Tắc đường eo biển, xe xăng tăng giá, ai đang âm thầm kiếm bộn tiền?

Tác giả gốc: David, TechFlow

Hôm nay, dầu Brent đã vượt qua 110 USD, còn WTI vượt qua 100 USD.

Bạn cần biết rằng, lần cuối cùng giá dầu đứng vững trên 100 USD là vào tháng 3 năm 2022, thời điểm chiến tranh Nga-Ukraine.

Lần này là Iran. Không quân Mỹ-Israel không kích, Khamenei bị ám sát, eo biển Hormuz thực chất đã đóng cửa. Một phần năm dầu vận chuyển bằng đường biển toàn cầu đi qua tuyến đường này, hiện tại lượng tàu thông hành hàng ngày đã giảm từ hơn 100 chiếc xuống còn vài chiếc.

Nguồn ảnh: TradingView

Dầu không vận chuyển được ra ngoài, bể chứa dầu đã đầy, Iraq, Kuwait, UAE lần lượt bắt đầu đóng giếng giảm sản lượng. Cơ sở xuất khẩu khí đốt hóa lỏng lớn nhất thế giới của Qatar đã dừng hoạt động.

Dầu thô Mỹ tăng 35% trong một tuần, mức tăng hàng tuần lớn nhất kể từ khi có giao dịch hợp đồng tương lai vào năm 1983; Bộ trưởng Năng lượng Qatar cho biết, nếu tiếp tục kéo dài, giá dầu có thể lên tới 150 USD.

Đối với người bình thường, những con số này có thể vẫn còn xa vời. Nhưng vào 24 giờ tối nay, cửa sổ điều chỉnh giá sản phẩm dầu trong nước sẽ mở. Xăng 92 tăng 0,39 NDT/lít, đổ đầy bình sẽ tốn thêm 20 NDT. Đây đã là lần tăng thứ tư liên tiếp trong năm nay.

Và trạm xăng, chỉ là mắt xích đầu tiên mà bạn cảm nhận được.

Eo biển Trung Đông tắc tàu, Chương Mộc Đầu Đông Hoản tắc xe

Eo biển Hormuz tắc 300 tàu chở dầu, cách đó 8000 km ở Chương Mộc Đầu, Đông Hoản, tắc một dãy xe tải lớn.

Dầu mỏ không chỉ là xăng. Nó là máu của toàn bộ hệ thống công nghiệp. Nhựa, sợi hóa học, cao su, phân bón, tất cả đều là sản phẩm hạ nguồn của dầu mỏ.

Eo biển một khi tắc, giá dầu một khi tăng, sự lan truyền từ Trung Đông đến Hoa Nam chỉ cần vài ngày.

Theo báo cáo của Southern Finance, trong tuần qua, khu tập kết nguyên liệu nhựa lớn nhất Hoa Nam ở Chương Mộc Đầu, Đông Hoản, đã dấy lên một làn sóng mua sắm cấp tập. Hình ảnh "Thị trường giao dịch nhựa Chương Mộc Đầu Đông Hoản tắc nghẽn nghiêm trọng" xuất hiện khắp nơi trên mạng.

Thị trường có quy mô giao dịch hàng năm gần nghìn tỷ này, các nhà mua sợ giá tăng, tập trung đổ xô vào mua hàng, xe tải lớn xếp hàng kéo nguyên liệu, các con đường xung quanh thị trường tắc nghẽn thành một mảng. Nền tảng thương mại điện tử nhựa lớn nhất từng bị sập, kho công cộng rộng 90.000 mét vuông gần như đầy kho, công nhân làm thêm giờ liên tục vài ngày để dọn chỗ.

Nguồn ảnh: Southern Finance Network

Đồng thời, quy tắc hiện trường thị trường nhựa cũng thay đổi: báo giá chỉ có hiệu lực trong ngày, thanh toán đến mới giao hàng, không nhận đặt trước bằng miệng. Một giờ một giá.

Mức tăng mạnh đến mức nào?

PC, loại nhựa dùng làm vỏ điện thoại và chụp đèn xe, từ mức thấp nhất năm ngoái 10.000 NDT/tấn đã tăng lên 14.000 NDT/tấn, tăng 40% trong một tuần; Một trong những tập đoàn hóa chất lớn nhất thế giới, BASF, tuyên bố tăng giá phụ gia nhựa, cao nhất 20%.

Các doanh nghiệp hóa dầu thượng nguồn đóng sổ kiểm soát lượng, phát hành hạn chế. Các nhà máy hạ nguồn không muốn nhận mức giá này, nhưng càng sợ ngày mai đắt hơn.

Thực ra lý lẽ cũng không phức tạp:

Dầu tăng, nguyên liệu hóa chất theo đó tăng, hạt nhựa theo đó tăng, cuối cùng tăng đến vỏ điện thoại trong tay bạn, đôi giày chạy dưới chân bạn, chai nước khoáng trên bàn bạn. Từ giếng dầu đến kệ hàng, chuỗi này ngắn hơn nhiều so với hầu hết mọi người nghĩ. Trạm xăng chỉ là mắt xích đầu tiên bạn cảm nhận được, nhưng tuyệt đối không phải là mắt xích cuối cùng.

Lần cuối cùng trải qua kiểu tăng giá này, vẫn là chiến tranh Nga-Ukraine năm 2022.

Năm đó giá dầu cũng vượt qua 100 USD, giá cả tăng cả năm, thị trường chứng khoán toàn cầu giảm từ đầu năm đến cuối năm. Nhiều người đến giờ vẫn nhớ xăng 92 đã đứng vững trên 9 NDT.

Người thì đổ xăng, người thì đổ vốn

24 giờ tối nay, cửa sổ điều chỉnh giá sản phẩm dầu trong nước sẽ mở. Dự kiến xăng 92 tăng 0,39 NDT/lít, xăng 95 tăng 0,41 NDT/lít. Đổ đầy bình 50 lít xăng 92, tốn thêm 20 NDT. Lần tăng thứ tư liên tiếp trong năm nay.

Sáng mai bạn đến trạm xăng sẽ phải trả thêm tiền. Nhưng hôm nay mở cửa thị trường, đã có người đang đếm tiền rồi.

Ngày 2 và 3 tháng 3, PetroChina, Sinopec, CNOOC lần đầu tiên trong lịch sử đồng loạt tăng trần hai phiên liên tiếp. Trong 48 cổ phiếu khái niệm dầu khí, 28 cổ phiếu tăng trần, cả phân ngành một màu đỏ.

Vốn hóa thị trường của PetroChina vượt qua 2,4 nghìn tỷ NDT, trở lại vị trí số một về vốn hóa thị trường A-share.

Thực ra ba ông lớn dầu khí đã âm thầm tăng ba năm rồi. PetroChina từ đầu năm 2023 đến nay đã tăng 210%, CNOOC tăng 232%.

Nhưng ba năm này tăng chậm, tăng lặng lẽ, hầu hết mọi người căn bản không để ý. Thế hệ nhà đầu tư nhỏ lẻ bị mắc kẹt khi PetroChina lên sàn với giá 48 NDT năm 2007, gánh vác gần hai mươi năm, trong ba năm tăng chậm này từng chút một leo ngược trở lại.

Điều chiến tranh làm, là đá một ngòi cháy chậm đã cháy ba năm, vào một thùng thuốc súng.

Phân ngành hóa chất, cũng là kịch bản tương tự.

Vốn đã bắt đầu chảy vào từ năm ngoái, quy mô ETF hóa chất trong một năm từ 2,5 tỷ NDT phình ra 25,7 tỷ NDT, tăng gấp mười lần. Sau khi chiến tranh nổ ra, nhịp độ đột ngột tăng nhanh, 5 phiên giao dịch dòng tiền chủ lực ròng chảy vào 31,3 tỷ NDT, ETF hóa chất một ngày được mua ròng hơn 300 triệu đơn vị.

Bên ETF dầu khí, từ đầu năm đến nay hơn 8 tỷ NDT đổ vào, nhiều công ty quỹ tập trung đăng ký sản phẩm chủ đề dầu khí mới.

Lửa cháy chậm một năm, chiến tranh đến, biến thành chạy đua.

Đi thêm một bước xuống hạ nguồn, thị trường tài chính thực ra cũng đang nghĩ đến điều giống như thị trường nhựa Chương Mộc Đầu. Ngày 3 tháng 3, hợp đồng chính của nhựa tương lai tăng mạnh 6%, PP polypropylene trong phiên trực tiếp tăng trần.

Hợp đồng tương lai đang tăng, hàng hóa thực tế cũng đang tăng, thương nhân đang tích trữ, cũng có nhà đầu tư bắt đầu bố trí âm thầm các cổ phiếu liên quan đến nhựa.

Vì vậy, có người tích trữ nguyên liệu nhựa kiếm chênh lệch, có người mua nhựa tương lai kiếm biến động, có người nhìn vào cổ phiếu hóa chất mua ETF... Trên toàn bộ chuỗi, mỗi một mắt xích đều có người đang đặt cược.

Những người đã mua ba ông lớn dầu khí tăng ba năm, có thể nhìn vào sự thay đổi cấu trúc năng lượng dài hạn của Trung Quốc, kiếm tiền từ từ, kiếm sự chắc chắn. Những người xông vào sau khi chiến tranh nổ ra, cá cược vào những thứ hoàn toàn khác, ví dụ xung đột sẽ không kết thúc quá nhanh, cá cược giá dầu vẫn có thể đi lên tiếp.

Hoảng loạn và đầu cơ, nhiều khi làm cùng một động tác. Cùng một thùng dầu, với bạn là chi phí, với người khác là lợi nhuận. Khác biệt nằm ở chỗ bạn đứng ở đầu nào của chuỗi.

Người đổ xăng hy vọng nhanh kết thúc, người đổ vốn hy vọng chậm kết thúc.

Cơ hội mới không nằm ở eo biển cũ

Nhìn lại lịch sử, mỗi vòng khủng hoảng giá dầu, đều sẽ tái định hình sự phân phối lợi ích trên chuỗi công nghiệp.

Năm 2022 là một trường hợp điển hình. Sau khi giá dầu vượt trăm, người hưởng lợi trực tiếp nhất là các công ty dầu mỏ thượng nguồn, điểm này giống với hôm nay. Nhưng người chiến thắng cấu trúc thực sự của vòng đó, xuất hiện ở một lĩnh vực mà lúc đó không có nhiều người chú ý:

Xe ô tô năng lượng mới.

Xăng 92 đứng vững trên 9 NDT, trực tiếp kéo cao chi phí sử dụng xe chạy xăng, lượng lớn người tiêu dùng bắt đầu tính lại bài toán kinh tế giữa xe xăng và xe điện.

Tỷ lệ thâm nhập của xe năng lượng mới vốn đang trong kênh tăng lên, trợ cấp chính sách, tiến bộ công nghệ, cơ sở hạ tầng sạc điện đều đang thúc đẩy, nhưng giá dầu cao năm 2022 đóng vai trò là động lực trực tiếp hơn, đẩy người đang quan sát thành người đặt hàng.

Tình hình hôm nay, thực ra cũng có điểm tương đồng.

Giá dầu lại vượt trăm, vốn đổ vào dầu mỏ và hóa chất đây là phản ứng bản năng nhất. Nhưng nếu kéo dài trục thời gian đến hai ba năm, điều thực sự đáng quan tâm có thể không phải là ai kiếm được tiền trong vòng giá dầu này, mà là vòng xung kích này sẽ thúc đẩy n