BitMEX Alpha：適度樂觀
原文作者：BitMEX
早在上週的文章中，我們建議在市場普遍樂觀的氛圍中保持謹慎樂觀。在隨後的一周裡，儘管市場普遍看好，$BTC 的價格卻從 64, 500 美元穩步下降至最低 60, 000 美元。目前，它在 62, 000 美元左右趨於穩定。我們希望您已經獲得了一些不錯的收益，或至少避免了損失。
在今天的文章中，我們將概述支持加密貨幣市場長期前景積極的最新宏觀利好因素。儘管負面消息依然存在，我們將探討為什麼目前的價格水準可能是建立多頭部位的好機會，同時也會考慮短期風險。
一如既往，我們將分享如何利用加密貨幣選擇權來潛在地利用這些市場觀點，同時考慮上行和下行風險。
讓我們開始吧。
首先...這是我們保持謹慎的原因
在深入探討之前，我們想強調幾個導致我們繼續保持謹慎展望的因素。
中國持續強勁的股市漲勢可能會繼續分散交易者的注意力和資金，使其遠離加密貨幣。這一點可以從場外交易 USDT 對人民幣出金通道的折扣價格中看出，該折扣已經持續兩週保持在 1.5% 以上。
比特幣 ETF 沒有維持持續強勁的資金流入。從 10 月 1 日到 3 日，連續三天的資金流出高達-4 億美元，顯示傳統投資者缺乏強烈共識。
目前價位買入的理由
聯準會官員就降息目標達成共識；週四公佈的 CPI 數據可能導致更大幅度降息
本週與聯準會高級官員的最新訪談顯示，所有人都同意 9 月 50 個基點的降息決定，對通膨的擔憂減少，並且更加關注就業數據的重要性。這顯示聯準會更願意加快降息進程以維持美國經濟的健康發展。因此，這一前景對比特幣和美國股票等風險資產是利好的，因為它意味著市場流動性增加。
總結如下：
聯準會副主席菲利普·傑斐遜表示，央行在就業和通膨目標方面的風險現在更加平衡。 ( 來源)
波士頓聯邦儲備銀行行長蘇珊柯林斯週二表示，隨著通膨趨勢減弱，美國央行很可能會實施更多的利率下調。 ( 來源
紐約聯邦儲備銀行行長約翰威廉斯表示，央行"已做好充分準備"實現美國經濟的軟著陸，這表明在 9 月份大幅降息半個百分點後，支持更為漸進的降息步伐。 ( 來源)
如果週四公佈的 CPI 數據好於預期，可能會顯著提升聯準會加快降息進程的信心，因為他們優先考慮創造有利於軟著陸的貨幣環境。
日圓/美元走弱
日圓/美元匯率圖表是全球經濟格局和加密貨幣交易者的另一個重要指標。我們的老闆 Arthur Hayes 一直強調，強勢日圓可能對當前金融市場造成潛在損害。
幸運的是，我們現在可以暫時放心，因為日本銀行重申了推遲再次升息的意圖。
儘管 8 月日本經通膨調整後的薪資和家庭支出出現下降，分析師認為，潛在趨勢顯示薪資和消費正在逐步恢復。這應該會支持央行未來升息的計畫。但在周二，日本新任經濟大臣赤澤亮成表示，政府對央行未來升息時機有信心，儘管新政治領導層對貨幣政策的立場存在不確定性。日本銀行行長也表示，該行有充足的時間仔細檢視市場發展，雖然實際利率仍在極端負值。
將您的市場觀點付諸實踐：交易選擇權
考慮到上述因素，我們繼續保持相同的觀點— 1) BTC 將適度上漲，但2) 在接下來的幾週內不太可能突破 68, 000 美元或創造歷史新高。
考慮看漲期權價差策略
買權價差策略涉及購買較低執行價格的買權，同時賣出較高執行價格的買權，兩者有相同的到期日。對於認為標的資產（在本例中為比特幣）將經歷適度上漲但不會超過某個價格點的交易者來說，這種策略是理想的選擇。它允許在有限風險的情況下獲得潛在利潤，同時也提供一些下行保護。
交易策略
買入 1 份執行價格為 63, 000 美元的$BTC 買權，到期日為 10 月 18 日
賣出 1 份執行價格為 64, 000 美元的$BTC 買權，到期日為 10 月 18 日
潛在收益
損益平衡點： 63, 432 美元
最大虧損：如果$BTC 在到期日 10 月 18 日低於 63, 000 美元，虧損 433 美元
最大收益：如果$BTC 在到期日 10 月 18 日高於 64, 000 美元，獲利 567 美元
優勢
有限風險：最大損失限於已支付的淨選擇權費，提供更好的風險管理。
較低成本：賣出較高執行價格的買權可降低策略的整體成本。
明確的獲利潛力：當資產價格在到期時達到或超過較高執行價格時，可達到最大利潤。
風險
上行空間有限：利潤有上限，如果資產價格顯著超過較高執行價格，可能會錯過潛在收益。
選擇權時間價值衰減：時間衰減影響兩個選擇權，如果資產價格未如預期移動，可能對您不利。
損益平衡點：此策略要求資產價格必須超過損益平衡點才能獲利。
這種策略適合對市場持溫和看漲觀點的交易者，預期資產價格會上漲但不會超過某個特定水準。它在風險管理和獲利潛力之間提供平衡，對於尋求更保守的看漲頭寸的交易者來說是一個有吸引力的選擇。
