Sandisk Kết quả Quý 4 Năm Tài chính 2026: Doanh thu tăng vọt 372%, nhưng cổ phiếu SNDK giảm sau khi công bố báo cáo

Tóm tắt trọng điểm: Sandisk công bố kết quả quý IV năm tài chính 2026 kỷ lục. Nhu cầu từ trung tâm dữ liệu AI, giá NAND tăng và cải thiện cơ cấu sản phẩm đã đẩy doanh thu và lợi nhuận vượt xa kỳ vọng của Phố Wall. Tuy nhiên, giá cổ phiếu SNDK giảm trong phiên giao dịch sau giờ, vì các nhà đầu tư đã định giá kỳ vọng tăng trưởng rất cao từ trước và muốn công ty đưa ra hướng dẫn kinh doanh gây bất ngờ hơn nữa.

Sandisk công bố báo cáo tài chính quý IV năm tài chính 2026 khi nào?

Sandisk đã công bố kết quả kinh doanh quý IV và cả năm tài chính 2026 sau khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa vào ngày 5 tháng 8 năm 2026. Quý kết thúc vào ngày 3 tháng 7. Nhà đầu tư có thể xem tài liệu trình bày kết quả quý IV năm tài chính 2026 chính thức và trang quan hệ nhà đầu tư của công ty để biết báo cáo tài chính đầy đủ, tài liệu thuyết trình và thông tin hội nghị truyền hình.

Sandisk có vượt kỳ vọng thị trường không?

Có. Doanh thu quý này của Sandisk đạt 8,965 tỷ USD, tăng 51% so với quý trước và tăng 372% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn mức dự kiến khoảng 8,39 tỷ USD từ các nhà phân tích do LSEG khảo sát. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) pha loãng theo chuẩn non-GAAP đạt 39,25 USD, cao hơn mức dự kiến khoảng 34,45 USD của LSEG. Biên lợi nhuận gộp non-GAAP tăng lên 84,6%, dòng tiền tự do điều chỉnh vào khoảng 5,04 tỷ USD. Kết quả quý này cũng vượt hướng dẫn mà chính Sandisk đưa ra trước đó. Công ty từng dự kiến doanh thu từ 7,75 tỷ đến 8,25 tỷ USD và EPS điều chỉnh từ 30 đến 33 USD. EPS GAAP của Sandisk là 43,97 USD, nhưng bao gồm khoản lợi nhuận từ chứng khoán vốn khoảng 804 triệu USD. Để đánh giá hoạt động kinh doanh cơ bản của công ty, EPS non-GAAP 39,25 USD là con số phản ánh đúng hơn.

Động lực chính thúc đẩy tăng trưởng doanh thu của Sandisk là gì?

Tăng trưởng của Sandisk đến từ cả việc tăng sản lượng bán ra và giá NAND tăng mạnh. Ban lãnh đạo cho biết, trong mức tăng doanh thu so với quý trước, khoảng một phần ba đến từ tăng trưởng sản lượng, hai phần ba còn lại đến từ tăng giá. Điều này rất quan trọng. Sandisk đang được hưởng lợi từ nhu cầu lưu trữ AI ngày càng tăng, nhưng sự cải thiện nhanh chóng về doanh thu và biên lợi nhuận cũng phản ánh tình trạng nguồn cung NAND thắt chặt và giá bán trung bình tăng.

Doanh thu trung tâm dữ liệu tăng hơn gấp đôi

Doanh thu mảng trung tâm dữ liệu đạt 2,977 tỷ USD, tăng 103% so với quý trước và tăng 1.298% so với cùng kỳ năm ngoái. Sandisk cho biết, trong quý này, sản phẩm trung tâm dữ liệu chiếm 38% sản lượng bit của công ty, trong khi một năm trước chỉ là 12%. Công ty đang tăng cường xuất xưởng ổ cứng thể rắn (SSD) cấp doanh nghiệp cho các khách hàng trung tâm dữ liệu siêu quy mô và cơ sở hạ tầng AI. Các hệ thống huấn luyện và suy luận AI cần lưu trữ, đọc và xử lý lượng lớn dữ liệu với độ trễ thấp. Nhu cầu này đang thúc đẩy doanh số bán SSD dung lượng cao cấp doanh nghiệp và các sản phẩm lưu trữ flash khác.

Mảng Edge vẫn là nguồn doanh thu lớn nhất

Mảng Edge bao gồm các sản phẩm dùng cho PC, điện thoại thông minh, máy tính bảng, hệ thống ô tô và các thiết bị khác. Doanh thu mảng Edge trong quý này đạt 5,432 tỷ USD, tăng 48% so với quý trước và tăng 392% so với cùng kỳ năm ngoái. Ban lãnh đạo dự kiến, AI PC, điện thoại thông minh cao cấp và các ứng dụng AI trên thiết bị sẽ dần nâng cao dung lượng lưu trữ cần thiết trên mỗi thiết bị.

Doanh thu mảng tiêu dùng giảm

Doanh thu mảng tiêu dùng giảm xuống còn 556 triệu USD, giảm 32% so với quý trước và giảm 5% so với cùng kỳ năm ngoái.

Điều này cho thấy tăng trưởng hiện tại của Sandisk không đồng đều ở tất cả các mảng kinh doanh. Các sản phẩm trung tâm dữ liệu và Edge đang thúc đẩy sự mở rộng tổng thể, trong khi thẻ nhớ, ổ cứng di động và các sản phẩm tiêu dùng khác vẫn dễ bị ảnh hưởng bởi nhu cầu tiêu dùng tùy ý yếu hơn.

Sandisk đưa ra hướng dẫn gì cho quý I năm tài chính 2027?

Sandisk dự kiến doanh thu quý I năm tài chính 2027 sẽ nằm trong khoảng 10,3 tỷ đến 10,8 tỷ USD. Công ty cũng dự kiến EPS pha loãng non-GAAP ở mức 44 đến 46 USD, biên lợi nhuận gộp non-GAAP ở mức 83% đến 85%, và chi phí hoạt động non-GAAP từ 520 triệu đến 540 triệu USD. Theo mức giữa của khoảng hướng dẫn, công ty dự kiến doanh thu 10,55 tỷ USD và EPS điều chỉnh 45 USD, đều cao hơn mức dự kiến khoảng 10,47 tỷ USD doanh thu và 43,12 USD EPS của LSEG. Tuy nhiên, Reuters chỉ ra rằng hướng dẫn lợi nhuận này thấp hơn dự báo của một số tổ chức dữ liệu khác. Kết luận chính xác hơn là Sandisk đưa ra một bản hướng dẫn mạnh mẽ nữa, nhưng không vượt qua mọi mức kỳ vọng cao trên thị trường.

Tại sao giá cổ phiếu SNDK giảm sau khi công bố báo cáo?

Mặc dù Sandisk vượt kỳ vọng và doanh thu tiếp tục tăng trưởng, giá cổ phiếu SNDK vẫn giảm gần 8% trong phiên giao dịch sau giờ. Phản ứng thị trường này liên quan nhiều hơn đến kỳ vọng, chứ không phải do kết quả quý yếu kém. Trước khi công bố báo cáo, giá cổ phiếu Sandisk đã tăng gần 470% trong năm 2026. Sau mức tăng mạnh như vậy, các nhà đầu tư kỳ vọng hướng dẫn của công ty sẽ vượt qua cả những dự báo lạc quan nhất. Việc biên lợi nhuận gộp dự kiến giảm nhẹ cũng thu hút sự chú ý của thị trường. Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh của Sandisk trong quý IV là 84,6%, nhưng hướng dẫn cho quý tiếp theo là 83% đến 85%. Mức này vẫn rất cao, nhưng không có nghĩa là biên lợi nhuận sẽ tiếp tục mở rộng đáng kể theo quý. Do đó, việc giá cổ phiếu giảm không làm thay đổi thực tế rằng Sandisk đã vượt kỳ vọng thị trường trong quý này. Nó phản ánh rằng, sau khi nhà đầu tư đã định giá nhu cầu AI mạnh mẽ, giá NAND tăng và biên lợi nhuận mở rộng, một cổ phiếu tăng nhanh sẽ rất khó để tiếp tục đáp ứng kỳ vọng cao hơn nữa.

Liệu các hợp đồng dài hạn của Sandisk có thể giảm tính chu kỳ của ngành NAND?

Sandisk đang chuyển nhiều hoạt động kinh doanh hơn từ thỏa thuận mua sắm ngắn hạn sang thỏa thuận khách hàng dài hạn nhiều năm. Công ty cho biết, các thỏa thuận đã ký với tám khách hàng trung tâm dữ liệu và Edge tương ứng với doanh thu hợp đồng tối thiểu 93,9 tỷ USD theo điều kiện giá tối thiểu. Thời hạn bình quân gia quyền của các thỏa thuận này hơn bốn năm và bao gồm khoảng 16,5 tỷ USD bảo lãnh tài chính. Sandisk dự kiến khoảng một nửa sản lượng bit trong năm tài chính 2027 sẽ được bao phủ bởi các thỏa thuận này và tỷ lệ này sẽ đạt khoảng hai phần ba trong năm tài chính 2028. Hợp đồng sử dụng cả định giá cố định và linh hoạt, đồng thời thiết lập mức giá sàn và trần để bảo vệ tốt hơn khi giá thị trường biến động. Các thỏa thuận này không thể loại bỏ hoàn toàn rủi ro trong chu kỳ NAND. Nhu cầu khách hàng, thực thi hợp đồng, công suất mới của ngành và môi trường định giá trong tương lai vẫn rất quan trọng. Tuy nhiên, so với mô hình mua sắm theo quý truyền thống, các thỏa thuận dài hạn có thể mang lại cho Sandisk khả năng hiển thị nhu cầu tốt hơn và dòng tiền ổn định hơn. Sandisk cũng đã tăng chương trình mua lại cổ phiếu thêm 14 tỷ USD. Công ty đã mua lại khoảng 4,5 tỷ USD cổ phiếu trong quý IV và vẫn còn khoảng 15,5 tỷ USD hạn mức mua lại được ủy quyền sau đó.

Nhà đầu tư nên chú ý điều gì tiếp theo?

Sandisk sẽ tổ chức Ngày hội nhà đầu tư vào ngày 13 tháng 8 năm 2026. Công ty có thể giới thiệu thêm về chiến lược năm tài chính 2027, mục tiêu tài chính dài hạn và kế hoạch lưu trữ cho trung tâm dữ liệu AI trong sự kiện này. Các vấn đề cốt lõi đáng chú ý bao gồm: liệu nhu cầu SSD cấp doanh nghiệp có thể tiếp tục tăng nhanh hơn nguồn cung khả dụng của Sandisk hay không, giá NAND hiện tại có bền vững không, và liệu công ty có thể duy trì biên lợi nhuận gộp ở mức gần hiện tại sau khi mở rộng sản xuất hay không. Nhà đầu tư cũng nên chú ý đến quá trình tăng công suất của công nghệ NAND BiCS8 và BiCS10, hiệu quả kinh tế của các thỏa thuận dài hạn mới, cũng như sự cân bằng giữa tăng trưởng trung tâm dữ liệu và nhu cầu tiêu dùng yếu.

Khám phá cổ phiếu Mỹ và các thị trường liên quan trên MEXC

Báo cáo tài chính của Sandisk cho thấy chi tiêu hạ tầng AI, nguồn cung chất bán dẫn và định giá NAND có thể ảnh hưởng đến cổ phiếu cá nhân cũng như thị trường công nghệ rộng lớn hơn như thế nào. MEXC cung cấp nhiều cổng vào các sản phẩm thị trường liên quan đến cổ phiếu Mỹ. Người dùng có thể đăng ký và truy cập sản phẩm cổ phiếu Mỹ trên MEXC, đồng thời xem hướng dẫn giao dịch cổ phiếu Mỹ để biết cách giao dịch trực tiếp cổ phiếu Mỹ được hỗ trợ trên nền tảng. Khu vực hệ sinh thái MEXC xStocks cũng cung cấp các sản phẩm cổ phiếu Mỹ token hóa thông qua thị trường giao ngay. Các tài sản này nhằm theo dõi giá trị của các công ty niêm yết cụ thể, cho phép người dùng đủ điều kiện có mức tiếp xúc thị trường liên quan đến giá cổ phiếu Mỹ thông qua token blockchain. Những người ưa thích sản phẩm phái sinh cũng có thể khám phá một phần