Treasury Raiders Target Gnosis DAO, Proposing Huge Redemption

特邀专栏作者

2026-05-08 11:00

Bài viết này có khoảng 1456 từ, đọc toàn bộ bài viết mất khoảng 3 phút

Token Market Cap Deeply Discounted vs Treasury Reserves, Gnosis DAO Caught in Redemption Proposal Storm.Key Thesis: Gnosis DAO faces a treasury redemption proposal (GIP-150) from activist investors, aiming to distribute over $220 million in reserves on a pro-rata basis. The proposal has sparked intense community debate between short-term arbitrage and long-term ecosystem value, with the majority of votes currently cast against it.Key Elements:GIP-150 proposes a one-time, pro-rata distribution of approximately $220 million in treasury reserves, with a redemption value of roughly $170 per GNO token (a nearly 30% premium over the market price of $131). Voting ends on May 12, with 65% opposition among the current 330,000 votes cast.Proposal initiator Wismerhill points out GNO's prolonged discount to net asset value, which widened after a recent $22.5 million grant. Redemption is limited to 1.3 million eligible GNO tokens, excluding those held by Gnosis Ltd.The DeFi community is polarized: Some participants like Ignas and ivangbi view it as an arbitrage trade, arguing it lacks ethical merit; Gnosis founder Sebastian Bürgel and Jito ecosystem lead Nick Almond criticize the proposal for undermining ecosystem development.Gnosis oversees core infrastructure projects including Safe, CoW Swap, Gnosis Pay, and Gnosis Chain, with the community concerned that treasury depletion will harm their long-term viability.Similar RFV arbitrage actions have precedent: In 2023, projects like Rook, FEI/Tribe, and Aragon faced such moves, with Aragon forced to convert its treasury into an ecosystem donation plan. Recently, Beefy Finance preemptively defended against such attacks via a buyback mechanism.

Tóm tắt AI

Mở rộng

核心观点：

关键要素：
1. GIP-150 提议一次性、按比例分配约 2.2 亿美元财库储备，单枚 GNO 赎回价值约 170 美元（较市价 131 美元溢价近 30%）。投票截至 5 月 12 日，当前 33 万张选票中 65% 反对。
2. 提案发起方 Wismerhill 指出 GNO 长期折价于净资产，且近期拨款 2250 万美元后折价扩大。赎回仅限 130 万枚符合条件的 GNO，Gnosis Ltd 所持代币被排除。
3. DeFi 社区反应两极：部分参与者如 Ignas 和 ivangbi 视其为套利交易，认为缺乏道义；Gnosis 创始人 Sebastian Bürgel 和 Jito 生态负责人 Nick Almond 则批评该提案破坏生态建设。
4. Gnosis 旗下拥有 Safe、CoW Swap、Gnosis Pay、Gnosis Chain 等核心基础设施项目，社区担忧分库将损害其长期发展能力。
5. 类似 RFV 套利行动已有先例：2023 年涉及 Rook、FEI/Tribe 和 Aragon 等项目，Aragon 被迫将财库转为生态捐赠计划。近期 Beefy Finance 通过回购机制提前防御此类攻击。

Original Author: Protos

Original Translation: Chopper, Foresight News

Một nhóm nhà đầu tư tích cực (hay còn gọi là "kẻ săn mồi" kho bạc) đang khởi xướng một đề xuất kế hoạch mua lại kho bạc nhắm vào những người nắm giữ token GNO.

GIP-150 đề xuất một chương trình mua lại kho bạc một lần, tự nguyện, theo tỷ lệ phân bổ. Nếu đề xuất được thông qua, những người nắm giữ ủng hộ sẽ được chia một phần trong số hơn 220 triệu đô la dự trữ trong kho bạc của Gnosis DAO theo tỷ lệ.

Đề xuất này diễn ra chưa đầy sáu tháng sau khi Gnosis DAO bỏ phiếu bãi nhiệm người quản lý kho bạc cũ KPK. Người khởi xướng đề xuất, Wismerhill, cho biết giá thị trường của token GNO đã ở trạng thái chiết khấu so với giá trị tài sản ròng của kho bạc Gnosis DAO trong một thời gian dài và mức chiết khấu này ngày càng mở rộng. Ông nói thêm rằng mặc dù DAO gần đây đã chuyển 22,5 triệu đô la cho Gnosis Ltd, nhưng mức chiết khấu của token so với tài sản ròng thậm chí còn lớn hơn, và giá trị gia tăng mà GNO có thể thu được là rất nhỏ.

Hiện tại, cuộc bỏ phiếu cho đề xuất đã bắt đầu và sẽ kết thúc vào ngày 12 tháng 5. Mặc dù số phiếu ủng hộ ban đầu đã dẫn trước đáng kể, nhưng trong số 330.000 phiếu bầu đã được bỏ, 65% là phiếu chống.

Số tiền mua lại sẽ được tính theo tỷ lệ dựa trên 1,3 triệu token GNO đủ điều kiện, và các token do Gnosis Ltd nắm giữ sẽ không nằm trong phạm vi mua lại. Lý do được đưa ra là thực thể này từ lâu đã nhận được hỗ trợ tài chính từ DAO.

Theo tính toán này, giá trị mua lại trên mỗi token là khoảng 170 đô la, cao hơn gần 30% so với giá thị trường hiện tại của GNO là 131 đô la.

Phản ứng từ cộng đồng DeFi

Nhà bình luận DeFi và người nắm giữ GNO, Ignas, thừa nhận: "Logic của RFV thực sự có lý", nhưng đồng thời chỉ ra rằng "đây hoàn toàn là một giao dịch chênh lệch giá, không hề mang tính đạo đức", và anh ấy đã bỏ phiếu chống. (Lưu ý: RFV là viết tắt của risk-free value, nghĩa là giá trị phi rủi ro.)

ivangbi, người phụ trách DeFi của Ethereum Foundation, cũng có quan điểm tương tự. Vì Gnosis chưa bao giờ tuyên bố công khai rằng tài sản kho bạc là để hỗ trợ giá token, nên những người nắm giữ không có quyền đạo đức để yêu cầu chia kho bạc.

Cũng có nhiều người quan tâm đến những đóng góp của Gnosis cho hệ sinh thái ngành và không đồng ý với đề xuất này. Gnosis sở hữu các dự án cơ sở hạ tầng cốt lõi như Safe, CoW Swap, Gnosis Pay, Gnosis Chain.

Người sáng lập Gnosis, Sebastian Bürgel, thẳng thắn đặt câu hỏi: Khi nào những nhà xây dựng hệ sinh thái được kính trọng nhất trong ngành lại trở thành mục tiêu bị các quỹ đầu cơ săn lùng? Nick Almond, người đứng đầu hệ sinh thái Jito, trực tiếp mô tả đề xuất này là một hành động rút tiền khỏi kho bạc trắng trợn.

Anthony Leutenegger, đại diện nhóm Aragon từng bị nhóm tương tự tấn công vào năm 2023, có quan điểm ôn hòa và hợp lý hơn. Ông kêu gọi ngành hoàn thiện các cơ chế quyền lợi lập trình cho người nắm giữ token để điều phối tốt hơn các động lực của các bên và giải quyết những tranh chấp như vậy.

Các trường hợp RFV trước đây

Nhóm này đã nhiều lần khởi xướng các hành động kinh doanh chênh lệch giá kho bạc tương tự vào năm 2023, khiến ngành đặt cho họ biệt danh "kẻ săn mồi RFV", mặc dù nhóm này không công nhận danh hiệu đó.

Các dự án từng bị nhắm mục tiêu năm đó bao gồm Rook, FEI/Tribe và Aragon, trong đó Aragon cuối cùng buộc phải điều chỉnh việc sử dụng quỹ kho bạc, biến nó thành một chương trình tài trợ cho các sáng kiến sinh thái.

Không lâu trước đó, sau khi token BIFI của Beefy Finance giảm xuống dưới giá trị tài sản ròng kho bạc vào tháng 4, DAO đã nhanh chóng đưa ra cơ chế mua lại, chính xác là để tránh bị các lực lượng RFV tấn công chênh lệch giá.

Đối với sự kiện Gnosis lần này, người khởi xướng đề xuất Wismerhill trước đây đã thừa nhận rằng ông luôn rất ngưỡng mộ Gnosis DAO và từng dự đoán rằng sau khi bãi nhiệm KPK, Gnosis sẽ đưa ra nhiều quyết định định hướng lợi ích thương mại hơn.

Cuộc bỏ phiếu này cuối cùng sẽ kiểm tra xem những người nắm giữ GNO coi trọng lợi nhuận kinh doanh chênh lệch giá ngắn hạn hay giá trị xây dựng hệ sinh thái lâu dài.

DAO

Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức của Odaily