SHEIN IPO hôm nay chính thức niêm yết: Vì sao giá cổ phiếu SHEIN giảm? Phiên giao dịch đầu tiên có lúc giảm 10%
- Quan điểm cốt lõi:SHEIN đã hoàn tất IPO tại Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông vào ngày 1 tháng 9 năm 2026, với giá phát hành 48,56 HKD/cổ phiếu, tương ứng mức định giá khoảng 26,5 tỷ USD. Giá cổ phiếu trong ngày đầu niêm yết đã có lúc giảm 10%, phản ánh lo ngại của nhà đầu tư về các vấn đề cốt lõi như tăng trưởng chậm lại, áp lực biên lợi nhuận, thuế quan và rủi ro pháp lý, ngay cả khi định giá đã giảm mạnh gần ba phần tư so với mức đỉnh của vòng gọi vốn tư nhân năm 2022.
- Các yếu tố chính:
- IPO huy động khoảng 13,6 tỷ HKD (1,74 tỷ USD), mã chứng khoán 00625, định giá 26,5 tỷ USD, thấp hơn mức đỉnh khoảng 100 tỷ USD trong các vòng gọi vốn tư nhân năm 2022.
- Giá cổ phiếu mở cửa tại mức giá phát hành, trong phiên sáng có lúc giảm xuống khoảng 43,72 HKD, mức giảm khoảng 10%, cho thấy thị trường vẫn còn hạn chế trong việc chấp nhận mức định giá thấp này.
- Dữ liệu tài chính cho thấy doanh thu năm 2025 đạt 41,85 tỷ USD, nhưng lợi nhuận ròng giảm 39% so với cùng kỳ xuống còn 2,06 tỷ USD; trong quý 1 năm 2026 ghi nhận khoản lỗ ròng 99 triệu USD.
- Khung giá IPO được ấn định từ 47,60 đến 49,50 HKD, mức giá cuối cùng nằm ở vùng giữa đến thấp của khung giá, phản ánh sự đánh giá thận trọng của bên phát hành về nhu cầu thị trường.
- Việc điều chỉnh chính sách miễn thuế đối với hàng nhập khẩu giá rẻ tại các thị trường chính cùng với thuế quan và chi phí hải quan cao hơn đã làm suy yếu lợi thế của mô hình giá rẻ dựa trên vận chuyển trực tiếp của SHEIN.
- Công ty đang phải đối mặt với sự giám sát pháp lý liên tục tại các thị trường châu Âu và Mỹ, trước đó các nỗ lực niêm yết tại New York và London đã không thành công, khiến kế hoạch IPO bị trì hoãn nhiều lần.
Tóm tắt trọng điểm
SHEIN đã hoàn tất đợt IPO tại Hồng Kông vào ngày 1 tháng 9 năm 2026, nhưng giá cổ phiếu trong ngày giao dịch đầu tiên đã có lúc giảm 10%. Đợt IPO của SHEIN được định giá ở mức 48,56 HKD, sau khi niêm yết đã phá vỡ giá phát hành, các nhà đầu tư đang đánh giá lại tăng trưởng chậm lại, áp lực biên lợi nhuận, thuế quan, rủi ro pháp lý và định giá.
SHEIN chính thức trở thành công ty đại chúng vào ngày 1 tháng 9 năm 2026, hoàn tất một trong những đợt IPO được chú ý nhất trong lĩnh vực thương hiệu tiêu dùng trong những năm gần đây.
Nhưng IPO của SHEIN có phiên giao dịch đầu tiên biến động mạnh. Cổ phiếu SHEIN mở cửa tại Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông với giá phát hành IPO là 48,56 HKD, sau đó có lúc giảm khoảng 10% trong phiên sáng, mức thấp nhất chớm chạm khoảng 43,72 HKD. Ngay cả khi định giá của SHEIN đã bị điều chỉnh giảm đáng kể so với mức đỉnh khoảng 100 tỷ USD trên thị trường tư nhân vào năm 2022, ngày đầu niêm yết vẫn gặp áp lực bán rõ rệt.
IPO của SHEIN hôm nay: Thông tin trọng điểm
- Ngày IPO của SHEIN: 1 tháng 9 năm 2026
- Mã cổ phiếu: 00625
- Giá IPO của SHEIN: 48,56 HKD/cổ phiếu
- Quy mô huy động IPO: Khoảng 13,6 tỷ HKD (1,74 tỷ USD)
- Định giá IPO: Khoảng 26,5 tỷ USD
- Hiệu suất ngày đầu: Có lúc giảm khoảng 10% trong phiên sáng
- Mối lo ngại chính của thị trường: Tăng trưởng chậm lại, áp lực biên lợi nhuận, thuế quan, quy định và định giá
Tham khảo mốc thời gian niêm yết đầy đủ: SHEIN IPO Date: When Will SHEIN Go Public? Hong Kong Listing Timeline Explained.
IPO của SHEIN hôm nay: Điều gì đã xảy ra trong ngày giao dịch đầu tiên?
Đợt IPO tại Hồng Kông của SHEIN cuối cùng được định giá ở mức 48,56 HKD/cổ phiếu, thấp hơn mức trần của biên độ phát hành trước đó là 47,60–49,50 HKD. Công ty huy động được khoảng 13,6 tỷ HKD, tương đương 1,74 tỷ USD, với định giá IPO khoảng 26,5 tỷ USD.
Cổ phiếu SHEIN mở cửa tại giá phát hành IPO nhưng nhanh chóng đi xuống, có lúc giảm khoảng 10% trong phiên sáng.
Diễn biến này đáng chú ý vì SHEIN thực tế đã trải qua một đợt định giá lại lớn trước khi niêm yết. Mức định giá IPO khoảng 26,5 tỷ USD lần này đã giảm gần ba phần tư so với mức đỉnh khoảng 100 tỷ USD trên thị trường vốn tư nhân vào năm 2022.
Tham khảo thêm bối cảnh định giá: SHEIN IPO Price and Valuation: How Much Is SHEIN Worth?.
Tại sao giá cổ phiếu SHEIN giảm sau IPO?
Việc giảm giá trong ngày đầu niêm yết cho thấy ngay cả khi SHEIN đã niêm yết với mức định giá thấp hơn, các nhà đầu tư vẫn lo ngại về triển vọng tăng trưởng trong tương lai.
Một trong những vấn đề là tăng trưởng chậm lại. SHEIN đã mở rộng nhanh chóng trong giai đoạn là công ty tư nhân, nhưng khi quy mô hoạt động lớn hơn, cùng với cạnh tranh gay gắt hơn và chi phí vận hành cao hơn, tốc độ tăng trưởng đã không còn như trước.
Khả năng sinh lời cũng đã suy giảm. Doanh thu năm 2025 của SHEIN đạt 41,85 tỷ USD, nhưng lợi nhuận ròng giảm 39% xuống còn 2,06 tỷ USD. Trong quý 1 năm 2026, công ty ghi nhận khoản lỗ ròng 99 triệu USD, trong khi tăng trưởng vẫn yếu.
Dữ liệu tài chính chi tiết có thể tham khảo: SHEIN IPO Fundamentals: Revenue, Profit, Growth and Margins Explained.
Thay đổi về thuế quan và quy tắc nhập khẩu cũng là một mối lo ngại khác của thị trường. Hoạt động kinh doanh quốc tế của SHEIN từ lâu phụ thuộc vào mô hình giao hàng trực tiếp các sản phẩm giá rẻ đến người tiêu dùng, và việc điều chỉnh chính sách miễn thuế đối với hàng nhập khẩu giá trị thấp tại các thị trường chính, cùng với chi phí thuế quan và hải quan cao hơn, đã làm suy yếu lợi thế chi phí vốn có của mô hình này.
Rủi ro pháp lý cũng hiện hữu. SHEIN liên tục chịu sự giám sát của cơ quan quản lý tại các thị trường lớn ở châu Âu và Mỹ, và những nỗ lực niêm yết trước đây tại New York và London không thành công cũng khiến kế hoạch IPO bị trì hoãn nhiều lần.
Sau khi định giá giảm mạnh, cổ phiếu SHEIN đã rẻ chưa?
Việc định giá của SHEIN bị điều chỉnh giảm mạnh trông rất rõ ràng, nhưng điều đó không có nghĩa là cổ phiếu SHEIN chắc chắn rẻ.
Theo giá IPO, định giá của SHEIN ở mức khoảng 15 lần P/E dự phóng. Các nhà đầu tư cần cân nhắc giữa mức định giá tuyệt đối thấp hơn với tăng trưởng chậm hơn, áp lực biên lợi nhuận cũng như rủi ro pháp lý và thương mại cao hơn.
Điều này cũng giải thích tại sao, ngay cả khi định giá của SHEIN đã giảm gần ba phần tư so với mức đỉnh trên thị trường tư nhân, ngày đầu niêm yết vẫn phải đối mặt với áp lực bán.
SHEIN là gì?
SHEIN là một nhà bán lẻ thời trang và phong cách sống trực tuyến toàn cầu, thành lập tại Trung Quốc, hiện có trụ sở chính tại Singapore. Công ty nổi tiếng với quần áo giá cực rẻ, cập nhật mẫu mã nhanh chóng và mô hình chuỗi cung ứng dựa trên dữ liệu.
Khác với các nhà bán lẻ truyền thống đặt hàng số lượng lớn trước nhiều tháng, SHEIN có xu hướng thử nghiệm sản phẩm với số lượng nhỏ trước, sau đó sử dụng dữ liệu nhu cầu theo thời gian thực để xác định sản phẩm nào hoạt động tốt hơn và nhanh chóng mở rộng sản xuất.
Ngày nay, SHEIN đã mở rộng từ thời trang sang nhiều danh mục khác như mỹ phẩm, sản phẩm gia đình và chợ thương mại điện tử bên thứ ba (Marketplace).
Để tìm hiểu thêm về SHEIN, tham khảo: What Is SHEIN? How to Buy and Short SHEIN on MEXC.
Làm thế nào để giao dịch biến động giá cổ phiếu SHEIN trên MEXC?
Nhà giao dịch cũng có thể theo dõi các biến động liên quan đến giá SHEIN thông qua cặp hợp đồng tương lai SHEINSTOCK_USDT trên MEXC.
Hiện MEXC cung cấp đòn bẩy điều chỉnh từ 1x đến 25x cho hợp đồng này.
Giao dịch hợp đồng tương lai SHEINSTOCK_USDT trên MEXC
SHEINSTOCK_USDT là sản phẩm phái sinh, không tương đương với việc nắm giữ cổ phiếu SHEIN niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông. Giao dịch hợp đồng tương lai có thể liên quan đến đòn bẩy, và trong giai đoạn biến động mạnh như thời điểm đầu sau IPO, đòn bẩy có thể khuếch đại cả lợi nhuận tiềm năng lẫn thua lỗ.
Sau IPO của SHEIN, cần chú ý điều gì tiếp theo?
Sau khi niêm yết vào ngày 1 tháng 9, câu hỏi kéo dài nhiều năm của thị trường về việc khi nào SHEIN lên sàn cuối cùng đã có lời giải, nhưng quá trình khám phá giá trên thị trường công khai chỉ mới bắt đầu.
Tiếp theo, trọng tâm chú ý của các nhà đầu tư sẽ dần chuyển từ bản thân đợt IPO sang kết quả hoạt động kinh doanh thực tế của SHEIN. Tăng trưởng doanh thu, khả năng sinh lời, thuế quan, tiến triển về quy định và các báo cáo tài chính trong tương lai đều có thể trở thành những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến giá cổ phiếu SHEIN.
Do đó, việc giảm giá trong ngày đầu niêm yết không thể trực tiếp trả lời câu hỏi SHEIN thực sự đáng giá bao nhiêu. Ngược lại, IPO của SHEIN chỉ đơn giản là đưa cuộc tranh luận về định giá vốn diễn ra trên thị trường huy động vốn tư nhân chính thức bước ra thị trường công khai.
FAQ
SHEIN IPO khi nào?
SHEIN chính thức niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông vào ngày 1 tháng 9 năm 2026.
Giá IPO của SHEIN là bao nhiêu?
IPO của SHEIN được định giá ở mức 48,56 HKD/cổ phiếu.
Mã cổ phiếu của SHEIN là gì?
Mã cổ phiếu của SHEIN trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông là 00625.
Tại sao giá cổ phiếu SHEIN hôm nay giảm?
Cổ phiếu SHEIN có lúc giảm khoảng 10% trong ngày đầu niêm yết, chủ yếu do các nhà đầu tư đang đánh giá lại tăng trưởng chậm lại, áp lực biên lợi nhuận, thuế quan, sự không chắc chắn về quy định cũng như liệu mức định giá IPO khoảng 26,5 tỷ USD có hấp dẫn hay không.
SHEIN đáng giá bao nhiêu sau IPO?
IPO của SHEIN tương ứng với mức định giá khoảng 26,5 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với mức đỉnh khoảng 100 tỷ USD trên thị trường vốn tư nhân vào năm 2022.
Có thể giao dịch SHEIN trên MEXC không?
MEXC đã niêm yết cặp hợp đồng tương lai SHEINSTOCK_USDT, cung cấp mức độ tiếp xúc với các biến động giá liên quan đến SHEIN, nhưng không tương đương với việc trực tiếp mua hoặc nắm giữ cổ phiếu SHEIN.
