关键要点

• 全球加密货币总市值为 3.96 万亿美元，较上周 4.21 万亿美元，本周内加密货币总市值跌幅为 5.95%。截止至发稿，美国比特币现货 ETF 累计总净流入约 568.1 亿美元，本周净流出 9.025 亿美元；美国以太坊现货 ETF 累计总净流入约 131.2 亿美元，本周净流出 7.96 亿美元。
• 稳定币总市值为 3,010 亿美元，其中 USDT 市值为 1,744 亿美元，占稳定币总市值的 57.94%；其次是 USDC 市值为 736.9 亿美元，占稳定币总市值的 24.47%；DAI 市值为 53.6 亿美元，占稳定币总市值的 1.78%。
• 据 DeFiLlama 的数据，本周 DeFi 总 TVL 为 1,555 亿美元，较上周 1,609 亿美元，本周跌幅为 3.36%。按公链进行划分，其中 TVL 最高的三条公链分别是 Ethereum 链占比 68.19%；Solana 链占比 8.75%；Bitcoin 链占比 6.47%。
• 从链上数据看，本周各公链的日成交量变化趋势较大，其中 Sui 上涨 50.5%、Ethereum 上涨 49.38%、Solana 下跌 35.39%、BNBChain 下跌 33.7%，其余公链有小幅的的变化。交易费用上，除 Ethereum 上涨 100%、Solana 下跌 60%以及 Aptos 下跌 20%，其余公链变化趋势不大。从日活跃地址上看，本周除 BNBChain 上涨 2.46%之外，其余公链都是下跌的趋势。其中，Sui 下跌 23.92%、Aptos 下跌 18.7%、Toncoin 下跌 13.5%、Ethereum 下跌 6.36%以及 Solana 下跌 5.62%。从 TVL 上看，除 Sui 上涨 0.97%之外，其余公链都是下跌的趋势。其中 BNBChain 下跌 14.41%、Solana 下跌 9.34%、Ethereum 下跌 7.4%、Toncoin 下跌 6.47%以及 Aptos 下跌 6.33%。
• 创新项目关注：Fuseon 是基于 Plasma 的中心化流动性枢纽，致力于为 DeFi 生态提供高效的资金聚合与交易支持；BULK 专注于打造高性能的链上永续合约交易平台，旨在在高频订单撮合与性能上缩小 CEX 与 DeFi 的差距；Future.fun 是去中心化预测市场平台，旨在为用户提供基于区块链的预测与交易机制。

目录

关键要点

一.市场概览

1. 加密货币总市值/比特币市值占比

2. 恐慌指数

3. ETF 流入流出数据

4. ETH/BTC 和 ETH/USD 兑换比例

5. Decentralized Finance (DeFi)

6 .链上数据

7. 稳定币市值与增发情况

二.本周热钱动向

1. 本周涨幅前五的 VC 币和 Meme 币

2. 新项目洞察

三.行业新动态

1. 本周行业大事件

2. 下周即将发生的大事件

3. 上周重要投融资

参考链接

一.市场概览

1. 加密货币总市值/比特币市值占比

全球加密货币总市值为 3.96 万亿美元，较上周 4.21 万亿美元，本周内加密货币总市值跌幅为 5.95%。

数据来源：cryptorank

数据截止至 2025 年 9 月 28 日

截止至发稿，比特币的市值为 2.24 万亿美元，占加密货币总市值的 56.52%。与此同时，稳定币的市值为 3,010 亿美元，占加密货币总市值的 7.6%。

数据来源：coingeck

数据截止至 2025 年 9 月 28 日

2. 恐慌指数

加密货币恐慌指数为 49，显示为中性。

数据来源：coinglass

数据截止至 2025 年 9 月 28 日

3. ETF 流入流出数据

截止至发稿，美国比特币现货 ETF 累计总净流入约 568.1 亿美元，本周净流出 9.025 亿美元；美国以太坊现货 ETF 累计总净流入约 131.2 亿美元，本周净流出 7.96 亿美元。

数据来源：sosovalue

数据截止至 2025 年 9 月 28 日

4. ETH/BTC 和 ETH/USD 兑换比例

ETHUSD ：现价 4,133 美元，历史最高价 4,946 美元，距最高价跌幅约 16.55%。

ETHBTC ：目前为 0.036823，历史最高为 0.1238。

数据来源：ratiogang

数据截止至 2025 年 9 月 28 日

5. Decentralized Finance (DeFi)

据 DeFiLlama 的数据，本周DeFi 总TVL 为 1,555 亿美元，较上周 1,609 亿美元，本周跌幅为 3.36%。

数据来源：defillama

数据截止至 2025 年 9 月 28 日

按公链进行划分，其中 TVL 最高的三条公链分别是 Ethereum 链占比 68.19%；Solana 链占比 8.75%；Bitcoin 链占比 6.47%。

数据来源：CoinW 研究院，defillama

数据截止至 2025 年 9 月 28 日

6 .链上数据

Layer 1 相关数据

主要从日交易量、日活跃地址、交易费用分析目前主要 Layer 1 含 ETH、SOL、BNB、TON、SUI 以及 APT 的相关数据。

数据来源：CoinW 研究院，defillama,Nansen

数据截止至 2025 年 9 月 28 日

● 日成交量与交易费用：日成交量和交易费用是衡量公链活跃度和用户体验的核心指标。本周各公链的日成交量变化趋势较大，其中 Sui 上涨 50.5%、Ethereum 上涨 49.38%、Solana 下跌 35.39%、BNBChain 下跌 33.7%，其余公链有小幅的的变化。交易费用上，除 Ethereum 上涨 100%、Solana 下跌 60%以及 Aptos 下跌 20%，其余公链变化趋势不大。

● 日活跃地址与 TVL:日活跃地址反应了公链的生态参与度和用户粘性，TVL 反应了用户对平台的信任程度。从日活跃地址上看，本周除 BNBChain 上涨 2.46%之外，其余公链都是下跌的趋势。其中，Sui 下跌 23.92%、Aptos 下跌 18.7%、Toncoin 下跌 13.5%、Ethereum 下跌 6.36%以及 Solana 下跌 5.62%。从 TVL 上看，除 Sui 上涨 0.97%之外，其余公链都是下跌的趋势。其中 BNBChain 下跌 14.41%、Solana 下跌 9.34%、Ethereum 下跌 7.4%、Toncoin 下跌 6.47%以及 Aptos 下跌 6.33%。

Layer 2 相关数据

● 据 L 2 Beat 数据显示，以太坊 Layer 2总 TVL 为 452.3 亿美元，本周较上周 460.4 亿美元，整体跌幅为 1.76%。

数据来源：L 2 Beat

数据截止至 2025 年 9 月 28 日

• Base 和 Arbitrum 分别以 38.26% 和 35% 的市场份额占据前排，本周 Base 依然在以太坊 Layer 2 的 TVL 中位居第一。

数据来源：footprint

数据截止至 2025 年 9 月 28 日

7. 稳定币市值与增发情况

据 Coinglass 数据，稳定币总市值为 3,010 亿美元。其中 USDT 市值为 1,744 亿美元，占稳定币总市值的 57.94%；其次是 USDC 市值为 736.9 亿美元，占稳定币总市值的 24.47%；DAI 市值为 53.6 亿美元，占稳定币总市值的 1.78%。

数据来源：CoinW 研究院，Coinglass

数据截止至 2025 年 9 月 28 日

据 Whale Alert 数据显示，本周内 USDC Treasury 总计增发 27.8 亿枚 USDC，Tether Treasury 总计增发 30 亿枚 USDT，本周稳定币增发总量为 57.8 亿枚，较上周稳定币增发总量 57.1 亿，本周稳定增发总量涨幅约为 1.23%。

数据来源：Whale Alert

数据截止至 2025 年 9 月 28 日

二.本周热钱动向

1. 本周涨幅前五的 VC 币和 Meme 币

过去一周内涨幅前五的 VC 币

数据来源：CoinW 研究院，coinmarketcap

数据截止至 2025 年 9 月 28 日

过去一周内涨幅前五的 Meme 币

数据来源：CoinW 研究院，coinmarketcap

数据截止至 2025 年 9 月 28 日

2. 新项目洞察

• Fuseon 是基于 Plasma 的中心化流动性枢纽，致力于为 DeFi 生态提供高效的资金聚合与交易支持。项目通过集中化的流动性管理提升资本效率，同时兼容 DEX 与其他 DeFi 应用场景，旨在成为 Plasma 网络上的核心流动性入口。
• BULK 是去中心化交易所，专注于打造高性能的链上永续合约交易平台，采用 CLOB 模式，旨在在高频订单撮合与性能上缩小 CEX 与 DeFi 的差距，BULK 于 2025 年 9 月完成 800 万美元种子轮融资。
• Future.fun 是去中心化预测市场平台，成立于 2025 年，旨在为用户提供基于区块链的预测与交易机制。

三.行业新动态

1. 本周行业大事件

• River 宣布 RIVER 代币空投现已开放申领，其空投采用动态空投转换机制，用户可领取的 RIVER 数量会随时间增加，等待时间越长可获得的代币数量越多，最长等待期为 180 天。若用户在第 180 天领取，获得的代币数量将是第 1 天领取数量的 270 倍。
• Base 生态预测市场 Limitless 已上线第 2 季积分计划。活动时间为 2025 年 9 月 22 日至 2026 年 1 月 26 日。用户可通过交易及提供流动性等方式获取积分。其 TGE 将会在第二季积分计划期间进行，有关分发和代币声明的更多详细信息将很快公布。
• 区块链游戏平台 CUCKOO 与 ODIN 平台达成首次全球联动合作，共同推出双平台探索之旅活动，并将向参与用户送出 10 部 iPhone 17 Pro Max 及多项生态奖励。此次活动面向全球用户开放，10 月 22 日截止，参与者只需完成指定任务即有机会获得奖励。
• Flipflop 基金会于 9 月 20 日上线脚印大使计划，并同步开启 Launch 大赛与 Mint 大赛，总奖池为 70 万美元。其中脚印大使计划面向全球社区成员，奖励传播和参与平台生态共同建设；Launch 大赛鼓励建设者在 Flipflop 平台发起项目，并获得资金支持与社区资源；Mint 大赛则激励用户参与铸造并壮大生态。
• Morph 表示其 BGB Unity Drop 资格查询已经上线，用户可连接钱包查询是否符合空投资格，正式领取已于 9 月 25 日开启。Morph 表示 Unity Airdrop 涵盖整个 Morph 生态中的活跃群体：MorphCreators 与 Ambassadors；MorphZoo 积分持有者；Zootosis 活动参与者；MorphHub XP 排名前 500 的用户；MorphHub 邀请积分持有者。

2. 下周即将发生的大事件

• Meteora 是 Solana 生态的流动性基础设施项目，专注于动态流动性管理与可持续收益，市场预期 TGE 将落在 10 月第一周。
• Sahara AI 公布最新路线图，首个垂直领域 Agent 的 DeFiCopilot 预计将在今年第四季度上线，该产品将聚焦于简化链上交互与资产管理，降低用户进入 DeFi 的门槛。此外，Sahara 平台还将进行企业级数据服务升级，提供更完善的管控工具和协作体系，以支撑大规模 AI 应用的落地。
• Huma Finance 宣布 HUMA 代币第 1 季空投第 2 部分现已上线，领取窗口将于 10 月 26 日结束。
• 去中心化交易平台 Aster 宣布其交易积分计划 Genesis 第 2 阶段将于 10 月 6 日结束，ASTER 总供应量的 4%被分配给第 2 阶段奖励。此外，交易积分计划第 3 阶段即将开始，新阶段将包括现货交易积分等。

3. 上周重要投融资

• Fnality 完成了 1.36 亿美元的 C 轮融资，本轮由 Temasek、WisdomTree、Citi、TradewebMarkets 等多家机构共同参与。Fnality 致力于通过分布式账本技术，为代币化交易提供最终结算的数字现金工具。（2025 年 9 月 23 日）
• Zero Hash 完成了 1.04 亿美元的 D 轮融资，本轮投资方包括 MorganStanley、ApolloGlobal Management、 InteractiveBrokers 等知名机构。作为一家提供数字资产即服务的 B 2 B 2 C 嵌入式基础设施平台，ZeroHash 使新型银行、券商及支付集团能够快速整合加密交易、托管、质押奖励以及加密返现等功能。（2025 年 9 月 23 日）
• Bastion 完成了 1460 万美元的融资，投资阵容包括 CoinbaseVentures,、AndreessenHorowitz、Hashed、SonyFinancialVentures 等多家知名机构。Bastion 提供合规的白标平台与 API 技术，帮助各类企业快速整合托管钱包、智能交易路由和数据分析等功能。（2025 年 9 月 24 日）

参考链接

1. Fuseon,https://x.com/fuseon_finance

2. BULK,https://x.com/_bulktrade

3. Future.fun，https://x.com/futuredotfun

4. Fnality,https://x.com/fnality

5. Zero Hash,https://x.com/ZeroHashX

6. Bastion,https://x.com/bastionplatform