Matrixport投研：CPI走低，未來兩個月BTC可望實現12%的漲幅

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特邀专栏作者

2024-05-31 19:01 (UTC+8)

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近半美國選民選擇預計投資加密資產，加密資產持續受宏觀因素影響持續走強。

AI總結

近半美國選民選擇預計投資加密資產，加密資產持續受宏觀因素影響持續走強。

Matrix 研究院最新研究顯示，未來一週專注於重點為：

美國通膨率走低，BTC 可能會隨著 ETF 資金流入的恢復而上漲。
永續合約投資者正在提前佈局，以應對可能的 ETH ETF 推出。
川普寄希於透過支持加密貨幣獲得更多選票，川普主題的 Meme 幣上漲。

CPI 與 BTC 價格相關性增強，若下次 CPI 資料低於 3.3% ，BTC 可望新高

進入 24 年後，BTC 的價格表現在 1 月略顯疲軟， 3 月高歌猛進，近兩個月又進入盤整階段。隨著 BTC ETF 的通過，BTC 的價格驅動已經從應用驅動變成更多受宏觀因素影響，CPI 就是其中之一。

（BTC 價格與 CPI 對比）

數據顯示，BTC ETF 的市場流入流出與 CPI 相關性。 1 月CPI 指數高達3.4% ，高於預期的3.2% ，也高於上個月記錄的3.1% , GBTC ETF 流出；2 月 CPI 指數為3.1% ，低於預期的3.4% ，BTC ETF 流入資金逐步恢復並小幅加速；3 月CPI 為3.2% ，BTC ETF 資金流入旋即停止；4 月，CPI 超出預期的3.4% 達到3.5% ，BTC 下跌至60, 000 美元，並在4 月30 日香港ETF 資金流動疲軟的情況下價格跌落至56, 500 美元左右。 5 月，CPI 為 3.4% （低於上個月的3.5% 但符合預期的3.4% ），比特幣反彈。而如果6 月通貨膨脹指數達到3.3% 或更低，BTC 價格可望到達 ATH。這將為 BTC ETF 市場淨流入提供動力。

同時， 6 月的季節性趨勢相對積極，平均回報率為 4% +，而 7 月則更強勁，平均回報率為 8% +。因此，受益於積極的季節性因素，未來兩個月比特幣預計將實現 12% 以上的漲幅。

（BTC 季節表現）

ETH 永續合約市場流入增加，市場對於 ETH ETF 上線後 ETH 大幅上漲信心不足

市場數據反應了投資者對 ETH ETF 的看法。在 SEC 已批准 ETF 申請的第一部分資訊公佈後， ETH 永續合約市場迅速增加了 40 億美元的資金流入。根據歷史經驗推導，在這些以太坊 ETF 開始交易之前，投資者可能會利用以太坊的多頭頭寸獲利，因為新產品上市後其價格通常會下跌。灰階最新報告訊息，基於初始估值過高，與 24 年初期推出的 BTC ETF 相比，ETH ETF 價格進一步上幅度有限。

加密資產政治屬性增強，下一屆政府對這種新興數位資產的態度將至關重要

灰階發布的2024 年美國選舉第二階段民調顯示，受地緣政治緊張局勢和通膨因素影響，越來越多的選民轉向比特幣，支持率上升至41% 。 47% 的選民預計部分投資組合將包括加密貨幣，高於去年年底的40% 。約32% 的選民表示願意了解加密貨幣作為投資。

結合 SEC 批准 ETH ETF，加密貨幣已成為兩黨都不能忽視的問題，下一屆政府對這種新興數位資產的態度將至關重要。目前，大選兩位有力競爭者都展現了親近加密資產的態度並主動創造相關話題，加密資產的政治屬性越來越高。在2024 年5 月10 日Matrixport 發布的報告《川普可能是今年比特幣最大的上漲推動力》中預測，隨著2024 年11 月總統大選的臨近，如果支持經濟成長、對加密貨幣友好的川普在民調中處於領先地位，或將推動BTC 價格上漲。