ZEC đã tăng 37% so với xu hướng. Những dự án nào khác trong lĩnh vực bảo mật đáng chú ý?

Tác giả gốc: Umbrella, Deep Tide TechFlow

Vào ngày 11 tháng 10 năm 2025, thị trường tiền điện tử đã trải qua ngày thanh lý hợp đồng lớn nhất trong lịch sử ngành, với khối lượng thanh lý hợp đồng trong một ngày là 19,1 tỷ đô la Mỹ.

Sự sụt giảm này là một phép thử đối với thị trường tiền điện tử và cũng là tấm gương phản chiếu mục tiêu nào có khả năng phục hồi tốt hơn trong điều kiện thị trường khắc nghiệt như vậy.

Trong số đó, $ZEC, một loại tiền điện tử thuộc lĩnh vực bảo mật, đã thu hút sự chú ý lớn của thị trường. Vào ngày xảy ra sự cố, $ZEC đã giảm mạnh từ 268 đô la xuống dưới 200 đô la, nhưng trong hai ngày tiếp theo, giá đã nhanh chóng phục hồi và tăng lên mức cao nhất là 293 đô la, tăng 37% so với mức đỉnh trước khi xảy ra sự cố, trở thành đồng tiền đầu tiên hoàn thành "tái thiết hậu thảm họa" sau sự kiện "thiên nga đen" này.

Sự phục hồi nhanh chóng sau sự kiện thiên nga đen rất ấn tượng, nhưng điều đáng chú ý hơn là vào đầu tháng 10, $ZEC chỉ có giá 74 đô la. Chỉ trong vòng chưa đầy nửa tháng, $ZEC đã tăng gần 400%.

Con đường riêng tư phía sau dường như đang dần cho thấy dấu hiệu phục hồi mạnh mẽ sau khi trải qua đợt siết chặt quản lý vào năm 2024. Tại thời điểm này, việc phân tích các mục tiêu đầu tư trong con đường này có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ cho các nhà đầu tư.

Quá trình lịch sử của đường dẫn riêng tư

Khi nhìn vào lịch sử phát triển của lộ trình bảo mật, chúng ta có thể thấy rõ bốn giai đoạn mà nó đã trải qua.

Tiền sử tiền điện tử (1980-2013): Sự xuất hiện của triết lý Cryptopunk

Nhu cầu về tiền tệ riêng tư lần đầu tiên được đề xuất vào cuối những năm 1980.

Một nhóm gồm các nhà mật mã học, nhà hoạt động và chuyên gia công nghệ đã kết hợp "mật mã" với "cyberpunk" và đề xuất ý tưởng sử dụng mật mã mạnh để bảo vệ quyền riêng tư cá nhân và thách thức sự giám sát tập trung.

Việc xuất bản hai tài liệu sau đó, Tuyên ngôn của những người theo chủ nghĩa vô chính phủ về mật mã và Tuyên ngôn của những người theo chủ nghĩa mật mã, đã đặt nền tảng tư tưởng cho sự ra đời của chủ nghĩa bảo mật: "Chúng tôi, những người theo chủ nghĩa mật mã, cam kết xây dựng các hệ thống ẩn danh. Chúng tôi sử dụng mật mã để bảo vệ quyền riêng tư."

Tuyên ngôn của chủ nghĩa vô chính phủ mật mã và Tuyên ngôn của chủ nghĩa mật mã

Giai đoạn 2 (2014): Ra mắt

Năm 2014 là năm đầu tiên ra đời của đồng tiền riêng tư. Dash ($Dash) và Monero ($XMR) đã xuất hiện trong năm này. Cả hai token đều đạt mức tăng trưởng rất cao trong năm đó, nhưng nhanh chóng giảm xuống và trở lại bình thường.

Trong số đó, $XMR đã được thêm vào hệ thống kinh tế dark web khét tiếng vì tính ẩn danh bắt buộc của nó. Mặc dù nó tạo ra một kịch bản sử dụng độc đáo, nhưng nó cũng đặt nền móng cho cú đánh tàn khốc tiếp theo vào quỹ đạo của đồng tiền riêng tư.

Giai đoạn 3 (2017-2021): Từ vùng ven đến dòng chính

Trong giai đoạn này, con đường bảo mật được hưởng lợi từ sự phát triển nhanh chóng của thị trường tiền điện tử và dòng tiền đổ vào.

Đồng tiền riêng tư đặc biệt nổi bật nhờ giá trị độc đáo của chúng. Trong giai đoạn này, câu chuyện "quyền riêng tư là một quyền" bắt đầu lan rộng từ giới kỹ thuật sang cộng đồng nhà đầu tư tiền điện tử chính thống.

Trong giai đoạn này, giá trị của $Dash đã tăng tới 135 lần, vượt xa $BTC, đồng tiền cốt lõi của thế giới tiền điện tử, trong cùng kỳ, đạt mức vốn hóa thị trường cao nhất là 11 tỷ đô la trong năm đó. $XMR tăng gấp 24 lần. Nhờ vị thế trung tâm trong nền kinh tế dark web, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của $XMR đã đạt 450.000 vào quý 4 năm 2017.

Cũng trong giai đoạn này, $ZEC đã ra mắt, đề xuất khái niệm bằng chứng không kiến thức và nhận được sự ủng hộ nhiệt tình từ các nhà đầu tư và tổ chức kỹ thuật. Giá của nó đã tăng gấp 29 lần, đạt mức vốn hóa thị trường cao nhất là 4,2 tỷ đô la, càng chứng tỏ sự quan tâm của thị trường đối với lĩnh vực quyền riêng tư.

Chính trong giai đoạn này, các sàn giao dịch lớn đã nhanh chóng niêm yết các đồng tiền riêng tư, thúc đẩy sự tăng trưởng hơn nữa trong lĩnh vực này. Hơn nữa, trong Mùa hè DeFi, lĩnh vực tiền riêng tư đã chuyển mình thành công, tăng trưởng từ mức vốn hóa thị trường 2 tỷ đô la vào đầu năm 2020 lên 14 tỷ đô la vào giữa năm 2021.

Nhưng thanh gươm Damocles treo lơ lửng trên đường đua tiền riêng tư đã bắt đầu xuất hiện và cuối cùng sẽ rơi vào năm 2022.

Giai đoạn 4 (2022-2025): Giờ đen tối nhất, Sự sống còn và Áp lực điều tiết dài hạn

Từ năm 2022 đến năm 2024, đồng tiền riêng tư đã phải đối mặt với sự đàn áp chưa từng có của cơ quan quản lý, mở ra thời điểm đen tối nhất.

Vào ngày 8 tháng 8 năm 2022, Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã phê duyệt sàn giao dịch ETH Tornado Cash, gửi đi tín hiệu quản lý rõ ràng và chính thức đánh dấu sự ra đi của các đồng tiền riêng tư từ "vùng xám" sang "vùng đỏ".

Làn sóng hủy niêm yết sàn giao dịch sau đó đã trở thành quân cờ domino đầu tiên bị đổ. Vào ngày 6 tháng 2 năm 2024, Binance tuyên bố hủy niêm yết $XMR (Monero), với lý do "tuân thủ quy định". Các sàn giao dịch chính thống như Kraken và OKX cũng làm theo, và thị trường tiền riêng tư phải đối mặt với sự sụp đổ toàn cầu. Đến cuối năm 2024, chỉ còn chưa đến 10 sàn giao dịch trên toàn cầu hỗ trợ giao dịch tiền riêng tư, tất cả đều là các sàn nhỏ. Một cuộc khủng hoảng thanh khoản cho tiền riêng tư đã nổ ra.

Mặc dù lời kêu gọi của Naval vài ngày trước đã khiến $ZEC tăng gần 400%, Liên minh Châu Âu cũng tuyên bố vào thời điểm này rằng họ sẽ cấm hoàn toàn các giao dịch tiền điện tử ẩn danh vào năm 2027. Áp lực quản lý dài hạn đối với các đồng tiền riêng tư vẫn còn tồn tại.

Động lực thúc đẩy sự phục hồi trong lĩnh vực quyền riêng tư

Ngoài việc lời kêu gọi của Naval khiến thị trường đi theo xu hướng mua, thì vấn đề riêng tư còn có lý do sâu xa hơn.

Nguyên nhân đơn giản nhất là sự phục hồi do bán quá mức. Tổng giá trị thị trường của cổ phiếu quyền riêng tư đã giảm từ 40 tỷ đô la Mỹ xuống còn 10 tỷ đô la Mỹ, tức là giảm 75%. Trong trường hợp này, bất kỳ tin tốt nào cũng có thể mang lại hiệu ứng theo cấp số nhân, và dòng tweet của Naval tình cờ trở thành "tin tốt ngẫu nhiên" này.

Một lý do trực tiếp khác là lượng mua thực tế được mang lại bởi việc Grayscale khởi động lại. Đầu tháng 10, Grayscale Zcash Trust đã mở lại dịch vụ đăng ký. Mặc dù số tiền cụ thể không được tiết lộ, nhưng động thái này đã dẫn đến một lượng lớn tiền tiếp theo được huy động để thực sự mua vào $ZEC.

Quỹ Ethereum gần đây đã xác nhận Railgun. Vào ngày 9 tháng 10, quỹ này đã công bố lộ trình Kohaku sẽ tích hợp công nghệ Railgun. Hơn nữa, khoản quyên góp 300.000 đô la trước đó của Vatalik cho Railgun đã củng cố niềm tin của thị trường vào lĩnh vực bảo mật. Mức tăng vọt 270% nhanh chóng của $RAIL vào ngày hôm đó cũng xác nhận logic cơ bản.

Tình trạng khan hiếm thanh khoản do việc một số sàn giao dịch hủy niêm yết các đồng tiền riêng tư đã khiến nguồn cung chip trở nên cực kỳ khan hiếm. Trong trường hợp nguồn cung không đủ cầu, bất kỳ nhu cầu nhỏ nào cũng sẽ khiến giá token tăng nhanh chóng.

Ở quy mô lớn hơn, các xung đột địa chính trị đang diễn ra trên thế giới và sự bất ổn do Trump gây ra cũng đã thúc đẩy nhu cầu về quyền riêng tư tài chính của một số tổ chức và nhà đầu tư. Sự kiện "thiên nga đen" đã trực tiếp đặt nhu cầu này lên bàn cân.

Cơ hội đầu tư hiện tại trong lĩnh vực bảo mật

$ZEC

Là một dự án ngôi sao với hiệu suất vượt trội trong thời gian gần đây, $ZEC chắc chắn là mục tiêu hàng đầu trong ngành. Hôm qua, đồng tiền này đã đạt mức cao nhất trong những năm gần đây là 293 đô la, tăng 295% trong 7 ngày và giá trị thị trường đạt 4,26 tỷ đô la.

Tuy nhiên, đà tăng nhanh chóng của đồng tiền này trong suốt thời gian qua gần đây đã có sự điều chỉnh nhẹ, với mức giá hiện tại giảm xuống còn 262 đô la. Sự tăng giá của $ZEC phần lớn là do ảnh hưởng của Naval, một nhà đầu tư ban đầu vào ZEC với nhiều lợi ích tiềm ẩn. Đồng tiền này có thể phải đối mặt với áp lực điều chỉnh giảm đáng kể trong ngắn hạn.

$XMR

So với mức tăng trưởng quá mức gần đây của $ZEC, $XMR, vốn cũng là một token hàng đầu trong lĩnh vực tiền điện tử riêng tư, có thể có tiềm năng tăng trưởng cao hơn.

Giá hiện tại của $XMR là 305 đô la, với vốn hóa thị trường khoảng 5,64 tỷ đô la. Mức tăng 7 ngày của đồng tiền này chỉ đạt 48%, chậm hơn đáng kể so với $ZEC, nhưng cũng cho thấy xu hướng tăng.

Mặt khác, với tư cách là ví dụ điển hình nhất về công nghệ bảo mật, $XMR cam kết tạo ra các giao dịch ẩn danh cao và có sức hấp dẫn độc đáo trên thị trường tiền điện tử bảo mật.

Theo dữ liệu của Coingecko, khối lượng giao dịch $XMR trong 10 ngày qua đã tăng gần 170% so với chu kỳ trước. Dữ liệu này cũng cho thấy tiềm năng tăng trưởng của $XMR.

$Dash

Là một dự án kỳ cựu trong lĩnh vực tiền điện tử riêng tư ra mắt cùng thời điểm với $XMR, trọng tâm phát triển của Dash là sự kết hợp giữa quyền riêng tư và thanh toán, điều này có liên quan chặt chẽ đến đồng tiền ổn định (stablecoin) và lĩnh vực thanh toán mã hóa đang phổ biến hiện nay. Việc có nhiều thẻ tag phổ biến hơn đồng nghĩa với việc $Dash có nhiều cơ hội thu hút sự chú ý của thị trường hơn.

Mặt khác, không giống như tính ẩn danh bắt buộc của Monera, Dash áp dụng các chức năng bảo mật tùy chọn, khiến nó trở thành một trong số ít mục tiêu "thân thiện với quy định" trong lĩnh vực tiền điện tử bảo mật và có lợi thế tuyệt đối về tính nhạy cảm với quy định.

Giá hiện tại là 38,2 đô la, với vốn hóa thị trường khoảng 655 triệu đô la. Đồng coin này đã tăng 48,5% trong 7 ngày, gần ngang bằng với XMR, và hiện đang cho thấy xu hướng tăng bù trừ.

Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ khác

Ngoài các dự án vốn hóa thị trường lớn đã đề cập ở trên, còn rất nhiều dự án vốn hóa thị trường nhỏ trong lĩnh vực quyền riêng tư đáng chú ý. Về lý thuyết, chúng có nhiều dư địa tăng giá hơn, nhưng hiệu suất giá hiện tại không đồng đều, và các nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng lựa chọn của mình.

Mạng lưới bí mật ($SCRT)

Secret Network là blockchain Lớp 1 tập trung vào quyền riêng tư, cung cấp các tính năng riêng tư có thể tùy chỉnh cho dAPP thông qua các hợp đồng thông minh được mã hóa.

Năng lực cạnh tranh cốt lõi của nó nằm ở việc cung cấp một câu chuyện kết hợp các thuộc tính về quyền riêng tư với AI đang được ưa chuộng hiện nay. Lộ trình năm 2025 của nó tập trung vào việc tích hợp cơ sở hạ tầng, mô hình AI và điện toán riêng tư, hướng đến việc xây dựng các ứng dụng AI phi tập trung, ưu tiên quyền riêng tư.

Giá hiện tại của $SCRT là 0,19 đô la, với vốn hóa thị trường khoảng 61,84 triệu đô la và khối lượng giao dịch 24 giờ là 14,85 triệu đô la. Mức thay đổi giá trong vòng 7 ngày là 10,91%.

Bài đọc liên quan: Cập nhật lộ trình giữa năm của Secret Labs

Chuỗi cướp biển ($ARRR)

Pirate Chain là một blockchain hoàn toàn riêng tư chuyên cung cấp các giao dịch hoàn toàn ẩn danh.

Giá hiện tại của $ARRR là 0,4316 đô la, với vốn hóa thị trường khoảng 84,69 triệu đô la, khối lượng giao dịch 24 giờ là 588.800 đô la và mức thay đổi giá trong 7 ngày là 41,02%.

PirateChain được xây dựng trên chuỗi tài sản của nền tảng Komodo, kết hợp tính năng zero-knowledge proof của Zcash và tính năng bảo mật của Monero. Tất cả giao dịch đều sử dụng địa chỉ được bảo vệ theo mặc định, đảm bảo mức độ ẩn danh tài chính cao nhất.

Trong cú sụp đổ "thiên nga đen" gần đây, $ARRR, giống như các đồng tiền riêng tư chính thống khác, đã cho thấy khả năng phục hồi mạnh mẽ. Sau khi trải qua mức giảm gần 10%, nó đã nhanh chóng phục hồi 37% vào ngày 12. Kết hợp với vốn hóa thị trường nhỏ hiện tại, đồng tiền này có thể mang lại cho các nhà đầu tư lợi nhuận bất ngờ.

Triển vọng theo dõi: Tiến về phía trước giữa những mâu thuẫn

Mặc dù xu hướng riêng tư hiện đang cho thấy đà phục hồi mạnh mẽ, các nhà đầu tư cũng cần chú ý đến vai trò của Naval với tư cách là cựu giám đốc của Zcash Foundation và các bên liên quan khác trong sự tăng trưởng này. Đồng thời, bóng đen của quy định chưa bao giờ rời xa xu hướng riêng tư.

Logic đầu tư hiện tại trong lĩnh vực quyền riêng tư đã chuyển từ lý tưởng sang ứng dụng thực tế. Chỉ những dự án thực sự giải quyết được những vấn đề khó khăn của người dùng mới có sức sống mạnh mẽ hơn.

Câu hỏi đầu tiên mà các nhà đầu tư muốn đầu tư vào lĩnh vực bảo mật cần cân nhắc là nên chọn một dự án ẩn danh mạnh, chịu áp lực về mặt pháp lý nhưng phù hợp hơn với bản chất của "quyền riêng tư" hay một dự án thân thiện với pháp lý.