Matrixport Market Watch: Sự điều chỉnh phục hồi hay sự đảo ngược xu hướng?

Ở cấp độ vĩ mô, kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang rõ ràng đã chuyển sang hướng ôn hòa, với khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 tăng từ khoảng 30% vào đầu tháng lên gần 90%, tạo ra hỗ trợ quan trọng cho sự phục hồi của các tài sản rủi ro. Rủi ro địa chính trị không leo thang thêm, và "chỉ số sợ hãi và tham lam" đã phục hồi từ vùng cực kỳ sợ hãi, cho thấy sự cải thiện nhẹ trong tâm lý thị trường. Trong khi đó, sau nhiều tuần dòng vốn rút ròng, các sản phẩm đầu tư tiền điện tử đã bắt đầu cho thấy dấu hiệu dòng vốn quay trở lại nhẹ.

BTC và ETH ổn định và phục hồi, trong khi dữ liệu trên chuỗi và các sản phẩm phái sinh cũng phục hồi đồng thời.

Tính đến ngày 1 tháng 12, Bitcoin hiện đang giao dịch quanh mức 91.500 đô la, tăng khoảng 15% so với mức thấp nhất của tuần trước là 80.000 đô la. Mức 80.000 đô la ban đầu đã hình thành ngưỡng hỗ trợ tạm thời, nhưng phạm vi 98.000-100.000 đô la vẫn là vùng kháng cự quan trọng. Nếu ngưỡng này không thể bị phá vỡ hiệu quả, đợt tăng giá này vẫn có thể được coi là một đợt thoái lui về mặt kỹ thuật. Ethereum hiện đang ở mức khoảng 3.025 đô la. Việc quay trở lại trên 3.000 đô la đã làm giảm bớt căng thẳng trên thị trường, và một đợt tăng giá bền vững trên 3.200 đô la sẽ càng củng cố thêm sự đảo ngược xu hướng.

Dữ liệu trên chuỗi đang phát đi những tín hiệu tích cực. Nguồn cung của các đồng tiền ổn định như USDT đã tăng khoảng 1,3 tỷ đô la trong tháng 11, phản ánh xu hướng tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn của các quỹ. Gần đây, một số đồng tiền ổn định đã quay trở lại các sàn giao dịch, cho thấy sự phục hồi trong ý định phân bổ. Tỷ lệ staking của Ethereum đang tiến gần đến 30% tổng nguồn cung, các địa chỉ BTC và ETH đang hoạt động đã ổn định và phục hồi, và các địa chỉ cá voi tiếp tục tăng lượng nắm giữ ở mức thấp, cho thấy vị thế vốn dài hạn vẫn không thay đổi. Trong các sản phẩm phái sinh, biến động ngụ ý đã giảm, tỷ lệ quyền chọn bán/quyền chọn mua đã trở lại trạng thái cân bằng và tỷ lệ tài trợ hợp đồng vĩnh viễn đã chuyển sang dương, cho thấy đà tăng trưởng đang dần phục hồi.

Cơ hội cấu trúc và chiến lược phân bổ

Ở cấp độ ngành, các hệ sinh thái Lớp 2, RWA và Solana đã chứng minh được khả năng phục hồi. Hoạt động của người dùng mạng Ethereum Lớp 2 vẫn ổn định, và quy mô trái phiếu chính phủ trên chuỗi và token hóa tài sản thực tế trong lĩnh vực RWA tiếp tục mở rộng, mang lại mức lợi suất neo ổn định. Solana đã phục hồi mạnh mẽ từ mức thấp nhất trong tháng 11, cùng với những kỳ vọng tích cực như các quỹ ETF giao ngay, dẫn đến sự phục hồi liên tục trong niềm tin của hệ sinh thái.

Về mặt chiến lược, nếu tình hình hiện tại được đánh giá là giai đoạn phục hồi kỹ thuật, thì nên tập trung vào các công cụ có cấu trúc lợi nhuận ổn định để có được lợi nhuận trong phạm vi trong thời gian biến động; nếu tin rằng thị trường đã bước vào giai đoạn đầu của sự đảo chiều, có thể thiết lập các vị thế mua thông qua các công cụ như Accumulator và FCN dương để tăng cường độ đàn hồi lợi nhuận đồng thời kiểm soát rủi ro.

Nhìn chung, nhiều chỉ báo cho thấy thị trường đang chuyển từ giai đoạn hoảng loạn sang giai đoạn phục hồi, nhưng các ngưỡng kháng cự chính vẫn chưa bị phá vỡ và các chính sách kinh tế vĩ mô vẫn đang chờ được triển khai. Cho đến khi xu hướng thực sự rõ ràng, phân bổ tài sản linh hoạt và một phương pháp tiếp cận ổn định, tiến bộ vẫn là những chiến lược tốt nhất cho giai đoạn hiện tại.

Nội dung trên là của Daniel Yu, Trưởng phòng Quản lý tài sản và chỉ thể hiện quan điểm cá nhân của tác giả.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Đầu tư vào thị trường này tiềm ẩn rủi ro; vui lòng thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư. Giao dịch tài sản kỹ thuật số có thể cực kỳ rủi ro và biến động. Quyết định đầu tư nên được đưa ra sau khi cân nhắc kỹ lưỡng hoàn cảnh cá nhân và tham khảo ý kiến chuyên gia tài chính. Matrixport không chịu trách nhiệm cho bất kỳ quyết định đầu tư nào được đưa ra dựa trên thông tin được cung cấp trong nội dung này.