1. Giới thiệu: Sự trỗi dậy của các sàn giao dịch phi tập trung

Vào ngày 18 tháng 1 năm 2025, hai ngày trước khi ông tuyên thệ nhậm chức, một tin nhắn trên mạng xã hội từ Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Trump đã gây ra làn sóng giao dịch trực tuyến bắt mắt nhất trong lịch sử thị trường tiền điện tử. Chỉ trong 24 giờ, giá trị thị trường của token có tên TRUMP đã vượt quá 24 tỷ USD và hơn 115.000 người dùng mới đã đổ vào hệ sinh thái Solana, tương đương với một nửa số người dùng hoạt động hàng ngày của Arbitrum. Sự kiện phi thường này không chỉ lập kỷ lục mới về giao dịch trực tuyến trong một ngày mà còn tiết lộ tiềm năng to lớn của các giao dịch phi tập trung một cách ấn tượng.

Như Giám đốc điều hành Bybit Ben Zhou đã bình luận trên Twitter vào ngày 19 tháng 1: “Hôm qua, tất cả các sàn giao dịch tập trung đã chứng kiến một lượng lớn SOL và USDC chảy vào chuỗi. Chỉ cần thông qua các DEX như Moonshoot và Jupiter, mã thông báo Meme đã có trên chuỗi. Nó có đã tạo ra giá trị thị trường hơn 30 tỷ USD trong vòng 10 giờ mà không cần bất kỳ sự tham gia nào của CEX..." và tuyên bố rằng họ có kế hoạch đầu tư mạnh vào xây dựng cơ sở hạ tầng trên chuỗi để trở thành điểm vào quan trọng để người dùng truy cập web3.

Những nhận xét này minh họa một xu hướng chính: sàn giao dịch phi tập trung đang trở thành sự lựa chọn của ngày càng nhiều nhà đầu tư.

Đột phá từ bên lề đến sự đồng thuận chính thống

Trong bảy năm qua, các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đã dần chuyển từ rìa sang phổ biến. Các nền tảng ra mắt như Pump.fun giúp đơn giản hóa việc phát hành mã thông báo đã thúc đẩy sự quan tâm của nhà đầu tư đối với tài sản ảo có vốn hóa thị trường thấp. Những tài sản này thường được giao dịch lần đầu tiên trên DEX sau khi ra mắt. Các sàn giao dịch tập trung lớn như Binance, Coinbase và Kraken chậm niêm yết tiền mới, thường phải đợi hàng tuần hoặc hàng tháng trước khi thêm tiền mới với số lượng hạn chế. Do đó, khi mọi người chú ý nhiều hơn đến quyền riêng tư, bảo mật và tần suất giao dịch tiền tệ mới, thì sẽ có nhiều người dùng tham gia vào các giao dịch trực tuyến hơn.

Cuộc cách mạng từ “CEX là vua” đến “giao dịch trên chuỗi”

Trong những ngày đầu của ngành, các CEX như Binance và Coinbase đã thống trị thị trường với tính thanh khoản cao và giao diện thân thiện với người dùng. Tuy nhiên, mô hình tập trung này cũng mang đến những vấn đề về rủi ro lưu ký tài sản và không đủ tính minh bạch. Khi công nghệ phát triển, người dùng bắt đầu tìm kiếm các phương thức giao dịch an toàn hơn và tự chủ hơn, từ đó thúc đẩy sự phát triển của DEX.

Sự xuất hiện của các nền tảng giao dịch tổng hợp trên chuỗi mới

Trong bối cảnh này, đối mặt với mô hình thị trường mới, các nền tảng khác nhau đã chọn con đường chuyển đổi của riêng mình và các nền tảng giao dịch tổng hợp trên chuỗi mới đã xuất hiện.

• Bằng cách mua lại BitKeep và nâng cấp lên Ví Bitget, Bitget đã đưa ra một cách sáng tạo các công cụ giao dịch trên chuỗi như giao dịch nhanh và báo giá thông minh, thể hiện bố cục sinh thái Web3 mạnh mẽ.

• Ví OKX Web3 do OKX ra mắt hỗ trợ các giao thức đa chuỗi và DApp, đồng thời cung cấp các chức năng như giao dịch chuỗi chéo gốc, thể hiện sự chuyển đổi toàn diện của các sàn giao dịch truyền thống sang Web3

• Ave.ai thực hiện một cách tiếp cận khác và cung cấp cho người dùng hỗ trợ giao dịch một cửa toàn diện bằng cách tích hợp các chức năng như phân tích dữ liệu của nhiều chuỗi khối, phát hiện rủi ro hợp đồng thông minh và giám sát dòng tiền thông minh.

Các hoạt động đổi mới của mỗi nền tảng xác nhận nhu cầu thị trường mạnh mẽ đối với các dịch vụ giao dịch một cửa trên chuỗi.

2. Phân tích sự phát triển, ưu nhược điểm của các loại sàn giao dịch khác nhau

1. Thịnh vượng và tiến thoái lưỡng nan trong kỷ nguyên CEX

Thịnh vượng: đỉnh cao của hiệu quả và tính thanh khoản

CEX đã thống trị thị trường tiền điện tử trong thập kỷ qua. Ví dụ: Binance chiếm phần lớn khối lượng giao dịch tiền điện tử toàn cầu vào thời kỳ đỉnh cao, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày vượt quá 76 tỷ USD vào cuối năm 2024, chiếm hơn 60% thị phần toàn cầu. CEX thu hút lượng lớn người dùng nhờ tính hiệu quả, tính thanh khoản mạnh mẽ và hỗ trợ tiền tệ hợp pháp, giúp các nhà đầu tư mới tham gia thị trường dễ dàng.

Vấn đề nan giải: Rủi ro tập trung và thiếu minh bạch

Tuy nhiên, CEX cũng phải đối mặt với nhiều thách thức:

• Rủi ro về quyền giám sát tài sản: Tài sản của người dùng được lưu trữ tập trung trên nền tảng. Một khi xảy ra cuộc tấn công của hacker, tổn thất sẽ rất nặng nề. Ví dụ: vào năm 2019, Binance đã bị trộm 7.000 BTC.

• Thiếu minh bạch: Hoạt động nội bộ của nền tảng không minh bạch và dễ dẫn đến khủng hoảng niềm tin.

• Áp lực pháp lý: Khi các quy định toàn cầu được thắt chặt, nhiều CEX phải đối mặt với những thách thức về tuân thủ, chẳng hạn như việc FTX phá sản vào năm 2022.

Khi chúng ta xem xét dữ liệu thị trường vào đầu năm 2025, mặc dù Binance vẫn dẫn đầu ngành với khối lượng giao dịch hàng ngày là 29,25 tỷ USD, nhưng logic cơ bản của thị trường đang âm thầm thay đổi. Điều đặc biệt quan tâm là tỷ lệ giao dịch altcoin trên nền tảng Binance đã tăng lên 78%, tăng 11 điểm phần trăm kể từ tháng 5 năm 2024. Dữ liệu này tiết lộ rằng thị trường tiền điện tử đang phát triển theo hướng hệ sinh thái đa dạng hơn. Sự thay đổi này không chỉ thể hiện ở sự phong phú của các loại hình giao dịch mà còn ở sự đổi mới của phương thức giao dịch. Khi công nghệ phát triển, người dùng bắt đầu tìm kiếm các phương thức giao dịch an toàn hơn và tự chủ hơn, từ đó thúc đẩy sự phát triển của DEX.

2. Khám phá DEX truyền thống

Đổi mới: Sự trỗi dậy của mô hình Swap

Quỹ đạo phát triển của các sàn giao dịch phi tập trung phản ánh ở một mức độ nào đó quá trình trưởng thành của toàn bộ thị trường tiền điện tử. Kể từ tháng 9 năm 2020, khi CEX lần đầu tiên mất đi một nút quan trọng chiếm một nửa khối lượng giao dịch trên chuỗi, các sàn giao dịch phi tập trung đã cho thấy động lực phát triển mạnh mẽ. Chế độ hoán đổi DEX, do Uniswap đại diện, giải quyết vấn đề thiếu thanh khoản trong chế độ sổ lệnh thông qua cơ chế tạo lập thị trường tự động (AMM). Vào tháng 6 năm 2021, Uniswap đạt 80% thị phần giao dịch on-chain, một hiện tượng cho thấy các giao dịch phi tập trung đang dần được người dùng chấp nhận. Vào tháng 1 năm 2025, dữ liệu từ The Block và DefiLlama cho thấy khối lượng giao dịch giao ngay trên các sàn giao dịch phi tập trung lần đầu tiên trong lịch sử tiền điện tử vượt quá 20% khối lượng giao dịch của các nền tảng tập trung. Các nhà phân tích tin rằng điều này có thể phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng đối với các nền tảng phi tập trung.

Các nền tảng ra mắt như Pump.fun giúp đơn giản hóa việc phát hành mã thông báo đã thúc đẩy sự quan tâm của nhà đầu tư đối với tài sản ảo có vốn hóa thị trường thấp. Những tài sản này thường được giao dịch lần đầu tiên trên DEX sau khi ra mắt. Các sàn giao dịch tập trung lớn như Binance, Coinbase và Kraken cung cấp quyền truy cập theo kiểu web2 vào các tài sản kỹ thuật số. Tuy nhiên, các sàn giao dịch này chậm niêm yết tiền mới và họ thường phải đợi hàng tuần hoặc hàng tháng trước khi thêm tiền mới với số lượng hạn chế. Các nền tảng phi tập trung như Uniswap sẽ tiếp tục đóng một vai trò quan trọng trong giao dịch tiền điện tử. Sàn giao dịch phi tập trung phù hợp hơn với tinh thần phân quyền và hỗ trợ việc ra mắt không giới hạn các token mới. Dữ liệu trực tuyến cho thấy các sàn giao dịch phi tập trung đã tạo ra khối lượng giao dịch gần 10 tỷ USD kể từ đầu năm nay.

Nghiên cứu thị trường cho thấy sự phát triển nhanh chóng của DEX là do một số yếu tố chính:

• Người dùng theo đuổi quyền tự chủ tài sản

• Sự trưởng thành liên tục của công nghệ hợp đồng thông minh

• Hệ sinh thái DeFi phát triển mạnh mẽ

• Tiến bộ đột phá trong công nghệ chuỗi chéo

Hạn chế: Nút thắt kỹ thuật và ngưỡng người dùng

Tuy nhiên, DEX truyền thống cũng phải đối mặt với nhiều thách thức:

• Phân mảnh thanh khoản: Rất khó để các tài sản trên các chuỗi khác nhau giao tiếp với nhau.

• Phí gas cao: Tắc nghẽn mạng blockchain dẫn đến chi phí giao dịch cao.

• Trải nghiệm người dùng phức tạp: Đối với người dùng không rành về kỹ thuật, ngưỡng vận hành cao.

3. Loài mới: sự gia tăng của các nền tảng giao dịch tổng hợp trên chuỗi

Sàn giao dịch tổng hợp trên chuỗi kết hợp các ưu điểm của CEX và DEX truyền thống, đồng thời cung cấp cho người dùng phương thức giao dịch phi tập trung mới bằng cách tích hợp phân tích tài sản đa chuỗi, đặt hàng trên chuỗi và trải nghiệm người dùng gần với cấp độ CEX. Sự xuất hiện của loại hình trao đổi mới này đánh dấu một giai đoạn phát triển mới cho giao dịch tiền điện tử.

Các tính năng và lợi thế cốt lõi

1. Khả năng tích hợp tài sản đa chuỗi:

• Hỗ trợ quản lý và giao dịch tài sản chuỗi chéo, người dùng có thể vận hành tài sản trên nhiều chuỗi khối trên một giao diện duy nhất

• Cung cấp các công cụ phân tích tài sản toàn chuỗi để giúp người dùng đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt hơn

2. Trải nghiệm gần với cấp độ CEX:

• Hiện thực hóa sổ đặt hàng theo thời gian thực và cơ chế khớp lệnh hiệu quả để giải quyết các vấn đề thanh khoản trong DEX truyền thống

• Giao diện người dùng được tối ưu hóa để giúp người dùng không rành về kỹ thuật dễ dàng bắt đầu.

3. Phân quyền và tự chủ cùng tồn tại:

• Người dùng vẫn kiểm soát khóa riêng, đạt được quyền kiểm soát tự chủ thực sự

• Tất cả các giao dịch được thực hiện thông qua hợp đồng thông minh mà không cần tin tưởng vào bên thứ ba

4. Mở rộng thị phần giao ngay và phái sinh:

• Không chỉ hỗ trợ giao dịch giao ngay mà còn dần dần mở rộng sang thị trường phái sinh, như quyền chọn và sản phẩm có đòn bẩy.

3. Phân tích khả năng cạnh tranh của các nền tảng giao dịch tổng hợp trên chuỗi

1. Ví Bitget: Cổng thông tin người dùng Web3 toàn cầu

Lợi thế thị trường toàn cầu:

• Người dùng toàn cầu sẽ vượt quá 60 triệu vào năm 2024, với tốc độ tăng trưởng hàng năm là 300%

• Các thị trường mới nổi: Tăng trưởng 1000% ở Châu Phi, tăng trưởng 400% ở Trung và Đông Âu

• Trở thành ví đa chuỗi Telegram lớn nhất

Tích hợp chức năng:

• Hỗ trợ 90 truy cập mạng mainnet

• Kết nối với hơn 20.000 DApp

• Cung cấp các công cụ giao dịch nhanh và thị trường thông minh

2. Ví OKX Web3: Nền tảng tương tác DApp một cửa

Ưu điểm của vùng phủ sóng đa sinh thái:

• Hỗ trợ hơn 80 mạng blockchain

• Kết nối với hơn 1000 giao thức DApp

• Cung cấp khả năng tiếp cận thị trường NFT

Chức năng giao dịch:

• Trao đổi token giao dịch xuyên chuỗi

• Hỗ trợ công cụ chuyển hàng loạt

• Theo dõi phí gas theo thời gian thực

3. Ave.ai: Nền tảng phân tích giao dịch một cửa do AI điều khiển

Ưu điểm bao phủ dữ liệu:

• Truy cập hơn 60 dữ liệu blockchain và kết nối với hơn 4 triệu ví được mã hóa

• Hỗ trợ hơn 300 thị trường DEX và hơn 130 mạng

• Cung cấp điểm bảo mật đa chiều và phát hiện rủi ro cho token

Tín hiệu giao dịch AI:

• Giám sát dòng vốn thông minh

• Hành vi của cá voi và theo dõi hoạt động DEV

• Phân tích dữ liệu giao dịch trên chuỗi

Trong bối cảnh cạnh tranh thị trường hiện nay, Ave.ai cho thấy những lợi thế độc đáo của nền tảng phân tích giao dịch một cửa:

Trước hết, nền tảng đạt được kết nối liền mạch từ phân tích dữ liệu đến thực hiện giao dịch. Người dùng có thể hoàn thành mọi hoạt động chỉ trong một điểm dừng, giúp cải thiện đáng kể hiệu quả. Nền tảng này hỗ trợ nhập ví hiện có hoặc tạo ví mới, đơn giản hóa quy trình quản lý tài sản của người dùng. Nền tảng này có hiệu suất vượt trội trong việc trao quyền cho các quyết định đầu tư. Bằng cách cung cấp bảng điều khiển dữ liệu chi tiết bao gồm dòng vốn, phân phối nắm giữ mã thông báo, v.v., cũng như giám sát hành vi cá voi và xu hướng vốn theo thời gian thực, nó giúp các nhà đầu tư nắm bắt cơ hội thị trường.

Đặc điểm của các đối thủ lớn khác:

• Phạm vi chức năng giao dịch: Các nền tảng chính thống thường hỗ trợ 80-130 mạng chuỗi công cộng, cũng như hàng nghìn đến hàng chục nghìn DApp

• Tăng trưởng người dùng: Các nền tảng đang mở rộng nhanh chóng trên toàn thế giới, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi.

• Chiến lược khác biệt hóa: một số tập trung vào toàn cầu hóa, trong khi một số khác tập trung vào tích hợp với các dịch vụ Web2

Nhìn về tương lai, sự cạnh tranh giữa các nền tảng giao dịch tổng hợp trên chuỗi sẽ trở nên khốc liệt hơn và trải nghiệm người dùng cũng như khả năng phân tích dữ liệu sẽ trở thành yếu tố then chốt. Khi ranh giới giữa CeFi và DeFi ngày càng mờ nhạt, khả năng dịch vụ toàn diện của nền tảng sẽ ngày càng trở nên quan trọng.

4. Triển vọng tương lai: Một mô hình mới cho các sàn giao dịch phi tập trung

1. Xu hướng phát triển của cơ cấu thị trường

Trong vài năm tới, DEX và CEX có thể hình thành một mô hình phát triển cộng sinh mới. Sự tham gia dần dần của các nhà đầu tư tổ chức vào tài chính phi tập trung sẽ thúc đẩy hơn nữa sự phát triển của các nền tảng tổng hợp trên chuỗi. Khi ngành này phát triển, chúng tôi hy vọng sẽ thấy nhiều dự án đổi mới hơn xuất hiện trong 5 năm tới để đáp ứng nhu cầu đang thay đổi của thị trường.

2. Định hướng phát triển công nghệ

Ở cấp độ kỹ thuật, ngành sẽ có những đột phá đa chiều. Việc cải thiện khả năng tương tác chuỗi chéo sẽ phá vỡ các rào cản đối với việc lưu thông tài sản và đạt được khả năng tương tác có giá trị rộng hơn. Đồng thời, sự tích hợp sâu sắc của công nghệ AI và blockchain sẽ mang đến cho người dùng trải nghiệm dịch vụ thông minh hơn. Ngoài ra, khi nhu cầu về các sản phẩm tài chính phức tạp tăng lên, bảo mật hợp đồng thông minh sẽ tiếp tục được tối ưu hóa và tăng cường.

5. Kết luận: Định nghĩa lại giao dịch tài sản kỹ thuật số

Trong cuộc cách mạng tài chính lớn này, các nền tảng giao dịch tổng hợp trên chuỗi đang xác định lại mô hình cơ bản của giao dịch tài sản kỹ thuật số. Từ lộ trình chuyển đổi của các nền tảng CEX chính và thực tiễn của nền tảng một cửa trên chuỗi Ave.ai, chúng ta đã thấy nguyên mẫu của một hình thức giao dịch mới: nó không chỉ giữ lại các đặc điểm thiết yếu của phân cấp mà còn cải thiện hiệu quả và Người dùng đã đạt được bước đột phá lớn về mặt trải nghiệm.

Ở thời điểm năm 2025, chúng ta có lý do để tin rằng với sự tiến bộ không ngừng của công nghệ và sự trưởng thành không ngừng của thị trường, các giao dịch phi tập trung cuối cùng sẽ vượt qua các rào cản hiện có và đóng vai trò quan trọng hơn trong kỷ nguyên mới của kỹ thuật số. kinh tế. Trong quá trình chuyển đổi này, những nền tảng có thể nắm bắt chính xác nhịp đập của công nghệ và hiểu sâu sắc nhu cầu thị trường chắc chắn sẽ dẫn đầu trong cạnh tranh trong tương lai. Đối với toàn bộ thị trường tiền điện tử, đây có thể là sự khởi đầu của một kỷ nguyên mới.