Robinhood thực hiện một vụ cá cược hiếm có: Lighter và nhà sáng lập tài ba của công ty.

Tác giả gốc: Eric, Foresight News

Perp DEX chắc chắn là một trong những chủ đề nóng nhất trong những tháng gần đây. Sau khi HyperLiquid trở nên phổ biến, các dự án hàng đầu đã thể hiện những điểm mạnh độc đáo của mình. HyperLiquid đã tỏa sáng rực rỡ mà không cần vốn nhờ năng lực vận hành của đội ngũ, trong khi Aster đã hợp tác với Binance, tận dụng ảnh hưởng của "người anh cả" để nhanh chóng chiếm lĩnh thị phần. Mặt khác, Lighter đã chọn cách tiếp cận vốn.

Tạp chí Fortune đưa tin vào ngày 11 tháng 11 rằng Lighter đã huy động được 68 triệu đô la trong vòng gọi vốn mới nhất, với sự tham gia của các nhà đầu tư đáng gờm như Founders Fund, Ribbit Capital và Haun Ventures. Ngay cả Robinhood, một công ty môi giới nổi tiếng nhưng hiếm khi đầu tư, cũng không thể cưỡng lại việc bỏ phiếu bằng chân.

Ngoài các vòng gọi vốn, báo cáo còn tiết lộ câu chuyện chưa kể đằng sau Lighter.

Từ giao dịch đến AI và quay lại giao dịch

Nhà sáng lập Lighter, Vladimir Novakovski, đã chứng minh một chân lý sâu sắc: ngay cả thiên tài cũng cần tập trung vào lĩnh vực chuyên môn của mình. Không giống như nhiều doanh nhân chuyển đổi từ ngành Web3 sang AI, Vladimir Novakovski đã chọn làm điều ngược lại.

Vlad di cư từ Nga sang Hoa Kỳ từ khi còn nhỏ. Ở độ tuổi mà nhiều người vẫn còn đang học thuộc lòng các công thức giải phương trình bậc hai, anh đã được chọn vào đội tuyển quốc gia Hoa Kỳ tham dự Kỳ thi Olympic Tin học và Vật lý Quốc tế. Năm 16 tuổi, Vlad vào Đại học Harvard và tốt nghiệp sớm ba năm sau đó. Năm 18 tuổi, anh được đích thân Ken Griffin, CEO, mời gia nhập Citadel, một trong những quỹ đầu cơ và nhà tạo lập thị trường lớn nhất thế giới.

Sau gần 15 năm kinh nghiệm làm kỹ sư và nhà giao dịch, Vlad đã đồng sáng lập nền tảng mạng xã hội AI Lunchclub vào năm 2017 cùng với Scott Wu, người từng làm việc tại công ty đầu tư Addepar.

Lunchclub đã huy động được khoảng 30 triệu đô la tiền tài trợ, thu hút một lượng lớn người dùng mong muốn gặp gỡ những người mới trong giai đoạn đầu của đại dịch. Tuy nhiên, tăng trưởng bắt đầu trì trệ vào năm 2022. "Lúc đó, chúng tôi có ba hướng đi: một là cố gắng tạo ra lợi nhuận nhưng ở quy mô nhỏ; hai là cố gắng phát triển nó từ hiện tại thành một nền tảng như TikTok hoặc Snapchat, nhưng cả hai hướng đi dường như đều không khả thi", Vald nói. "Hướng đi thứ ba là chuyển đổi và làm những gì chúng tôi thực sự quan tâm."

Năm đó, hai nhà sáng lập đã chia tay. Wu rời Lunchclub để thành lập công ty mã hóa AI Cognition, công ty hiện được định giá hơn 10 tỷ đô la. Vlad, người vẫn ở lại Lunchclub, quyết định dẫn dắt quá trình chuyển đổi của công ty, tập trung vào lĩnh vực chuyên môn của mình: giao dịch. Lunchclub sau khi chuyển đổi đã trở thành Lighter. Vlad giữ lại 80% đội ngũ ban đầu và hoàn thành vòng gọi vốn 21 triệu đô la vào năm 2024, do Haun Ventures và Craft Ventures dẫn đầu, với sự tham gia của Dragonfly và Robot Ventures. Tuy nhiên, vòng gọi vốn này không được tiết lộ vào thời điểm đó.

Trên thực tế, Lighter ban đầu không có mục tiêu trở thành một perp DEX. Ra mắt vào cuối năm 2022, Lighter là một spot DEX trên Arbitrum, chỉ chuyển đổi thành perp DEX vào năm 2023 và bắt đầu phát triển ZK Rollup của riêng mình. Mạng chính của Lighter chính thức ra mắt vào tháng 10 năm nay. Tuy nhiên, chỉ sau hơn một tháng, Lighter đã trở thành cơ sở dữ liệu L2 lớn thứ tư về TVL, sau Arbitrum One, Base và OP Mainnet. Ngay cả OG Bluefox cũng ngạc nhiên khi một cơ sở dữ liệu L2 tùy chỉnh lại xuất hiện trước một cơ sở dữ liệu L2 đa năng.

Loại ZK L2 nào nhẹ hơn?

Khi OP Rollups nắm giữ lợi thế, nhiều người trong ngành có hiểu biết sâu sắc đã chỉ ra rằng "ZK là ván đấu cuối cùng". Ngày nay, từ Brevis đến ZKsync Airbender, cuối cùng chúng ta cũng hiểu được ý nghĩa của câu nói này và rõ ràng là Vald đã nhìn thấu mọi chuyện.

Là người sáng lập có cả kinh nghiệm về kỹ thuật và giao dịch, L2 của Vald gần như được thiết kế riêng cho DEX.

Tóm lại, Lighter đã tích hợp toàn bộ logic cốt lõi của mình - khớp lệnh, bù trừ và kiểm soát rủi ro - vào một mạch SNARK tùy chỉnh, và neo trạng thái cuối cùng vào Ethereum L1 theo từng đợt. Nói cách khác, thiết kế L2 của Lighter tích hợp "logic giao dịch" vào mạch của ZKP, với tất cả các yếu tố thiết kế tập trung vào việc thực hiện và xác minh giao dịch nhanh hơn. Ngay cả bộ sắp xếp của Lighter cũng chỉ có "quyền sắp xếp"; logic khớp lệnh được cố định trong mạch, và bộ sắp xếp không thể chọn hoặc chèn lệnh.

Lighter đặt tên kiến trúc này là "Lighter Core", và trong tài liệu hướng dẫn, Lighter Core nêu rõ: "Khả năng mở rộng của Lighter Core được hưởng lợi từ công cụ chứng minh mới được phát triển, được xây dựng hoàn toàn mới dành riêng cho các khối lượng công việc cụ thể của sàn giao dịch. Công cụ này sử dụng các thuật toán mới và cấu trúc dữ liệu được tối ưu hóa để tạo ra bằng chứng cho các hoạt động giao dịch một cách hiệu quả. Tất cả các hoạt động giao dịch đều được thực hiện một cách xác định thông qua các giao dịch do người dùng ký. Một loạt các giao dịch như vậy sẽ tạo ra một trạng thái hậu thực thi mới và một bằng chứng mật mã ngắn gọn."

Trong bài viết "ZKsync, được Vitalik ca ngợi, có thể thực sự bị đánh giá thấp", tôi đã giải thích những ưu điểm của ZK trong việc xác minh. Về mặt lý thuyết, một khi giao dịch được ZKP xác minh, tính cuối cùng đã đạt được, và việc gửi giao dịch lên Ethereum L1 trở thành một vấn đề "quy trình". Lighter làm tăng độ phức tạp của chính quy trình chứng minh để tạo ra các chứng minh đơn giản hơn, nhưng lại tối ưu hóa tốc độ giao dịch.

Ngoài ra, chính sách giao dịch không phí của Lighter dành cho nhà đầu tư cá nhân cũng là một điểm đáng bàn luận trên thị trường. Lighter chưa giải thích cụ thể lý do tại sao họ không thu phí, nhưng chúng ta có thể đoán sơ qua thiết kế cơ chế của họ và khoản đầu tư của Robinhood.

Theo tài liệu Lighter, giao thức không tính phí giao dịch cá nhân, nhưng độ trễ cho lệnh khớp và lệnh chờ lần lượt là 300 mili giây và 200 mili giây. Đối với tài khoản cao cấp nhắm mục tiêu đến các nhà tạo lập thị trường và nhà giao dịch tần suất cao, mức phí lần lượt là 0,002% và 0,02% cho lệnh chờ và lệnh khớp, với độ trễ là 0 và 150 mili giây. Tác giả suy đoán rằng thiết kế miễn phí nhưng có độ trễ cao này dành cho các nhà giao dịch cá nhân ít nhạy cảm với giá có thể được mô phỏng theo cơ chế Thanh toán theo Lưu lượng (PFOF) của Robinhood, với mức phí được tính cho tài khoản cao cấp tương đương với hoa hồng của Robinhood từ các nhà tạo lập thị trường.

Do đó, các nhà đầu tư cá nhân có nhiệt huyết giao dịch cao, và giao dịch tần suất cao bằng tài khoản cao cấp mang lại lợi nhuận. Lighter chỉ cần tính phí hoa hồng cho tài khoản cao cấp để mang lại trải nghiệm người dùng tốt hơn và cũng thu được một khoản phí đáng kể từ các nhà tạo lập thị trường. Thỏa thuận cùng có lợi này giúp giảm đáng kể phí gas trong khi khối lượng giao dịch tiếp tục tăng.

Lưu ý thêm, mùa thứ hai của Chương trình Điểm Lighter hiện đang diễn ra, với chính sách phân phối điểm tương ứng cho cả nhà đầu tư cá nhân và nhà tạo lập thị trường. Đối với nhà đầu tư cá nhân, tổng cộng 200.000 điểm được phân phối mỗi tuần, được tính toán dựa trên các yếu tố như khối lượng giao dịch, số lượng hợp đồng mở và lợi nhuận, và được phân phối vào mỗi thứ Sáu. Do báo cáo của Fortune đề cập rằng việc gây quỹ cũng bao gồm cả chứng quyền token, hệ thống điểm của Lighter rất có thể sẽ là một yếu tố quan trọng cần cân nhắc cho các đợt airdrop trong tương lai.

Ngay cả thiên tài cũng không thể hoàn hảo ở mọi khía cạnh.

Vào Harvard năm 16 tuổi, hoàn thành tất cả các khóa học trong 3 năm, và được đích thân CEO của Citadel tuyển dụng - những trải nghiệm tuyệt vời mà ngay cả các tác giả hư cấu cũng không dám bịa đặt, đã thực sự xảy ra với Vladimir Novakovski, nhà sáng lập Lighter. Nhưng ngay cả một người mạnh mẽ như Vladimir Novakovski cũng thất bại trong dự án khởi nghiệp xã hội AI của mình.

Với tài năng về kỹ thuật và giao dịch, Vlad đã bước vào không gian Web3 thông qua Lighter, thu hút một lượng lớn các nhà đầu tư hướng đến lợi nhuận. Joey Krug, đối tác tại Founders Fund, cho biết Vlad và nhóm của ông chiếm 85% đến 90% các quyết định đầu tư.

Theo dữ liệu của DefiLlama, khối lượng giao dịch của Lighter gần đây đã tăng lên mức cao nhất, mặc dù chúng ta không thể loại trừ khả năng có sự xuất hiện của những kẻ săn airdrop vì phí giao dịch bằng 0. Tuy nhiên, điều thú vị là, cuộc chiến cuối cùng giành DEX perp, vốn được cho là đã kết thúc bởi HyperLiquid, có thể chỉ mới bắt đầu.

Liên kết gốc