BTC giảm xuống còn 90.000 USD, lãi suất được cắt giảm = tất cả những tin tốt đã qua rồi.

Bài viết gốc | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

Tác giả | Ethan ( @ethanzhang_web3 )

Sáng sớm nay, Powell đã tuyên bố giảm lãi suất chuẩn 25 điểm cơ bản, đưa mức lãi suất xuống còn 3,50%-3,75% . Đây là lần cắt giảm lãi suất thứ ba liên tiếp trong năm nay và cũng là lần cắt giảm cuối năm, với tổng mức cắt giảm tích lũy là 75 điểm cơ bản. Tuy nhiên, biểu đồ dự báo lãi suất (dot plot) cho thấy một bức tranh kém lạc quan hơn, phản ánh sự cạnh tranh nội bộ gay gắt trong Fed. Mặc dù kỳ vọng chung có phần ôn hòa hơn so với lần trước, nhưng sự đồng thuận nội bộ đang suy yếu: có tới bảy quan chức phản đối quyết định này, thậm chí sáu người còn ủng hộ việc giữ nguyên lãi suất. Hơn nữa, dự báo lãi suất trung bình giống hệt với tháng 9, cho thấy sau những đợt cắt giảm lãi suất mạnh mẽ trong năm nay, tốc độ nới lỏng sẽ chậm lại đáng kể trong hai năm tới (có thể chỉ một lần cắt giảm lãi suất mỗi năm). Sự kết hợp phức tạp giữa các tín hiệu diều hâu và ôn hòa, cùng với những kỳ vọng cực kỳ thận trọng, dường như đã không tạo đủ niềm tin lạc quan cho thị trường. Do đó, thị trường tiền điện tử đầy rủi ro đang bị bao phủ bởi nỗi sợ hãi và trải qua sự suy giảm kéo dài.

Dữ liệu thị trường thời gian thực của OKX cho thấy, tính đến khoảng 11:40 sáng nay (tất cả các thời gian được đề cập bên dưới đều tính từ thời điểm này), BTC đã giảm xuống dưới 90.000 đô la, hiện đang giao dịch ở mức 89.790,5 đô la, giảm 2,45% trong 24 giờ, phá vỡ mốc 90.000 đô la; ETH đã giảm xuống dưới 3.200 đô la, hiện đang giao dịch ở mức 3.181,24 đô la, giảm 4,47% trong 24 giờ; và SOL đã giảm xuống dưới 130 đô la, hiện đang giao dịch ở mức 129,5 đô la, giảm 4,88% trong 24 giờ.

Theo SoSoValue, hầu hết các lĩnh vực trên thị trường tiền điện tử đều giảm điểm, trong đó lĩnh vực DePin dẫn đầu với mức giảm 4,28% trong 24 giờ qua. Filecoin (FIL) giảm 7,50% và Render (RENDER) giảm 5,52%. Các lĩnh vực khác cũng ghi nhận sự sụt giảm: CeFi giảm 1,00% trong 24 giờ qua, với Cronos (CRO) giảm 3,39%; Layer 2 giảm 2,15%, nhưng Mantle (MNT) vẫn tương đối mạnh, tăng 1,12%; DeFi giảm 2,35%, với Hyperliquid (HYPE) đi ngược xu hướng và tăng 2,95%; Layer 1 giảm 2,54%, với Zcash (ZEC), loại tiền điện tử trước đó đã có những đợt tăng trưởng đáng kể, giảm 10,78%.

Trên thị trường chứng khoán Mỹ, theo dữ liệu từ msx.com , tính đến thời điểm đóng cửa giao dịch ngày hôm đó, chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng 1,05%, S&P 500 tăng 0,67% và Nasdaq Composite tăng 0,33%. Cổ phiếu tiền điện tử nhìn chung giảm, với ETHZ giảm hơn 8,1%, HODL giảm hơn 6,39% và ABTC giảm hơn 5,37%.

Trong giao dịch phái sinh, dữ liệu của Coinglass cho thấy 468 triệu đô la vị thế đã bị thanh lý trên toàn mạng trong 24 giờ qua, bao gồm 331 triệu đô la vị thế mua và 136 triệu đô la vị thế bán. Xét theo loại tiền điện tử, 165 triệu đô la đã bị thanh lý bằng BTC và 148 triệu đô la bằng ETH.

Tâm lý thị trường đã được công bố, và giá cả tiếp tục giảm. Các cuộc thảo luận về việc liệu kỳ vọng đã được phản ánh đầy đủ vào giá cả hay chưa và liệu thị trường có đang yếu hay không cũng đang ngày càng sôi nổi.

Dưới đây, Odaily sẽ tóm tắt quan điểm và lập luận của các tổ chức và nhà phân tích về triển vọng thị trường.

Xu hướng tương lai của Bitcoin sẽ như thế nào?

Greeks.live: Tình trạng thiếu thanh khoản cuối năm hạn chế đà tăng trưởng của thị trường giá lên.

Nhà nghiên cứu Adam của Greeks.Live đã đăng trên mạng xã hội rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản như dự kiến tại cuộc họp chính sách mới nhất và tuyên bố nối lại chương trình mua trái phiếu kho bạc ngắn hạn trị giá 40 tỷ đô la Mỹ; lập trường ôn hòa này sẽ giúp bổ sung thanh khoản cho hệ thống tài chính và là một tín hiệu tích cực rõ ràng cho thị trường.

Tuy nhiên, vẫn còn quá sớm để nói về việc "khởi động lại chính sách nới lỏng định lượng (QE) để thúc đẩy sự phục hồi của thị trường tăng giá": Giáng sinh và cuối năm đang đến gần, và đây thường là thời điểm thị trường tiền điện tử có tính thanh khoản thấp nhất và hoạt động thị trường yếu nhất, do đó động lực cho sự phục hồi của thị trường tăng giá rất hạn chế.

Theo dữ liệu về quyền chọn tiền điện tử, đến cuối tháng 12, hơn 50% vị thế quyền chọn đã được tích lũy. Điểm khó khăn lớn nhất đối với BTC là ở mốc 100.000 đô la, trong khi điểm khó khăn lớn nhất đối với ETH là ở mức 3.200 đô la. Biến động ngụ ý (IV) trên các kỳ hạn chính đã giảm trong tháng này, và kỳ vọng của thị trường về biến động tiếp tục giảm.

Tóm lại, thị trường tiền điện tử hiện đang yếu, với áp lực thanh khoản cuối năm và tâm lý thị trường thấp. "Suy giảm chậm" là kỳ vọng chủ đạo trên thị trường quyền chọn; tuy nhiên, chúng ta cũng nên cảnh giác với khả năng đảo chiều thị trường có thể bị kích hoạt bởi những tin tức tích cực bất ngờ.

ING: Môi trường lạm phát được cải thiện, duy trì dự báo về hai lần cắt giảm lãi suất trong năm 2026.

Ngân hàng ING cho biết thị trường hiện đang kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất thêm 50 điểm cơ bản vào năm 2026.

Tuy nhiên, xét đến tình hình hiện tại - nền kinh tế tiếp tục tăng trưởng, tỷ lệ thất nghiệp thấp, thị trường chứng khoán gần đạt mức cao kỷ lục và tỷ lệ lạm phát gần 3% hơn mục tiêu 2% của Fed - thì những lý do để Fed nới lỏng chính sách hơn nữa là không đủ. Mặc dù vậy, ngân hàng này dự đoán rằng môi trường lạm phát trong những tháng tới sẽ thuận lợi hơn cho việc cắt giảm lãi suất, hỗ trợ cho các hành động ôn hòa hơn nữa: mặc dù mối đe dọa từ thuế quan vẫn còn, nhưng tác động của nó nhẹ hơn và yếu hơn dự kiến, tạo thêm thời gian cho các yếu tố giảm lạm phát như giá năng lượng giảm, tốc độ tăng giá thuê nhà chậm hơn và tốc độ tăng lương yếu hơn; ngân hàng tin rằng điều này sẽ đẩy lạm phát tiến gần đến mức 2% nhanh hơn dự kiến của Fed.

Ngoài ra, với sự không chắc chắn ngày càng tăng xung quanh khía cạnh "việc làm" trong nhiệm vụ kép của Fed, Powell đã đề cập rằng Fed tin rằng dữ liệu tăng trưởng việc làm gần đây đã bị đánh giá quá cao khoảng 60.000 việc làm. ING vẫn giữ nguyên dự báo ban đầu rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trong năm 2026, mỗi lần 25 điểm cơ bản vào tháng 3 và tháng 6.

Goldman Sachs: Để xoa dịu phe diều hâu, ngưỡng nới lỏng chính sách tiền tệ trong tương lai đã được nâng lên đáng kể.

Nhà phân tích Kay Haigh của Goldman Sachs cho biết Cục Dự trữ Liên bang đã hoàn thành vòng "cắt giảm lãi suất phòng ngừa" hiện tại. Bà nhấn mạnh: "Điều kiện tiên quyết quan trọng để biện minh cho việc nới lỏng chính sách tiền tệ hơn nữa trong thời gian ngắn sắp tới là dữ liệu thị trường lao động cần phải suy yếu hơn nữa."

Sự "phản đối mạnh mẽ" từ các thành viên bỏ phiếu và sự "phản đối nhẹ nhàng" trong biểu đồ "dot plot" đều làm nổi bật phe diều hâu trong Cục Dự trữ Liên bang; việc đưa lại ngôn từ liên quan đến "mức độ và thời điểm" của các quyết định chính sách trong tương lai vào tuyên bố có lẽ nhằm xoa dịu phe này. Mặc dù điều chỉnh này vẫn để ngỏ khả năng cắt giảm lãi suất trong tương lai, nhưng cần một mức độ suy yếu đáng kể trên thị trường lao động mới có thể kích hoạt một vòng nới lỏng mới.

Các nhà phân tích nhận định: Tuyên bố chính sách "bề ngoài thì ôn hòa, nhưng thực chất lại cứng rắn", dự kiến sẽ có đợt cắt giảm lãi suất 100 điểm cơ bản vào năm tới.

Nhà phân tích Anna Wong nhận định: "Theo đánh giá của tôi, nhìn chung tuyên bố chính sách này và các dự báo cập nhật nghiêng về quan điểm ôn hòa, mặc dù cũng có một số tín hiệu cứng rắn được ngụ ý. Về phía ôn hòa, Ủy ban đã điều chỉnh tăng đáng kể dự báo tăng trưởng kinh tế và giảm dự báo lạm phát, đồng thời giữ nguyên dự báo 'dot plot'; Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) cũng thông báo về việc khởi động các hoạt động mua vào quản lý dự trữ."

“Mặt khác, một tín hiệu trong tuyên bố chính sách cho thấy Ủy ban có xu hướng tạm dừng chu kỳ cắt giảm lãi suất trong một thời gian dài.” Bà nói thêm, “Mặc dù biểu đồ dự báo chỉ cho thấy một lần cắt giảm lãi suất vào năm 2026—khác với kỳ vọng của thị trường là hai lần—chúng tôi tin rằng Fed cuối cùng sẽ cắt giảm lãi suất tổng cộng 100 điểm cơ bản vào năm tới. Lý do cốt lõi là chúng tôi dự đoán tăng trưởng tiền lương sẽ vẫn yếu và hiện tại chúng tôi không thấy dấu hiệu rõ ràng nào về sự phục hồi lạm phát trong nửa đầu năm 2026.”

bản tóm tắt

Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã cắt giảm lãi suất như dự kiến sáng nay, nhưng những bất đồng nội bộ được thể hiện qua biểu đồ "dot plot" và kỳ vọng về sự chậm lại của quá trình nới lỏng chính sách tiền tệ đã tạo ra một sự pha trộn phức tạp giữa các tín hiệu diều hâu và nới lỏng trên thị trường. Giá BTC đã giảm xuống dưới mốc 90.000 USD, với hơn 300 triệu USD vị thế mua bị thanh lý. Điều này cho thấy rằng, trong bối cảnh thiếu nguồn vốn mới, việc đơn thuần cắt giảm lãi suất không còn đủ để che giấu thực tế về tình trạng thiếu thanh khoản vào cuối năm.

Các tổ chức thường tin rằng hoạt động thị trường sẽ giảm đáng kể trong ngắn hạn do kỳ nghỉ lễ Giáng sinh và việc thanh toán cuối năm, với xu hướng "giảm dần" và "phòng thủ" có thể là chủ đề chính vào cuối năm , và động lực cho một thị trường tăng giá mới rất hạn chế. Tuy nhiên, nhìn về dài hạn, trọng tâm đã chuyển từ dữ liệu lạm phát đơn thuần sang hiệu suất của thị trường lao động . Mặc dù các tổ chức như Goldman Sachs đã cảnh báo rằng ngưỡng nới lỏng chính sách tiền tệ trong tương lai đã được nâng cao, nhưng nếu tăng trưởng tiền lương yếu vào năm tới hoặc dữ liệu việc làm tiếp tục xấu đi, thị trường vẫn có thể chứng kiến một lộ trình cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn dự kiến. Đối với các nhà đầu tư, việc mua vào một cách mù quáng khi giá giảm không phải là chiến lược tối ưu trước khi thanh khoản quay trở lại và các tín hiệu kinh tế vĩ mô trở nên rõ ràng hơn.