Tác giả gốc: Thejaswini MA

Bản dịch gốc: Saoirse, Foresight News

Tháng 6 năm 2020: Một chàng trai nghèo 21 tuổi đã mở một sàn đánh bạc trong phòng tắm của mình trong thời gian dịch bệnh.

Tháng 11 năm 2024: Các đặc vụ FBI đột kích căn hộ của anh ta, tịch thu điện thoại di động và rời đi mà không buộc tội anh ta.

Tháng 10 năm 2025: Công ty mẹ của Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE) đầu tư 2 tỷ đô la vào công ty của ông.

Đây là cách Shayne Coplan đã tiến triển trong năm năm qua — từ việc kiểm kê căn hộ Lower East Side của mình, tìm ra thứ gì đó có thể bán để trả tiền thuê nhà, cho đến việc trở thành tỷ phú tự thân trẻ nhất được Bloomberg theo dõi.

Làm thế nào một người đàn ông “không còn gì để mất” lại có thể xây dựng một doanh nghiệp mà ngay cả các cơ quan quản lý cũng muốn phá hủy?

Làm thế nào một nền tảng bị cấm ở quốc gia sở tại có thể thu hút được sự ủng hộ của các tổ chức quyền lực nhất trên Phố Wall?

Những chi tiết này rất quan trọng vì chúng hé lộ logic thực sự đằng sau những điều tưởng chừng như bất khả thi. Đó là lý do tại sao câu chuyện của Coplan không nên bị gói gọn trong một dòng thời gian duy nhất—và đó cũng là lý do chúng tôi viết bài viết này.

Khoảnh khắc Aha của Sách Trắng

Vào năm 2019, Shayne Coplan đã hoàn toàn vỡ mộng với tiền điện tử.

Hai năm rưỡi sau khi bỏ học tại Đại học New York (NYU), nhiều nỗ lực khởi nghiệp của anh đều thất bại. "Cuộc cách mạng tiền điện tử" từng được mong đợi bấy lâu nay đã trở thành "lừa đảo tiền điện tử" trong mắt anh - những dự án không nhằm mục đích tạo ra giá trị mà chỉ để kiếm tiền.

Không một xu dính túi và thất vọng, anh bất lực nhìn ngành công nghiệp mà anh từng tin tưởng trở thành "sòng bạc" cho những kẻ lừa đảo.

Vì vậy, ông đã dừng công việc kinh doanh bận rộn của mình và bắt đầu tập trung vào việc đọc: các bài báo học thuật, báo cáo nghiên cứu khó hiểu và đặc biệt là kết quả nghiên cứu của nhà kinh tế học Robin Hanson về "thị trường dự đoán".

Lý thuyết cốt lõi đằng sau thị trường dự đoán là khả năng tổng hợp thông tin của thị trường vượt trội hơn so với các chuyên gia, các cuộc thăm dò ý kiến, hay bất kỳ phương pháp dự báo truyền thống nào khác. Khi mọi người dùng tiền để "ủng hộ" ý kiến của mình, trí tuệ tập thể sẽ tiết lộ sự thật.

Lý thuyết này đã được chứng minh trong giới học thuật: kể từ năm 1988, Thị trường Điện tử Iowa luôn vượt trội hơn các cuộc thăm dò truyền thống về dự đoán. Tuy nhiên, các nền tảng này vẫn chỉ giới hạn trong một nhóm nhỏ, mang nặng truyền thống học thuật và không dễ tiếp cận với công chúng.

Coplan đã phát hiện ra khoảng trống thị trường này một cách nhạy bén.

"Một ý tưởng hay như vậy không nên chỉ nằm trên giấy trắng", ông viết trong bài báo.

Ông đã dành cả năm tiếp theo, ngay cả khi tài khoản ngân hàng của ông cạn kiệt, để nghiên cứu cách thức hoạt động của thị trường dự đoán, lý do tại sao chúng không mở rộng quy mô và cần những gì để đạt được sự áp dụng rộng rãi.

Hầu hết mọi người đều đã tìm được việc làm để kiếm sống từ lâu rồi.

Vào thời điểm này, đại dịch virus corona mới đã lan rộng khắp thế giới.

Khởi đầu của một doanh nghiệp trong văn phòng phòng tắm

Vào tháng 3 năm 2020, thế giới đã bị phong tỏa.

Bị kẹt ở nhà, dán mắt vào màn hình, mọi người đang tuyệt vọng tự hỏi tương lai sẽ ra sao: Trường học có mở cửa trở lại không? Liệu có vắc-xin nào được phát triển không? Đại dịch sẽ kéo dài bao lâu?

Các thể chế truyền thống như chính phủ, cơ quan y tế và phương tiện truyền thông đang gặp khó khăn trong việc đưa ra câu trả lời đáng tin cậy. Ai cũng có ý kiến riêng, nhưng không ai có thể chắc chắn về sự thật.

Coplan rõ ràng đã nắm bắt được thời điểm này.

Ở tuổi 21, không một xu dính túi và hai năm rưỡi sau khi bỏ học, anh bắt đầu xây dựng một nền tảng - một dự án mà sau này anh mô tả là bắt đầu trong một "văn phòng phòng tắm tạm thời" tại căn hộ của mình ở Lower East Side.

Vào tháng 6 năm 2020, nền tảng thị trường dự đoán Polymarket đã chính thức ra mắt.

@Shayne Coplan

Logic của nền tảng này rất đơn giản: người dùng sử dụng tiền điện tử để đặt cược vào kết quả của các sự kiện trong thế giới thực. Mỗi câu hỏi tương ứng với một "thị trường", nơi người dùng có thể mua cổ phiếu đại diện cho câu trả lời "có" hoặc "không". Mỗi cổ phiếu có giá trị 1 đô la nếu dự đoán đúng, và 0 đô la nếu sai. Bản thân giá thị trường phản ánh đánh giá chung về xác suất xảy ra của một sự kiện.

Ví dụ, nếu một cổ phiếu được giao dịch ở mức 65 xu, điều đó có nghĩa là công chúng tin rằng có 65% khả năng sự kiện đó sẽ xảy ra.

Tổng hợp thông tin thuần túy, không có sự giải thích của chuyên gia, không thao túng dư luận, chỉ có "quan điểm được hỗ trợ bởi nguồn tài chính".

Việc xây dựng thị trường dự đoán đòi hỏi phải giải quyết một loạt các vấn đề kỹ thuật: nguồn cấp dữ liệu, xác định kết quả thị trường, trải nghiệm người dùng và xây dựng lòng tin giữa những người xa lạ - xét cho cùng, các lĩnh vực mà người dùng đặt cược bao gồm mọi thứ, từ bầu cử đến văn hóa đại chúng.

Quan trọng hơn, nó cũng cần phải tìm được không gian sống trong "vùng xám" của sự giám sát.

Một số cơ quan quản lý coi thị trường dự đoán là cờ bạc, trong khi những cơ quan khác lại coi chúng tương tự như các sản phẩm phái sinh tài chính. Tình trạng pháp lý của chúng vẫn chưa rõ ràng.

Chiến lược của Coplan là xây dựng nền tảng trước rồi mới xin phê duyệt theo quy định.

Chiến lược này có hiệu quả trong hai năm đầu.

Vào năm 2022, Polymarket bắt đầu thu hút sự chú ý rộng rãi.

Khối lượng giao dịch của nền tảng này tiếp tục tăng và người dùng dự đoán nhiều sự kiện khác nhau, từ người chiến thắng giải Oscar đến các chỉ số kinh tế, dần trở thành "phương án thay thế đáng tin cậy" cho các phương pháp dự báo truyền thống.

Sau đó, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đã đến gõ cửa.

Các cơ quan quản lý cáo buộc Polymarket cung cấp các hợp đồng giao dịch bất hợp pháp và vận hành một sàn giao dịch chưa đăng ký. Cuối cùng, nền tảng này đã chấp nhận bồi thường 1,4 triệu đô la (mà không thừa nhận hay phủ nhận cáo buộc).

Quan trọng hơn: Polymarket đã đồng ý chặn tất cả người dùng ở Hoa Kỳ.

Hạn chế này tạo ra một tình huống nghịch lý: nền tảng có thể hoạt động trên toàn cầu nhưng không thể thâm nhập vào thị trường Hoa Kỳ; người dùng quốc tế có thể đặt cược vào cuộc bầu cử Hoa Kỳ, nhưng công dân Hoa Kỳ không thể tham gia dự đoán về chính trị của quốc gia mình.

Nhưng các cơ quan quản lý nghi ngờ rằng Polymarket vẫn đang bí mật cho phép người dùng Hoa Kỳ sử dụng nền tảng này.

Cuộc bầu cử năm 2024: Xác thực sức mạnh dự đoán và sự hỗn loạn về quy định

Năm 2024, cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ đang đến gần.

Polymarket đã trở nên không thể bỏ qua: người dùng đã đặt cược hơn 3,5 tỷ đô la vào kết quả bầu cử. Nền tảng này liên tục cho thấy Trump đang dẫn đầu, trong khi các cuộc thăm dò truyền thống cho thấy một cuộc đua sít sao.

Một thương nhân người Pháp đã đặt cược hàng chục triệu đô la vào chiến thắng của Trump và được cho là đã kiếm được 85 triệu đô la khi Trump cuối cùng được bầu.

Độ chính xác của dự đoán của Polymarket cuối cùng đã vượt qua các cuộc thăm dò truyền thống.

@defillama.com

Sau đó là cuộc đột kích.

Tháng 11 năm 2024, một tuần sau cuộc bầu cử.

Các đặc vụ FBI đã đột kích căn hộ của Coplan ở New York trước bình minh và tịch thu điện thoại di động cùng các thiết bị điện tử của anh ta. Coplan, khi đó 26 tuổi, không bị bắt giữ hay buộc tội.

Anh ấy trả lời trên X (Twitter gốc): "Điện thoại mới, của ai vậy?" (ám chỉ chiếc điện thoại cũ đã bị tịch thu)

Polymarket đã ra tuyên bố gọi đây là "hành động trả đũa chính trị rõ ràng của chính quyền sắp mãn nhiệm".

Sau đó, cả Bộ Tư pháp Hoa Kỳ và CFTC đều tiến hành điều tra.

Nền tảng này, vừa chứng minh được khả năng dự đoán của mình, đã phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ từ nhiều cơ quan liên bang chỉ sau một đêm.

Nhưng Coplan không dừng lại ở đó và tiếp tục phát triển nền tảng này.

Ở Hoa Kỳ, tình hình thường thay đổi bất ngờ: cuộc điều tra được khởi xướng dưới thời chính quyền Biden đã đột ngột kết thúc sau khi chính quyền Trump lên nắm quyền.

Vào tháng 7 năm 2025, Bộ Tư pháp và CFTC đã chính thức khép lại cuộc điều tra mà không đưa ra bất kỳ cáo buộc nào hoặc áp dụng thêm hình phạt nào.

Cùng tháng đó, Polymarket đã mua lại QCEX, một sàn giao dịch và trung tâm thanh toán bù trừ được CFTC cấp phép, với giá 112 triệu đô la. Việc mua lại này cho phép Coplan đạt được một mục tiêu cốt lõi kể từ thỏa thuận năm 2022: tìm ra khuôn khổ cho hoạt động pháp lý của nền tảng này tại Hoa Kỳ.

Vào tháng 8 năm 2025, Donald Trump Jr., con trai của cựu Tổng thống Trump, đã gia nhập Polymarket với tư cách là cố vấn thông qua công ty đầu tư 1789 Capital của mình. Công ty, từng bị đột kích trong một chính quyền, giờ đây đã nhận được sự ủng hộ của các thành viên gia đình từ chính quyền tiếp theo.

Vào tháng 9 năm 2025, công ty mẹ của Polymarket là Blockratize đã nộp một tài liệu lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, trong đó có đề cập đến "các lệnh bảo đảm khác" - tuyên bố này thường là tín hiệu trước khi phát hành mã thông báo trong các dự án tiền điện tử.

Coplan đã đăng dòng chữ "$POLY" trên X, cùng với biểu tượng $BTC và $ETH. Gợi ý rất rõ ràng: nền tảng này sắp ra mắt một token.

@Shayne Coplan

Vào tháng 10 năm 2025, tin tức được mong đợi từ lâu cuối cùng đã đến: Intercontinental Exchange (ICE), công ty mẹ của Sở giao dịch chứng khoán New York, đã đầu tư 2 tỷ đô la vào Polymarket với mức định giá trước khi đầu tư là 8 tỷ đô la.

Tổng giám đốc điều hành ICE Jeffrey Sprecher đã kết hôn với Kelly Loeffler, cựu thượng nghị sĩ, người đứng đầu Cục Quản lý Doanh nghiệp Nhỏ Hoa Kỳ và là thành viên nội các của chính quyền Trump.

Quan hệ đối tác này cũng bao gồm kế hoạch để ICE phân phối dữ liệu của Polymarket trên toàn cầu và hợp tác trong các dự án mã hóa tài chính.

Một dự án được khởi xướng trong phòng tắm bởi một sinh viên nghèo bỏ học cuối cùng đã trở thành một phần của hệ thống chính thống trên Phố Wall.

Ở tuổi 27, Shayne Coplan đã thành công lọt vào Chỉ số tỷ phú Bloomberg, trở thành tỷ phú tự thân trẻ nhất được chỉ số này theo dõi.

@Bloomberg

Polymarket giải quyết vấn đề gì?

Polymarket vượt qua những thách thức mà các thị trường dự đoán trước đây không vượt qua được.

Mặc dù các nền tảng dự đoán sớm (như Intrade) đã chứng minh được tính khả thi của mô hình này - Intrade đã dự đoán chính xác cuộc bầu cử Hoa Kỳ năm 2008 và 2012, nhưng đã đóng cửa vào năm 2013 - nhưng các nền tảng này luôn bị giới hạn trong các nhóm thích hợp, với các cơ chế phức tạp và mang tính học thuật cao, khiến chúng khó tiếp cận công chúng nói chung.

Polymarket giúp việc dự đoán thị trường trở nên dễ hiểu như "giải trí".

Giao diện đơn giản và các câu hỏi đa dạng, từ những chủ đề nghiêm túc (Liệu Cục Dự trữ Liên bang có cắt giảm lãi suất không?) đến những câu hỏi nhẹ nhàng (Liệu Taylor Swift và Travis Kelce có đính hôn vào năm 2025 không?), đã thúc đẩy đáng kể sự tương tác của người dùng.

Quan trọng hơn, nền tảng này nắm bắt chính xác những thay đổi trong thói quen thu thập thông tin.

Phương tiện truyền thông truyền thống cho bạn biết "nên nghĩ gì", các cuộc thăm dò cho bạn biết "người khác nghĩ gì" và Polymarket cho bạn biết "những ý kiến mà mọi người sẵn sàng đặt cược bằng tiền của họ".

Sự khác biệt này rất quan trọng đối với những người dùng ngày càng mất lòng tin vào các tổ chức truyền thống.

Hiện nay, Polymarket có hơn 1,3 triệu người dùng, với tổng khối lượng giao dịch khoảng 20 tỷ đô la Mỹ và khối lượng giao dịch hàng tháng ổn định ở mức trên 1 tỷ đô la Mỹ.

Cuộc bầu cử năm 2024 đã chứng minh rõ ràng tiềm năng của nền tảng này: khi các cuộc thăm dò dư luận chính thống cho thấy cuộc đua sẽ rất sít sao, người dùng Polymarket luôn ủng hộ chiến thắng của Trump và kết quả cuối cùng đã xác nhận dự đoán này.

Mặc dù một số người tranh luận liệu nền tảng này có tổng hợp "trí tuệ thực sự" hay chỉ phản ánh "sở thích chính trị của nhóm người dùng tiền điện tử", nhưng kết quả này chắc chắn xác nhận đề xuất cốt lõi của thị trường dự đoán - quan điểm được các quỹ hỗ trợ thường gần với sự thật hơn.

Dĩ nhiên, là một thị trường dự đoán, Polymarket đôi khi cần phải trả lời những câu hỏi triết học, chẳng hạn như "Bộ vest là gì?". Vào tháng 6 năm 2025, những người cá cược đã đặt cược gần 79 triệu đô la vào việc liệu Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskyy có mặc vest vào tháng 7 hay không. Khi những bức ảnh của Zelenskyy tại một cuộc họp của NATO bị rò rỉ - ông mặc áo khoác và quần tây đen, áo sơ mi có cổ và giày thể thao - internet đã bùng nổ trong sự hoang mang: "Có phải là vest nếu đôi giày không đúng không? Có phải là vest nếu chất liệu vải phù hợp nhưng kiểu dáng lại thoải mái?". Nền tảng này đã mời chuyên gia bình luận thời trang Derek Guy làm chuyên gia, nhưng phán quyết của ông là "Vừa là vest vừa không phải vest", khiến câu hỏi này về cơ bản vẫn chưa được giải đáp. Kết quả của thị trường cuối cùng đã gây ra hai tranh cãi. Đây là cái giá của "việc xác minh phi tập trung, không cần tin cậy các sự kiện trong thế giới thực": cuối cùng, các nhà tiên tri blockchain có thể cần thiết để xác định ngữ nghĩa của quần áo, và 79 triệu đô la nằm trên chính đồng tiền đó.

Tương lai: Token, Thách thức và Tham vọng lớn hơn

Ở tuổi 27, Shayne Coplan đã chứng minh được niềm tin cốt lõi của mình rằng thị trường dự đoán rất có giá trị.

Việc ra mắt token này báo hiệu sự khởi đầu cho giai đoạn tiếp theo của nền tảng. Việc ra mắt token $POLY sẽ đưa Polymarket từ một thị trường dự đoán thử nghiệm trở thành một hệ sinh thái tiền điện tử hoàn chỉnh.

Người nắm giữ token có thể nhận được các quyền lợi như quyền quản trị, một phần phí giao dịch và quyền truy cập nền tảng đặc biệt. Chi tiết cụ thể vẫn chưa được công bố, nhưng hướng phát triển đã rõ ràng.

Tuy nhiên, chiến lược token cũng mang đến những rủi ro tiềm ẩn: nó có thể một lần nữa thu hút sự chú ý của các cơ quan quản lý vào thời điểm Polymarket vừa mới đạt được tính hợp pháp; nó cũng có thể khiến những người dùng coi nền tảng này là một "công cụ dự đoán" hơn là một "dự án tiền điện tử" xa lánh.

Nhưng xét về góc độ chiến lược, quyết định này có lý: các dự án tiền điện tử phát hành token để phân tán quyền sở hữu, khuyến khích sự tham gia của người dùng và gắn kết lợi ích của nền tảng với lợi ích của người dùng.

Nếu thị trường dự đoán thực sự đại diện cho "tương lai của khám phá thông tin", thì mã thông báo có thể đẩy nhanh quá trình áp dụng đồng thời thưởng cho những người ủng hộ sớm.

Kế hoạch trước mắt của Coplan thực tế hơn: Mỗi Chủ Nhật, anh sẽ xem các trận bóng đá trong khi thử nghiệm phiên bản beta của ứng dụng Polymarket mới tại Hoa Kỳ.

Công việc vẫn tiếp tục, các khoản cược vẫn tiếp tục đổ vào và thị trường tiếp tục tiết lộ những gì mọi người "thực sự tin tưởng".

Coplan mất năm năm để phát triển từ một dự án nhỏ trong phòng tắm thành một công ty có giá trị 9 tỷ đô la.

Năm năm tới sẽ quyết định liệu thị trường dự đoán có thể đạt được những đột phá lớn hơn hay không - trở thành "cơ sở hạ tầng mới cho trí tuệ tập thể" hoặc thậm chí là "thị trường giao dịch sự thật".

Hiện tại, tỷ phú 27 tuổi này đang tập trung vào việc "hoàn thành mọi việc".

Văn phòng vệ sinh đã không còn nữa, khó khăn tài chính đã được giải quyết và tranh chấp về quy định hiện đã kết thúc.

Điều đã hỗ trợ ông cho đến ngày nay vẫn là ý định kinh doanh ban đầu của ông: dự đoán thị trường là một ý tưởng hay và không nên chỉ nằm trong sách trắng.

Thị trường đã chứng minh ông ấy đúng.

Thời gian sẽ trả lời tương lai sẽ ra sao.