Nội dung trước cuộc trò chuyện với chuyên gia tạo lập thị trường của Sàn giao dịch chứng khoán New York: Hãy nhìn vào 7 tín hiệu này để xác định đáy của BTC, đừng chỉ nhìn vào một mức giá

Biên soạn & Dịch: Deep潮 TechFlow

Khách mời: Eric Krown, cựu nhà tạo lập thị trường quyền chọn tại NYSE Arca, hiện là trader crypto toàn thời gian, người sáng lập kênh YouTube Krown's Crypto Cave

Người dẫn: Alessandro, chương trình "Risk Takers" của Crypto Banter

Nguồn Podcast: Crypto Banter

Tiêu đề gốc: The Exact Bitcoin Levels That Decide the Next Move | Krown

Ngày phát sóng: 19 tháng 7, 2026

Tuyên bố lợi ích: Krown công khai cho biết đã mua BTC giao ngay ở mức hơn 60.000 USD, đồng thời vận hành các khóa học giao dịch trả phí và các liên kết affiliate của sàn giao dịch (ByBit, BloFin, v.v.). Nội dung kỳ này hoàn toàn là phân tích kỹ thuật, không liên quan đến việc quảng bá token dự án cụ thể.

Tổng kết các điểm chính

Eric Krown là cựu nhà tạo lập thị trường quyền chọn tại NYSE Arca với hơn 15 năm kinh nghiệm giao dịch, bắt đầu từ thời niên thiếu học về quyền chọn cổ phiếu tại Pacific Exchange, sau đó làm Nhà tạo lập thị trường được ủy quyền (MMAT) tại NYSE Arca, và vài năm trước đã chuyển sang giao dịch crypto toàn thời gian. Đây là lần thứ tư anh tham gia chương trình "Risk Takers" của Alessandro, một loạt cuộc đối thoại hàng tháng luôn theo dõi một câu hỏi cốt lõi theo thời gian thực: Đáy vĩ mô của Bitcoin rốt cuộc ở đâu?

Thông tin gia tăng lớn nhất trong kỳ này là Krown đã ghép tất cả các tín hiệu tháng đang hội tụ đồng bộ lại thành một danh sách kiểm tra hoàn chỉnh. Mức phục hồi EMA 55 là $63.735, mức kích hoạt cross của Stochastic Oscillator là $64.371, chu kỳ 168 ngày của biểu đồ MACD hai tuần chỉ về đầu tháng 8, và giá đã giảm 22,64% sau tín hiệu mua mạnh từ công cụ LTI vào tháng 1 (rất phù hợp với mức 20-22% của các chu kỳ trước). Anh nói rõ rằng nếu BTC đóng cửa tháng trên $63.735, anh có 85% tin tưởng rằng đáy vĩ mô đang được hình thành. Ở phía bên kia, chỉ số Sợ hãi và Tham lam đã ở dưới 20 trong hai ba tháng liên tiếp, tâm lý thị trường cực kỳ bi quan, nhưng giá đã thực hiện một sự đảo chiều chính. Sự phân kỳ này từng xuất hiện ở mọi đáy vĩ mô trong lịch sử.

Tổng hợp các quan điểm nổi bật

Về cái bẫy tâm lý "chờ 5 vạn"

"Mọi người đều la 4 vạn đến 5 vạn, nhưng nếu bạn chia BTC cho cung tiền M2, nó thực tế đã test lại đáy của đợt sụp đổ tháng 8 năm 2024, $49.270. Con số bạn muốn, sau khi điều chỉnh theo lạm phát, đã được đưa cho bạn rồi."

Về EMA 55 tháng

"BTC đã mất khoảng nửa năm để phục hồi sau khi phá vỡ EMA 55 vào năm 2022, và một khi đã phục hồi, bull market chính thức bắt đầu. Năm 2018 chỉ mất hai nến tháng để phục hồi. Bây giờ chỉ cần đóng cửa tháng 7 trên $63.735, là nó đã được phục hồi rồi."

Về chu kỳ 168 ngày

"Năm 2018, từ đáy biểu đồ MACD Histogram đến đáy giá thực tế: 168 ngày. Năm 2022: 168 ngày. Chu kỳ này, đường xu hướng đã được kích hoạt, đẩy về sau 168 ngày, rơi đúng vào đầu tháng 8, trùng khớp hoàn toàn với khung thời gian đóng cửa tháng và cross của Stochastic Oscillator."

Về tâm lý thị trường

"Chỉ số Sợ hãi và Tham lam ở mức 28, đã ở dưới 20 trong hai ba tháng liên tiếp. Giá đã đảo chiều từ đáy, nhưng tâm lý vẫn còn ở dưới tầng hầm. Bạn nhìn lại 2015, 2019, 2022, mỗi lần đáy vĩ mô đều có công thức này."

Về sự luân chuyển của thị trường truyền thống

"Chỉ số bán dẫn đã tăng 300% từ tháng 4 năm 2025 đến nay, tôi đã hô đỉnh vào đầu tháng 7. Lợi nhuận đang chảy vào lĩnh vực công nghệ sinh học y tế (IBB) và ngành công nghiệp. Nhưng biểu đồ của SPY không phải là bearish, tôi không thấy bất kỳ tín hiệu đỉnh vĩ mô nào, ít nhất là cho đến Q4."

Về Vàng và Đồng

"Vàng vừa chạm đỉnh vào tháng 1 theo đúng chu kỳ 10 năm, vài năm tới rất có thể sẽ đi ngang hoặc giảm. Đồng thì khác, vừa phá vỡ một vùng tích lũy kéo dài 20 năm, giá mục tiêu khoảng $8. Đồng là đại diện trực tiếp cho việc xây dựng trung tâm dữ liệu AI."

Chương 1: 'Giảm lạm phát' cho BTC bằng cung tiền M2

Alessandro: Tháng trước anh nói BTC loanh quanh mức 6 vạn cho đến mùa hè thì sẽ bắt đầu trông rất ổn, bây giờ anh vẫn nghĩ vậy chứ?

Krown: Vâng, và bây giờ tôi có khoảng 85% tin tưởng rằng khi tháng này đóng cửa, đáy vĩ mô đang được xác nhận. Trước hết hãy nói về một góc nhìn mà tôi cho là bị bỏ qua nghiêm trọng. Rất nhiều người đang chờ BTC ở 4 vạn đến 5 vạn, các KOL và nhà đầu tư lẻ đều la hét khoảng này. Nhưng nếu bạn nhìn vào BTC chia cho cung tiền M2, tình hình hoàn toàn khác. Biểu đồ này dùng cung tiền làm mẫu số, tương đương với việc chuẩn hóa yếu tố lạm phát.

Năm 2022 cũng vậy. Mọi người la 1 vạn, 8 nghìn, nhưng nếu bạn chuẩn hóa bằng M2, BTC vào tháng 11 năm đó thực tế đã giảm xuống mức tương đương 1 vạn USD. Lúc đó tôi đã nói trên kênh của mình, nếu bạn chờ 1 vạn đến 1,1 vạn, thì sau khi điều chỉnh cung tiền, nó đã đến rồi.

Bây giờ cũng y hệt. Mức dưới 5 vạn bạn muốn, sau khi điều chỉnh M2, BTC đã test lại đáy của đợt sụp đổ tháng 8 năm 2024 là $49.270. Con số bạn muốn đã được đưa cho bạn rồi, chỉ là bạn không dùng thước đo đúng mà thôi. Cung tiền đã tăng 40% đến 50% kể từ năm 2020, vậy mà chúng ta lại dùng USD như một hằng số để đo giá trị tài sản, bản thân điều này đã là một thiên lệch nhận thức.

Alessandro: Tôi cũng từng dùng biểu đồ BTC/M2 để giải thích rằng BTC là tài sản duy nhất liên tục tạo đỉnh cao hơn và đáy cao hơn so với cung tiền. S&P và Vàng thực tế đang giảm so với M2.

Krown: Đúng vậy, S&P mãi gần đây mới phá vỡ đỉnh năm 1999, cũng là sự phá vỡ tương ứng với M2. Mọi thứ đều liên quan đến cung tiền, không có gì hoạt động trong chân không cả.

Chương 2: EMA 55 tháng, $63.735 là tín hiệu xác nhận đầu tiên

Alessandro: Hãy đi vào các mức giá cụ thể. EMA 55 tháng anh từng đề cập bây giờ thế nào?

Krown: Nói điều đơn giản nhất trước. EMA 55 (đường trung bình động hàm mũ) trên khung tháng trong lịch sử là đường trung bình quan trọng để BTC xác nhận đáy vĩ mô. Năm 2022, BTC mất khoảng nửa năm để ở dưới nó sau khi phá vỡ, một khi phục hồi, đó là tín hiệu lớn, bull market bắt đầu từ đó. Năm 2018 chỉ mất hai nến tháng đóng cửa để phục hồi, sau đó tăng mạnh. Trước đó nữa năm 2015 và 2014, mặc dù dữ liệu lịch sử hạn chế, nhưng EMA 55 cũng đóng vai trò là điểm xây dựng đáy.

Hiện tại: Nếu BTC đóng cửa tháng này trên $63.735, nó sẽ hoàn thành việc phục hồi EMA 55. Hiện tại chúng ta đang ở quanh mức này. Còn 11 đến 12 ngày giao dịch, cho đến nay mọi thứ vẫn ổn. Tín hiệu này rất cụ thể, rất dễ theo dõi. Dù bạn là người bearish nhất, cũng phải thừa nhận đây ít nhất là một major low, BTC rất có thể sẽ bật lại trên 7 vạn.

Để xác nhận ngắn hạn, tôi cần thấy BTC đóng cửa trên đỉnh 65.500. Nhưng ở cấp độ tháng, 63.735 là chỉ tiêu cứng đầu tiên.

Chương 3: Hội tụ ba yếu tố của MACD, RSI và Stochastic Oscillator tháng

Alessandro: Về MACD tháng thì sao?

Krown: MACD tháng đang xuất hiện tín hiệu động lượng giảm dần. Tháng 7 là tín hiệu awesome momentum đầu tiên, lần trước xuất hiện vào tháng 4. Trong lịch sử, mỗi khi động lượng MACD tháng bắt đầu giảm, thì đáy hoặc đã xuất hiện, hoặc gần đến mức bạn có thể vào lệnh luôn. Năm 2015 cũng vậy, đáy đã ở đó. Năm 2019 sự đảo chiều xảy ra gần như ngay trên cây nến đó. Năm 2022, mặc dù sau đó có sự kiện sụp đổ FTX, nhưng nếu bạn mua khi tín hiệu MACD xuất hiện, bạn chỉ sớm hơn đáy cuối cùng một tháng, về lâu dài bạn sẽ rất hài lòng.

Về RSI, RSI tháng hiện đang ở cùng mức với đáy năm 2022, có thể thấp hơn một chút, và thấp hơn tất cả các đáy vĩ mô trước đây của BTC trong lịch sử. Nhiều bộ dao động động lượng đang corroborating cùng một câu chuyện ở cùng một vị trí.

Nhìn thêm Stochastic Oscillator tháng. Nó đã chạm vào vùng quá bán dưới 20, đây là tín hiệu đáy. Xác nhận tiếp theo là chờ nó cross lên trên. Mỗi lần cross này xảy ra, đáy đã ở đó. Tôi theo dõi dữ liệu từ năm 2012, chưa có ngoại lệ nào.

Ở đây có một con số quan trọng: Tôi suy ngược lại, nếu BTC đóng cửa tháng ở 64.371 hoặc cao hơn, nó sẽ buộc Stochastic Oscillator cross lên trên. Vậy bạn thấy hai mức kích hoạt nằm trong một phạm vi rất hẹp: 63.737 phục hồi EMA 55, $64.371 kích hoạt cross Stochastic. Nếu cả hai cùng trúng, cộng thêm tín hiệu động lượng MACD và RSI thấp, thì ngay cả người bearish nhất cũng phải bắt đầu cân nhắc liệu đây có phải là đáy vĩ mô không.

Chương 4: Chu kỳ 168 ngày, hướng đến đầu tháng 8

Alessandro: Đường xu hướng biểu đồ MACD Histogram hai tuần anh từng đề cập thì sao?

Krown: Đây là một trong những công cụ tôi dùng để công khai gọi đáy vĩ mô sớm vào năm 2022. Nhìn vào MACD Histogram trên khung thời gian hai tuần, có thể vẽ một đường xu hướng giảm từ năm 2018, mỗi khi Histogram chạm vào đường này, một đáy được hình thành. Lưu ý, đáy của MACD Histogram không bằng đáy giá, giữa chúng có độ trễ thời gian.

Nhưng độ trễ này rất đều đặn. Năm 2018: Từ đáy MACD Histogram đến đáy vĩ mô thực tế của giá: 168 ngày. Năm 2022: cũng 168 ngày. Chính xác đến từng ngày.

Chu kỳ này, đường xu hướng đã được kích hoạt. Đẩy về sau 168 ngày, bạn rơi vào đầu tháng 8. Điều này trùng khớp hoàn toàn với khung thời gian phục hồi EMA 55 tháng và cross của Stochastic Oscillator. Mọi thứ đều hội tụ ở cùng một thời điểm.

Alessandro: Vậy những tín hiệu anh thấy không phải riêng lẻ, chúng đang đồng bộ chỉ về cùng một kết luận