"Đêm mất ngủ" của Hoa Kỳ đã tiết lộ những tín hiệu quan trọng nào cho thị trường?

Tác giả gốc: 1912212.eth, Foresight News

Vào ngày 19 tháng 11, thị trường chứng khoán và tiền điện tử Hoa Kỳ hoàn toàn mất ngủ, khi Nvidia, công ty AI đầu tiên niêm yết cổ phiếu, sắp công bố báo cáo thu nhập, mà hiệu suất của báo cáo này sẽ ảnh hưởng đáng kể đến những biến động tiếp theo của thị trường. Nasdaq đã từng giảm xuống còn 22.231, S&P 500 giảm xuống còn 6.574, và Bitcoin, từ khoảng 4 giờ sáng ngày 19 tháng 11, đã lao dốc từ 93.000 đô la xuống mức thấp nhất khoảng 88.600 đô la.

May mắn thay, báo cáo tài chính của Nvidia đã mang đến tin tốt cho thị trường.

Doanh thu quý 3 của Nvidia đạt 57 tỷ đô la, vượt quá mong đợi.

Là "người bán xẻng" của kỷ nguyên AI, Nvidia không chỉ hỗ trợ một nửa Nasdaq mà còn trở thành "người dẫn đầu" cho các tài sản rủi ro toàn cầu. Dữ liệu cho thấy trong sáu tháng qua, mối tương quan giữa Bitcoin và Chỉ số Nasdaq 100 (NDX) vẫn duy trì ở mức cao. Và sự tăng giảm của Nasdaq phần lớn phụ thuộc vào hiệu suất của Nvidia.

Vào ngày 20 tháng 11, theo giờ Bắc Kinh, Nvidia đã công bố báo cáo tài chính quý 3 (tháng 8-10 năm dương lịch), với doanh thu là 57,01 tỷ đô la, vượt mức dự kiến là 55,19 tỷ đô la; EPS điều chỉnh là 1,30 đô la, vượt mức dự kiến là 1,26 đô la; và doanh thu trung tâm dữ liệu là 51,2 tỷ đô la, tăng 62% so với cùng kỳ năm ngoái.

Với hiệu suất không thể đánh bại, NVDA đã từng tăng giá lên tới 187 đô la.

Trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, CEO Jensen Huang của Nvidia tuyên bố rằng thế hệ chip kiến trúc Blackwell mới nhất của công ty "đã bán chạy hơn mong đợi, và GPU đám mây đã bán hết". Ông nói thêm rằng "nhu cầu tính toán cho đào tạo và suy luận tiếp tục tăng tốc theo cấp số nhân. Chúng ta đã bước vào một chu kỳ tích cực trong AI". Trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, ông một lần nữa bác bỏ thuyết bong bóng AI, nói rằng có nhiều tuyên bố về bong bóng AI, "nhưng theo quan điểm của chúng tôi, nó hoàn toàn khác".

Báo cáo thu nhập của Nvidia đã mang lại sự an tâm cho thị trường chứng khoán Mỹ, ngăn chặn đà giảm và kích hoạt sự phục hồi của thị trường tiền điện tử. BTC hiện đã phục hồi và đang dao động quanh mức 92.000 đô la.

Sự chia rẽ nội bộ trong Cục Dự trữ Liên bang khiến khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 trở nên không chắc chắn.

Biên bản cuộc họp tháng 10 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) được công bố hôm qua cho thấy một sự chia rẽ hiếm hoi trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang về việc có nên tiếp tục cắt giảm lãi suất vào tháng 12 hay không. Các thành viên theo đường lối diều hâu tuyên bố rõ ràng rằng thị trường "phụ thuộc nhiều hơn vào dữ liệu" và bày tỏ lo ngại về nguy cơ lạm phát tăng trở lại; mặt khác, những người theo đường lối ôn hòa lại nhấn mạnh rằng thị trường lao động đang hạ nhiệt nhanh chóng và cần phải "cắt giảm lãi suất một cách thận trọng".

Phạm vi mục tiêu hiện tại cho lãi suất quỹ liên bang là 3,75%–4,00%, mức sau lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản thứ hai trong năm nay vào năm 2025. Tuy nhiên, một tuyên bố trong biên bản rằng "một số người tham gia lưu ý rằng có thể cần phải tạm dừng" đã hoàn toàn khiến thị trường bất ngờ.

Dữ liệu mới nhất từ công cụ FedWatch của CME cho thấy khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 đã giảm mạnh từ 95% hai tuần trước xuống còn 28%. Dữ liệu mới nhất từ Polymarket cho thấy tỷ lệ đặt cược của thị trường vào việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 đã giảm xuống còn 30%, trong khi khả năng không cắt giảm lãi suất đã tăng lên 67%.

Giờ đây, khi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đã giảm đi một nửa, bóng đen của việc thắt chặt thanh khoản lại một lần nữa xuất hiện, gây áp lực lên giá các tài sản rủi ro.

Tệ hơn nữa, báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 11 của Hoa Kỳ đã chính thức bị hoãn lại đến ngày 16 tháng 12 – nguyên nhân là do việc hết hạn ngân sách của chính phủ đã cản trở hoạt động của Cục Thống kê Lao động (BLS). Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 10 đã được điều chỉnh giảm đáng kể do các yếu tố như bão, và dữ liệu tháng 9 cũng bị trì hoãn. Giờ đây, dữ liệu tháng 11 sẽ phải chờ thêm gần một tháng nữa.

Thị trường đã hoàn toàn mất đi điểm tựa quan trọng nhất.

Dự báo mới nhất của Goldman Sachs cho thấy bảng lương phi nông nghiệp tháng 11 có thể chỉ tăng từ 50.000 đến 80.000 việc làm, thấp hơn nhiều so với con số 220.000 trước đó, và tỷ lệ thất nghiệp có thể tăng trở lại mức 4,3%. Nếu dữ liệu thực sự yếu, phe diều hâu của Fed sẽ giành được lợi thế quyết định, và chu kỳ cắt giảm lãi suất có thể bị tạm dừng ngay trong quý 1 năm 2026. Ngược lại, nếu dữ liệu mạnh mẽ bất ngờ, điều này sẽ càng củng cố thêm kỳ vọng "không cắt giảm lãi suất".

Trump tấn công Powell; người mới được Fed bổ nhiệm có thể được công bố trước ngày 25 tháng 12.

Chưa đầy hai giờ sau khi NVIDIA công bố báo cáo tài chính, Trump đã trực tiếp tấn công Powell trong một cuộc phỏng vấn, nói rằng, "Tôi rất muốn sa thải ông ấy (Powell)" và gọi ông ấy là "cực kỳ bất tài".

Tại Diễn đàn Đầu tư Mỹ-Ả Rập Xê Út ở Washington, D.C., Trump đã thúc giục Bộ trưởng Tài chính Bessant đẩy nhanh việc tìm kiếm người kế nhiệm Powell. Trump nói với Bessant, lúc đó đang ngồi trong khán phòng, "Ông nên làm việc chăm chỉ hơn, Bessant. Điều duy nhất Bessant làm hỏng là Cục Dự trữ Liên bang."

Nhiệm kỳ của Powell với tư cách là Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang sẽ hết hạn vào tháng 5 năm sau, trong khi nhiệm kỳ của ông với tư cách là Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang sẽ kéo dài đến năm 2028. Trump cũng đùa cợt gây áp lực cho Bessant.

Lãi suất quá cao, Bessant. Nếu anh không sớm giải quyết, tôi sẽ sa thải anh.

Ông tuyên bố rằng Bessant đã bí mật thúc giục ông không sa thải Powell, trong khi Bộ trưởng Thương mại Lutnick "có xu hướng" sa thải Powell hơn.

Bessant, người đang dẫn đầu cuộc tìm kiếm chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang mới, gần đây tuyên bố rằng Trump sẽ gặp ba ứng cử viên cuối cùng sau Lễ Tạ ơn vào ngày 27 tháng 11, và ứng cử viên mới có thể được công bố trước Giáng sinh vào ngày 25 tháng 12. Theo dữ liệu của Polymarket, thị trường hiện đang đặt cược vào Kevin Hassett là ứng cử viên có nhiều khả năng nhất.