Tác giả gốc: Shaofaye 123, Tin tức tầm nhìn xa

Vào năm 2024, hiệu suất của các sàn giao dịch tập trung không đạt yêu cầu và bị chế giễu là thanh khoản thoát ra khỏi chuỗi. Theo báo cáo nghiên cứu do Animoca Digital Research công bố, tỷ lệ lợi nhuận trung bình của các sàn giao dịch lớn trong ba quý đầu năm là âm.

Bước sang năm 2025, việc niêm yết coin trên các sàn giao dịch tập trung vẫn sẽ là bia mộ của những đồng tiền mới liệu việc bán khống có thực sự đạt được lợi nhuận lâu dài? Bài viết này sẽ cung cấp cho bạn cái nhìn tổng quan về tình trạng niêm yết tiền tệ của các sàn giao dịch lớn trong tháng 1.

Tổng quan về các bản phát hành mới trên mỗi sàn giao dịch trong tháng 1

Các sàn giao dịch lớn đã bắt đầu niêm yết tiền xu vào đầu năm nay. Từ quan điểm dữ liệu, chiến lược niêm yết tiền tệ của OKX là thận trọng nhất, chỉ có 4 token được niêm yết. Bitget đã áp dụng chiến lược niêm yết tiền tệ chủ động hơn trong năm nay, nó đã niêm yết 17 token và có tỷ lệ token được niêm yết cao nhất. Binance và Bybit đã niêm yết lần lượt 11 và 13 token, trong đó Binance có tỷ lệ niêm yết giao ngay thấp nhất.

Hiệu suất của các loại tiền tệ mới trên các sàn giao dịch khác nhau

Kể từ đầu năm, tỷ suất lợi nhuận trung bình của các sàn giao dịch vẫn âm, trong đó tỷ suất lợi nhuận trung bình của Binance giảm nhiều nhất, giảm khoảng 10% và tỷ suất lợi nhuận trung bình là -36%. Dữ liệu của các sàn giao dịch khác không có nhiều khác biệt. Trong số đó, Bitget, với số lượng coin được niêm yết lớn nhất, đã giảm khoảng -27%.

Bảng trên tính tất cả các mã thông báo mới (giao ngay và hợp đồng) được liệt kê trên bốn sàn giao dịch lớn kể từ tháng 1. Để tránh hiện tượng chèn chốt, giá tính toán sẽ cao hơn giá mở cửa và giá đóng cửa trong ngày. Đánh giá từ dữ liệu trên, tất cả các đồng tiền mới trên Binance đều có lợi nhuận âm, không có ngoại lệ. Bitget có 2 dự án đi ngược xu hướng và tăng trưởng bất chấp thị trường sụt giảm. Bybit có 1 token đạt được lợi nhuận dương và số còn lại đã bị xóa sổ. Bốn dự án duy nhất của OKX được niêm yết trực tuyến cũng đều giảm.

Ngoài ra, hầu hết các token được niêm yết trong tháng 1 vẫn tập trung vào các dự án đại lý AI. Sau nhiều lần bị cộng đồng chỉ trích vì chỉ niêm yết tiền VC, số lượng tiền VC được niêm yết trên Binance đã giảm mạnh trong tháng 1. Trong số 11 token được liệt kê, có 9 token liên quan đến tác nhân AI, chiếm 81%. Tuy nhiên, vì Binance ra mắt trung bình muộn hơn một tháng so với các sàn giao dịch khác và tốc độ lên men trên chuỗi chậm hơn nhiều nên giá trị thị trường đã tăng lên khi ra mắt nhưng lại kết thúc một cách ảm đạm. AI16Z đã giảm ngay sau khi công bố niêm yết trên Binance, với mức giảm hơn 10% trong 5 phút. Ngoài ra, giá trị thị trường của các dự án được niêm yết trên Binance tương đối cao, hiếm khi dưới 100 triệu USD, dẫn đến giá yếu và tăng trưởng chậm chạp. Nhìn vào một số mã thông báo đang tăng giá trong Bitget, khi SWARMS và AVAAI được tung ra, vốn hóa thị trường của chúng chưa đến 100 triệu đô la Mỹ và tỷ lệ mã thông báo có vốn hóa thị trường nhỏ đang dần tăng lên.

He Yi từng nói trong cộng đồng rằng: "Bạn có thể bán khống nếu không thích". Ngày nay, có vẻ như việc bán khống token mới trên Binance là một hoạt động kinh doanh tốt và mang lại 100% lợi nhuận. Không chỉ vậy, hiệu suất của các sàn giao dịch khác cũng rất trung bình. Nếu một đồng tiền mới bị bán khống trong cùng ngày sau khi nó được đưa lên mạng, thậm chí sẽ hiếm khi có một đợt thoái lui nào nữa, bắt đầu ở mức giá chỉ bằng một nửa. Việc có thể vươn lên bằng cách niêm yết trên Binance đã trở thành quá khứ và ấn tượng của cộng đồng về sự suy giảm liên tục của Binance đã trở thành quá khứ.

Theo "Báo cáo thị trường CEX 2024" do 0x Scope công bố gần đây, theo xu hướng thị trường giao ngay, thị phần của Binance đã giảm từ 50,9% xuống 42,5% so với cùng kỳ năm ngoái.

Cuộc chiến giành thanh khoản

Các sàn giao dịch tập trung từ lâu đã thống trị tính thanh khoản nhờ cơ sở hạ tầng hoàn thiện, độ sâu thị trường mạnh mẽ và cơ chế kết hợp hiệu quả. Nhưng giờ đây, với sự cải thiện ngày càng tăng của cơ sở hạ tầng trên chuỗi, các sàn giao dịch tập trung đã dần bị rút khỏi tính thanh khoản và hiệu ứng niêm yết tiền tệ của chúng liên tục suy yếu. Trước đây, Pump.fun đã hoàn thành việc phát hành nhanh chóng Memecoin với đường cong định giá độc đáo của mình. Sau đó, các DEX trên chuỗi như Hyperliquid đã thu hút rất nhiều sự chú ý nhờ sự trợ giúp của các đợt airdrop lớn. DEX trên chuỗi đang làm xói mòn những lợi thế truyền thống của sàn giao dịch tập trung với tốc độ nhanh hơn.

Với việc dần dần tối ưu hóa trải nghiệm người dùng trên chuỗi và nhiều cải tiến DeFi, ngày càng nhiều người dùng và tiền sẽ chuyển sang chuỗi. Tính minh bạch cao, tính phân quyền và quyền sở hữu vốn của người dùng trên hệ sinh thái chuỗi sẽ đẩy nhanh hơn nữa quá trình chuyển đổi này. Nhưng điều này không có nghĩa là các sàn giao dịch tập trung sẽ rút lui khỏi sân khấu. Với lợi thế về hoạt động tuân thủ và giao dịch thuận tiện, các sàn giao dịch tập trung vẫn sẽ đóng một vai trò quan trọng trong việc giáo dục người dùng, giới thiệu tài sản mới và tiếp cận các quỹ tổ chức.

Trong tương lai, ranh giới giữa CEX và DEX có thể dần mờ đi. Cuộc chiến thanh khoản này cuối cùng sẽ chuyển từ cuộc chiến giành người dùng và tiền sang cuộc cạnh tranh nhằm cải thiện trải nghiệm người dùng và thúc đẩy sự phát triển của ngành.

Cuộc chiến về tính thanh khoản sẽ mang lại nhiều đổi mới và tiến bộ hơn, và ngành công nghiệp tiền điện tử cuối cùng sẽ giành chiến thắng.