每週編輯精選Weekly Editors Picks（0909-0915）
「每週編輯精選」是Odaily的一檔“功能性”欄目。在每週覆蓋大量即時資訊的基礎上，也會發布許多優質的深度分析內容，但它們也許會藏在信息流和熱點新聞中，與你擦肩而過。
因此，我們編輯部將於每週六從過去7 天發布的內容中，摘選一些值得花費時間品讀、收藏的優質文章，從數據分析、行業判斷、觀點輸出等角度，給身處加密世界的你帶來新的啟發。
下面，來和我們一起閱讀吧：
投資
交易者一定要關注的美國政府比特幣地址有三個：bc1qazcm763858nkj2dj986etajv6wquslv8uxwczt，bc1qa5wkgaew2dkv56kfvj49j0av5nml45x9ek9hz6，和bc1qmxjefnuy06v345v6vhwpwt05dztztmx4g3y7wp（今年需要重點關注的James Zhong Case 地址）；
今年美國政府將分4 批清算拍賣James Zhong Case 地址中的剩餘比特幣，共計約41, 490.72 BTC；
地址中剩餘比特幣的預計出售時間為Sept.15、Oct.15、Nov.15、以及Dec.15 ，平均10, 000/sale；
剩餘部分每次出售可能造成的比特幣價格波動大約在-2% ～-6% 左右；
接下來清算的地址大概率為Silk Road Case 地址：bc1qa5wkgaew2dkv56kfvj49j0av5nml45x9ek9hz6。
LD Capital：探析Coinbase 的投資邏輯與增長潛力
Coinbase 在接下來的12 個月內盈利繼續被壓制，但24 個月內收入盈利增長潛力會被釋放。還沒有被完全price in 的收入增長有：
國際站和衍生品產品正式推出後會帶來實質性收入增長；
staking 業務的持續增長，包括base 鏈（以及其他鏈）的排序收入；staking 業務的收入；鏈上用戶帶來的對coinbase 其他產品和服務（錢包等）的增量使用；
USDC 潛在的體量恢復帶來準備金利息收入和分發中產生費用的增長。
但由於和加密市場的強關聯走勢，預計在宏觀不樂觀的8 – 12 個月違背適合加密成長的高通脹高利率環境延續的背景下主營業務的交易收入不會有顯著增長。但在隨後的牛市中增長率會超過21 年515% 的增長。
DeFi
EigenLayer 的再質押模型對DeFi 來說還有一個重大缺點：一旦流動性質押代幣（LST）被鎖定在EigenLayer 上，它們就變得不流動了，人們無法交易它們，用作抵押品，或在DeFi 的任何其他地方使用它們。
流動性再質押代幣（LRT）提供了一種解決方案，通過解鎖這種流動性並添加另一層槓桿來提升收益。與直接將LST 存入EigenLayer 不同，用戶可以選擇通過流動性再質押協議進行存款。這與我們使用Lido 的邏輯相似。流動性再質押正在為早期採用者建立一個高回報的紙牌屋。 LRT 協議的代幣經濟學前景看起來非常誘人，我認為它們將以類似veTokenomics 的方式發展。
一些有前途的LRT 協議包括：Stader Labs、Astrid Finance、InceptionLST。
流動性再質押代幣也會帶來風險。我們本質上是在疊加槓桿，類似於DeFi 早期，這使系統更容易受到市場波動和系統故障的影響。再質押可能會被過度使用。通過啟動不需要訪問以太坊共識層的AVS 來將其發揮到最大。
PSE Trading：探究RWA 的底層商業模式，思索可持續性
加密市場內卻缺乏穩定的低風險收益來源，唯有基於PoS 機制的ETH 本位流動性質押得到了場內資金的認可與支持。這也變相說明了LSDFi 崛起的必然性。 RWA 把現實資產的收益引入了加密行業，可以作為U 本位資產的真實收益為整個市場注入更好的流動性與活力。
將RWA 底層資產分為兩大類：
生息類RWA（類比轉PoS 以後的ETH）：債券類資產，以短期美國國債或債券ETF 為主；
非生息類RWA（類比PoW 的ETH）：房地產、藝術品、黃金等。
中期最佳的RWA 底層資產是以短期美國國債或債券ETF 為主的債權類資產。其生息屬性不僅完美滿足加密市場內部對於低風險收益來源的渴望，而且流動性好、標準化程度高的特性也有利於RWA 的大規模應用。
基於美債RWA，目前存在三層主流業務模式，分別為底層基建業務、中間層混合業務、上層DeFi 業務。三層業務模式對應的RWA 代幣化難易程度與靈活度以及各自面向的客戶群體都有很大的區別。但考慮到法律監管風險和發展上限，上層DeFi 業務的天花板更高。美債RWA 上鍊只是基礎的第一步，但圍繞「生息屬性」與原生DeFi 進行可組合性的探索才是更值得探索的方向，目前市場上已有不同的嘗試，如基於美債RWA 的穩定幣、無許可藉貸等。
SocialFi
Folius Ventures：Friend.Tech 爆火邏輯及未來演化態勢
在執行力足夠好的前提下，後續Friend.Tech 可能仍有至少兩撥DAU 高峰衝擊。聯合曲線仍有進步空間（團隊在簡潔上做了很好的取捨），長期持有高流量，高黏著，高淨值，並長期深耕產品的房主可能可以最大化Points 獲取。
Folius 消費端產品Web3 集成三要素：離岸法幣通道，低現金成本激勵性獲客，依賴外部流動性和經濟深度抽稅，皆在Friend.Tech 有不錯的體現。
剖析friend.tech 上的MEV：如何執行？利潤如何？
普通人幾乎沒有機會獲得便宜的高價值資料。高價值資料幾乎沒有機會保存他們的供應。目前看來，採取經典的“在狙擊手出局後再買入”的策略是值得的。特別是考慮到價格曲線有點偏斜，如果大型資料立即受到狙擊手的侵襲，這可能會導致相當不健康的情況。
購買情況並未顯示在界面上。不知情的用戶可能會錯過狙擊手的價格急劇上漲和即將到來的拋售。這實際上對平台的有機和真誠用戶造成了傷害。
另推薦《一文教你如何用friend.tech 做一個Ponzi》，實操指南。
以太坊與擴容
Intent 的目標就是是減輕用戶的負擔。 Intent 通過簽署一組描述性的約束條件，來允許用戶將交易創建外包給第三方，但無需將完全控制權分配出去。目前，Intent 在跨鏈MEV（例如SUAVE），ERC 4337 類型的賬戶抽象，以及Seaport 訂單的場景中也有了新的應用。在ERC 4337 發展的同時，其他新型應用程序（例如跨域Intent）也正在進入探索階段。使Intent 進入有意願的中介手中的最明顯途徑是以太坊的Mempool。
但是，當前Mempool 設計不支持Intent 的傳播。以太坊Mempool 的開放性和無需許可的性質對inten 的採用形成了障礙。一種正在嘗試的設計是一個去中心化的API，允許在系統中各個節點通過gossip 廣播Intent，從而為執行者提供無需許可的訪問權限。但是，這種設計也面臨著以下挑戰：DoS 抗性、傳播激勵措施、MEV。
理想的系統應該是無需許可的，以便任何人都可以匹配和執行Intent，且不能犧牲掉過多的執行質量。系統應該是通用的，以便部署新應用程序，而不需要再建立新的Mempool。系統應該是透明的，以便公開報告執行Intent 的過程，並在隱私保證允許時提供執行質量審核的數據。
跨鏈
LD Capital：LayerZero 跨鏈創新的未來之路與明星項目
全鏈互操作性協議LayerZero 只專注於鏈與鏈之間的信息傳遞，能夠向支持的任何鏈上的任何智能合約發送消息，也就是負責區塊鏈之間的智能合約通信；不負責資產的跨鏈，資產跨鏈由LayerZero Labs 開發的Stargate 完成。
其優勢包含安全性、擴展性、高效率。
目前LayerZero 已經支持了Ethereum、 BNB Chain、Aavalanche、Polygon、 Base 等在內的共計20 多條鏈。獨立用戶數達到300 萬名，累積交易筆數達到5, 600 萬筆，但是35% 的用戶只有1 筆交互記錄，超過2 筆交互記錄的用戶只有73 萬左右。
一周熱點惡補
過去的一周內， 9 月11 日FTX 持倉狀況更新：SOL 佔比最大，之後依次為BTC、ETH、APT、XRP、BIT 等，FTX 出售加密持倉前不必提前發佈公告以免影響市場，但會私下保持美國受託人知情權，自5 月份以來FTX 已聯繫逾75 個競標者評估重啟交易所的可能性，Celsius 前CRO 對刑事指控認罪，將配合美國調查，DCG 提出新債權人協議，無擔保債權人或可獲賠70-90% 債務金額，新加坡金管局對三箭資本創始人Su Zhu 和Kyle Davies 實施9 年禁令，CoinEx 遭黑客攻擊，稱將全額賠付因黑客事件受影響的各方損失，已暫停充提服務；
此外，政策與宏觀市場方面，G20 領導人將於10 月討論推進FSB 擬議加密貨幣監管路線圖，推進加密資產跨境框架快速實施，擬從2027 年起自動交換各國間加密交易信息，美眾議員Tom Emmer 提出撥款修正案，將限制SEC 針對加密行業的執法行動，美SEC 同意解封幣安訴訟案件中部分機密文件，香港證監會：無牌虛擬資產交易平台JPEX 的資金提取問題會轉介警方跟進，JPEX 回應已調整USDT 提幣手續費，但社區質疑其要求的身份信息或被用於非法途徑，法國KOL 需通過認證之後才能推廣加密貨幣和其他金融產品；
觀點與發聲方面，Arthur Hayes：即使美聯儲不得不繼續加息，比特幣也能夠生存下來，比特幣將在美聯儲決定降息後快速升至7 萬美元，Matrixport：加密VC 面臨向投資者返還資金的壓力，或為除FTX 之外的另一大拋壓，Coinbase CEO：2024 年SEC 主席或換人；公司希望給支持加密貨幣的總統候選人捐款，美SEC 主席：加密行業普遍不遵守證券法，許多代幣屬於SEC 管轄範圍，Hester Peirce 等專員反對SEC 對NFT 項目Stoner Cats 採取執法行動，Glassnode：加密市場正經歷嚴重的流動性緊縮，鏈上及鏈下交易量均跌至歷史低點，Bitcoin Magazine CEO 指責DCG 創始人借用客戶存款違法操縱GBTC 價格，Coinbase CEO：flatcoins 將是下一代穩定幣，V神：尋求在香港發展的項目方應考慮當地的政策持續性，香港議員回應：香港政策和法律不會朝令夕改，CZ：建立符合監管的法幣OTC 渠道是當前的關鍵問題，彭博社：Binance.US 裁員三分之一，首席執行官Brian Shroder 已離職，Linea 負責人：以太坊EIP-4844 有望將Rollup 成本削減逾90%，dYdX 創始人：dYdX Chain 上線後，DYDX 仍將沿用現有代幣分配模型；
機構、大公司與頭部項目方面，資管巨頭Franklin Templeton 已申請現貨比特幣ETF，PayPal 推出加密貨幣兌換美元服務，Lido 發起增加7 名以太坊運營商提案，旨在增強去中心化特性，Polygon 發布有關Polygon 2.0 升級的三項提案，包括架構規範、原生代幣更新等，Web3社交應用Tip Coin 公佈代幣經濟模型，Banana Gun 因漏洞需更換代幣合約，計劃空投補償受影響的交易者，Milady 團隊成員糾紛升級，雙方爭奪項目控制權並互相指責挪用資金；
NFT 和GameFi 領域，幣安NFT 將於9 月26 日停止The Sandbox NFT 質押計劃，並不再支持Polygon 網絡……嗯，又是跌宕起伏的一周。
附《每週編輯精選》系列傳送門。
下期再會~
