Ponzi方法論：如何識別加密市場上的龐氏騙局項目？
原文作者：0xTodd
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0xTodd的Ponzi方法論
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從18年第一次玩Fomo3D到上週為止，可能玩過上百個Ponzi了，有了一點點心得體會，給大夥分享下，也算是別樣的年終總結了——給大家呈上
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Ponzi和真正項目的區別是什麼？
1. Ponzi 和真正項目有時候僅僅是數值差異。
例如MakerDAO 和Spell 機制類似，都是抵押某幣生成穩定幣。但是前者抵押物的大頭是ETH 和WBTC，後者則是UST 和WMEMO (一種OHM Fork)。
再例如，某些L1可以提供5%左右的Staking獎勵，前提是你要完成網絡的記賬任務；而一些DeFi 6.9 提供50,000%的Staking機會，你的任務是保證不賣。
2. Ponzi和真的項目有時候數值類似，但是機製完全不同，關鍵看是誰在買單。
例如AAVE 或者Venus的借貸協議，USDT本位的APR有時可以達到10%+，利息來源是有人願意按照10%+去借用，且有充足抵押物。
反例是Terra上的最大借貸Anchor，它（幾乎是）提供了20%的固定利率，而且只服務$UST。但你縱觀全場，根本不知道這20%是誰提供的。這時候，你就要非常警惕了。
3. Ponzi 和真正的項目有機會實現轉換。
4. 這種轉變常見麼？
——賺過了快錢的人，很難讓它再踏實做事去賺慢錢。
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除非換個人來做，像Sushiswap這樣子，或者像Doge。 Doge的開發團隊就沒想好好做，開發Doge甚至只是為了嘲笑比特幣，但是換成Elon Musk之後就完全不一樣了。
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5. 正常的項目可以加入一些Ponzi元素。
例如$People，大家的成本都是1 ETH =100萬People，你很難誰拿到了內幕或者免費籌碼，這種會像是社區。
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再例如某“顛覆Opensea”的Markerplace，大家瘋狂刷量賺Token，看似一片公平發售，前途可期。但是大家的ETH 手續費真金白銀，卻都流入到了那些成本極低的機構和團隊手中。
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投資Ponzi可以賺錢麼？
7. 投資非Ponzi和Ponzi哪個賺的多？
好項目可能在某個區間比Ponzi跌得更多或者漲得更慢，但是Ponzi長期看一定跑輸好項目，因為Ponzi只有歸零這個1個結局。所以不要Fomo，更不要攻擊不投Ponzi的人，也不要對他說NGMI。
8. 你只投非Ponzi，怎麼還沒我投Ponzi賺更多，所以你是傻X。
項目漲不代表項目不再是Ponzi，漲只代表資金在湧入。同時，非Ponzi≠好項目。傳統創業項目大部分都是失敗，但是好項目一定是百倍千倍。我賺的不如你多，只能說明我挑非Ponzi的眼光不行、運氣不好或者時間不夠久。
9. 從小Ponzi到大Ponzi的過程中，可以賺錢。但浮盈難落袋，跑的時間不對就是萬劫不復。
例如，當年Gamefi的某五絕，現在回本需要60年。
有沒有人賺了？有，不多。
有沒有人曾浮盈？有，很多。
大多數人，由浮盈都變為無常浮虧，然後變成永久虧損。
再例如Luna，從底部到現在很多人現在都是浮盈中，後面會怎麼發展呢？ （心好累，老被人罵，我今天不想點評它了）
10. 從大Ponzi到真正落地的過程中，可以賺錢，需要真正的判斷。
例如Filecoin或者AR，目前就在這個過程中。如果這兩個網絡創造的價值大於它支付的成本，那麼就是渡劫成功了。如果最後跑輸了亞馬遜雲甚至阿里雲，那麼不好意思成王敗寇。
這需要DYOR，真的投入很多的精力去研究。
11. 參加Ponzi早晚非常重要，而有意義的東西不會那麼重要。
參加Ponzi早晚可以說直接影響你是否賺錢，而有意義的東西往往不會，或者影響不是那麼誇張巨大。
例如是BNB，最近1年的平均成本是400美金左右，同時幣安一直在給它賦能，你相差幾個月購買不會產生特別懸殊的財富差距。
反例是OHM，你在100美金買入，漲到500美金，數量漲10x，一共50x；但是你在500美金買入，漲到1,000美金，數量翻一倍，巔峰浮盈只有4x，如今浮虧。兩者可能只相差3個禮拜。越靠後進入的人越吃虧，承擔風險等級完全不一樣。
12. 我該參與Ponzi麼？
IQ 50 或者IQ 200可以，前者進去往往足夠早，while後者知道什麼時候跑。 IQ 90-IQ 130 不建議參與，因為這東西性價比不高，勝率低，不要成為最後一棒。
13. 我不認為自己是IQ 50或者IQ 200，我一定要在Ponzi領域分得一杯羹，該怎麼辦？
My fren，大多數Ponzi推到大多數人面前時，都是大後期。這時候，小資金做空或許是一種選擇。
最最重要的是，現在已經進入熊市了。
14. 做空Ponzi要承擔什麼樣的風險？
- Ponzi 有可能通過實實在在的積累轉變為真正有意義的項目，你必須要能夠及時偵測到這一點。
- 會被Ponzi的擁護者咒罵。斷人財路如殺人父母，就是這個道理。但是我認為，漢賊不兩立，要永遠做正確的事情。
