原文作者：flowie、西昂翔，ChainCatcher
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目錄：
一、 2022 年加密市場概括
二、 2022 年加密風投基金募資情況
三、 2022 年項目融資情況
五、結語
投資機構
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五、結語
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一、 2022 年加密市場概括
“加密寒冬”是2022 年的關鍵詞，而這股寒意是逐級傳遞的。
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NFT 領域，隨著市場持續降溫，NFT 交易量仍處於低迷狀態。 2022 年5 月的超高交易量主要是由於在otherside 發行otherdeed 誘導用戶的FOMO 情緒。縱覽2022 年，NFT 總市值從約350 億美元跌至210 億美元，跌幅超過40% 。
其次，二級市場持續走熊的背景下， 2022 年加密市場發生了較多負面風險事件。我們見證了多家加密巨頭像多米諾骨牌一樣相繼倒下：Terra、三箭資本、Voyager Digital、Celsius、FTX、BlockFi……而眼下來看，這個名單仍在持續增加。
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二、 2022 年加密風投基金募資情況
在募資方面， 2021 年加密市場的牛市表現讓不少資金在2022 年年初進入加密市場。 2022 加密風投市場前兩個季度基金募資均大幅上漲， 2022 年第一季度募資筆數54 筆，同比2021 年增長500% ，募資總金額為117.23 億美元，同比增長2245% 。 2022 年第二季度募資筆數96 筆，同比增長500% ，募資總金額為241.93 億美元，同比增長635.12% 。
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三、 2022 年項目融資情況
本報告統計了2022 年在DeFi、CeFi、基礎設施、遊戲、NFT、社交娛樂、DAO、工具&信息服務和其他共計9 類1528 起投融資事件。
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數據來源：Rootdata
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從投融資細分輪次就可以看出，加密項目的融資輪次分佈和2020 年、 2021 年基本類似，依然集中在天使輪、Pre-種子輪、種子輪等較早期階段，這一點在遊戲、 NFT 及DeFi 領域體現的最為明顯，這三個領域獲早期融資的項目佔比分別佔68% 、 65% 和63% ，可見其目前仍處於蓬勃發展的階段，行業格局遠未固化。
2022 年加密風投的資金主要流入了哪些賽道？和2021 年相比又有哪些變化？
從投融資領域分佈來看， 2022 年融資筆數排名前三的領域分別是基礎設施（252 筆），遊戲（213 筆）、DeFi（193 筆），分別佔總融資筆數的16.49% 、 13.94 % 、 12.63% ；融資總金額排名前三的領域分別是基礎設施（75.65 億美元）、CeFi（56.8 億美元）、NFT（34.56 億美元）、分別佔總融資規模的28.20% 、 21.22% 、 12.92 % 。
與2021 年相比， 2022 年各賽道的融資金額總量和投融資事件總數都有較高增長，多數增速超過50% 。其中融資數量和融資金額均呈較上漲態勢的領域有基礎設施，NFT、社交娛樂、工具&信息服務，融資筆數分別同比上漲19.4% 、 68.2% 、 134.2% 、 125% ，融資金額分別同比上漲82.3% 、 181.32% 、 265.2% 、 78.5% 。
此外， 2022 年單筆融資超1 億美元的融資事件有63 起，其中多個項目通過連續融資獲得了數億美元的大額資金。其中Animoca Brands 在三筆融資中累計融資5.44 億美元，Amber 在兩筆融資中累計融資5 億美元，NEAR Protocol 在兩筆融資中累計融資5 億美元，Aptos連續融資四輪，披露融資金額的兩輪融資中累計融資3.5 億美元，Sui在兩筆融資中累計融資3.15 億美元。
2022 年最受頭部基金青睞、大額融資項目主要聚集在基礎設施領域（包含基礎設施賽道包括Layer 1、Layer 2、開發者平台、錢包、中間件等細分賽道），其中超1億美元的融資事件有19 起，主要集中在公鍊及擴容賽道。除了上一輪新公鏈敘事中的Polygon 年初融資4.5 億美元，該賽道很多新貴們完成了不菲的融資，比如Aptos 融資兩輪共融資3.5 億美元，Sui 融資2 億美元、zkSync融資2億美元等。
而在2021 年爆紅的NFT，在低迷的2022 年，依然保持了強勁的勢態。 NFT 領域完成超1 億美元融資的事件有12 起，且主要集中在中後期的頭部項目，典型融資項目有Animoca Brands （三輪共融資5.44 億美元），Yuga Labs（4.5 億美元）、Opensea （ 3.5 億美元）、Dapper Labs（3.05 億美元。）
而社交娛樂和工具&信息服務領域無論是融資筆數還是融資金額均大幅上漲。社交娛樂（一直被視為Web3突破用戶增長的內容入口之一， 2022 年“去中心化社交”、“Web3社交網絡”、“Web3音樂”等社交娛樂內容是一大熱點話題，並出現了靈魂綁定等熱門新概念。隨著Elon Musk 高調收購推特後，關於Web3社交的熱議再次被推向高潮。但由於該賽道依然發展較早期，方向也較為模糊，也沒有出現高增長的平台， 2022 年社交娛樂賽道社交娛樂獲投項目主要集中在種子輪階段，為56 筆，且很少有大額融資，典型融資事件有去中心化社交協議Farcaster 完成a16z 領投的3000 萬美元融資。
而工具&信息服務領域，獲投項目主要集中在種子輪階段，共有53 筆。有關加密數據&分析的細分賽道投融資最活躍，融資筆數達36 筆，佔該領域總融資數量的36.73% ，其中超1 億美元融資的項目有區塊鏈數據分析公司Chainalysis（1.7億美元）、加密資產軟件公司Lukka（1.1 億美元）。此外，隨著今年多個頭部項目接連暴雷，有關加密項目的財稅、會計等工具平台或解決方案也引來一級投資熱潮，Tiger Global、紅杉資本等知名機構都有入局。
CeFi 和DAO、遊戲領域雖然融資筆數數略有上漲，但融資金額卻較大幅下降，分別同比減少54.2% 、 17.2% 、 46% 。 DeFi 領域，融資筆數和融資金額均略有下降，分別同比減少27.2% 和9.3% 。
CeFi 領域、 年中Luna、Celsius 等暴雷前，以FTX、Amber 等為代表的CeFi 頭部玩家風頭無兩，陸續完成了多筆過億大額融資，而到了第三季度這一勢頭基本消退，融資筆數和融資金額均大幅下跌，隨著FTX 倒閉，不少關聯的CeFi 機構接連傳出危機，CeFi 領域第四季度融資依然較為低迷。 CeFi 賽道成熟度相比較高，獲投項目中早期38 起、A 輪33 起，比例相對均衡。 CeFi 賽道最活躍的垂直領域為交易所，其它較為熱門的還有支付、做市商、儲蓄、資產管理等。
基礎設施
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基礎設施
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DeFi
基礎設施賽道包括Layer 1、Layer 2、開發者平台、錢包、中間件等諸多領域， 2022 年基礎設施領域發生投融資事件252 起，共籌集75.5 億美元資金，規模排各賽道首位。融資事件同比增長19.4% ，資金總量同比增長82.3% 。從融資輪次來看， 2022 年基礎設施獲投項目早期115 起、A 輪48 起。
CeFi
遊戲
NFT
遊戲
遊戲
遊戲
DAO
遊戲領域2022 年發生投融資事件213 起，共籌集資金16.1 億美元。融資事件同比增長80.5% ，資金總量同比增長-46.0% 。遊戲領域中獲投項目主要集中在種子輪，共計113 起。
DAO 領域2022 年發生投融資事件35 起，共籌集資金2.7 億美元，融資事件同比增長25% ，資金總量同比增長-17.2% 。 DAO 獲投項目主要集中在種子輪階段，為12 起。
社交娛樂
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其他
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來源：Coinbase Ventures（119 ）、Animoca Brands其中投資超過100 起的是
（118 ）。 Coinbase Ventures在2022 年明顯加快了投資節奏，從2018 年至今累計投資筆數為259 次，而在整個2022 年大舉進攻，出手了119 次，幾乎佔據投資總筆數近一半。在投資分佈上，Coinbase Ventures 投資領域主要集中在基礎設施、DeFi 領域，投資佔比分別為30% 和24% 。從項目單筆融資金額來看，今年其參與超過1 億美元級別的項目僅有Yuga Labs（2 億美元）、Sui（3 億美元）、Aptos 和Layer Zero（1.35 億美元）、Gnosis Safe （1億美元）五個項目。
而Animoca Brands 2022 年投資筆數為118 筆，在其投資的版圖中，遊戲始終是Animoca Brands 的核心，在數量上，遊戲類占到了其今年所有投資項目的60% 以上，超過1 億美元的項目融資中有6 個，分別是Yuga Labs（4.5 億美元）、Polygon （4.5 億美元）、足球媒體平台OneFootball（3 億美元）、Web3 遊戲服務商Immutable（2 億美元）、板球NFT 平台Rario （1.2 億美元）、跨鏈基礎設施LayerZero（1.35 億美元）。
而投資筆數超過50 起的為Shima Capital（88 ）、GSR（76 ）、Spartan Group（63 ）、Dragonfly（61 ）、Alameda Research（59 ）、Solana Ventures（59 ）、a16z（56 ）、Jump Crypto （55 ）。
其中資產規模較大的頂級風投a16z，投資領域分佈上較為均衡，各領域出手的次數相差不算很大，主要分佈在基礎設施、NFT 和遊戲等領域。而在投資階段上，a16z更偏好發展成熟的加密初創企業， 2022 年總共出手57 次，而其中參投金額超過1 億美元項目就有Yuga Labs、Aptos、Sui、LayerZero、中心化無線熱點網絡Helium等18 個項目，佔總投資筆數的近30% ，遠超Coinbase Ventures 和Animoca Brands，而參投的不少大額項目都在公鍊及擴容賽道。
投資筆數僅次於Coinbase Ventures、Animoca Brands 的加密原生基金Shima Capital 成立於2021 年，投資筆數達86 筆，主要專注於偏早期項目， 2022 年參與的1000 萬美元以下的融資項目占到了全年的近80% ，沒有投資超過1 億美元的融資項目。成立2013 年的加密做市商GSR 投資筆數76 筆，投資階段早期中期項目居多， 2022 年參與的1000 萬美元以下的融資項目占到了全年近64% ，參投融資金額超過1 億的項目有2 個，包括Gnosis Safe （1 億美元）和在2022 年暴雷的Terra（上市後融資10 億美元）。
成立於2018 年的加密原生基金Spartan Group，投資領域主要分佈在DeFi，基礎設施和遊戲，投資階段偏早期， 2022 年參與的1000 萬美元以下的融資項目占到了全年近64% 。參投融資金額超過1 億的項目只有Polygon（4.5 億美元）。成立於2018 年的加密原生基金Dragonfly，投資領域主要分佈在DeFi、基礎設施和CeFi 領域，投資階段上， 2022 年參投融資金額超過1 億的項目有以太坊擴容方案zkSync / Matter Labs（2 億美元）、NEAR Protocol（融資兩輪， 3.5 億美元/1 億美元）、Polygon（4.5 億美元） 3 個項目。
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來源：Balaji Srinivasan 其中，最為活躍的天使投資人
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總體而言， 2021 年牛市下積累的市場泡沫與風險隱患在2022 年被戳破，隨著加密巨頭的接連破產，眾多主流加密投資機構都因此付出了沉重代價，加密市場的投融資節奏在迅速放緩，而資金將青睞於流向具有長期價值的加密“新基建”中。
從2022 年投融資情況來看，基礎設施（包含基礎設施賽道包括Layer 1、Layer 2、開發者平台、錢包、中間件等細分賽道）、NFT、Web3社交娛樂、數據分析是較為熱門的領域，在2023 年大概率會延續熱度。
值得一提的是， 2022 年與比特幣支付技術和閃電網絡相關的產業正在得到關注，雖然融資金額遠不及基礎設施、NFT 等項目，但仍值得在2023 年持續關注。
那麼，其他權威機構是如何預測2023 年趨勢的？
按照慣例，a16z、Messari、Pantera 等分析和風投機構對2023 年投資趨勢做出了自己的預測。其中，a16z提到區塊鏈的移動端、多方計算、zk 技術相關的項目和開發等領域會受到持續關注。 Messari 預計2023 年加密基礎設施會持續2022 年的熱度，此外，由於2022 年的鏈上安全事故頻發，安全審計公司會持續獲得融資，Messari 看空的領域是過度炒作的GameFi。
