「Vitalik两年首投」叙事撑起1亿估值，这个隐私协议能走多远？

Giữa một thị trường vô cùng sôi động, Vitalik cuối cùng cũng đã hành động lần đầu tiên sau 2 năm.

Tháng trước, Vitalik đã đầu tư 16 ETH (khoảng 28.000 USD) trong vòng đấu giá công khai CCA đầu tiên của The Interfold trên Uniswap. Lần gần nhất Vitalik công khai đầu tư một khoản lớn vào token hoặc tài sản liên quan của một dự án mới là vào tháng 11 năm 2024, khi ông đầu tư 32 ETH (khoảng 107.000 USD) trong đợt bán công khai NFT của nền tảng dự đoán thị trường Truemarkets.

Vào ngày 19 tháng 8, $FOLD đã tiến hành TGE và sau đó đã tăng tới hơn 7 lần trong một mạch. Chúng ta cần xem xét mức tăng này trong hai giai đoạn. Vào ngày 23 tháng 8, Upbit đã niêm yết $FOLD, khiến giá coin tăng gấp đôi ngay lập tức, đạt mức vốn hóa thị trường khoảng 230 triệu USD. Trước thời điểm đó, gần như toàn bộ đà tăng chỉ dựa vào câu chuyện "Vitalik đã mua" - sự đồng thuận tự phát mà các người chơi on-chain xây dựng xung quanh câu chuyện này đã giúp coin tăng từ mức vốn hóa thị trường khoảng 28 triệu USD lên mức cao nhất khoảng 140 triệu USD.

Sau tin tốt bất ngờ từ việc niêm yết trên Upbit, $FOLD đã không tiếp tục đi lên cùng thị trường, mà quay trở lại mức giá trước khi tin tốt xuất hiện. Vì vậy, có thể nói một cách đại khái rằng coin này hiện đã quay về vùng giá trị của câu chuyện "Vitalik đã mua":

Thực tế, câu chuyện "Vitalik đã mua" mà $FOLD sở hữu còn lớn hơn nhiều người tưởng. Đây là một dự án về quyền riêng tư, một giao thức mã nguồn mở về quyền riêng tư do Gnosis Guild phát triển, cho phép nhiều bên độc lập không tin tưởng lẫn nhau cùng nhau thực hiện các phép tính có thể xác minh và tạo ra kết quả chung mà không cần tiết lộ dữ liệu đầu vào riêng tư của mỗi bên, không phụ thuộc vào một bên vận hành duy nhất, cũng không sử dụng phần cứng đáng tin cậy.

Các trường hợp sử dụng cụ thể, ví dụ như đối với một DAO, bất kỳ ai cũng có thể bỏ phiếu một cách riêng tư, không ai có thể thấy được bất kỳ phiếu bầu riêng lẻ nào, nhưng mọi người đều có thể xác minh tính xác thực của kết quả bỏ phiếu cuối cùng.

Dữ liệu đầu vào được mã hóa sẽ được gửi đến môi trường thực thi mã hóa E3 của giao thức, mỗi phép tính liên quan đến dữ liệu được mã hóa sẽ tạo ra một E3 độc lập. Sau khi phép tính kết thúc, E3 sẽ bị đóng lại mà không để lại bất kỳ dấu vết dữ liệu nào.

Và các nút thực hiện tính toán mã hóa cũng như giải mã cần phải stake $FOLD để có được tư cách.

So với ZEC, bản thân ZEC là một tài sản chủ yếu tập trung vào quyền riêng tư, trong khi The Interfold là một giao thức tính toán đa bên bảo mật, cho phép mỗi bên tham gia cùng một công việc có thể hoàn thành công việc chung mà không cần chia sẻ dữ liệu của riêng mình. Khi nghĩ về các trường hợp sử dụng thực tế, có thể cảm nhận được sự khó nhằn, khó nhằn ở nhu cầu bảo vệ quyền riêng tư.

Nghĩa là, về mức độ dễ dàng chấp nhận câu chuyện, ZEC rất đơn giản - "Bitcoin riêng tư, không ai thấy tiền của tôi đi đâu". Nhưng với The Interfold, việc hiểu nó có một rào cản nhất định. Vitalik đã quảng bá trực tiếp dự án này trên X vào cuối tháng 5 năm nay, và chỉ cần nhìn vào lý do ông giới thiệu là biết nó khó hiểu đến mức nào...

Tại hội nghị dappcon vào tháng 7 năm nay, Vitalik lại nhắc đến dự án này trực tiếp:

Ngoài ra, Vitalik đã đưa 16 ETH vào cuộc đấu giá công khai, nhưng cho đến nay ông vẫn chưa nhận số token thu được từ đợt bán, chứ chưa nói đến việc bán ra. Dựa trên những biểu hiện nêu trên, có thể nói rằng người chơi không quan tâm The Interfold cụ thể có thể dùng để làm gì. Chỉ cần biết rằng đây là dự án được Vitalik đánh giá cao, nhắc đi nhắc lại, và tự bỏ tiền đầu tư là đủ.

Còn về việc coin này sẽ đi về đâu, quan điểm cá nhân của tôi khá lạc quan. Đầu tiên, rất khó để so sánh với Truemarkets - nền tảng dự đoán thị trường mà Vitalik đã tham gia lần trước, vì khi $TRUE TGE vào năm ngoái, môi trường thị trường không thể so sánh với hiện tại, và $TRUE cũng chưa từng được niêm yết trên bất kỳ sàn giao dịch nào, cả lớn lẫn nhỏ.

Vốn hóa thị trường đỉnh điểm khi $TRUE lưu thông toàn phần cũng không vượt quá 20 triệu USD, còn $FOLD hiện có khoảng 27% đang lưu thông, vốn hóa thị trường lưu thông khoảng 27 triệu USD, FDV khoảng 100 triệu USD. Là một token vừa TGE vài ngày đã lên Upbit, nhìn từ góc độ này, $FOLD dường như vẫn còn dư địa.

Với những dự án mà Vitalik tự bỏ tiền túi ra ủng hộ, trong ngắn hạn và trung hạn, có thể cho rằng ông sẽ không bán - ít nhất là trên Truemarkets, dù ở mức giá thấp hiện tại hay đỉnh điểm vào tháng 10 năm ngoái, ông luôn không động đậy. Câu chuyện "Vitalik đã mua" với $FOLD sẽ còn tiếp tục, đặc biệt khi bản thân ông vẫn còn nhắc đi nhắc lại, khả năng tỉnh dậy một sáng và câu chuyện biến thành "Vitalik đã bán" quả thực là không cao.

Thứ hai, mặc dù dự án này là một dự án giao thức quyền riêng tư thực thụ, nhưng từ góc độ đầu cơ, dùng tư duy meme coin cũng chẳng có vấn đề gì. Hiện tại, các yếu tố tích cực chúng ta có thể liệt kê - ETH mạnh, thị trường on-chain tổng thể tốt, được niêm yết trên Upbit, Vitalik nhắc đi nhắc lại - tất cả đều là logic thu hút sự chú ý, đặt cược vào việc trong một môi trường thanh khoản tổng thể tốt, ETH cũng sẽ được mọi người săn đón để tạo ra một token nóng của riêng mình.

Công nghệ và trường hợp sử dụng của nó vốn đã khó hiểu, điều này cũng quyết định rằng đối với phần lớn người chơi on-chain, điểm thu hút sự chú ý sẽ không phải là bản thân công nghệ và trường hợp sử dụng, mà là nhiều yếu tố dẫn dắt sự chú ý mà chúng tôi đã đề cập ở trên.

Nhưng khi hiệu ứng kiếm tiền trên các chuỗi như Robinhood, BSC, Solana đều khá tốt, việc đi mua một token có vốn hóa thị trường lưu thông đã gần 30 triệu USD, lại nằm trên Ethereum mainnet - một chuỗi hiện chưa có nhiều độ nóng - là đi trước một bước, hay quá ngách, hiện tại rất khó phán đoán. Ở vị trí hiện tại, mặc dù $FOLD có Vitalik đứng sau, nhưng tỷ lệ cược có lẽ không còn hấp dẫn đến vậy.