今年7 月的演講中明確表示「加密貨幣不是對美元的威脅，穩定幣實際上可以加強美元霸權」。雖然他明確表示不會動用財政資金購買比特幣，但支持利用政府沒收的加密資產建立儲備，目前價值約150-200 億美元。

6. 朱迪·謝爾頓（ Judy Shelton ）: 經濟學家, 謝爾頓的觀點可能是最具顛覆性的。作為金本位制的堅定倡導者，謝爾頓長期批評聯準會的權力過大，甚至將其比作蘇聯的中央計畫經濟體系，認為聯準會2% 的通膨目標是對民眾財富的變相剝奪。謝爾頓看到了金本位理念與加密貨幣的契合點，曾表示「我喜歡金本位貨幣的想法，它甚至可以用加密貨幣的方式來實現」。

7. 羅傑‧W‧弗格森二世（ Roger W. Ferguson Jr.） : 前聯準會副主席, 代表傳統金融建制派的聲音。弗格森曾在911 事件期間領導聯準會的初步應對，確保了美國金融體系的正常運作。弗格森沒有公開就加密貨幣發表明確立場，但他強調維護聯準會獨立性的重要性，並警告政治幹預可能損害美國經濟領導地位。

8. 亞瑟·拉弗（ Arthur Laffer ） : 供給側經濟學之父, 著名的“拉弗曲線”創造者和里根經濟學的設計師之一，拉弗視比特幣為“私人規則貨幣”（ private rules - based money ），類似於金本位，可推動全球貨幣進步，與政府需求

9. 拉里·庫德洛（ Larry Kudlow ） ：前白宮國家經濟委員會主任, 對加密貨幣的態度相對謹慎但逐漸開放。庫德洛在2019 年曾因批評比特幣而被加密社群視為「為什麼我們需要比特幣的最佳論點」。但到2022 年，他在福克斯商業頻道的節目中開始警告「激進的進步主義者將試圖監管數位貨幣」，反對對加密貨幣的過度監管。

10. 羅恩·保羅（ Ron Paul ） : 前德州眾議員, 在自由主義者和比特幣社區中享有極高聲望。保羅從批評聯準會的立場出發，逐漸成為比特幣的堅定支持者。保羅宣稱避免聯準會製造衰退的唯一方法是讓人們使用比特幣等替代貨幣，並豁免加密貨幣的資本利得稅。

11. 查馬斯·帕利哈皮蒂亞（ Chamath Palihapitiya ） : 億萬富翁，創投家，矽谷最具影響力的比特幣倡導者之一。帕利哈皮蒂亞曾經持有大量比特幣，雖然他後來後悔出售了價值30-40 億美元的比特幣，但仍然是加密貨幣的堅定支持者。他提議政府可以利用其比特幣持有量啟動美國主權財富基金，透過借貸而非出售比特幣來籌集500-1000 億美元。

12. 霍華德·盧特尼克（ Howard Lutnick ） : 現任商務部長, Cantor Fitzgerald 的CEO 。盧特尼克的公司是Tether （ USDT 發行方）的主要託管人，持有數百億美元的美國國債支持USDT 。他的兒子Brandon Lutnick 今年也與軟銀、 Tether 和Bitfinex 合作，建立了30 億美元的比特幣投資基金。

這些候選人雖然在預測市場上獲勝賠率不高，但他們對加密貨幣的不同態度反映了美國政策制定者對數位資產認識的多樣性。從貝森特的「加密超級大國」願景，到保羅的貨幣自由理念，從盧特尼克的商業實踐，到拉弗的經濟學理論支撐，每一種視角都為理解聯準會未來可能的加密政策方向提供了獨特的洞察。人事更迭、政策鬆動、態度軟化，Fed這個曾讓加密市場「如履薄冰」的機構，正與產業重新對話。

市場預期：大放水時代即將來臨？

Galaxy Digital 的CEO Mike Novogratz 在接受Kyle Chasse 採訪時明確指出：「下任聯準會主席人選可能是比特幣和整個加密貨幣領域的最大牛市催化劑。」 Novogratz 預測，如果川普任命一位「極度鴿派」的美聯儲主席，在不該降息的時候大幅降息，比特幣價格可能達到20 萬美元價格。而BitMEX 創辦人Arthur Hayes 在最新文章《 Four, Seven 》中更是給出了比特幣價格將達到340 萬美元的「天價」預測——如果川普政府透過控制聯準會實施殖利率曲線控制（ YCC ），可能創造高達15.2 兆美元的信貸規模。基於「每創造1 美元信貸，比特幣上漲0.19 美元」的歷史相關性，比特幣將達到340 萬美元。

然而， Novogratz 同時警告這種情景「對美國真的很糟糕」，他認為這種激進的貨幣政策雖然對加密貨幣利好，但代價將是聯準會獨立性的喪失和美國經濟的嚴重損害。 Hayes 也認為聯準會將被迫大規模購買長期國債以壓低利率，區域銀行將獲得更多放貸空間支持中小企業，流動性注入規模將遠超2020 年疫情時期。這種「窮人的量化寬鬆4.0 」政策，將把信貸創造權從華爾街轉移到主街的中小銀行手中。

結語：等待靴子落地

正如Novogratz 所言，「政治局勢」使得預測比特幣週期頂部變得前所未有地困難, 美聯儲的人事更迭從來都不僅僅是一個官僚程序, 而是重塑整個加密格局的催化劑。從SEC 的態度軟化到FDIC 放鬆限制，從比特幣ETF 的批准到穩定幣立法的推進，監管環境的每一次鬆動都在為這場即將到來的貨幣政策巨變鋪路。

Polymarket 數據顯示，44% 的機率川普在年內不會宣布下任聯準會主席人選，這意味著市場可能還要等數月才能看清方向。但從目前熱門人選的背景來看，無論最終誰接任，他們普遍展現出對金融創新更開放的態度。這種轉變並非偶然, 一個不可逆轉的趨勢已經形成：當BlackRock 管理著最大的比特幣ETF ，美聯儲理事公開支持穩定幣，財政部長稱“加密貨幣不是對美元的威脅”——傳統金融的最高殿堂已經向數字資產敞開大門，一個對加密貨幣更友好的監管時代可能即將到來。而對於加密產業來說，無論誰最終接任，都需要準備好應對可能到來的「大放水時代」。