每週編輯精選Weekly Editors Picks（1118-1124）

郝方舟

Odaily资深作者

@OdailyChina

2023-11-25 00:00

本文約3453字，閱讀全文需要約5分鐘

優質深度分析文章及一週熱點惡補。

「每週編輯精選」是Odaily的一檔「功能性」欄位。在每週涵蓋大量即時資訊的基礎上，也會發布許多優質的深度分析內容，但它們也許會藏在資訊流和熱點新聞中，與你擦肩而過。

因此，我們編輯部將於每週六從過去7 天發布的內容中，摘選一些值得花時間品讀、收藏的優質文章，從數據分析、行業判斷、觀點輸出等角度，給身處加密世界的你帶來新的啟發。

下面，來和我們一起閱讀：

投資創業

對話《金錢心理學》作者：給加密投資人的10 個建議

金融穩定性本身會導致不穩定，試圖消除市場週期只會使情況變得更糟。如果投資在一年內可以增值5 倍，那麼它同樣有可能在一年內損失80% 的價值。這在加密領域尤其明顯。

許多人在牛市中期首次進入加密市場，錯誤地認為牛市還會持續很長時間，但經歷牛轉熊，超過一半的人會離開。每一次熊市都是獨一無二的。市場由參與者的集體意識所構成，每一代都會以自己獨特的方式理解風險。在多頭市場中，人們往往因為羨慕他人而不滿足於自己的利益。由於社群媒體的影響，市場週期變得更加迅速（尤其是加密領域）。

Morgan 自己的投資策略是長期的定期投資。無論市場處於高漲或低迷，他都會定期投資相同的金額到相同的投資中，併計劃持有50 年。他強調，這種策略能夠減少情緒對投資行為的影響。長期其實是短期的累積，並建議投資者反思自己的激勵因素，如財務目標、風險承受能力和投資期限，以製定更合適的投資策略。做好風險管理，不要過度努力。將樂觀和悲觀平衡地結合起來是非常重要的。好事慢慢發生，壞事迅速發生。

成功人士的日程通常包含大量的非結構化空閒時間。這種看似低效的安排實際上為創造性思考和解決問題提供了空間。

對話DeFiance 創辦人：如何在牛市中找到100 倍的加密貨幣？

我們目前正在經歷一次小型的牛市。不平衡的資本流入可能會導致加密市場結構扭曲，VC 的資本流入可能會破壞市場的自然流動。在加密領域，追逐數量有限的優質私人交易的資本供過於求。機構投資者經常忽視具有流動性代幣的好項目，因為他們專門投資於風險基金。這種扭曲在過去的6-12 個月中逐漸得到糾正。

強勁的基本面結合新的邊際資訊可以影響價格走勢。早期進入趨勢對於最大化回報至關重要。擴大部位規模取決於風險承受能力和市場波動性。頭寸規模沒有硬性規定，但對於高信念投資，通常在10% -20% 之間。

去中心化衍生性商品被視為DeFi 中一個有前途的領域。像Solana 這樣的Layer 1 解決方案和Polygon 這樣的Layer 2 解決方案也被認為是值得信賴的投資。 Solana 在市場下跌期間表現出顯著的成長和彈性。由於Polygon 的資訊不對稱優勢，人們對其持看漲態度。加密貨幣能夠為遊戲產業帶來改進。時機在決定代幣整合到遊戲中的成功方面起著重要作用。

成功的交易者有一個符合他們風格的交易框架，並且能夠堅持下去。有一個清晰的框架有助於避免不必要的風險。

APR 最高可達70.4% ，一文梳理7 個穩定幣挖礦收益機會

文章整理了幾個透過穩定幣挖礦獲得收益的機會，有Maverick 的交易對： GHO -USDC（APR 70.4% ），Velodrome 的交易對：USDV/USDC（APR 32.35% ），Canto 的交易對：cNOTE / USDC（APR 22.43% ），Cetus 的交易對：USDT/USDC（APR 20.49% ），Thala 的交易對：MOD/USDC（APR 20.53% ），Elixir 的交易對：USCT/USDC（APR 27.72% ） 7272% % Convex 的交易對：BUSD/3 Crv（APR 45.31% ）。

DeFi

PSE Trading：無清算協議到底是不是龐氏騙局？

所謂的無清算本質上就是將風險轉移。

跨鏈協議Thorchain 的設計是用其他抵押資產提前「清算」：只有當協議一直藉款時，對於協議本身才是利好（Rune 的通貨緊縮），但也經不起大規模還款（Rune 的通膨），所以Thorchain 這種模式本事就注定做不大；

因為也透過collathal ratio 來控制貸款數量，所以平台的CR 為200% -500% ，資金利用率過低，也不利於成熟市場的借貸需求；

抵押借貸平台Cruise.Fi 則將清算風險轉嫁給Lender：相比於傳統的借貸平台，多了一層ETH 的超額收益，而不僅僅是藉貸利息，但項目只能在牛市中發展（即使大回調發生，也會有「信仰」 ETH 的holder 來提供流通性），倘若熊市來臨，市場情緒降至冰點，流動性就會枯竭，對於平台也會造成不小的威脅；

T Protocol 以利息覆蓋借款利率：平台收取的利息始終小於美債收益率，但存在監管盲點和不透明性，天花板是有局限性的。

另推薦一篇蠻有趣的一篇「考古文」：《DeFi 史學研究：Uniswap 之前的DeFi 發展史》。

NFT、GameFi 與元宇宙

小幽靈創始人Sleepy：新的Meme PFP 生命週期會更短

缺少載體的PFP 很難活過6 個月；2024 年Meme NFT 生命週期會比現在還要短暫；個別項目的財富效應會更瘋狂；一些NFT IP 會真的帶動Mass Adoption；還活著的老項目在下個牛市都是藍籌；RWA 賽道裡NFT 大有可為；NFT 流動性解決方案持續迭代，現有的產品都面臨挑戰；會出現一個跨多個賽道的超級NFT 項目。

Web 3.0

a16z年度報告：Web3發展現狀、商業邊界與監管創新

區塊鏈可在AI 不斷進步的過程中保護消費者，將傳統隱私系統升級，處理當下痛點。

超過4,000 萬美國人持有加密資產，持有者並無明確的黨派與身分限制。

與半導體一樣，加密產業可能很快就會從美國遷移出去。美元地位正處於來自主權數字貨幣的威脅，而穩定幣的創新可以加強美元的主導地位。

以太坊與擴容

Placeholder 合夥人：模組化將帶來Web3創新的黃金時代

從資本支出與營運支出的角度，隨著市場的成熟，開放標準和按需基礎設施服務的出現，為採用它們的公司提供了更有效率的商業模式，因為他們不需要花費太多的時間和金錢就能將產品推向市場。

虛擬化的概念說明了基礎設施可以變得多麼抽象，Rollup 同樣透過允許區塊鏈在頂部支援多個「虛擬區塊鏈」來幫助區塊鏈實現擴展。 Rollup 在鏈下執行交易和智慧合約，並將多個操作的結果捆綁打包到主區塊鏈上的定期、可加密驗證的交易中，從而繼承底層網絡的安全性。因此，單一區塊鏈可以同時保護許多高效能虛擬區塊鏈，從而大幅提高網路吞吐能力，同時最大限度地降低交易費用。 Rollup 是虛擬區塊鏈，是模擬環境，如果忽略了抽象，Rollup 中智慧合約就像在真實區塊鏈上一樣運作。

除了擴展性之外，將「執行」層與「數據可用性」、「結算」、共識層分開之後，開發人員在利用主鏈的安全性的同時又獲得了靈活性。更廣泛的「模組化運動」進一步為開發人員提供了涵蓋堆疊其他領域的標準和服務，從而進一步降低了建立和擴展區塊鏈應用程式的成本。

虛擬區塊鍊是Web3 時代線上服務的強大標準。隨著區塊鍊和智慧合約介面取代Web2 的「雲端服務和API」範式，虛擬區塊鏈可能成為所有線上應用程式的預設後端基礎設施。

Rollup 搖錢樹：排序器的蛋糕分配及去中心化解決方案一覽

當使用者在L2 上進行交易，Rollup 運營商充當用戶和基礎層之間的界面角色，並最終將資料發佈到基礎層。

Rollup 的成本包含L2運營商成本、L1資料可用性成本、L2擁塞驗證成本。 Rollup 的收入主要來自交易價值和發行。

排序器收入= 用戶交易Gas 差價收入– L2 向L1 資料支出– 排序器營運支出。

去中心化排序器解決方案代表有：Espresso、SUAVE、Astria、Radius、Madara。