Nguồn gốc: BitMEX

Thông tin nhanh

• Thị trường đã biến động trong tuần này, do căng thẳng thương mại leo thang - thuế quan mạnh tay và các tín hiệu mâu thuẫn từ chính phủ Hoa Kỳ đã khiến các nhà giao dịch và nhà đầu tư bất an

• Tiếp theo Hội nghị thượng đỉnh về tiền điện tử tại Nhà Trắng: Tác động của hội nghị thượng đỉnh được tổ chức vào ngày 7 tháng 3 năm 2025 vẫn tiếp tục phát triển và Tổng thống Trump đã tuyên bố thành lập quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược. Theo NBC News, động thái này ban đầu không gây ấn tượng với các nhà đầu tư, dẫn đến sự biến động của thị trường vào đầu tuần này.

• Hyperliquid chịu khoản lỗ 4 triệu đô la: Vào ngày 12 tháng 3 năm 2025, sàn giao dịch phi tập trung Hyperliquid đã mất 4 triệu đô la trong quỹ HLP của mình do một nhà giao dịch sử dụng khéo léo các giao dịch đòn bẩy cao và thao túng cơ chế thanh lý.

• TIA, IP và PEPE có hiệu suất tốt, với mức tăng lần lượt là 15,7%, 13,5% và 1,5%; trong khi GRASS, RAY và AAVE có hiệu suất kém, với mức giảm từ -35,3% đến -21,0%.

• Trong phiên phân tích giao dịch, chúng ta sẽ đi sâu vào token từng rất phổ biến $HYPE - liệu đây có phải là thời điểm tốt để mua vào khi giá giảm không?

Tổng quan dữ liệu

Người biểu diễn xuất sắc nhất

• $TIA (+15,7%): Sự gia tăng đáng chú ý của Celestia bắt nguồn từ việc che đậy lệnh bán khống

• $IP (+13,5%): Story Protocol chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể nhờ cách tiếp cận sáng tạo đối với IP và sự tham gia ngày càng tăng của cộng đồng

• $PEPE (+1,5%): Mức tăng khiêm tốn của Pepecoin có thể là dấu hiệu ban đầu cho thấy sự phổ biến liên tục của đồng tiền meme này

Hiệu suất tệ nhất

• $GRASS (-35,3%): Grass đã giảm mạnh do những thách thức liên tục mà dự án phải đối mặt và sự điều chỉnh chung của thị trường.

• $RAY (-26,4%): Sự sụt giảm của Raydium chủ yếu là do sự cạnh tranh gay gắt trong hệ sinh thái Solana và sự sụt giảm khối lượng giao dịch memecoin.

• $AAVE (-21,0%): AAVE đã hoạt động tốt trong vài tuần qua và mức giảm này có thể được coi là một sự điều chỉnh lành mạnh

Tin tức

Môi trường vĩ mô

• Dòng tiền ròng chảy ra hàng tuần của ETH ETF: -$143 triệu ( nguồn )

• Dòng tiền ròng chảy ra hàng tuần của ETF BTC: -$862,2 triệu ( nguồn )

• Hội nghị thượng đỉnh tiền điện tử đầu tiên của Nhà Trắng khiến một số nhà đầu tư thất vọng ( nguồn )

• Bộ Tài chính Nga cho biết họ muốn kiểm soát hoạt động tiền điện tử không được quản lý thông qua cơ sở hạ tầng nhà nước ( nguồn )

• Các nhà lãnh đạo tiền điện tử tham dự hội nghị thượng đỉnh Trump, dự trữ chiến lược trở thành trọng tâm ( nguồn )

• Argentina yêu cầu Interpol đưa ra lệnh truy nã đỏ đối với nhà đồng sáng lập LIBRA Hayden Davis ( nguồn )

Tin tức dự án

• Hyperliquid mất 4 triệu đô la trong một lần thanh lý ( nguồn )

• Ripple nhận được giấy phép DFSA để cung cấp dịch vụ thanh toán tiền điện tử tại UAE ( nguồn )

• Đề xuất SIMD-228 của Solana, nhằm mục đích giảm lạm phát SOL xuống 80%, đã không đạt ngưỡng thông qua ( nguồn )

• Aave ra mắt đồng tiền ổn định EURC trên Base, có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp cho vay ( nguồn )

• PI tăng 13% vào ngày hôm kia, liệu mức tăng này có thể tiếp tục không? ( nguồn )

• Ledger cho biết các thiết bị Trezor Safe vẫn dễ bị tấn công vào chuỗi cung ứng vật lý ( nguồn )

• Lazarus Group chuyển 400 ETH vào Tornado Cash để mở rộng các cuộc tấn công phần mềm độc hại (Nguồn )

Phân tích giao dịch

Lưu ý: Nội dung sau đây không phải là lời khuyên đầu tư. Đây là bản tổng hợp tin tức thị trường và chúng tôi luôn khuyến nghị bạn nên tiến hành nghiên cứu độc lập trước khi thực hiện bất kỳ giao dịch nào. Những điều sau đây không đảm bảo bất kỳ lợi nhuận nào và BitMEX không chịu trách nhiệm về hiệu suất giao dịch của bạn.

$HYPE Deep Pullback: Phân tích đợt lao dốc gần đây

Biến động gần đây của Hyperliquid làm nổi bật sự cân bằng tinh tế mà các sàn giao dịch phi tập trung cần duy trì giữa đổi mới và quản lý rủi ro. Nền tảng này theo đuổi các tính năng tiên tiến như đòn bẩy cao, chênh lệch giá thấp và niêm yết tiền nhanh chóng, thu hút lượng người dùng rộng rãi nhưng cũng bộc lộ nhiều lỗ hổng lớn. Sự cố một cá voi sử dụng vị thế Ethereum có đòn bẩy cao để gây ra khoản lỗ 4 triệu đô la trong nhóm tài trợ HLP do cộng đồng hậu thuẫn đã nêu bật những rủi ro tiềm ẩn của việc theo đuổi quá mức sự đổi mới nhanh chóng trong khi bỏ qua các biện pháp bảo mật mạnh mẽ.

Đánh giá sự kiện

Một nhà giao dịch có địa chỉ ví là 0x f 3 f 4 đã mở một vị thế mua đòn bẩy 50x là 175.000 ETH, tương đương khoảng 340 triệu đô la. Bằng cách rút tài sản thế chấp một cách chiến lược, nhà giao dịch đã gây ra việc thanh lý 160.000 vị thế ETH còn lại, dẫn đến khoản lỗ 4 triệu đô la trong nhóm HLP của Hyperliquid và khoản lợi nhuận 1,8 triệu đô la cho chính mình.

Phản ứng của thị trường

Bị ảnh hưởng bởi sự cố này, token gốc HYPE của Hyperliquid đã giảm 8,5%, từ 14,04 đô la xuống 12,84 đô la, và sau đó ổn định ở mức thấp là 13 đô la.

Phân tích cơ chế mất mát

Trượt thực hiện

• Hạn chế của công cụ thanh lý: Cơ chế thanh lý của nền tảng gặp khó khăn khi xử lý việc đóng các vị thế lớn như vậy, dẫn đến tình trạng trượt giá nghiêm trọng

• Sự kém hiệu quả của thị trường: Sự cố này phơi bày những thách thức của các hệ thống phi tập trung trong việc xử lý các giao dịch lớn và nhanh, đặc biệt là về mặt hạn chế thanh khoản và tốc độ thực hiện.

Giới hạn quản lý rủi ro

• Bảo vệ không đầy đủ: Các nhóm HLP thiếu sự bảo vệ đầy đủ cho các vị thế đòn bẩy lớn, cho phép thao túng thông qua việc trích xuất lợi nhuận chiến lược

• Rủi ro sở hữu cộng đồng: Do cấu trúc sở hữu cộng đồng, người gửi tiền phải chịu tổn thất trực tiếp, điều này có thể gây tổn hại đến lòng tin và ảnh hưởng đến nguồn cung thanh khoản trong tương lai

Ý nghĩa rộng hơn đối với DeFi

• Tính ổn định của nền tảng: Những khoản lỗ lớn làm giảm nguồn vốn và tính thanh khoản của nhóm quỹ, làm suy yếu khả năng cung cấp các giao dịch đòn bẩy cao của nền tảng và ảnh hưởng đến chiều sâu chung của thị trường.

• Sự giám sát của cộng đồng và quy định: Sự cố này đã làm gia tăng cuộc thảo luận về quản lý rủi ro và khả năng thao túng thị trường trong các giao thức phi tập trung

• Khả năng tồn tại lâu dài: Mặc dù có lợi nhuận trước đó, những sự kiện như thế này có thể buộc Hyperliquid phải đánh giá lại mô hình rủi ro và các chiến lược cốt lõi của mình để đảm bảo hoạt động bền vững

Phản ứng của Hyperliquid

Để ứng phó với sự cố này, Hyperliquid đã thực hiện một số thay đổi:

• Giảm đòn bẩy tối đa: Nền tảng đã giảm đòn bẩy tối đa của Bitcoin xuống 40x và Ethereum xuống 25x để giảm rủi ro liên quan đến các vị thế lớn

• Yêu cầu ký quỹ tăng: Các vị thế lớn hiện được yêu cầu cung cấp ký quỹ cao hơn để ngăn chặn các phản ứng dây chuyền thanh lý tương tự

• Cập nhật kiểm soát rủi ro tiếp theo: Các cải tiến theo kế hoạch bao gồm giới hạn rủi ro động và cải thiện giám sát vị trí để tăng cường bảo mật tổng thể của nền tảng

Mặc dù các biện pháp này nhằm mục đích tăng cường quản lý rủi ro, nhưng hiệu quả của chúng phụ thuộc vào việc giải quyết các lỗ hổng cốt lõi mà sự cố này gây ra.

Quan điểm giao dịch: HYPE có bị định giá quá cao không?

Theo dữ liệu mới nhất, HYPE hiện đang giao dịch ở mức giá khoảng 13,30 đô la, với nguồn cung lưu hành là 333, 928, 180 mã thông báo và vốn hóa thị trường khoảng 4,44 tỷ đô la. Xét đến tổng nguồn cung là 1 tỷ token, giá trị định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) là khoảng 13,3 tỷ đô la.

Với các sự kiện gần đây và rủi ro vốn có trong các nền tảng giao dịch có đòn bẩy cao, ngày càng có lo ngại rằng HYPE có thể được định giá quá cao ở mức FDV hiện tại. Các nhà đầu tư nên thận trọng và cân nhắc khả năng quản lý rủi ro của nền tảng cũng như điều kiện chung của thị trường trước khi đưa ra quyết định đầu tư.

kết luận

Những thách thức gần đây của Hyperliquid làm nổi bật tầm quan trọng của các sàn giao dịch phi tập trung trong việc duy trì sự cân bằng giữa các sản phẩm sáng tạo và quản lý rủi ro chặt chẽ. Trong khi các tính năng tiên tiến của nền tảng đã thúc đẩy tăng trưởng, sự cố này làm nổi bật hậu quả của các biện pháp bảo mật không đầy đủ. Cả nhà đầu tư và người dùng đều cần phải cảnh giác và đánh giá các cơ hội cũng như rủi ro vốn có trong các nền tảng phát triển nhanh chóng như vậy.