距比特幣減半不足一年，週期理論還靠得住嗎？

撰文：Zero Ika

撰文：Zero Ika

編譯：Luffy，Foresight News

比特幣減半是加密世界中許多人關注的話題。從歷史上看，它通常是新一輪牛市的催化劑。這篇推文是關於我對比特幣週期的分析。

什麼是比特幣減半？

• 比特幣減半是一項旨在減少礦工獲得區塊獎勵的計劃。在比特幣於2019 年推出時，礦工可以從每個區塊獲得50 BTC 獎勵。之後每經過大約四年時間，這個獎勵會減少為此前的一半。

• 2012 年減半：每個區塊25 BTC 獎勵

• 2016 年減半：每個區塊12.5 BTC 獎勵

• 2020 年減半：每個區塊6.25 BTC 獎勵

2024 年減半：每個區塊3.12 BTC 獎勵

減半的目的

由於比特幣創建於2009 年（2008 年全球經濟危機之後），其目標是成為一種不受通貨膨脹影響的法定貨幣的替代品。因此，減半對於創建通貨緊縮的貨幣協議至關重要。

一些誤解

人們普遍認為，比特幣每4 年產生一次牛市，每4 年發生一次減半。

這並不完全正確。具體時間不是準確的4 年，而是取決於出塊時間，每210, 000 個區塊發生一次減半。

供求規律

從歷史上看，比特幣減半發生後幾個月總是伴隨著牛市。這是供求關係導致的，資產越稀缺，隨著需求的增加，它的價值就越大。

因此，價格與減半之間的關係是由需求決定的，這並不意味著價格一定會上漲。由於區塊獎勵減半，即使買家數量不變，也將有助於提高價格。這就是供求規律的運作方式。

預測

每個人都試圖「預測」週期，渴望抓住比特幣的頂部和底部來提高投資組合的收益。

• 但「預測」往往是最困難的，因為許多事情可能會破壞我們的理論基礎：

• 黑天鵝（Covid、戰爭等）

• 意外事件（FTX + LUNA 崩潰等）

白天鵝（貨幣政策的變化等）

無論如何，週期都是為我們提供更好導航的「指南針」。如果將比特幣的價格歷史與200 多年的傳統金融相比，它相對較新，但也是我們所需要的分析數據。

4 年周期

4 年周期

有許多指標應用於比特幣圖表，但最讓我著迷的是4 年周期，我們可以從中發現一些有趣的相關性。

• 2014 年-2017 年

• 從2014 高點到2017 高點：週線大約211 根柱， 1477 天。

從2015 年底部到2018 年底部：週線大約205 根柱， 1435 天。

• 2017 年-2021 年

• 從2017 年高點到2021 高點：週線大約204 根柱， 1428 天。

從2018 年底部到2022 年底部：週線大約205 根柱， 1435 天。

如你所見：

從一個高點到下一個高點，或者從一個底部到下一個底部，週線圖表中都有約200 根柱。這是一個有趣的相關性，它表明了價格的周期性。

2021 年-2025 年呢？

• 所有人最關心的問題來了：

• 2025 年，比特幣會達到一個高點嗎？

相應地， 2026 年會有一個底部嗎？

但它很迷人，不是嗎？

流通比例

流通比例

另一個需要考慮的因素必然是減半將產生的影響。

在第一次減半時，比特幣流通量大約是1050 萬枚，而現在，流通量超過了1900 萬。

因此，下一次減半的影響可能會減小，因為比特幣總供應量的90% 已經在流通了。

收益遞減

隨著大眾意識的普及和流入市場資金的增長，我們可以獲得的回報率也會逐漸降低。這可能是新金融資產和行業的自然演變：

• 流動性更強

• 更多采用

• 更多采用

如果，加密市場有一天達到證券市場的規模，會發生什麼？我們可以猜測，波動性減小。

如果我們比較週期回報率，會發現：

• 從2012 年減半到2014 年峰值： 11, 000%

總結

總結

總結

總結

如前所述，當我們決定何時買入/ 賣出時，我們不能只依賴於週期。過去的表現並不能保證未來的表現。但它們可以輔助我們決策，作為我們考慮因素的一個方面。