熊市投資指南：「後Anchor時代」的優質DeFi理財選擇
原文編譯：Amber
原文編譯：Amber
隨著加密貨幣市場行情急轉直下，流動性挖礦的激勵普遍下滑，DeFi 收益率也隨之下降，鏈上活躍度已經出現了明顯的遇冷跡象。曾經把穩定幣存入貨幣市場協議仍然能攬獲兩位數年化收益率的日子已經一去不復返了，現如今，你已經很難能找的到年化收益率超過4% 的穩定幣理財了。
圖片描述
圖片描述
圖片描述
Maple Finance
DeFi TVL 總額，數據來源：DefiLlama
不過對於那些願意承擔一定風險的用戶來說，現如今的DeFi 市場絕非一文不值，本文將整理出幾個基於以太坊、比特幣或穩定幣等在漫長熊市共識較為牢固的資產理財收益仍然具備一定吸引力的選擇。不過在正式展開之前還是要先提示一點，DeFi 作為一個仍然前沿的概念，在收穫超額回報的同時，你必須要承擔相應的風險。
預計收益率：5-9% APY
簡介
簡介
簡介
理財策略
風險
風險
風險
Convex Finance
風險
決定在Maple 上出借資金之前，用戶應該意識到幾個關鍵的風險。首先是流動性風險，因為Maple 上的貸款人要遵守各種鎖定期，目前上述每個池子的鎖定期為90 天。此外，貸款人當然要承擔借款人不償還貸款的風險。雖然這對借款人的聲譽來說是一個永久的、鏈上的污點，但藉款人拖欠貸款肯定是在可能範圍內的。鑑於資金池的本金覆蓋率很低，每個資金池的本金覆蓋率在1.5-3.5% 之間，在發生違約的情況下，用戶能獲得的賠償比例將非常有限。
預計收益率： 8-11% 的年化收益率
簡介
簡介
簡介
簡介
理財策略
風險
風險
風險
Balancer
風險
雖然在Curve 上LP 穩定幣池和在Convex 上押注的風險並不算高，因為其中許多資產是相互掛鉤的，但用戶仍然應該注意幾種潛在風險。首先，如果市場對池子裡的某個資產失去信心，Curve 池子有可能變得不平衡，這意味著並非所有LP 都能以相同的比例退出每個資產。此外，用戶要承受來自Convex 和Curve 的兩層智能合約風險。
預計收益率：5-11% 的年化收益率
簡介
簡介
簡介
簡介
與Curve 一樣，Balancer 上有許多池子，流動性提供者可以在其中賺取收益，而不會產生無常損失。這包括bb-aUSDT-DAI-USDC 池，目前收益率在8-18% 之間（取決於LPs 提升的規模），用戶可以在其中賺取交易費、BAL 獎勵和Aave 的利息收入，而未使用的流動性會被存入貨幣市場以進一步提高LP 收益。
風險
風險
風險
GMX
風險
在Balancer 上提供流動性的風險與在Curve 上提供流動性的風險相似。除智能合約的風險以外，LPs 對池子裡的每一個標的資產，以及對它變得不平衡的風險。此外，在風險Curve 上冒險並為包含非同類資產的池子提供流動性的用戶，會有招致無常損失的風險。
預計收益率： 30-45% 的年化收益率
簡介
簡介
簡介
收益策略
收益策略
風險
風險
風險
風險
GLP 持有者應該注意幾個主要風險。首先，與向任何池子提供流動性一樣，LP 對指數內的基礎資產承擔價格風險。此外，在通過GLP 向交易者提供槓桿的過程中，流動性提供者基本上是站在他們交易的對立面。 GLP 的價格反映了這一點，當市場走勢不利於交易者的定位時，價格就會上升，而當市場走勢與之相符時，價格就會下降。最後，GLP 持有人當然也要承受智能合約的風險。
其他具備競爭力的選項
Notional Finance（年化收益率3-6% - 風險：低)
用戶可以在這個基於以太坊的借貸平台上借出ETH、USDC、DAI 和BTC，以賺取目前在3-6% 之間的固定利率借貸利息。
Ribbon Finance (14-25% APY - 風險： 高)
小結
小結
原文鏈接
原文鏈接
